מניית סמסונג אלקטרוניקה הגיעה לשיא של כל הזמנים

צמיחה מרהיבה: רווחי שיא, ציפיות גבוהות

ב-16 באוקטובר 2025, מניות קבוצת האלקטרוניקה המובילה בדרום קוריאה - סמסונג אלקטרוניקה - עלו ב-2% במהלך יום המסחר, והגיעו ל-96,900 וון למניה (שווה ערך ל-67.52 דולר) בבורסת סיאול. נתון זה עבר את השיא הקודם של 96,800 וון, שנקבע בינואר 2021.

מניית סמסונג אלקטרוניקה הגיעה זה עתה לשיא של כל הזמנים, ועברה את השיא שנקבע בשנת 2021. הפריצה הונעה על ידי אמון המשקיעים בהתאוששות תעשיית המוליכים למחצה והפריחה העולמית של שבבי בינה מלאכותית (AI).

לפיכך, מאז תחילת 2025, מחיר המניה של סמסונג עלה ב-80%, מה שמאשר את מעמדה המוביל של החברה בתעשיית הטכנולוגיה העולמית.

המומנטום החיובי מגיע זמן קצר לאחר שסמסונג פרסמה את תחזית הרווח התפעולי שלה ברבעון השלישי של 2025, כ-12.1 טריליון וון (8.5 מיליארד דולר), עלייה של 30-32% משנה לשנה - הגבוהה ביותר ביותר משלוש שנים. ההכנסות המאוחדות צפויות גם הן לעלות בכמעט 9% לכ-86 טריליון וון, מה שמסמן את הרבעון השלישי ברציפות של צמיחה חזקה.

"צונאמי" של שבבי בינה מלאכותית והתאוששות שוק ה-DRAM/NAND

המניע העיקרי מאחורי הזינוק היה הביקוש הגובר לשבבי זיכרון ממרכזי נתונים גלובליים בתחום הבינה המלאכותית, המושכים השקעות עצומות. השוק רשם התאוששות חזקה וזינוק במחירים של שבבי זיכרון מסורתיים כמו DRAM ו-NAND, שהם עסקי הליבה של סמסונג.

מר פארק סאנג-קיונג, מומחה כלכלי וטכנולוגי במכון למחקר כלכלי של קוריאה (KERI), הגיב:

"מחירי שבבי ה-DRAM זינקו ב-171.8% משנה לשנה, לפי נתוני TrendForce. סמסונג, יצרנית הזיכרון הגדולה בעולם , ממקסמת את הרווחים מההתאוששות הזו. תוצאות הרבעון השלישי הן לא רק דחיפה פיננסית לטווח קצר, אלא גם אישור לכך ששוק המוליכים למחצה באמת נכנס למחזור צמיחה חדש לאחר מיתון."

אמון המשקיעים מתחזק גם מהציפיות שסמסונג תמלא תפקיד מפתח בגל הבינה המלאכותית העולמי. למרות התחרות העזה, הקבוצה מאיצה השקעות להרחבת ייצור שבבים מתקדמים ויציקה.

ראוי לציין כי עסקאות גדולות כמו העסקה עם טסלה, בסך 16.5 מיליארד דולר, לייצור שבבים במהלך שמונה השנים הבאות, סייעו לעסקי היציקה של סמסונג להגדיל את ההכנסות בכ-10% מדי שנה, סימן חיובי לכך שהחברה משיבה בהדרגה את מעמדה בתחום שהיה בעבר תחת לחץ גדול מצד יריבתה TSMC.

צווארי בקבוק של HBM ותחרות עזה

למרות שיא מחיר המניה והרווח, סמסונג אלקטרוניקה עדיין עומדת בפני אתגרים עצומים, במיוחד במרוץ ההיי-טק ובסיכונים גיאופוליטיים מורכבים יותר ויותר.

האתגר הגדול ביותר כיום הוא שבבי זיכרון בעלי רוחב פס גבוה (HBM), החיוניים לשרתי בינה מלאכותית ולמחשוב עתיר ביצועים.

למרות היותה יצרנית שבבי הזיכרון מספר אחת בעולם, סמסונג מפגרת מאחור בתחום שבבי ה-HBM - שם שולטות יריבות כמו SK Hynix ו-Micron.

"סמסונג עובדת קשה כדי להשלים את שבבי ה-HBM שלה כך שיעמדו בסטנדרטים של Nvidia, אך התקדמות האספקה עדיין איטית", אמר דניאל קים, אנליסט ב-Macquarie Equity Research. "SK Hynix מחזיקה כיום ברוב נתח השוק העולמי של HBM. התגובה האיטית בפלח שבבי הבינה המלאכותית בעלי הרווחיות הגבוהה הופכת את סמסונג לפגיעה יותר".

ברבעון השני של 2025, הרווח התפעולי של חטיבת פתרונות המכשירים (ייצור שבבים) ירד ב-94% משנה לשנה, בעיקר עקב יעילות נמוכה במגזר היציקה והשפעת מדיניות ארה"ב לשליטה ביצוא שבבים מתקדמים לסין.

לחצים גיאופוליטיים ואסטרטגיות השקעה בטכנולוגיה

סמסונג נמצאת גם תחת לחץ רב מסכסוך הסחר בין ארה"ב לסין ומחסומי בקרת יצוא של טכנולוגיה עילית. גורמים אלה מאלצים את הקבוצה לגוון את שרשרת האספקה שלה ולהגדיל את ההשקעות בחו"ל, במיוחד בארה"ב (טקסס) ובווייטנאם - שני שווקים הנחשבים כבעלי סביבת ייצור יציבה.

"ההתמקדות בשבבי HBM ובמפעלי יציקה ב-2 ננומטר צורכת משאבים עצומים. עם זאת, סמסונג מנצלת רווחי שיא ממגזר ה-DRAM/NAND כדי להשקיע מחדש במחקר ופיתוח ובייצור שבבי בינה מלאכותית. אסטרטגיה זו היא צעד בלתי נמנע אם היא רוצה לבסס את מעמדה במרוץ הטכנולוגי העתידי", אמר לי ג'אי-מין, יועץ בכיר באיגוד תעשיית המוליכים למחצה של קוריאה (KSIA).

בסוף 2024, סמסונג גם הודיעה על תוכנית לרכישה חוזרת של מניות אוצר בשווי 10 טריליון וון (כ-7.19 מיליארד דולר) - צעד שנחשב כמטרה לתמוך במחירי המניות, להגדיל את ערך בעלי המניות ולאחד את השליטה של משפחת המייסדים.

מקור: https://vtv.vn/co-phieu-samsung-electronics-dat-muc-cao-ky-luc-100251016232007646.htm