לראשונה, שבבי זיכרון יקרים יותר מנפט.

VHO - הודות לטירוף הבינה המלאכותית (AI), שווי השוק המשולב של שלושת יצרני שבבי הזיכרון הגדולים בעולם עבר לראשונה את זה של שלושת תאגידי הנפט והגז העשירים בעולם. שבבי הזיכרון הופכים ל"זהב השחור החדש" של הכלכלה הדיגיטלית.

בחודש מאי, שלוש יצרניות שבבי הזיכרון הגדולות בעולם - סמסונג אלקטרוניקה, SK Hynix ומיקרון - הצטרפו כולן ל"מועדון" החברות בשווי טריליון דולר. (צילום: Aju Press)

במהלך השבוע האחרון, השווקים הפיננסיים העולמיים חוו מפנה חסר תקדים, כאשר שווי השוק המשולב של שלוש יצרניות שבבי הזיכרון המובילות - מיקרון (ארה"ב), סמסונג אלקטרוניקה ו-SK Hynix (דרום קוריאה) - עקף, לראשונה, את שלוש תאגידי הנפט והגז הגדולים בעולם: סעודיה ארמקו, אקסון מוביל ושברון.

באופן ספציפי, נתון זה גבוה בכ-22%, דבר המסמן שינוי היסטורי באופן שבו מוערכים נכסים.

שינוי סמלי זה מונע על ידי הצמא לנתונים שיניעו את מהפכת הבינה המלאכותית (AI). מערכות בינה מלאכותית מודרניות דורשות כמויות עצומות של זיכרון כדי לאמן ולהפעיל את המודלים שלהן, מה שגורם לביקוש לשבבי זיכרון לגדול כל כך מהר שהוא עולה בהרבה על ההיצע.

מלבד שלוש ה"ענקים" שהוזכרו לעיל, בתחום שבבי הפלאש, גם סנדיסק (ארה"ב) ראתה את שווי השוק שלה כמעט פי שלושה תוך מספר חודשים בלבד, והגיעה לרמה המקבילה לזו של פטרוצ'יינה (סין).

מעניין לציין, שלמרות הזינוק האחרון וחששות המשקיעים ממחזור תיקון, אופי תעשיית שבבי הזיכרון משתנה באופן מהותי. כמו נפט, שבבי זיכרון נחשבו זה מכבר לסחורה בסיסית, כאשר מחזורי גאות ושפל מונעים על ידי עודף היצע.

עם זאת, גל הבינה המלאכותית שיבש את הכללים הישנים. יצרנים מתחילים לדרוש מלקוחות לחתום על חוזי אספקה ​​ארוכי טווח, דבר נדיר מאוד בהיסטוריה של התעשייה. לדוגמה, מיקרון הבטיחה את החוזה הראשון שלה ל-5 שנים, בעוד שסנדיסק הבטיחה תפוקה של יותר משליש מכושר הייצור שלה באמצעות חוזים ארוכי טווח עם 5 לקוחות עיקריים.

מאחורי מגמה זו עומדות ענקיות הטכנולוגיה העשירות ביותר כמו מיקרוסופט, גוגל ואמזון. הן מוכנות לשלם מחירים גבוהים יותר כדי להבטיח אספקה, משום שמחסור בשבבי זיכרון מסוכן הרבה יותר מתשלום מחיר גבוה. על פי הערכות של האנליסט טים ארקורי (בנק UBS), חוזים ארוכי טווח עשויים להוות עד 30% מסך משלוחי שבבי ה-DRAM בשנה הבאה.

הודות ליציבות זו, רווחי החברות זינקו: בתוך שנה אחת בלבד, הרווח המתואם למניה של מיקרון עלה מ-1.56 דולר ל-12.20 דולר.

ראוי לציין, שלמרות ששווי השוק שלה עולה על טריליון דולר, מניית מיקרון עדיין נסחרת במחיר של פחות מפי 10 לרווחים הצפויים, מה שמציב אותה בין 10% התחתונים של מדד S&P 500. מניות סמסונג ו-SK Hynix זולות אף יותר, בסביבות פי 6-7, הרבה מתחת לממוצע של פי 26 במדד PHLX למחצה.

לפיכך, הסיפור אינו רק על זינוק מחירים ספקולטיבי, אלא על שינוי מהותי במודל העסקי, המעלה את שבבי הזיכרון למעמד של "משאב אסטרטגי" בדומה לנפט בעידן הדיגיטלי.

מקור: https://baovanhoa.vn/nhip-song-so/lan-dau-tien-chip-nho-dat-gia-hon-dau-mo-233045.html