מניות הטכנולוגיה מתפצלות לאחר הפריצה

לאחר שני התאמות מהשיא של כמעט 140,000 דונג וייט למניה שנרשם בשבוע הראשון של יולי ל-118,000 דונג וייט למניה בתחילת אוגוסט, מניותFPT (FPT JSC) של היו"ר טרונג ג'יה בין התאוששו לאחרונה ל-130,000 דונג וייט למניה בסוף המסחר ב-12 באוגוסט.

נכון ל-12 באוגוסט, שווי החברה, FPT, עמד על כמעט 190,000 מיליארד דונג וייטנאמי (כ-7.5 מיליארד דולר), והיא ממשיכה להיות החברה הפרטית עם שווי המניות הגדול ביותר הרשומה בבורסה, גבוה מ-165,000 מיליארד דונג וייטנאמי של קבוצת Hoa Phat (HPG) או מ-155,000 מיליארד דונג וייטנאמי של תאגיד Vingroup (VIC).

שווי המניות של FPT נמוך רק מזה של "החברות הגדולות" שבהן המדינה מחזיקה במניות שליטה, כגון Vietcombank (VCB), ACV, BIDV (BID) הרשומה ב-HoSE ו-Viettel International Investment Corporation - VGI (רשומה ב-Upcom).

FPT השיגה את שוויה הגדול הנוכחי הודות לעלייה של מניות הטכנולוגיה במחצית הראשונה של 2024.

במהלך 7 החודשים הראשונים של השנה, מניות FPT רשמו שיאים היסטוריים חדשים באופן רציף. בינתיים, כמה מניות נדל"ן גדולות בבורסה ירדו בחדות למדי.

מניות הטכנולוגיה הווייטנאמיות הציגו ביצועים מרשימים בהקשר של הפריחה האחרונה בבינה מלאכותית (AI). ענקיות טכנולוגיה רבות בשוק הבינלאומי פרחו עם פרצופים כמו Nvidia של היו"ר והמנכ"ל ג'נסן הואנג או מניות של Super Micro Computer, Amazon, Microsoft ו-Google... חלק מהתאגידים הגבירו את שיתוף הפעולה עם חברות וייטנאמיות.

מבחינה מקומית, גם קבוצת מניות הטכנולוגיה של "משפחת ויטל" גדלה באופן דרמטי בשבעת החודשים הראשונים של השנה וחוותה עלייה חזקה בשווי.

TruongGiaBinh HH15 OK.gif
מר טרונג ג'יה בין וצוות ההנהגה הפכו את FPT לחברה הפרטית הגדולה ביותר בבורסה. צילום: HH

מניית VGI של Viettel Global עלתה מכ-25,000 דונג וייט למניה בתחילת השנה ליותר מ-110,000 דונג וייט למניה. מניית Viettel Construction (CTR) עלתה מפחות מ-90,000 דונג וייט בתחילת השנה ליותר מ-160,000 דונג וייט למניה בסוף יוני.

עם זאת, לאחרונה, מלבד מניית FPT שעדיין קרובה לשיאה ההיסטורי, מניות טכנולוגיה רבות אחרות חוו שינוי כיוון וירדו בחדות למדי. מחיר ה-VGI עומד כעת על 63,000 דונג וייט למניה. ממעל 160,000 דונג וייט, מחיר ה-CTR ירד ל-123,000 דונג וייט למניה. לאחר שהגיעה לשיא של 70,000 דונג וייט למניה באמצע יוני, מניית קבוצת הטכנולוגיה CMC ירדה בחדות לרמה הנוכחית של 48,000-52,000 דונג וייט למניה.

ראוי לציין את הירידה במניות VNG Corporation (VNZ) של מנכ"ל לה הונג מין. מניות VNZ הונפקו בבורסת Upcom ב-5 בינואר 2023 במחיר ייחוס התחלתי של 240,000 דונג וייט למניה, ולאחר 11 מפגשי מחיר תקרה רצופים, הן הגיעו ליותר מ-1.56 מיליון דונג וייט למניה (נרשם ב-16 בפברואר 2023).

לאחר מכן, מחיר VNZ ירד בחדות מתחת ל-740,000 דונג וייט למניה ביולי 2023 לפני שעלה שוב ל-1.24 מיליון דונג וייט למניה כחודש לאחר מכן.

ב-10 המסחר האחרונים, VNZ רשמה 8 מסחר של ירידה ורק 2 מסחר של התאוששות ב-9 וב-12 באוגוסט, כאשר המחיר עומד כעת על 520,000 דונג וייט למניה.

מה הסיכוי למניות הטכנולוגיה הווייטנאמיות?

