חיסכון בזהב: ביקוש אמיתי אך יש לנקוט משנה זהירות

לאחרונה, אנשים החלו להזכיר את הרצון לחסוך כסף בזהב. זהו צורך אמיתי, אך לדברי מומחים, יש צורך בזהירות ובחישוב מדוקדק.

צורך אמיתי

לאחר מספר שנות פרישה, לגברת מין נגוייט (האי בה טרונג, האנוי ) יש מספר ספרי חיסכון והיא קונה זהב באופן קבוע בכל פעם שיש לה הכנסה. בדרך כלל, היא שומרת את הספרים והזהב בארון ואינה מודאגת. עם זאת, לאחר שבית אחותה, השוכן במרחק כמה מאות מטרים ממשפחתה, הראה סימני פריצה, היא החלה לחשוב.

לדברי גב' נגוייט, ספרי חיסכון אינם בעיה משום שגם אם הם נגנבים, גנבים אינם יכולים למשוך את הכסף. זהב הוא שונה. היה זמן שבו רצתה למכור את הזהב שלה כדי לחסוך כסף, אך לא עשתה זאת משום שעבדה בעבר בתעשיית הפיננסים, ולכן תמיד זכרה ש"לא כל הביצים צריכות להיות באותו סל". לכן, היא נחושה להמשיך לחסוך כסף ולשמור על הזהב שלה.

ואז פתאום היא חשבה: "למה לא לתת לבנק לשמור את הזהב?". גב' נגוייט מייחלת שהבנק יורשה לשמור את הזהב עבור העם ולשלם ריבית כמו בימים עברו. חיסכון בזהב לא רק עוזר לזהב ככסף להסתובב, אלא גם מבטיח את בטיחות נכסיהם של אנשים.

מר קוואנג (טאי מו, האנוי) חולק את אותה משאלה כמו גב' נגוייט. עם זאת, מה שמדאיג את מר קוואנג הוא שריפה ופיצוץ. רק השבוע היו שתי שריפות בדירות בהאנוי בלבד, מה שמדאיג אותו. לדברי מר קוואנג, ניתן לשפץ מסמכים שרופים, אך זהב שרוף "הופך לזהב". לכן, מר קוואנג מקווה גם שתהיה לו הזדמנות לחסוך בזהב, ובכך לתרום למחזור המטבע.

לאחרונה, אנשים החלו להזכיר את רצונם לחסוך בזהב. איור צילום.

צריך לגייס זהב מהעם

בשיחה עם כתבים מעיתון קונג ת'ונג, אמר מר נגוין קווק הונג, סגן יו"ר ומזכיר כללי של איגוד הבנקאות הוייטנאמי, כי לחיסכון בזהב יש בעיות רבות.

אם תפקידו זהב בבנק והבנק פשוט ישאיר אותו ריק, זה יהיה בזבוז. אם הבנק ישתמש בזהב הזה כדי להלוות, כאשר מחיר הזהב יעלה יותר מדי, הלקוחות יסבלו, או אפילו לא יוכלו להחזיר את החוב, מה שישפיע גם על הבנק.

ד"ר נגו טרי לונג, מומחה כלכלי , הציג את הדעה ההפוכה והעריך כי 500-600 טון של זהב פיזי נמצאים בידי העם, בשווי של 45-50 מיליארד דולר, אך לא ניתן לגייס אותם לייצור ולהשקעות עקב היעדר ערוצים חוקיים, שקופים ובטוחים. הסיבה העיקרית היא מדיניות הניהול המנהלי והמונופול על מטילי זהב.

על פי לוח הזמנים החדש של ריביות שעודכן ביוני 2025, בנק HDFC מלווה זהב בריביות של 9.3% לשנה - 16% לשנה. צילום: הואנג קווין

לכן, מר לונג העיר, "בהשוואה לרמה הבינלאומית, וייטנאם מפגרת מאחור בניהול הזהב". בעוד שמדינות רבות הקימו בורסות זהב לאומיות (סין, הודו, תאילנד), או עודדו הקמת קרנות השקעה בזהב (קרנות סל בזהב), וייטנאם עדיין מקיימת מנגנון מונופול ידני.

