לחץ מוגבר מהפער בין ריביות הפיקדונות לבין...

פיקדונות בנקאיים נמוכים בכטריליון דונג מאשראי, דבר המצביע על כך שגיוס הון איטי יותר מהלוואות, מה שמפעיל לחץ על מערכת הבנקאות לתמוך בצמיחה כלכלית. כדי לפצות על גירעון זה, הבנקים נאלצים להשתמש בהון שלהם ובמימון מחדש מבנק המדינה של וייטנאם.

הפיקדונות צמחו לאט יותר מאשר האשראי, כאשר הריביות ירדו ב-0.4%.

על פי מידע ממחלקת הסטטיסטיקה של משרד האוצר , נכון ל-25 במרץ 2025, סך גיוסי ההון ממוסדות אשראי גדל ב-1.36%, בעוד שהאשראי שניתן למשק גדל ב-2.49%. כתוצאה מכך, נוצר פער של עד 1.1 טריליון וונד בין פיקדונות להלוואות במערכת הבנקאית.

הבנק הממלכתי של וייטנאם (SBV) פרסם זה עתה נתונים מעודכנים על פיקדונות לקוחות במוסדות אשראי נכון לסוף דצמבר 2024. בהתאם, הסכום הכולל של ההון שגויס מאנשים פרטיים ומארגונים כלכליים הגיע ל-14.73 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, כאשר בנקים גייסו 463,000 מיליארד דונג וייטנאמי נוספים בדצמבר בלבד. באופן ספציפי, פיקדונות מאנשים פרטיים הגיעו ל-7.065 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של 65,000 מיליארד דונג וייטנאמי בדצמבר), בעוד שהפיקדונות מארגונים כלכליים הגיעו ל-7.66 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של כמעט 400,000 מיליארד דונג וייטנאמי).

למרות שהפיקדונות במערכת הבנקאית קרובים להגיע ל-15 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, קצב הצמיחה עדיין איטי יותר מצמיחת האשראי. עד סוף 2024, סך האשראי המצטבר הגיע ל-15.7 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, גבוה בכמעט מיליון מיליארד דונג וייטנאמי מסך הפיקדונות. עם כניסת הרבעון הראשון של 2025, מגמה זו צפויה להאיץ ככל שצמיחת האשראי תכפיל את קצב צמיחת הפיקדונות, מה שיגרום להפרש לעלות על מיליון מיליארד דונג וייטנאמי.

ראוי לציין כי הפיקדונות נותרו בשיאם למרות מגמת ירידה בריביות הפיקדונות מאז אמצע פברואר, בעוד ערוצי השקעה אחרים כגון נדל"ן, זהב ומניות השתפרו בהדרגה. כתוצאה מכך, ההון נטה לנוע ביתר שאת לכיוון תחומי השקעה אלה, מה שהקשה על צמיחת הפיקדונות לעמוד בקצב צמיחת האשראי.

מאז תחילת אפריל, שלושה בנקים נוספים -OCB , MB ו-VPBank - התאימו את שיעורי הריבית על הפיקדונות שלהם כלפי מטה. לפיכך, בעקבות הנחיות ראש הממשלה והבנק הממלכתי של וייטנאם מאז סוף פברואר 2025, כ-28 בנקים מסחריים הפחיתו את שיעורי הריבית על הפיקדונות, כאשר חלק מהבנקים כמו Eximbank ו-Kienlongbank ביצעו התאמות מרובות (7 פעמים ו-4 פעמים בהתאמה). ההפחתה הגבוהה ביותר שתועדה הייתה מעל 1% בשנה.

על פי הערכות של מוסדות אשראי, ברבעון הראשון של 2025, שיעורי הריבית הממוצעים על פיקדונות ב-VND על פני כל המועדים ירדו מעט ב-0.03 עד 0.05 נקודות האחוז; גם שיעורי הריבית על הלוואות רשמו ירידה של 0.08 עד 0.1 נקודות האחוז בהשוואה לרבעון הקודם. התפתחות זו סותרת תחזיות קודמות לעלייה קלה בשני סוגי הריביות בתקופת הסקר הקודמת.

