כיצד מדינות מגייסות זהב המוחזק על ידי אזרחיהן?

VHO - על מנת להפוך את הנכסים ה"מתים" השוכבים ללא שימוש בכספות של אנשים למשאבים לכלכלה, מדינות רבות צורכות זהב גדולות ברחבי העולם השיקו תוכניות גיוס זהב שאפתניות.

לקוחות צופים בתכשיטים בחנות זהב במומבאי, הודו, בנובמבר 2021. צילום: רויטרס

החל מתשלום ריבית על פיקדונות זהב ועד מודלים בנקאיים ייעודיים לזהב, הודו, טורקיה ואינדונזיה מציעות לקחים מעשיים ראויים לציון.

הודו: השאיפה "להפיק רווחים" מ-25,000 טון זהב ומחסומים תרבותיים.

בהודו, כצרכנית הזהב השנייה בגודלה בעולם , מוערך כי היא מחזיקה בכ-23,000-25,000 טון זהב, אך חלק ניכר מנכס זה נחשב להשקעה שאינה מייצרת ערך ייצורי. כדי להפחית את לחץ היבוא, שעולה כמעט 60 מיליארד דולר בשנה, ממשלת הודו יישמה את תוכנית המונטיזציה של זהב (GMS) מאז 2015.

במסגרת מנגנון זה, אנשים יכולים להביא את תכשיטי הזהב שלהם למרכזי בדיקה כדי להמיר אותם לתעודות פיקדון בשמונה בנקים ייעודיים. המאפיין האטרקטיבי הוא שהמפקידים מקבלים תשלומי ריבית תקופתיים, עם תשלומי פדיון לטווח בינוני וארוך (5-15 שנים) המשולמים על ידי הממשלה בשיעור של 2.25-2.5% לשנה. עם מועד הפירעון, הלקוחות יכולים לבחור לקבל את הקרן שלהם בחזרה בזהב או במזומן.

עם זאת, חולשה מכרעת שהובילה לכישלון התוכנית נעוצה בהיבט הרוחני והתרבותי. כדי לשלב אותה במערכת, היה צריך להותך את הזהב של האנשים, מה שהרס את הערך הרוחני המקודש של תכשיטים, שלעתים קרובות עבר מדור לדור.

כתוצאה מכך, לאחר כמעט עשור, הצליחה ה-GMS לגייס רק 37.8 טון זהב, נתון נמוך בהרבה מהציפיות, מה שאילץ את הממשלה להשעות את פירעונות הטווח הארוך עקב עלויות הריבית הגואות.

טורקיה: מאמצים כושלים לנוכח סערת האינפלציה.

בטורקיה, שם מאמינים שאזרחים מחזיקים עד 5,000 טון זהב בבית, הממשלה התערבה גם היא במדיניות מעודדת המרת זהב למטבע המקומי.

החל ממרץ 2022, אנשים יכולים בקלות להביא את חסכונות הזהב שלהם ל-1,500 חנויות תכשיטים או בנקים כדי לפתוח חשבונות.

חלק מהבנקים הפרטיים, כמו אל-ברקה וזיראט, אף מקבלים פיקדונות של תכשיטי זהב שהומרו לזהב 24 קראט, וחלקם אף מציעים תוכניות הפקדת זהב לטווח קבוע עם ריבית.

עם זאת, מומחים סבורים כי מאמצים אלה לא הניבו תוצאות משמעותיות. הסיבה העיקרית נובעת מאובדן האמון של אנשים במדיניות כלכלית על רקע היפר-אינפלציה. עבורם, החזקת זהב פיזי נותרה מקום מפלט בטוח ומושך הרבה יותר מהריביות הנמוכות שמציעים הבנקים, ככל שמחירי הזהב ממשיכים לעלות.

מטילי זהב בחנות במערב ג'אווה, ינואר 2026. צילום: Antara Photo

אינדונזיה: צעד חדש ונועז עם מודל בנקאות הזהב.

בניגוד לשיטות המסורתיות, אינדונזיה בחרה בדרך חדשה על ידי השקת רשמית שני בנקים למטבעות זהב בתחילת 2025. מודל זה משלב את כל שרשרת האספקה ​​המקומית, ומאפשר לאנשים להפקיד זהב, לקבל הלוואות מובטחות בזהב, לסחור בזהב או פשוט לשמור את הזהב שלהם במשמרת.

התוצאות הראשוניות היו מבטיחות למדי, כאשר מספר הלקוחות שניגשו לשירות זינק ל-5.7 מיליון לאחר שנה אחת בלבד. ראוי לציין כי כמות הזהב שהובטחה בפגאדאיאן הגיעה ל-144.7 טון.

לדברי מומחים, הצלחה זו נובעת לא רק מהנוחות של גישה למימון, אלא גם מחוסר היציבות העולמי שגרמה למחירי הזהב לנסוק, מה שיצר דחיפה הן לצורכי השקעות והן לצורכי גיוס כספים.

הכלכלן האינדונזי ויסנו סטיאדי נוגרוהו מסכם כי המפתח להצלחה טמון לא רק ברווח, אלא ביכולת לבנות אמון, להבטיח ביטחון נכסים ונזילות גבוהה יותר, ובכך להביא יתרונות ממשיים לכלכלה.

מקור: https://baovanhoa.vn/kinh-te/cac-nuoc-huy-dong-vang-trong-dan-nhu-the-nao-232587.html