חודש חמישי ברציפות של עלייה במחיר הזהב
במסחר האחרון של השבוע, 28 בנובמבר, מחיר הזהב הספוט בשוק האמריקאי פרץ לפתע, ועבר את הסף של 4,200 דולר לאונקיה. שוק המתכות העולמי היה לוהט. מחיר הכסף הגיע לשיא היסטורי של 56.45 דולר לאונקיה, עלייה של 17% בנובמבר.
באופן ספציפי, בסוף המסחר ב-28 בנובמבר, מחיר הזהב הספוט עלה ביותר מ-1.5% ליותר מ-4,220 דולר לאונקיה. זהו המחיר הגבוה ביותר מזה יותר משבועיים והוא מתקרב לשיא היסטורי של 4,381 דולר לאונקיה (כ-140 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל לפי שער החליפין של הבנקים) שנרשם ב-21 באוקטובר. מחיר הזהב למשלוח בדצמבר הגיע ל-4,253 דולר לאונקיה.
כך, בשבוע שבין ה-24 ל-28 בנובמבר, מחיר הזהב הספוט עלה ב-3.7%. בנובמבר, הזהב עלה ב-5.2%. זהו החודש החמישי ברציפות של עלייה בסחורה זו.
מבחינה מקומית, מחירם של מטילי זהב ב-SJC עלה בחדות, ב-4.6 מיליון וונד (VND) בשבוע שבין 24 ל-28 בנובמבר, ל-152.9 מיליון וונד (VND) לתאאל (קנייה) ו-154.9 מיליון וונד (VND) לתאאל (מכירה). טבעות הזהב ב-SJC עלו מ-148.5 מיליון וונד (VND) לתאאל ל-153.1 מיליון וונד (מכירה). מחיר המכירה של טבעות הזהב של באו טין מין צ'או עלה מ-150.8 מיליון וונד (VND) לתאאל (מכירה) ל-154.3 מיליון וונד (VND) לתאאל.
הזהב עלה שוב כאשר משקיעים שינו כיוון, והימרו על האפשרות שהפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) יוריד את הריבית בפגישתו ב-10 בדצמבר. שיעור ההימורים עלה לכמעט 90%, במקום יותר מ-20% בשבוע שעבר.
אם הפד יוריד את הריבית, הדולר האמריקאי ייחלש, מה שיגרום לעליית מחירי הזהב.
למעשה, הדולר ירד גם הוא במסחר ב-28 בנובמבר. מדד ה-DXY - המודד את תנודות הדולר מול סל של שישה מטבעות עיקריים בעולם - ירד ל-99.48 נקודות, בהשוואה ל-99.8 נקודות במסחר הקודם ולמעלה מ-100 נקודות בשבוע שעבר.
משקיעים מהמרים על הורדת הריבית של הפד בפגישתו בדצמבר לאחר שמספר פקידים בבנק המרכזי בארה"ב, כולל חבר מועצת הנגידים של הפד כריסטופר וולר ונשיא הפד של ניו יורק ג'ון וויליאמס, אותתו על גישה יונית יותר, ברצון להקל עוד יותר על המדיניות המוניטרית. בנוסף, ארה"ב פרסמה מספר נתונים מקרו-כלכליים המראים סימנים של האטה בצמיחה הכלכלית .
ציפיות להפחתת ריבית על ידי הפד, היחלשות הדולר האמריקאי וירידת תשואות האג"ח האמריקאיות הן גורמים מרכזיים המניעים את מחירי הזהב כלפי מעלה.
על פי מומחים רבים ממוסדות פיננסיים גדולים, כסף זורם חזרה למתכות יקרות ככל שהכלכלה האמריקאית נחלשת. נתונים כלכליים אמריקאיים שפורסמו ברצף ב-27-28 בנובמבר מראים כי הכלכלה האמריקאית נחלשת.
גורמים בלתי צפויים רבים וביקוש מסתורי תומכים בזהב
במהלך השבוע, הייתה תופעה נדירה למדי. זרימת הכסף בארה"ב ובאירופה הראתה סימנים של זרימה גדולה יותר לזהב מאשר באסיה. בימים רבים, מחירי הזהב עלו בחדות בשוק האמריקאי אך ירדו בשוק האסייתי.
הביקוש לזהב פיזי באסיה נחלש בשבוע שעבר עקב מחירים גבוהים באזור. ייתכן שגם הסרת תמריץ המס על רכישות זהב על ידי סין פגעה בביקוש.
