בנק UOB: ייתכן שה-VND הגיע לתחתית.

ANTD.VN - UOB סבור כי נראה כי מכירת הדונג הווייטנאמי האחרונה הסתיימה וכי ייתכן שה-VND ימשיך במגמת התאוששות, אך העלייה עשויה להיות מוגבלת עקב התאוששות כלכלית צנועה בשנת 2024.

על פי הדו"ח האחרון של בנק UOB, צמיחת התמ"ג הריאלי של וייטנאם הואצה בחדות ל-5.33% משנה לשנה ברבעון השלישי של 2023, לעומת 4.14% משנה לשנה ברבעון השני. צמיחה זו נתמכה על ידי שיפורים בסחר היבוא-יצוא, בייצור ובצריכה המקומית, לאחר שהתמודדה עם קשיים במחצית הראשונה של 2023.

נתונים שפורסמו בין אוקטובר לנובמבר מאשרים שוב כי הפעילות הכלכלית התייצבה, ובאזורים מסוימים הראתה שיפור משמעותי בהשוואה למחצית הראשונה של השנה.

מכירות קמעונאיות של סחורות ושירותים עלו ב-10.1% משנה לשנה בנובמבר, לעומת 7.0% באוקטובר, הצמיחה המהירה ביותר מאז מאי.

הייצור התעשייתי גדל ב-5.8% משנה לשנה בנובמבר, הודות לעלייה של 6.3% בתפוקה, מה שהביא את קצב הצמיחה הכולל של הייצור התעשייתי מתחילת השנה ל-1.0%.

המדדים מתחילת השנה, הן עבור הייצור התעשייתי והן עבור מגזרי הייצור, הפכו לחיוביים מאז ספטמבר, לאחר תנודות שליליות בתחילת 2023.

תפוקת הייצור הואצה בהתמדה מאז רשום נתונים שליליים במאי, דבר המצביע על כך שתנופת הצמיחה של התעשייה צפויה להימשך גם בשנת 2024.

הדונג הווייטנאמי מראה סימני התאוששות.

לפי UOB, קיצוצי ריבית על ידי הבנק המרכזי סייעו להפחית את עלויות העסקים, בעוד שהממשלה הציגה מגוון מדיניות לתמיכה בעסקים.

שוק הנדל"ן הווייטנאמי מראה סימנים מסוימים של התייצבות והתאוששות, כאשר דיווחים מצביעים על כך שיזמים רבים חידשו את המכירות והשיקו פרויקטים חדשים.

למרות צמיחה חזקה יותר ברבעון השלישי, הרוחות הנגדיות מששת החודשים הראשונים הן הסיבה העיקרית לכך שהצמיחה השנתית כולה עשויה להיות מוגבלת. "אנו צופים שהמומנטום מהרבעון השלישי של 2023 יימשך גם ברבעון האחרון של השנה, במיוחד עם מדיניות פנים תומכת רבות. אנו שומרים על תחזית הצמיחה השנתית כולה שלנו עבור וייטנאם על 5.0%, בהנחה שצמיחת התמ"ג הריאלית ברבעון הרביעי של 2023 תגדל ל-7.0% משנה לשנה", צופה UOB.

בנוגע למדיניות מוניטרית, על פי הערכת UOB, הבנק המרכזי של וייטנאם הגיב במהירות למיתון הכלכלי מוקדם יותר השנה על ידי קיצוץ מהיר של הריבית.

קיצוץ הריבית האחרון של המדיניות, ביוני 2023, הוריד את שיעור הריבית המצטבר של מימון מחדש ב-150 נקודות בסיס ל-4.50%.

עם זאת, עם שיפור קצב הפעילות הכלכלית והירידה באינפלציה מתחת ליעד, הסבירות להורדות ריבית נוספות פחתה.

למעשה, הממשלה העבירה את המיקוד שלה לצעדים שאינם קשורים לריבית כדי לתמוך בכלכלה. ראש הממשלה פאם מין צ'ין הורה לבנק המדינה של וייטנאם להבטיח אספקת אשראי מספקת להמשך השנה, שכן היעד של צמיחת אשראי של 14%-15% השנה עלול להיות נמוך בכמה נקודות אחוז.

"לכן, אנו מאמינים כי הבנק המרכזי של וייטנאם ישמור על שיעור הריבית במימון מחדש ברמתו הנוכחית של 4.50%, ויחזור בו מתחזיתנו הקודמת לקיצוץ של 100 נקודות בסיס", נכתב בדו"ח של UOB.

בנוגע לשערי חליפין, UOB מצביע על כך שכמו מטבעות אסייתיים אחרים, נראה כי מכירת הדונג הווייטנאמי האחרונה הסתיימה. שער החליפין דולר אמריקאי/וייטנאמי ירד באוקטובר לאחר שהפד אותת כי הוא עשוי לסיים את מחזור העלאות הריבית שלו.

"למרות שה-VND עשוי לעקוב אחר מגמת ההתאוששות הרחבה יותר של מטבע החוץ באסיה, הרווחים עשויים להיות מוגבלים עקב התאוששות כלכלית צנועה בשנת 2024."

"בסך הכל, התחזית המעודכנת שלנו לדולר דולר/דונג היא 24,000 ברבעון הראשון של 2024, 23,800 ברבעון השני של 2024, 23,600 ברבעון השלישי של 2024 ו-23,500 ברבעון הרביעי של 2024", צופה UOB.

קישור למקור: https://www.anninhthudo.vn/ngan-hang-uob-vnd-co-the-da-cham-day-post560504.antd