מספר עסקים מבקשים הארכות לאגרות החוב שלהם.

עקב תנאים עסקיים קשים, מנפיקים רבים ביקשו הארכת תקופת הפירעון של הנפקות אג"ח קיימות כדי להקל על הנטל הפיננסי שלהם.

עקב תנאים עסקיים קשים, מנפיקים רבים ביקשו הארכת תקופת הפירעון של הנפקות אג"ח קיימות כדי להקל על הנטל הפיננסי שלהם.

VISC ביקשה במקביל הארכות עבור סדרה של מחזיקי אג"ח שאחזקותיהם מושקעות.  

באופן ספציפי, חברת Capital Import Export Investment and Trading Joint Stock Company ביקשה ארכה של שנתיים לאג"ח מסוג TDECH2325001, שהוא איגרת חוב שאינה ניתנת להמרה ללא כתבי אופציה. שווי הנפקת איגרת חוב זו עומד על 40 מיליארד דונג וייטנאמי, כאשר VISC רוכשת 100% מהאיגרת. בתחילה, הנפקת איגרת חוב זו הונפקה בשנת 2023 לתקופה של שנתיים, שתגיע לפירעון ב-9 במרץ 2025. עם זאת, המנפיק ביקש ארכה של שנתיים ממועד הפירעון, כלומר מועד הפירעון יוארך ל-9 במרץ 2027.  

VISC אישרה להחזיק איגרת חוב זו לשנתיים נוספות, עם אסטרטגיית השקעה של המשך השקעה בריבית קבועה ומסחר משני כדי להרוויח מהפרשי מחירים.

ידוע כי הריבית עבור קוד TDECH2325001 במהלך התקופה המוארכת היא 9% לשנה.  

זה חל גם על הנפקת האג"ח HDECH2325001 של HDE Distribution JSC ועל הנפקת האג"ח HTMCH2325001 של Ha Thanh Trading, Manufacturing and Investment JSC.  

שתי הנפקות האג"ח מוערכות ב-45 מיליארד דונג וייטנאמי, כאשר VISC מחזיקה ב-100% מהאג"ח. הן מגיעות לפירעון ב-6 במרץ 2025 וב-9 במרץ 2025, בהתאמה. שתי החברות ביקשו הארכה של שנתיים עם ריבית של 9% לשנה במהלך תקופת ההארכה, מה שידחה את תאריך הפירעון למרץ 2027. בעבר, הריבית על שלוש הנפקות האג"ח הייתה 12% לשנה בשנתיים הראשונות.  

דוחות קבועים חושפים גם משהו על הבריאות הפיננסית של מנפיקים אלה.

חברת HDE Distribution Joint Stock Company דיווחה כי בששת החודשים הראשונים של 2024, הרווח של HDE הגיע ל-164.9 מיליון דונג וייט, עם תשואה על ההשקעה (ROE) נמוכה מאוד (0.066%). בסוף יוני 2024, הון העצמי של החברה עמד על 248.6 מיליארד דונג וייט. נכון לעכשיו, לחברה יש רק הנפקת אג"ח אחת, עם חוב אג"ח של 45 מיליארד דונג וייט. לפני כן, בשנת 2023, הרווח לאחר מס עמד על 277 מיליון דונג וייט, ירידה של 37% בהשוואה לשנה הקודמת.  

לחברת המניות המשותפת של Ha Thanh Trading, Manufacturing and Investment היה הון עצמי של 59.1 מיליארד דונג וייט נכון לסוף יוני 2024. בינתיים, יחס החוב להון עצמי הגיע לפי 7.83, שווה ערך להתחייבויות העולות על 460 מיליארד דונג וייט. חוב האג"ח המצטבר עמד על 45 מיליארד דונג וייט, עם הנפקת אג"ח אחת בלבד. חוב גבוה והון דליל הביאו לרווח לאחר מס זניח עבור Ha Thanh, שהגיע ל-98.4 מיליון דונג וייט בלבד בששת החודשים הראשונים של השנה, ירידה של 37% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. לפני כן, בשנת 2023, החברה השיגה רווח של 179 מיליון דונג וייט בלבד, ירידה של 61% בהשוואה לשנת 2022.  

בינתיים, חברת המניות המשותפת של קפיטל השקעות ומסחר ביבוא-יצוא רשמה רווח של 215 מיליון דונג וייט בלבד בששת החודשים הראשונים של 2024. במקביל, ההון העצמי שלה עמד על 26.2 מיליארד דונג וייט, בעוד שהתחייבויותיה היו גבוהות פי 24.29, כ-636 מיליארד דונג וייט.  

עסקים מחפשים דרכים לבנות מחדש אג"ח.

לא רק שאג"ח המוחזקות על ידי VISC מבקשות הארכת מועד פדיון, אלא שבפברואר 2025, גם עסקים רבים אחרים נקטו בפעולות דומות.  

חברת TNL Investment and Asset Leasing Joint Stock Company ביקשה להארכת תקופת הפירעון עבור 20 מנות של אג"ח שהונפקו בשנת 2020, החל מ-TNL.BOND.01.2020.01-20, בסוף פברואר, עם ארכה מבוקשת של שנתיים עבור כל מנה, כלומר תאריך הפירעון נדחה לשנת 2027.  

על פי דיווח ב-HNX, לחברת TNL Investment and Asset Leasing Joint Stock Company יש כיום 78 אגרות חוב פתוחות, כל אחת בשווי 40-50 מיליארד וונד.  

בששת החודשים הראשונים של 2024, TNL השיגה רווח נקי של 402.7 מיליון דונג וייט בלבד, ירידה של 13% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. בשנת 2023, החברה רשמה רווח של למעלה מ-1.4 מיליארד דונג וייט, בעוד שלפני כן, בשנת 2022, החברה אף ספגה הפסד של 659 מיליון דונג וייט.

במקום לבקש הארכת התקופה, חברת הבנייה המשותפת של דונג נאי לתחבורה (DGT) ביקשה הארכת תקופת תשלום הריבית. בפברואר 2025, פרסמה DGT החלטת דירקטוריון ובה ביקשה חוות דעת בכתב מבעלי אג"ח להארכת תקופת תשלום הריבית עבור אג"ח DGTH2224001, סעיף 9, מיום 22 בפברואר 2025.

DGTH2224001 היא אג"ח שהונפקה על ידי DGT מפברואר 2022 עם תקופה ראשונית של 24 חודשים, בסכום כולל של 350 מיליארד דונג וייטנאמי, כאשר 239.5 מיליארד דונג וייטנאמי נמצאים כעת במחזור. מובן כי מחזיקי האג"ח הסכימו להאריך את תקופת תשלום הריבית עבור התשלום התשיעי עד 23 בפברואר 2026.  

מקור: https://baodautu.vn/hang- loạt-doanh-nghiep-xin-gia-han-trai-phieu-d251159.html