סדרה של מקומות הזרימו יותר כסף ל"משחקי מניות", וייטקאפ סחרה עצמי בניירות ערך גרפה רווח של אלפי מיליארדים

שוק המניות ברבעון השלישי של השנה לא רשם תנודות חיוביות במיוחד. גם מגזר המסחר הקנייני של חברת ניירות הערך רשם תנודות משמעותיות.

מסחר עצמי תורם משמעותית לרווחי חברות ניירות ערך - צילום: קוואנג דין

מסחר רכושי מורכב מנכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד (FVTPL), השקעות מוחזקות לפדיון (HTM) ונכסים פיננסיים זמינים למכירה (AFS).

עד סוף הרבעון השלישי של השנה, שווי הנכסים הקנייניים של חברות ניירות ערך הגיע לכ-242,400 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 10% לעומת סוף השנה שעברה.

וייטקאפ סוגרת רווח מניית

לכל חברה עם הטעם הייחודי שלה יהיו הקצאות שונות. לדוגמה, ב-Vietcap Securities (VCI) בראשות גב' נגוין טאנה פואנג, פעילויות מימוש רווחים הפחיתו את גודל נכסי AFS בכ-21% בהשוואה לתחילת השנה.

בהתבסס על מחיר הרכישה, שווי הנכסים הסופיים של VCI בסוף הרבעון השלישי עמד על 3,625 מיליארד דונג וייטנאמי, בעוד שבתחילת השנה הוא עמד על 4,594 מיליארד דונג וייטנאמי.

ברבעון השלישי, מניות מסוימות כגון MSN של Masan ו-MBB של MBBank נמכרו על ידי VCI. קודים כגון KDH של Nha Khang Dien, PNJ ו-STB של Sacombank הופחתו על ידי VCI מבחינת שיעור ההשקעה.

להיפך, VCI הגדילה את השקעותיה ב-TDM של חברת Thu Dau Mot Water Joint Stock Company,FPT ... חברתה של גב' פואנג הגדילה גם את השקעותיה באג"ח ל-540 מיליארד וונד.

באופן כללי, VCI עדיין יחידה "בת מזל" בתחום המסחר העצמי כאשר תיק ניירות הערך הרשומים מוערך ברווח של כ-2,700 מיליארד דונג וייטנאמי, שווה ערך לעלייה של יותר מ-90% בהשוואה למחיר הרכישה.

בתיק ניירות הערך הרשומים, עם מחיר רכישה של 663 מיליארד דונג וייט אך מחיר שוק של עד 851 מיליארד דונג וייט, VCI העריכה גם רווח של יותר מ-187 מיליארד דונג וייט.

ברבעון השלישי של 2024, VCI דיווחה על רווח לאחר מס של 215 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 20% לעומת התקופה המקבילה. VCI מסרה כי החברה מימשה רווחים ממספר השקעות, כך שההכנסות מנכסי FVTPL גדלו בחדות...

לחברת ניירות ערך נוספת יש גם פלח מסחר קנייני חזק עם "מסחר במניות" כמו VIX Securities.

הדו"ח הכספי לרבעון השלישי של 2024 מראה כי תיק הנכסים הפיננסיים של VIX, שווי EVTPL, גדל מ-5,438 מיליארד דונג וייט בתחילת השנה ל-8,726 מיליארד דונג וייט בסוף ספטמבר הנוכחי.

מדד VIX זרם בכבדות למניות רשומות בבורסה עם 3,457 מיליארד דונג וייטנאמי, המהוות 40% מהתיק, בעוד שמניות לא רשומות, קרנות השקעות ואג"ח היוו 7%, 22% ו-31% בהתאמה.

הדו"ח אינו מסביר בפירוט את המניות והאג"ח שבהן משקיעה VIX. אך השקעות במניות, אג"ח ונאמנויות השקעה מניבות ל-VIX תשואה של כמעט 7% באופן זמני.

חברות ניירות ערך רבות מוסיפות כסף כדי "לשחק במניות"

חברת העצמאים הרווחית ביותר היא VCI, אך גודל תיק ההשקעות המוביל בתעשייה הוא SSI של היו"ר נגוין דוי הונג.

עם זאת, גם גודל תיק ההשקעות FVTPL של SSI ירד משמעותית, מ-43,837 מיליארד דונג וייט בתחילת השנה ליותר מ-36,919 מיליארד דונג וייט לאחר 9 חודשים.

דוח הרבעון השלישי של 2024 מראה כי לנכסים הפיננסיים של SSI, שווי הרווח הסופי (FVTPL), מחיר מקורי עומד על 36,919 מיליארד דונג וייטנאמי, אך השווי ההוגן (מחיר שוק) עלה רק במעט והגיע לכ-36,975 מיליארד דונג וייטנאמי.

תעודות פיקדון הן עדיין הפריט בעל החלק הגדול ביותר בתיק ההשקעות של SSI עם יותר מ-20,918 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 30% בהשוואה לתחילת השנה.

ברבעון השלישי, SSI השקיעה במניות כגון VPB של VPBank (מחיר מקורי 854 מיליארד VND), HPG של Hoa Phat (105 מיליארד VND), TCB של Techcombank (91.8 מיליארד VND), VHM של Vinhome (91.5 מיליארד VND)...

בניגוד ל-VCI, תיק ניירות הערך הרשומים של SSI גדל משמעותית מיותר מ-1,000 מיליארד דונג וייט בתחילת השנה לכמעט 1,750 מיליארד דונג וייט.

בינתיים, המסחר העיקרי של VNDirect הוא באג"ח. דו"ח הרבעון השלישי של 2024 מראה כי חברתה של גב' פאם מין הואנג הגדילה את שיעור השקעותיה באג"ח רשומות ולא רשומות בהשוואה לתחילת השנה.

שווי האג"ח של VNDirect כולל 2,118 מיליארד דונג וייטנאמי רשומות ו-11,016 מיליארד דונג וייטנאמי לא רשומות, עלייה של 208% ו-46% בהתאמה.

בסוף ספטמבר, VNDirect "מחזיקה" מניות כמו VPB (448 מיליארד דונג), HSG (379 מיליארד דונג)...

חברות אחרות השקיעו גם הן רבות באג"ח כגון: HSC, VPBankS, TCBS... בהן TCBS הפחיתה את שיעור האג"ח הרשומות המוחזקות מ-1,422 מיליארד דונג וייטנאמי בתחילת השנה ל-447 מיליארד דונג וייטנאמי.

חברת ניירות הערך של Techcombank גם צמצמה את חלקה של תיק האג"ח הלא רשום שלה מ-12,147 מיליארד דונג וייט ל-11,171 מיליארד דונג וייט לאחר 9 חודשים. לעומת זאת, TCBS הגדילה את השקעותיה במניות רשומות כמעט פי 2.3, והגיעה לכמעט 1,130 מיליארד דונג וייט בסוף ספטמבר.

מנהל בחברת ניירות ערך אמר כי בניגוד ליחידות רבות המושקעות בחו"ל, חברות מקומיות מקדמות מסחר קנייני בנוסף להלוואות מרג'ין ותיווך.

מסחר עצמי תרם תרומה משמעותית לנזילות הכוללת של השוק כולו בתקופה האחרונה.

עם זאת, סיפורה של חברת ניירות ערך שסוחרת במניות למטרות רווח וגם משמשת כברוקרת ויועצת ללקוחות, עורר זה מכבר חששות לגבי ניגודי עניינים.

מקור: https://tuoitre.vn/loat-noi-rot-them-tien-choi-chung-vietcap-tu-doanh-chung-khoan-lai-nghin-ti-20241027111654028.htm