מניית VNZ ירדה לאחר ש"חד-קרן הטכנולוגיה" הווייטנאמית ספגה הפסד נקי מאוחד של כמעט 489 מיליארד דונג וייטנאמי ברבעון השני של 2024, בהשוואה להפסד של יותר מ-507 מיליארד דונג וייטנאמי בתקופה המקבילה אשתקד.

VNZ (לשעבר VinaGame) חזרה למסלול ההפסדים המוכר שלה עקב עלויות גבוהות לפרסום מוצרים חדשים ומוצרים אסטרטגיים. על פי הדוחות הכספיים, חברת המנכ"ל לה הונג מין הגדילה במחצית הראשונה של 2024 את השקעותיה בתוכנות משחקים בפיתוח. רבות מהשקעותיה של VNZ בחברות בנות ובחברות קשורות מפסידות, כולל אובדן מלוא הון ההשקעה של 510 מיליארד וונד בטיקי גלובל...

ל-VNZ יש גם פרויקטים רבים לטווח ארוך. על פי הדו"ח הכספי הנפרד שלה, במחצית הראשונה של 2024, VNZ השקיעה 1,777 מיליארד דונג וינדי נוספים ב-Zion JSC (בעלת ZaloPay), מה שהביא את סך ההשקעה כאן לכמעט 5,142 מיליארד דונג וינדי, מה שהגדיל את יחס הבעלות מיותר מ-72.6% ל-99.999%. עד סוף הרבעון הראשון של 2024, רמת ההשקעה ב-Zion תעמוד על 3,550 מיליארד דונג וינדי.

גם ההפקדות להשקעות פיננסיות לטווח ארוך של VNZ גדלו בחדות, מכמעט 3,650 מיליארד דונג וייטנאמי בתחילת השנה ל-5,179 מיליארד דונג וייטנאמי. ככל הנראה בשל ההשקעה בציון כפי שהוצגה בכמה דוחות קודמים.

נכון לעכשיו, שווי המניות של VNZ מגיע לכמעט 15,000 מיליארד דונג וייטנאמי (כמעט 590 מיליון דולר), נמוך בהרבה מהשיא של 2.3 מיליארד דולר.

משקיעים רבים עדיין מצפים ש-VNZ תעשה פריצת דרך בטווח הארוך. ציפיות נתונות לפרויקטים הגדולים של VNZ, החל מהמיקום מספר 1 בתחום המשחקים והפרסום המקוונים, דרך פרויקט ZaloPay, מרכזי הנתונים של VNG, ועד לתוכנית לרשום מניות בבורסה האמריקאית...

על פי חברת Agriseco Securities, תעשיית טכנולוגיית המידע בווייטנאם צפויה לשמור על תנופת צמיחה גבוהה הודות לביקוש הגבוה המתמשך להוצאות על טרנספורמציה דיגיטלית מצד עסקים, משרדים, מגזרים וכו'. בנוסף, ישנה מגמה של פיתוח בינה מלאכותית, ביג דאטה, שירותי ענן, קצב צמיחה גבוה של רשתות 4G ו-5G וכו'.

עבור VNZ, פלח עסקי הבינה המלאכותית האסטרטגית החל לרשום הכנסות ממשיות משווקים זרים. VNZ תתמקד גם בתחום זה.

FPT נהנית מפעילויות ייצוא תוכנה וכן משיתוף פעולה עם מפעלי הטכנולוגיה הגדולים בעולם כמו Nvidia.... קבוצת CMC גם מגבירה את השקעותיה בתחומים רבים בעלי סיכויים מזהירים, כולל מרכזי נתונים...

בנוגע למדיניות, ב-9 באוגוסט חתם ראש הממשלה פאם מין צ'ין על החלטה להקים את ועדת ההיגוי הלאומית לפיתוח תעשיית המוליכים למחצה. ועדת ההיגוי אחראית על מחקר, ייעוץ, המלצות והצעת כיוונים ופתרונות לקידום פיתוח תעשיית המוליכים למחצה בווייטנאם; הנחיה ותיאום בין משרדים, סוכנויות ברמת משרד, סוכנויות ממשלתיות וסוכנויות וארגונים רלוונטיים לקידום פיתוח תעשיית המוליכים למחצה בווייטנאם.

FPT מביאה עושר לאנשים רבים, ממשיכה לעשות פריצות דרך משמעותיות בזכות בינה מלאכותית? לאחר יותר משני עשורים של הון עצמי, FPT של מר טרונג ג'יה בין הפכה לתאגיד הפרטי הגדול ביותר בווייטנאם ולענקית טכנולוגיה המייצאת אינטלקטואלים שמרוויחים מיליארדי דולרים, וכן משתפת פעולה עם חברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם כמו Nvidia.