האם זה באמת יעיל?

כדי להתמודד עם בעלות צולבת, מומחים מציעים שיש צורך בפיקוח, יחד עם תקנות וסנקציות התואמות לאחוז ההפרות, ויש לנקוט בהליכים פליליים אם ישנם סימנים של הונאה.

במושבה החמישי, האסיפה הלאומית נתנה את חוות דעתה הראשונה על הצעת חוק מוסדות אשראי (מתוקנת), במסגרתה נושא הפחתת יחס אחזקות המניות של בעלי מניות בודדים, בעלי מניות מוסדיים, בעלי מניות וצדדים קשורים אליהם מ-5%, 15% ו-20% ל-3%, 10% ו-15% בהתאמה נידון בסתר בקרב הנציגים.

חברי פרלמנט רבים באסיפה הלאומית מאמינים כי הנהגת תקנות להפחתת יחס הבעלות של בעלי המניות ולהפחתת מגבלות האשראי עבור לקוח/קבוצת לקוחות בודדים רק מטפלת ב"תסמינים" של בעלות צולבת...

Lãi suất ngân hàng nào cao nhất tháng 2/2023? (Nguồn: Zing)

המצב בנוגע לבעלות צולבת, מניפולציה של פעילות בנקאית והלוואות "מאחורי דלתות" הופך מורכב יותר ויותר. (מקור: VNA)

האם ניתן לרסן בעלות צולבת?

על פי דו"ח של הבנק הממלכתי של וייטנאם, צמצום אחזקות המניות נועד להגביל את המניפולציה של פעילות בנקאית ולהגביל בעלות צולבת.

עם זאת, פרופסור חבר ד"ר דאנג ואן טאן, סגן יו"ר ועדת הכלכלה והתקציב של האסיפה הלאומית בקדנציה ה-11, תהה כיצד תיפתר בעיה זו בפועל? האם הפחתת יחס המניות תפתור את הבעיה הבסיסית?

לדברי מר תאן, על הגוף המנסח לספק הסבר משכנע לבסיס הנתונים הללו או להשפעה השלילית של הפחתת יחס אחזקות המניות במוסדות אשראי, במקום פשוט לטעון שזה ייחודי לווייטנאם.

למעשה, אף חוק בנקאות בעולם אינו עוסק בבעלות צולבת כפי שהוא עושה בווייטנאם. תקנות נגד בעלות צולבת במסגרת נהלים בינלאומיים גם אינן מזכירות יחס כזה. וחשוב מכל, טיוטת החוק למוסדות אשראי צריכה לעמוד בנוהלים בינלאומיים. לכן, הגוף המנסח צריך להעריך ולהבהיר האם הגורמים לבעלות צולבת נובעים מתקנות משפטיות או מתהליך היישום, ובכך לקבל החלטות נכונות ויעילות באמת.

לדברי מר טאנה, הורדת יחס הבעלות הזה מטפלת רק בבעיה "השטחית"; זהו פתרון פסיבי וחסר סנקציות חזקות מספיק כדי להתמודד עם הפרות. בינתיים, כדי להגביל את הבעלות הצולבת במוסדות אשראי, על גופי הרגולציה להבטיח שקיפות ולהעניש בחומרה את הארגונים והאנשים המעורבים.

פרופסור חבר, ד"ר דאנג ואן טאן, טוען כי המאבק בבעלות צולבת אינו עוסק ביחס אחזקות של 5% או 3% במניות, אלא במנגנון ניטור ודיווח לציבור לזיהוי הישויות המשפטיות המעורבות ושולטות בפעילות הבנקאית. בנק SCB הוא דוגמה מובהקת.

לדברי מר טאנה, בעלות צולבת היא מטרה ניידת, אפילו בלתי נראית. כדי להתמודד עם מטרה ניידת זו, הצעת חוק מוסדות אשראי מכוונת את "התותח" שלה רק לנקודה קבועה, קבוע בלתי משתנה ביחס הבעלות, וכתוצאה מכך החטיאה של היעד.

"נראה כי בעלות צולבת היא 'התמחות' של וייטנאם. הסיבה לכך היא שחוק הבנקאות וחוקים קשורים אחרים במדינות רבות מבקשים להקים רשת צפופה למניעת סיכונים בשלב מוקדם כדי לזהות בעלות צולבת. אפילו ברוב המדינות, כמו ארה"ב, בריטניה וסין, הוקם מודל של תאום שיא, המציב בנקים תחת פיקוח לא רק של הבנק המרכזי אלא גם של גוף פיקוח זהיר אחר."

