פרק חדש - ציפיות חדשות באקסימבנק

אקסיבנק מברך על "בריזה חדשה"

בנק המניות המסחרי הייצוא והיבוא של וייטנאם (Eximbank - HoSE: EIB) עדכן זה עתה את רשימת בעלי המניות המחזיקים ב-1% או יותר מהון הבנק.

בהתאם לכך, חברת המניות המשותפת של קבוצת Gelex מחזיקה כיום בכמעט 174.7 מיליון מניות של EIB, המהוות 10% מהון הבנק. זהו גם הסכום המקסימלי שבעלי מניות מוסדיים רשאים להחזיק על פי חוק מוסדות אשראי 2024.

קודם לכן, בין ה-7 ל-8 באוגוסט 2024, רכשה Gelex 50 מיליון ו-39 מיליון מניות EIB בהתאמה באמצעות מסחר בבורסת הו צ'י מין סיטי.

לאחר השלמת העסקה, גדלה הבעלות של Gelex מ-85.5 מיליון מניות, המהוות 4.9%, ל-174.6 מיליון מניות, המהוות 10% מהון הבנק.

לפני נוכחותה של Gelex באקסימבנק, Sumitomo Mitsui Banking (SMBC) הייתה בעלת מניות אסטרטגית של הבנק עם יחס בעלות של 15%.

רשימת בעלי מניות אקסימבנק המחזיקים ב-1% או יותר מההון.

קבוצת Gelex, שהוקמה בשנת 1990, מחזיקה בחברות כגון: Viglacera, כבלי חשמל CADIVI, ציוד מדידה חשמלי EMIC, שנאים THIBIDI... נכון לסוף יוני 2024, לחברה הון ציבורי של 8,515 מיליארד דונג וייטנאמי, הון עצמי של כמעט 22,300 מיליארד דונג ושווי נכסים של יותר מ-52,400 מיליארד דונג וייטנאמי.

בנוסף לנוכחותה של Gelex, שם בולט נוסף המופיע באקסימבנק הוא מר נגוין הו נאם, שמונה לסגן יו"ר מועצת המנהלים של בנק זה. מר נאם היה בעבר יו"ר מועצת המנהלים של Bamboo Capital.

במבו קפיטל היא תאגיד רב-תעשייתי עם יותר מ-60 חברות קשורות (המתמקדות באנרגיה מתחדשת, נדל"ן, בנייה ופיננסים). נכון ליוני 2024, לבמבו קפיטל הון עצמי של 21,300 מיליארד דונג ושווי נכסים של יותר מ-45,300 מיליארד דונג.

אקסימבנק מקבל בברכה בעלי מניות גדולים חדשים על רקע סימנים חיוביים בביצועי העסקים. בסוף ששת החודשים הראשונים של 2024, אקסימבנק רשמה הכנסות ריבית נטו של 2,870 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 23%. הבנק דיווח על רווח לאחר מס של כמעט 1,119 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 4.6% בהשוואה לששת החודשים הראשונים של 2023.

במקביל, אקסימבנק מתכננת גם לשלם דיבידנדים במזומן מרווחים שלא חולקו שנצברו עד 2023 לאחר שהפרישה כספים בסך 552 מיליארד דונג וייטנאמי.

מאז 2014, לאחר עשור, בעלי המניות של אקסימבנק קיבלו דיבידנדים במזומן. לאחר ששילם דיבידנד במזומן של 4% בשנת 2024, במהלך התקופה שבין 2015 ל-2023, אקסימבנק לא שילם דיבידנדים במזומן.

מה הסיכוי "לבנות מחדש את המדינה"?

עם זאת, השאלה היא האם קבוצת בעלי המניות הנ"ל יכולה לסייע לאקסימבנק לחזור לתקופת "הזהב" שלה?

אקסימבנק נוסד בשנת 1989, ששמו המקורי היה בנק ייצוא וייטנאם (Vietnam Export Import Bank) עם הון רשום של 50 מיליארד וייטנאם, והוא אחד הבנקים המסחריים הראשונים במניות וייטנאם.

בהמשך, לאחר יותר משלושה עשורים, הון היסוד של הבנק נעצר ברמה בינונית בלבד, עם כמעט 17,470 מיליארד דונג וייטנאמי.

עם זאת, היה זמן בו אקסימבנק הפגין את חוסנו החזק. באופן ספציפי, בתקופה שבין 2007 ל-2011, בנק זה רשם תוצאות צמיחה מרשימות כאשר סך הנכסים גדל מ-33,710 מיליארד דונג וייט בסוף 2007 ל-183,567 מיליארד דונג וייט בסוף 2011. בתוך 5 שנים, גודל נכסי הבנק גדל כמעט פי 5.5.

