הפד מתחיל להיות זהיר.

חברי ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) של הפדרל ריזרב האמריקאי (FED) זהירים לגבי המהלך הקרוב. צילום: שינחואה

"כל חברי ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) האמינו שניתן להמשיך בזהירות", נכתב בפרוטוקול הפגישה האחרונה של הפד.

האינפלציה בארה"ב הואטה לאחר שנתוני מחירי הצרכן של אוקטובר הראו סימנים חיוביים. בעוד שהפד לא הכריז על ניצחון, השוק החל לדון למשך כמה זמן לשמור על רמת 5.25%-5.50%.

בפרוטוקול נכתב גם: "יש לציין כי הידוק נוסף של המדיניות יהיה ראוי אם לא תושג התקדמות לעבר היעד." הצהרה זו מרמזת כי תהיה מידה מסוימת של הלם מפתיע שיוביל להעלאות ריבית נוספות.

אות זה נעדר בפרוטוקולים של ספטמבר, כאשר רוב פקידי הפד עדיין סברו כי יהיה צורך בהעלאת ריבית נוספת.

לעומת זאת, בפרוטוקול האחרון של ישיבת המדיניות נאמר כי "כל המשתתפים סברו כי שמירה על" שיעורי הריבית הנוכחיים הייתה מתאימה - עמדה שתובהר בפגישה שתתקיים ב-12-13 בדצמבר.

המסמך עורר תגובה מועטה בלבד בשווקים הפיננסיים, כאשר רובם אישרו כי הפד סיים להעלות את הריבית.

הפרוטוקולים הראו כי קובעי המדיניות של הפד מתמודדים עם אותות כלכליים סותרים שהחמירו את הסיכונים לכלכלה. אינפלציה חזקה נותרה דאגה, יחד עם בקרות אשראי מחמירות מדי שפוגעות בתחזית לכלכלת ארה"ב.

הכלכלה האמריקאית צמחה בקצב שנתי מדהים של 4.9% ברבעון השלישי. זה טוב לממשלת ארה"ב, אבל פחות טוב לפד. אבל השווקים הפיננסיים דחפו את הריביות כלפי מעלה עבור משקי בית, עסקים וממשלה בארה"ב, מה שמאיים לדכא את הצמיחה הכלכלית והתעסוקה יותר מהנדרש כדי להחזיר את האינפלציה ליעד של 2%.

האינפלציה "נותרה הרבה מעל" היעד, מה שסביר להניח שמחייב את מדיניות הפד "להישאר מגבילה למשך זמן מה עד שתהיה ירידה ברורה ומתמשכת באינפלציה", על פי הפרוטוקול.

"הטון הכללי של פרוטוקול ה-FOMC היה ניצי זהיר", אמר איאן לינגן, אנליסט ב-BMO Capital Markets.

יו"ר הפד, ג'רום פאוול, השתמש במונח "זהיר" במסיבת עיתונאים שנערכה לאחרונה כדי לתאר את מאמצי הפדרל ריזרב לאזן את האינפלציה הגואה עם סימנים של האטה בכלכלה האמריקאית. עמדתו של המנהיג תקפה. לפד עדיין יש את היכולת "לנהל קרקע רכה".

למעשה, תחילתו המאוחרת של הפדרל ריזרב האמריקאי בהעלאת הריבית (כשנה לאחר שהמחירים החלו לעלות) אפשרה לכלכלה האמריקאית לצמוח יותר, כך עולה ממחקר של הפד של ניו יורק שפורסם ביום שלישי.

עם זאת, נראה כי קובעי המדיניות אינם מהססים לרמוז על דרך קדימה.

"האינפלציה גרמה לנו לכמה אזעקות שווא", אמר מר פאוול בכנס מחקר של קרן המטבע הבינלאומית מוקדם יותר החודש. "אם הידוק נוסף של המדיניות יהיה מתאים, לא נהסס לשמרו. עם זאת, נמשיך לפעול בזהירות כדי לטפל הן בסיכון של הטעיה על ידי מספר חודשים של נתונים טובים והן בסיכון של הידוק יתר".

מָקוֹר: https://laodong.vn/kinh-doanh/fed-bat-dau-than-trong-1271054.ldo