עם זאת, הביקוש לזהב מצד השחקנים הגדולים בעולם עדיין נחשב גדול מאוד. קרן הסל הגדולה בעולם לזהב, SPDR Gold Trust, רכשה 3.8 טון זהב נטו בשבוע שבין ה-24 ל-28 בנובמבר.
מחירי הזהב עלו בחדות בשבוע שבין ה-24 ל-28 בנובמבר. צילום: HH
על קיטקו, דו"ח חדש של אל פאיס מראה כי רכישות הזהב מחוץ לספרים של סין בשנת 2025 עשויות להיות גבוהות פי 10 מהנתון הרשמי. עתודות הזהב בפועל של הענק האסייתי הן יותר מ-5,000 טון, שניות רק לארצות הברית.
מסע קניית הזהב של סין החל זמן קצר לאחר פרוץ הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה. ממשלות המערב הקפיאו זהב, דולרים ונכסים רוסיים אחרים בחו"ל. מדינות שלא רצו סנקציות החלו לדאוג ורצו להחזיר את הזהב שלהן הביתה.
כמו כן, השבוע, חדשות על שחקן חדש שהופיע לפתע בשוק הזהב סייעו גם הם להעלות את מחירי הזהב. זוהי ענקית הסטייבל-קוינים בשוק המטבעות הדיגיטליים - Tether Limited. במשך שנים רבות, אנליסטים ציפו שזהב קריפטו יהיה הצעד הבא במגזר המתכות היקרות.
בעבר, נציגי Tether שיתפו כי הם מתכוונים לרכוש כ-100 טון זהב פיזי בשנת 2025, בנוסף להשקעה בשותפים/חברות המממנות חברות כריית זהב ושרשרת אספקת הזהב. Tether לא רק קונה זהב כדי להבטיח את טוקן הזהב שלה, אלא גם משקיעה במתכות יקרות.
נכון לרבעון השלישי של 2025, Tether מחזיקה בכ-116 טון זהב בשווי 14 מיליארד דולר, מתוכם רק 12 טון משמשים לגיבוי אסימון זהב בשם XAU₮. זהב מהווה כיום 7% מנכסי Tether המשמשים לגיבוי מטבע הסטייבלקוין של החברה, USD₮.
לפיכך, זהב נתמך מאוד על ידי שחקנים מרכזיים בשוק, החל מבנקים מרכזיים ועד קרנות סל לזהב ואולי אפילו ענקיות מטבעות קריפטוגרפיים. המגמה של הקלה במדיניות המוניטרית של ארה"ב והחלשות הדולר עשויות לתמוך בזהב בטווח הבינוני עד הארוך.
עם זאת, בטווח הקצר, שוק הזהב מתמודד עם גורמים רבים שעלולים לעכב את צמיחת המתכת היקרה, כגון לחץ מימוש רווחים שכן הזהב עלה בחדות בכ-60% ב-11 חודשים של 2025; רוסיה עשויה למכור יותר זהב; מתיחות הסחר בין ארה"ב לסין עשויה להתקרר; והסכסוך באוקראינה בקרוב ימצא דרך לצאת ממנה.
מבחינה מקומית, מחירם של מטילי זהב של SJC גבוה בכמעט 20 מיליון דונג וייט לטאאל ממחיר הזהב העולמי המומר. זהו גם לחץ על שוק הזהב המקומי.
בעוד שמותגי זהב גדולים רשמו את מחיר טבעות הזהב בכ-151-151.3 מיליון וונד/טאל (קנייה) ו-154-154.3 מיליון וונד/טאל (מכירה), חנויות זהב קטנות במחוזות ובערים רבות ברחבי המדינה רשמו אותן במחיר נמוך בהרבה, שווה ערך למחיר העולמי המומר לפי שער החליפין של השוק השחור, כ-142-143 מיליון וונד/טאל.
לפתע הופיע "שחקן" חדש, שתמך בעלייה החדה במחירי הזהב. מחירי הזהב עלו בכ-60% ב-11 החודשים הראשונים של 2025 ועלו פי 2.3 בשנה האחרונה, והם צפויים להמשיך במגמת העלייה. גורם נוסף הופיע, שתמך בעלייה הגבוהה במחירי הזהב בשנים הקרובות.
מקור: https://vietnamnet.vn/gia-vang-vot-len-gan-155-trieu-dong-giai-doan-nhieu-thay-doi-bat-ngo-2467876.html
תגובה (0)