האם מניות הבנקים עדיין אטרקטיביות?

שוק המניות הווייטנאמי חווה שבוע מסחר תנודתי, כאשר לחץ מכירה חזק במסחר האחרון מחק את רוב העליות השבועיות.

אף על פי כן, מדד VN סגר את השבוע שבין ה-19 ל-23 בפברואר על 1,212 נקודות, עלייה קלה של 0.2% בהשוואה לסוף השבוע הקודם.

מניות Vingroup היו במוקד השוק בעקבות הידיעה כי Vinfast קיבלה קרקע בהודו לבניית מפעל. ראוי לציין כי VRE זינקה בכמעט 13% בשבוע מסחר אחד בלבד ונמצאת כעת ברמתה הגבוהה ביותר מזה כמעט ארבעה חודשים. לעומת זאת, ל-VIC ול-VHM הייתה ההשפעה השלילית ביותר על השוק, כאשר VIC לבדה גרעה יותר מ-2 נקודות מהמדד הכולל.

על רקע סנטימנט מימוש רווחים מצד משקיעים, נפח המסחר הממוצע הכולל הגיע ל-26,000 מיליארד דונג וייטנאמי (VND) לפגישה, עלייה של 29% בהשוואה לשבוע הקודם.

ראוי לציין כי משקיעים זרים חזרו לרכישה נטו של 185 מיליארד דונג וייט בכל שלוש הבורסות. באופן ספציפי, הם רכשו נטו 1,688.57 מיליארד דונג וייט ב-UPCoM, בעוד שהם מכרו נטו 39.7 מיליארד דונג וייט ב-HNX ו-1,463.41 מיליארד דונג וייט ב-HoSE.

מר נגו קווק הונג - מחלקת אסטרטגיית שוק, MBS Securities ומר דין קוואנג הין - ראש מחלקת אסטרטגיית מאקרו ושוק, VNDIRECT Securities, הציעו למשקיעים לא להיכנס לפאניקה ולמכור מניות, אלא לעקוב אחר ההתפתחויות בהיצע וביקוש בשוק.

הכתב (NĐT): התיקון במסחר האחרון של השבוע סיים רצף של 7 ימים רצופים של עליות מ-1,172 ל-1,230 נקודות. מהי הערכתך לגבי התפתחויות המסחר בשבוע שעבר?

מר נגו קווק הונג : השוק נמצא בחודש הרביעי ברציפות של מגמת עלייה, ומאז תחילת השנה היו רק שבועיים של תיקונים קלים סביב רמת 1,180 הנקודות. למרות שהוא ירד בחדות ביום המסחר האחרון של השבוע, זהו גם השבוע השלישי ברציפות של עליות עבור מדד VN.

השוק חווה לחץ טכני של מימוש רווחים בשיאים של אוגוסט וספטמבר בשנה שעברה. בנוסף, טווח הנקודות 1,230-1,240 מהווה גם הוא רמת התנגדות טכנית במגמת העלייה מאז נובמבר 2023.

לדעתי, שלושת הסמינרים הירידים הרצופים, כולל התיקון הבולט בסוף השבוע, טרם שינו את מגמת העלייה של השוק. עם זאת, סביר להניח שלחץ מימוש הרווחים יימשך, והשוק עשוי לבחון רמות תמיכה ב-1,180 - 1,190 נקודות בסמינרים הקרובים.

מר דין קוואנג הין: לחץ מימוש הרווחים התגבר בחדות במסחר האחרון של השבוע לאחר שמדד ה-VN נגע באזור ההתנגדות סביב 1,240 נקודות. התקרבות השוק לאזור התנגדות חזק והחדשות על עלייה חדה בריביות הבין-בנקאיות במסחר האחרון גרמו למשקיעים להיות זהירים ועוררו גל של מימוש רווחים.

התיקון הוזן עוד יותר על ידי מכירות נטו חזקות של משקיעים זרים, שהתרכזו בכמה מניות גדולות. למרות שחווינו זה עתה תיקון חד למדי, אני מאמין שמשקיעים לא צריכים להיכנס לפאניקה יתר על המידה.

ביצועי מדד VN במהלך השבוע שבין 19 ל-23 בפברואר (מקור: FireAnt).

