ביקוש חלש מאתגר את ההתאוששות במחירי עפרות הברזל.

בסוף ספטמבר, למרות חוסר שיפור בנתונים הבסיסיים, מחירי עפרות הברזל התאוששו בהדרגה ועלו ביותר מ-14% תוך שלושה שבועות בלבד.

מחירי עפרות הברזל שמרו על מגמת ירידה לאורך תשעת החודשים הראשונים של השנה עקב לחץ מהירידה החדה בביקוש בסין. עם זאת, בסוף ספטמבר, למרות שלא חל שיפור בגורמים הבסיסיים, מחירי עפרות הברזל התאוששו בהדרגה ועלו ביותר מ-14% תוך שלושה שבועות בלבד. הסיבה העיקרית התומכת בעליית המחירים הייתה בעיקר פסיכולוגית. לכן, התחזית למחירי עפרות הברזל בחלק השני של השנה נותרה מאתגרת עקב התנגדות משמעותית מצד גורמי צריכה.

האתגר של הביקוש הסיני הוא להפעיל לחץ על מחירי עפרות הברזל.

לאחר תקופת התאוששות בסוף השנה שעברה, מחירי עפרות הברזל נחלשו במהירות שוב ונשארו במגמת ירידה מתחילת השנה. על פי בורסת הסחורות של וייטנאם (MXV), מתחילת השנה ועד אמצע ספטמבר, מחיר עפרות הברזל הנסחרות בבורסת הסחורות של סינגפור (SGX) ירד בכ-35% לכ-91 דולר/טון, ובשלב מסוים אף ירד לשפל של כמעט שנתיים.

מגמות מחירי עפרות ברזל (SGX) בתקופה 2023-2024

מר דונג דוק קוואנג, סגן המנכ"ל של MXV, הסביר את הירידה החדה הזו: "הסיבה העיקרית להפעלת לחץ על מחירי עפרות הברזל בתקופה זו היא הירידה החדה בביקוש בשוק הצרכני המוביל, סין, כאשר הגורם המשמעותי ביותר מגיע ממגזר הנדל"ן. משבר עודף הפלדה הבלתי פתור במדינה הוביל לעודף משמעותי של חומרי גלם. למרות שהביקוש גדל מעט במגזרים אחרים כמו ייצור ובניית ספינות, עלייה זו אינה מספיקה כדי לפצות על הירידה החדה בביקוש במגזר הנדל"ן." נתונים מחברת הייעוץ SteelHome מראים כי מאז ירידה לשפל של 7 שנים בשבוע האחרון של אוקטובר בשנה שעברה, מלאי עפרות הברזל בנמלים הסיניים גדל ברציפות בחדות ב-12 החודשים האחרונים וכיום הוא שומר על כ-150 מיליון טון, הגבוה ביותר בשנתיים האחרונות.

מלאי עפרות ברזל בסין

בנוסף, הלחץ אינו נובע רק מביקוש חלש בסין; עודף ההיצע של עפרות ברזל הוא גם גורם משמעותי המוריד את המחירים. Vale, חברת כריית עפרות הברזל הגדולה בעולם, דיווחה על עלייה שנתית של 4.6% בייצור ל-242.2 מיליון טון בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה. ברבעון השלישי בלבד, Vale הגדילה את הייצור לשיא של שש שנים של 91 מיליון טון. שתי יצרניות עפרות ברזל גדולות אחרות, ריו טינטו ו-BHP, דיווחו גם הן על עליות חזקות בייצור עפרות הברזל במהלך תשעת החודשים הראשונים של השנה.

עם זאת, למרות היעדר שינויים מהותיים, מחירי עפרות הברזל התאוששו וזינקו בחדות בשבוע האחרון של ספטמבר. על פי MXV, בשלושת השבועות שבין 23 בספטמבר ל-13 באוקטובר, מחירי עפרות הברזל התהפכו ועלו משפל של 22 חודשים לטווח של 105-106 דולר לטון, ואף הגיעו לזמן קצר לשיא של 3 חודשים של 110.5 דולר לטון. בשלושת השבועות הללו בלבד, מחירי עפרות הברזל חזרו ביותר מ-14% מערכם. אז האם עפרות הברזל נכנסו לשלב התאוששות לאחר ירידה ממושכת?

