הפד הוריד את הריבית ב-0.25%.

Fed cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp

הפד מוריד את הריבית בפעם השלישית ברציפות

ב-10 בדצמבר, החליט הפדרל ריזרב האמריקאי (הפד) להוריד את הריבית בפעם השלישית השנה, צעד שציפה השוק כדי להתמודד עם סיכונים בשוק העבודה. עם זאת, החלטה זו חושפת פילוג עמוק חסר תקדים בקרב קובעי המדיניות של הפד.

בסיום ישיבת המדיניות בת היומיים שלה, הודיעה ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC), גוף קביעת המדיניות של הפד, על קיצוץ של 0.25 נקודות אחוז בריבית הייחוס. דבר זה הוריד את הריבית הפדרלית בארה"ב לטווח של 3.5% - 3.75%, הרמה הנמוכה ביותר מאז נובמבר 2022.

זוהי הורדת הריבית השלישית של הפד בתוך ארבעה חודשים, צעד שצפוי ליצור סביבת הלוואות נוחה יותר ולתמוך בכלכלה הגדולה בעולם.

בהצהרה הרשמית שלו, מסר ה-FOMC כי ההחלטה התקבלה על רקע "האטה בצמיחת התעסוקה ועלייה קלה בשיעור האבטלה". הפד מודאג מהסיכונים הגוברים לשוק העבודה, גם כאשר האינפלציה נותרה גבוהה.

בעוד שמהלך זה תואם את ציפיות השוק, הפד מאותת כי נתיב המדיניות המוניטרית קדימה הופך לבלתי צפוי יותר. הסוכנות השאירה פתוחה את האפשרות של הפחתת ריבית נוספת לפחות אחת בשנת 2026, תוך שהיא מאשרת כי היא "תעריך בקפידה את הנתונים הקרובים" כדי לבצע התאמות מתאימות, במטרה להוריד את האינפלציה ל-2%.

Fed cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp - Ảnh 1. — זוהי הורדת הריבית השלישית של הפד בתוך ארבעה חודשים.

ראוי לציין כי החלטה זו חושפת פילוגים עמוקים בתוך ה-FOMC. מתוך 12 החברים בעלי זכות הצבעה, שלושה פקידים הצביעו נגד, פער נדיר. נשיא סניף הפד של שיקגו, אוסטן גולסבי, ונשיא סניף הפד של קנזס סיטי, ג'פרי שמיד, רצו להשאיר את הריבית ללא שינוי. לעומת זאת, נגיד הפד, סטיבן מירן, תמך בהפחתת ריבית אגרסיבית יותר של 0.5 נקודות האחוז.

בפגישה זו, העלו פקידי הפד גם את תחזיתם לצמיחת התוצר המקומי הגולמי (GDP) של ארה"ב בשנת 2026 ל-2.3% לעומת 1.8% שצפו בעבר, אך הורידו מעט את תחזית האינפלציה שלהם.

להפחתת הריבית הצפויה תהיה השפעה מיידית וחיובית על מיליוני אמריקאים, ותהפוך את הלוואות הדיור והרכב לנגישות יותר עבורם. מומחים כלכליים צופים כי צעד זה יהווה דחיפה משמעותית לשוק הצרכנים, במיוחד עם כניסת ארה"ב לעונת קניות החגים של סוף השנה.

בעבר, בסקר ציפיות הצרכנים של הפד של ניו יורק בנובמבר 2025, משקי בית אמריקאים הביעו חששות לגבי מצבם הפיננסי הנוכחי והעתידי בנובמבר 2025, למרות שתחזיות האינפלציה נותרו יציבות.

עם זאת, בנוגע לשוק העבודה, האמריקאים מפגינים אופטימיות רבה יותר. על פי הדו"ח, התחזיות לשיעור אבטלה גבוה יותר בשנת 2026 הורדו, והתחזיות לאובדן מקומות עבודה ירדו לרמתן הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2024.

בינתיים, על פי דו"ח שפרסם משרד המסחר האמריקאי ב-5 בדצמבר, הוצאות הצרכנים בספטמבר 2025 עלו ב-0.3% בלבד. נתון זה נמוך מהעלייה המתואמת של 0.5% באוגוסט 2025 ותואם את תחזיות הכלכלנים. עם זאת, לאחר התאמה לאינפלציה, ההוצאות בפועל של הצרכנים נותרו ללא שינוי לחלוטין בהשוואה לחודש הקודם.

הסיבה העיקרית להאטה זו היא עליית מחירי הסחורות. מדד המחירים לצריכה אישית (PCE) - מדד האינפלציה המועדף על הפד - עלה ב-2.8% ב-12 החודשים שהסתיימו בספטמבר. זוהי העלייה השנתית הגדולה ביותר מאז אפריל 2024. ראוי לציין כי מחירי הדלק ומוצרי האנרגיה זינקו ב-3.6%, בעוד שמחירי הסחורות הכוללים עלו ב-0.5% עקב עלויות גבוהות יותר של רהיטים, מכשירי חשמל ביתיים, ביגוד והנעלה.

הכלכלנית הראשית קתי בוסטיאנצ'יק בחברת השירותים הפיננסיים ניישנווייד טוענת כי צרכנים רבים, ובמיוחד משקי בית בעלי הכנסה בינונית ונמוכה, מתמודדים עם בעיות נרחבות של יכולת הקנייה. לחצים פיננסיים מאלצים אותם להיות זהירים יותר ולהפוך לקונים המתמקדים יותר בערך הפנימי של מוצרים.

פגישה זו הייתה גם הפגישה האחרונה של הפד לשנת 2025 לפני כניסתה לשנת 2026, שנה שצפויה להביא שינויים משמעותיים עם סיום כהונתו של יו"ר הפד ג'רום פאוול במאי 2026 והלחץ גובר על ה"קפטן" החדש של הבנק המרכזי של ארה"ב.

מקור: https://vtv.vn/fed-giam-lai-suat-025-100251211100330547.htm