בנוגע לניצול משאבי הזהב מהעם, אמר מר לונג כי הודו מגייסת זהב מהעם באמצעות "תוכנית המונטיזציה של זהב", תשלום ריבית למפקידים בזהב ושימוש חוזר בזהב זה לתעשיית התכשיטים.

לכן, מר לונג הציע לפתח ערוצי השקעה אלטרנטיביים; לבצע פיילוט של קרנות השקעה בזהב, תעודות זהב, לשלוח זהב דרך קרנות השקעה בזהב; ולבנות מודל קרן שיסייע למשוך כ-500-600 טון זהב המאוחסן כיום בקרב הציבור.

מחיר הזהב משתנה, הלוואות זהב עדיין רווחיות

ניתן לראות כי הביקוש לחסכונות זהב בקרב האנשים הוא אמיתי (שממנו בנקים מלווים זהב) וגם הסיכונים אמיתיים. אך כפי שצוין לעיל, בהודו יש תוכנית בשם "תוכנית מונטיזציה של זהב" המשלמת ריבית למפקידי זהב. במקביל, בנקים רבים במדינה השנייה בגודלה בעולם הצרכנית זהב מציעים מוצרי הלוואות זהב עם ריביות שיכולות לקזז תנודות במחירי הזהב.

תרשים: הואנג קווין.

לדוגמה, מוצרי הלוואות זהב פופולריים למדי בבנק HDFC בהודו. על פי לוח הריביות החדש שעודכן ביוני 2025, בנק HDFC מציע הלוואות זהב בריביות הנעות בין 9.3% לשנה ל-16% לשנה. בנק הודי נוסף, בנק ICICI, מציע גם הוא מוצר זה בריביות הנעות בין 9.15% ל-18% לשנה.

ניתן לראות כי שיעורי הריבית על הלוואות זהב נעים בין 9% לפחות מ-20% בשנה. בינתיים, ב-10 השנים האחרונות (למעט 2020), העלייה בזהב נעה מתחת לשיעור הריבית על הלוואות זהב.

באופן ספציפי, מבחינת תנודות מחירי הזהב, בסוף 2024 עד 2025, מחירי הזהב ב-SJC יגיעו לכ-82.5 - 84.5 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל (2024); 71.50 - 74.00 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל (2023); 65.65 - 66.82 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל (2022); 60.90 - 61.60 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל (2021); 55.55 - 56.1 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל (2020); 42.25 - 42.77 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל (2019); 36.33 - 36.55 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל (2018); 36.29 - 36.66 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל (2017); 36.10 - 36.30 מיליון VND/טאל (2016); 32.20 - 32.70 מיליון VND/טאל (2015).

לפיכך, תנופת הצמיחה של זהב SJC בשנים 2024 עד 2016 היא בהתאמה 14.2% (2024), 10.7% (2023), 8.5% (2022), 9.8% (2021), 31.2% (2020), 17% (2019), -0.3% (2018), 1% (2017), 11% (2016).

לפני 2012, חסכונות בזהב והלוואות מגובות בזהב היו מוצרים פופולריים בבנקים מסחריים. עם זאת, כאשר מחירי הזהב תנודו בחדות, נוצרו סיכונים רבים. לכן, בנק המדינה פרסם את חוזר 11/2011 ולאחר מכן את חוזר 12/2012, המחייב את הבנקים להפסיק לגייס ולהלוות הון בזהב החל מ-30 ביוני 2012. עד כה, בנקים כבר לא מגייסים זהב או מלווים זהב, אלא מורשים להחזיק זהב.

הואנג קווין

מקור: https://congthuong.vn/gui-tiet-kiem-bang-vang-nhu-cau-co-that-nhung-can-than-trong-391250.html