במקביל, גם הרווח של אקסימבנק גדל בחדות, מרווח לפני מס של 629 מיליארד דונג וייטנאמי בשנת 2007 ל-4,056 מיליארד דונג וייטנאמי בשנת 2011.

עם זאת, עד שנת 2012, רמת הרווח הנ"ל ירדה ל-2,851 מיליארד דונג וייטנאמי וירדה בהדרגה. בשנים 2014 ו-2015, אקסימבנק אף דיווח על רווח לפני מס של פחות מ-100 מיליארד דונג וייטנאמי.

במהלך התקופה שבין 2015 ל-2021, סך הנכסים והרווחים של אקסימבנק התאוששו בהדרגה, אך עדיין לא הצליחו לחזור לתקופה הקודמת.

היה זמן בו היה מחלוקת בין קבוצות של בעלי מניות על מנת להשיג שליטה בבנק. הדבר בא לידי ביטוי בשינויים המתמידים בצמרת באקסימבנק.

מאפריל 2019 עד ספטמבר 2021, אקסימבנק אף השאיר את תפקיד המנכ"ל פנוי. בספטמבר 2021, לאחר שנתיים, מינה מועצת המנהלים של אקסימבנק רשמית את מר טראן טאן לוק לתפקיד המנכ"ל. כיום, מר נגוין הואנג האי מכהן בתפקיד המנכ"ל בפועל של הבנק.

בין השנים 2019 ל-2022, אקסימבנק נכשל שוב ושוב בארגון אסיפה כללית של בעלי המניות, מה שהוביל לחוסר יכולת לקבל החלטות בסמכות האסיפה הכללית של בעלי המניות, מסמכים הקשורים לפעילות העסקית של הבנק ולאסטרטגיות הפיתוח שלו.

במסמך אסיפת בעלי המניות יוצאת הדופן משנת 2019, במכתב העתירה המבקש מאקסימבנק לבקש את חוות דעתו של בנק המדינה על ארגון אסיפת בעלי המניות יוצאת הדופן של הבנק והמלצה על הוספת חבר לדירקטוריון, בעלי המניות של אקסימבנק אמרו גם שהם חשים דאגה וחוסר ביטחון כאשר אסיפות בעלי המניות של הבנק לא צלחו שוב ושוב ולא יכלו להעביר שום תוכן.

זה מראה שבעלי המניות של אקסימבנק אינם חולקים את אותן דעות, אינם תמימי דעים, והסכסוכים והסתירות הקיימים בין בעלי המניות הולכים ומעמיקים, מה שמוביל לאסיפות בנק לא מוצלחות, גורם לבזבוז כסף, זמן ומשאבי אנוש, ופוגע באינטרסים של בעלי המניות האמיתיים.

במהלך 9 השנים האחרונות, "הכיסא החם" של יו"ר מועצת המנהלים של אקסימבנק התחלף ללא הרף. ממר לה הונג דונג למר לה מין קווק, גב' לואונג טי קאם טו. לאחר מכן חזרה למר לה מין קווק, למר קאו שואן נין, מר יאסוהירו סאיטו ומר נגוין קוואנג טונג. המעגל נמשך כאשר מר יאסוהירו סאיטו שוב תפס את תפקיד היו"ר. אחריו היו גב' לואונג טי קאם טו, גב' דו הא פואונג.

ב-27 באפריל, אקסימבנק פיטרה רשמית את גב' דו הא פואנג מתפקידה כיו"ר מועצת המנהלים, דבר שאושר על ידי מועצת המנהלים ב-26 באפריל 2024. במקביל, מר נגוין קאן אן מונה ליו"ר מועצת המנהלים לקדנציה השביעית (2020-2025).

עם קבלת היו"ר החדש ובעל המניות העיקרי החדש, שני הגורמים הנ"ל צפויים ליצור שינויים גדולים בעתיד הקרוב באקסימבנק.

בניתוח האחרון, MB Securities צופה כי צמיחת האשראי של Eximbank בתקופה 2024-2025 תהיה חיובית, כאשר מנוע הצמיחה העיקרי יגיע מהלוואות סיטונאיות וקמעוניות (המהוות 36% ממבנה ההלוואות של הבנק בשנת 2023).

MB Securities מעריכה כי איכות הנכסים של Eximbank תשתפר בהדרגה במהלך הרבעונים. יחס כיסוי החובות הרעים של Eximbank יגדל בחדות בשנת 2025.

מקור: https://www.nguoiduatin.vn/chuong-moi-ky-vong-moi-o-eximbank-204240814203432195.htm