משקיע : לאחר שהובילו את השוק מתחילת השנה, בשבוע שעבר, מניות הבנקאות היו גורם מרכזי במשיכת המדד כלפי מטה. האם לדעתך מניות הבנקאות יישארו אטרקטיביות בתקופה הקרובה?

מר נגו קווק הונג : אני מאמין שזרימת הכסף עדיין מרוכזת בעיקר במגזר הבנקאות. עם זאת, משקיעים צריכים להיות בררנים לגבי מניות לאחר שני החודשים האחרונים של עליות, מכיוון שחלק מהמניות עברו את אזורי/נקודות הקנייה שלהן או שפוטנציאל העלייה שלהן כבר אינו אטרקטיבי.

לדעתי, מלבד מגזר הבנקאות, ראוי לציין גם קבוצות מניות נוספות, כגון ניירות ערך, אשר חוו עלייה משמעותית בנזילות בהשוואה לתקופה המקבילה מתחילת השנה. ריביות נמוכות הופכות את שוק המניות לאטרקטיבי יותר מערוצי השקעה אחרים. קבוצות נוספות כוללות נדל"ן תעשייתי עם זרימת השקעות זרות ישירות ועלייה במחירי שכירות, השקעות ציבוריות, כימיקלים, נפט וגז, פלדה וטכנולוגיה.

מתחילת השנה, השוק עלה ביותר מ-100 נקודות, אך אם משקיעים לא יבחרו את המניות הנכונות, החשבונות שלהם עדיין לא ינצחו את השוק, ואף עלולים להגיע למינוס.

מר דין קוואנג הין: העליות בריביות הבין-בנקאיות הן זמניות בלבד עקב "מחסור נזילות מקומי בבנק מסוים" ואינן מייצגות את התמונה הכוללת של המערכת.

בשוק הראשוני, חלק מהבנקים המשיכו להוריד את שיעורי הריבית על פיקדונות, בעוד שצמיחת האשראי ברחבי המערכת כולה בינואר הייתה שלילית עקב השפעות תחילת השנה.

בהינתן שהביקוש לאשראי אינו גבוה כרגע, אני סבור שהלחץ על ריביות הפיקדונות וההלוואות לא יהיה משמעותי, והעלייה האחרונה בריביות הבין-בנקאיות היא זמנית בלבד ותדעך בקרוב.

משקיע: לדעתך, מה יהיו מגמות המסחר בשבוע הבא , ומה על המשקיעים לעשות ?

מר נגו קווק הונג : עבור משקיעים פרטיים, ארבעה גורמים מרכזיים ניתנים ליישום במסחר: מגמה - המגמה היא ידידתך, בחירה - בחירת המניה הנכונה חשובה יותר ממאמץ, נקודה - המתנה סבלנית עד שהשוק יגיע לאזור/נקודת קנייה, קבלת החלטות קנייה/מכירה החלטיות כדי ליצור פוזיציות מסחר בזמן הנכון, ו-Quit - ידיעת מתי לעצור היא סימן ההיכר של גיבור אמיתי!

תוצאות המסחר של כל משקיע מספקות את המידע היקר ביותר על נקודות החוזק והחולשה שלו; השתמשו בכך כדי למצוא את היתרון האסטרטגי הנכון.

מר דין קוואנג הין: מנקודת מבט של ניתוח טכני, השוק עדיין לא איבד את מגמת העלייה לטווח קצר, שכן מדד VN עדיין נסחר מעל קו MA20, וטווח הנקודות 1,190 - 1,200 יהיה אזור התמיכה של השוק.

לכן, משקיעים לא צריכים להיכנס לפאניקה ולמכור מניות, אלא לעקוב אחר הדינמיקה של היצע וביקוש באזור התמיכה של 1,190 - 1,200 נקודות. יחד עם זאת, משקיעים לא צריכים לפתוח עדיין פוזיציות קנייה חדשות, מכיוון שהשוק חווה זה עתה סשן תנודתי וצריך למצוא נקודת שיווי משקל .

מָקוֹר: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-26-2-lieu-co-phieu-ngan-hang-con-hap-dan-a651229.html