מניית סמסונג אלקטרוניקה הגיעה לשיא של כל הזמנים.

תנופת צמיחה מרהיבה: רווחי שיא, ציפיות גבוהות.

ב-16 באוקטובר 2025, מניות ענקית האלקטרוניקה המובילה בדרום קוריאה, סמסונג אלקטרוניקה, עלו ב-2% במסחר והגיעו ל-96,900 וון למניה (שווה ערך ל-67.52 דולר) בבורסת סיאול. נתון זה עבר את השיא הקודם של 96,800 וון, שנקבע בינואר 2021.

מניית סמסונג אלקטרוניקה הגיעה זה עתה לשיא של כל הזמנים, ועברה את השיא שנקבע בשנת 2021. עלייה זו נבעה מאמון המשקיעים בהתאוששות תעשיית המוליכים למחצה ומהפריחה העולמית של שבבי בינה מלאכותית (AI).

לפיכך, מאז תחילת 2025, מחיר המניה של סמסונג עלה ב-80%, מה שמאשר את מעמדה המוביל של החברה בתעשיית הטכנולוגיה העולמית.

עליית המחירים הגיעה מיד לאחר שסמסונג הודיעה על תחזית הרווח התפעולי שלה לרבעון השלישי של 2025, העומד על כ-12.1 טריליון וון (שווה ערך ל-8.5 מיליארד דולר), עלייה של 30-32% משנה לשנה - הרמה הגבוהה ביותר מזה למעלה משלוש שנים. ההכנסות המאוחדות הוערכו גם הן לגדול בכמעט 9%, לכ-86 טריליון וון, ובכך לייצג את הרבעון השלישי ברציפות של צמיחה חזקה.

"הצונאמי" של שבב הבינה המלאכותית והתאוששות שוק ה-DRAM/NAND.

המניע העיקרי מאחורי הזינוק הוא הביקוש החזק לשבבי זיכרון ממרכזי נתונים גלובליים בתחום הבינה המלאכותית - מגזר המושך אליו השקעות אדירות. השוק חווה התאוששות חזקה ועלייה במחירים של שבבי זיכרון מסורתיים כמו DRAM ו-NAND, שהם תחומי עסקים מרכזיים עבור סמסונג.

פארק סאנג-קיונג, כלכלן ומומחה טכנולוגי במכון למחקר כלכלי של קוריאה (KERI), הגיב:

"מחירי שבבי ה-DRAM זינקו ב-171.8% משנה לשנה, לפי נתוני TrendForce. סמסונג - יצרנית הזיכרון הגדולה בעולם - ממקסמת את הרווחים מההתאוששות הזו. תוצאות הרבעון השלישי הן לא רק דחיפה פיננסית לטווח קצר, אלא גם מאשרות ששוק המוליכים למחצה באמת נכנס למחזור צמיחה חדש לאחר הירידה."

אמון המשקיעים מתחזק עוד יותר מהציפיות שסמסונג תמלא תפקיד מפתח בגל פיתוח הבינה המלאכותית העולמי. למרות התחרות העזה, התאגיד מאיץ השקעות להרחבת פעילות ייצור השבבים המתקדמים שלו ויציקת מוליכים למחצה.

ראוי לציין, כי עסקאות גדולות כמו ההסכם עם טסלה, בשווי 16.5 מיליארד דולר, לייצור שבבים לשמונה השנים הבאות, סייעו לחטיבת היציקה של סמסונג להגדיל את הכנסותיה בכ-10% מדי שנה. זהו סימן חיובי לכך שהחברה משיבה בהדרגה את מעמדה בתחום שהיה בעבר תחת לחץ כבד מצד יריבתה TSMC.

צווארי בקבוק של HBM ותחרות עזה

למרות מחיר המניה הגבוה והרווחים הגבוהים הנוכחיים, סמסונג אלקטרוניקה עדיין עומדת בפני אתגרים משמעותיים, במיוחד במרוץ ההיי-טק וסיכונים גיאופוליטיים מורכבים יותר ויותר.

האתגר הגדול ביותר כיום הוא שוק שבבי הזיכרון בעלי רוחב פס גבוה (HBM), סוג של שבב חיוני לשרתי בינה מלאכותית ולמחשוב עתיר ביצועים.

למרות היותה יצרנית שבבי הזיכרון מספר אחת בעולם, סמסונג מפגרת מאחור בתחום ה-HBM - שם מתחרות כמו SK Hynix ו-Micron דומיננטיות.

דניאל קים, אנליסט בחברת Macquarie Equity Research, אמר: "סמסונג עובדת על סיום תהליך השלמת קו שבבי ה-HBM שלה כך שיעמוד בסטנדרטים של Nvidia, אך המשלוחים איטיים. SK Hynix מחזיקה כיום בנתח גדול משוק ה-HBM העולמי. התגובה האיטית של סמסונג בפלח שבבי הבינה המלאכותית בעלי הרווחיות הגבוהה הופכת אותה לפגיעה יותר."

ברבעון השני של 2025, הרווח התפעולי של חטיבת פתרונות הציוד (ייצור שבבים) ירד בשיעור של עד 94% משנה לשנה, בעיקר עקב ביצועים ירודים במגזר היציקה והשפעת מדיניות בקרת יצוא השבבים המתקדמת של ארה"ב לסין.

לחץ גיאופוליטי ואסטרטגיות השקעה בטכנולוגיה

סמסונג מתמודדת גם עם לחץ משמעותי מסכסוך הסחר בין ארה"ב לסין ומחסומי בקרת יצוא של טכנולוגיה עילית. גורמים אלה אילצו את התאגיד לגוון את שרשרת האספקה שלו ולהגדיל את ההשקעות בחו"ל, במיוחד בארה"ב (טקסס) ובווייטנאם - שני שווקים הנחשבים לבעלי סביבות ייצור יציבות.

לי ג'ה-מין, יועץ בכיר באיגוד תעשיית המוליכים למחצה של קוריאה (KSIA), הגיב: "ההתמקדות בשבבי HBM וייצור שבבים ב-2 ננומטר צורכת משאבים עצומים. עם זאת, סמסונג ממנפת רווחי שיא ממגזר ה-DRAM/NAND שלה כדי להשקיע מחדש במחקר ופיתוח ובייצור שבבי בינה מלאכותית. אסטרטגיה זו היא צעד הכרחי אם היא רוצה לבסס את מעמדה במרוץ הטכנולוגי העתידי."

בסוף 2024, סמסונג גם הכריזה על תוכנית רכישה חוזרת של מניות בשווי 10 טריליון וון (כ-7.19 מיליארד דולר) - צעד שנחשב כנועד לתמוך במחיר המניה, להגדיל את ערך בעלי המניות ולבסס את השליטה של משפחת המייסדים.

מקור: https://vtv.vn/co-phieu-samsung-electronics-dat-muc-cao-ky-luc-100251016232007646.htm