כדי לפצות על הגירעון, הבנקים נאלצים להשתמש בהון עצמי ובמימון מחדש מבנק המדינה.

הגירעון יכוסה הן על ידי הון עצמי והן על ידי מימון מחדש מבנק המדינה של וייטנאם.

אירועים אחרונים מראים כי צמיחת אשראי מהירה הובילה לעלייה בביקוש של מערכת הבנקאות לגיוס הון. כדי לשמור על יכולתם למשוך פיקדונות, הבנקים נאלצים לשמור על ריביות פיקדונות יציבות יחסית. על פי תחזיות של מוסדות אשראי, ברבעון השני של 2025, ריבית הפיקדונות הממוצעת ברחבי המערכת כולה תישאר יציבה באופן מהותי, עם עלייה לא משמעותית - כ-0.02 נקודות אחוז לתקופות מעל 6 חודשים ו-0.17 נקודות אחוז לתקופות של 6 חודשים או פחות לאורך שנת 2025.

אף על פי כן, הבנקים עדיין שואפים להפחית את שיעורי הריבית על ההלוואות כדי לתמוך בייצור ובפעילות עסקית. הצפי הוא שריבית ההלוואות הממוצעת ברחבי המערכת כולה תמשיך לרדת מעט ב-0.03 עד 0.08 נקודות אחוז ברבעון השני ולאורך שנת 2025.

במשך השנה כולה, מוסדות אשראי צופים שגיוס ההון הכולל ברחבי המערכת יגדל בכ-13.10% - 3.3 נקודות אחוז פחות מהצמיחה הצפויה באשראי, העומדת על 16.4%. מתוך כך, אשראי ופיקדונות לטווח קצר צפויים לגדול חזק יותר מאשר חובות לטווח ארוך.

בסדנה שנערכה בסוף פברואר 2025, סגן נגיד הבנק המרכזי של וייטנאם, דאו מין טו, הודה בגלוי כי מגזר הבנקאות מלווה כיום יותר הון לכלכלה ממה שהוא גייס. באופן ספציפי, על כל 9 דונג שמגויסים, המערכת מלווה 10 דונג, ואת הגירעון יש לכסות על ידי הון עצמי של הבנק ומימון מחדש מבנק המדינה של וייטנאם.

עובדה זו מפעילה לחץ משמעותי על מגזר הבנקאות בשנת 2025, כאשר הוא מוטל עליו לתמוך ביעדי צמיחה כלכלית של 8% ומעלה. בעוד שהתמ"ג הלאומי עומד כיום על כ-12 טריליון וונד וייטנאמי, האשראי המצטבר הגיע לכ-16 טריליון וונד וייטנאמי - שווה ערך ל-135% מהתמ"ג. מר טו העיר: "מנקודת מבט מקרו-כלכלית, זוהי בעיה מדאיגה, אך יש לטפל בה במאמץ מרוכז, בהתאם לנחישות הפוליטית של המפלגה, הממשלה וכל הרמות והמגזרים."

בהינתן שצמיחת הפיקדונות אינה עומדת בקצב צמיחת האשראי, הבנק המרכזי של וייטנאם ישתמש באופן יזום בכלי המדיניות המוניטרית שלו כדי לתמוך בנזילות במערכת, ולהבטיח את זמינות האשראי למילוי יעדי הצמיחה.

במקביל, הכיוון התפעולי של השנה ממשיך להדגיש מתן עדיפות לאשראי במגזרי ייצור ועסקים חיוניים, תוך התמקדות בקידום חזק של אשראי צרכני מקומי.

בנוסף, הבנק המרכזי של וייטנאם ימשיך גם הוא במדיניות ייצוב הריבית, ובכך ייצור תנאים לבנקים מסחריים כדי שיהיה להם מקום להוריד עוד יותר את שיעורי הריבית על ההלוואות, ולתמוך בעסקים ובכלכלה.

מקור: https://baodaknong.vn/gia-tang-ap-luc-tu-khoang-cach-giua-lai-suat-huy-dong-va-cho-vay-248922.html