תחזית המחירים לסוף השנה נותרה מאתגרת.

כדי לענות על שאלה זו, יש להבין את הסיבות לעלייה האחרונה במחירי עפרות הברזל. באופן ספציפי יותר, בשבוע האחרון של ספטמבר, השיקה ממשלת סין את חבילת התמריצים הכלכלית הגדולה והמשמעותית ביותר שלה מאז מגפת הקורונה, במטרה להחיות את הכלכלה המאטה.

מאז, מנהיגי המדינה יישמו באופן רציף מגוון מדיניות תומכת, כולל התחייבויות לפריסת חבילות תמריצים פיסקליות, מה שמדגים נחישות חזקה לסייע לכלכלה להשיג את יעד הצמיחה שלה של כ-5% השנה. מהלכים אלה הגבירו את הציפיות לשיפור בצריכת עפרות הברזל במדינה, ובכך תמכו בעליית מחירים חדה. עם זאת, מכיוון שהתמיכה היא בעיקר פסיכולוגית, ומדיניות זו זקוקה לזמן נוסף כדי להיכנס לתוקף, סביר להניח שמחירי עפרות הברזל לא ישמרו על מגמת עלייה בת קיימא בטווח הארוך ללא שיפור בגורמי ההיצע והביקוש בשוק.

בהערכת תחזית מחירי עפרות הברזל בחלק האחרון של השנה, אמר מר קוואנג: "בשבועות האחרונים, הסיבה העיקרית לתמיכה במחירי עפרות הברזל הייתה השיפור בסנטימנט השוק לאחר שסין הכריזה על חבילת תמריצים כלכלית רחבת היקף. בהתחשב בקשיים הנוכחיים העומדים בפני תעשיית הפלדה הסינית, זה נחשב לניצוץ נדיר של תקווה, המעניק לשוק ביטחון בהתאוששותה של תעשייה ענקית זו. עם זאת, מכיוון שזה נובע בעיקר מגורמים פסיכולוגיים, מגמת עלייה זו במחירי עפרות הברזל לא צפויה להימשך זמן רב. הגורם החשוב ביותר שהשוק צריך לשקול כרגע נותר הביקוש בפועל בסין."

תחזית ביקוש פלדה בסין – WorldSteel

בהקשר הנוכחי, הביקוש לעפרות ברזל במדינה לא השתפר באופן משמעותי, בעיקר עקב גורמים עונתיים. במבט קדימה לרבעון האחרון של השנה, הביקוש הכולל לעפרות ברזל יישאר מוגבל עקב התחזית הקודרת לתעשיית הפלדה, שכן מגזר הנדל"ן ממשיך להיות שקוע במשבר. חברת China Baowu Steel, יצרנית הפלדה הגדולה ביותר בסין, הזהירה כי תעשיית הפלדה במדינה עומדת בפני משבר חמור אף יותר מהמיתונים הגדולים של 2008 ו-2015.

איגוד הפלדה העולמי (WorldSteel) חזה לאחרונה כי הביקוש לפלדה בסין, המניע העיקרי לצמיחת הביקוש העולמי לפלדה בשני העשורים האחרונים, צפוי לרדת זו השנה הרביעית ברציפות ל-869 מיליון טון השנה, מה שיאיים על הביקוש לעפרות ברזל, חומר גלם מרכזי. לכן, בעוד שתחזית הביקוש נותרת עגומה, סביר להניח שמחירי עפרות הברזל לא יתהפכו למגמת עלייה חדשה והם יתקשו לשמור על רף של 100 דולר לטון עד סוף השנה. תחזית המחירים בהירה יותר באביב הבא, כאשר הביקוש ישתפר במהלך עונת הצריכה הגבוהה.

מקור: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html