חוקים במדינות אחרות מגבילים את אחוז הבעלות המרבי עקב עקרונות הגבלים עסקיים, במקום לנסות להורידו כדי לטפל בבעלות צולבת כפי שקורה במדינתנו. מדינות רבות אף מאפשרות לאדם פרטי ולצדדים קשורים להחזיק בעד 20% מהמניות, בתנאי שהם מחזיקים בתפקידי ניהול בכירים", הדגיש מר טאנה.

יש לכך השלכות על שוק המניות.

לדברי מר טאנה, להפחתת יחס אחזקות המניות עלולות להיות השלכות מעשיות, אשר ישפיעו לרעה על שוק המניות בטווח הקצר.

מר טהאן הסביר עוד כי נכון לעכשיו, שווי השוק של הבנקים הולך וגדל, כאשר בנקים מסחריים רבים רשומים בבורסה ועולים על 100,000 מיליארד דונג וייטנאמי בשווי שוק. בינתיים, נפח המסחר בשוק המניות הוייטנאמי לא השתפר. דבר זה מוביל לכך שהשוק אינו מסוגל לספוג את כמות ההון העצומה הנובעת מהירידה ביחסי הבעלות, וירידה בו-זמנית ביחסי הבעלות על ידי מוסדות אשראי תשפיע קשות על השוק.

Giảm tỷ lệ sở hữu cổ phần tại ngân hàng: Có thực sự hiệu quả?

להפחתת אחוז הבעלות על מניות עלולות להיות השלכות מעשיות, אשר ישפיעו לרעה על שוק המניות בטווח הקצר. (מקור: VNA)

יתר על כן, הוראה זו בטיוטת החוק אינה עולה בקנה אחד עם מושג בעל המניות העיקרי כפי שמוגדר בסעיף 4 לטיוטת החוק. סעיף 4 מגדיר בעל מניות עיקרי כבעל מניות המחזיק ב-5% מהון מוסד אשראי. בהשוואה לחוק החברות ולחוק ניירות ערך, מתברר כי לבעלי המניות העיקריים יש חובה לגלות מידע, דבר התורם להגברת השקיפות בפעילותם של מוסדות אשראי.

לכן, כאשר הצעת חוק מוסדות אשראי מפחיתה את יחס הבעלות של בעלי המניות ל-3%, משמעות הדבר היא שהם אינם נדרשים לחשוף מידע כבעלי מניות עיקריים. האם זה מבטיח שקיפות ופתיחות?

יתר על כן, רגולציה זו עלולה להוביל לפיזור הון מבעלי מניות גדולים של בנק אחד לבנקים אחרים, ובהמשך ליצירת בריתות של בעלי מניות גדולים של בנקים, דבר שעלול לחנוק את התחרות בין מוסדות אשראי ולבטל תחרות בריאה בשוק.

יש צורך בפיקוח צמוד.

לכן, לדברי מר טאנה, כדי לטפל בנושא ביעילות, יש לבצע רפורמה במודל של סוכנויות הפיקוח והפיקוח הפיננסיות הקשורות לבנקים, ולקבוע תקנות עם סנקציות תואמות המבוססות על אחוז ההפרות. אלו המבצעים הפרות קלות עלולים לעמוד בפני עונשים מנהליים, בעוד שאלו המציגים סימני הונאה יש להעמיד לדין פלילי.

"יתר על כן, יש לשלול את רישיונות הפעילות של בנקים שאינם מצהירים נאמנה. עלינו לפתור בעיות כלכליות באמצעות אמצעים כלכליים וסנקציות כלכליות", אמר מר טאנה.

מצד שני, יש צורך בהערכה בנוגע לתפקידיה ואחריותה של הוועדה הלאומית לפיקוח פיננסי, אשר משמשת כגוף מייעץ לראש הממשלה בתיאום הפיקוח על השוק הפיננסי הלאומי (בנקאות, ניירות ערך, ביטוח); מסייעת לראש הממשלה בפיקוח הכולל על השוק הפיננסי הלאומי...; ומציבת מוסדות אשראי תחת פיקוח הבנק המרכזי לצד גופי פיקוח אחרים.

"בנוסף לשיפור הפיקוח, הפיקוח והטיפול בפעילויות אשראי, גופים רגולטוריים צריכים גם לאכוף בקפדנות שקיפות ופתיחות בעסקאות. תקנות בכיוון זה לא בהכרח יפחיתו את יחסי המניות או את מגבלות המימון; למעשה, הן אף יכולות לאפשר מגבלות מימון גבוהות יותר כדי למנוע מארגונים ויחידים לעסוק בבעלות צולבת בין עסקיהם לבנקים. במקביל, יש ליישם סנקציות חמורות כדי להעניש בחומרה על הפרות", המליץ פרופסור חבר, ד"ר דאנג ואן טאן.

[מודעה_2]
מָקוֹר