מינוף השקעות פרטיות לשיפור איכות הצמיחה.

להשקעות פרטיות תפקיד מכריע, ומשפיעות על איכות הצמיחה הכלכלית לא רק בטווח הקצר.

ההתאוששות בעיצומה, אך נותרו אתגרים רבים.

על פי נתוני הלשכה הכללית לסטטיסטיקה, במהלך התקופה שבין 2019 ל-2023, ההשקעות מהמגזר הלא-מדינתי, למרות שלא חוו צמיחה שלילית (בניגוד למגזר ההשקעות הזרות הישירות ב-2020 וב-2021, או המגזר הממשלתי ב-2021), עברו גם הן ירידה חדה והתאוששות איטית. המצב נותר ללא שינוי יחסי עד סוף הרבעון הראשון של 2024 (עלייה של 4.2%) לפני שהשתפר ברבעון השני (עלייה של 7.9%), ובכך תרם לעלייה של 6.7% במחצית הראשונה של השנה.

בהיותו המגזר בעל קהילת העסקים הגדולה ביותר, והוא מהווה באופן עקבי את החלק הגדול ביותר מסך ההשקעות החברתיות (לעתים קרובות בין 55% ל-60%), הצמיחה האיטית של המגזר הלא-מדינתי לא רק משקפת את הקשיים והאתגרים העומדים בפני המגזר הפרטי, אלא גם אחת הסיבות להאטה בצמיחה הכלכלית הכוללת. לדברי ד"ר קאן ואן לוק, חבר במועצה המייעצת הלאומית למדיניות פיננסית ומוניטרית, המגזר הפרטי חשוב ביותר, והוא תורם כ-50% מהתמ"ג, 19% מהתקציב, 25% מהיצוא ויוצר 80% מהמשרות. לכן, האטה במגזר זה תגרום לקיפאון כלכלי ותעכב את הצמיחה הכוללת.

כיום, תאגידים פרטיים גדולים מעורבים בתחומים מרכזיים רבים במשק.

זוהי מציאות שמעוררת דאגה רבה בקרב מומחים, אף על פי שהם מכירים בכך שגורמים אובייקטיביים, ובמיוחד מגפת הקורונה והשלכותיה ארוכות הטווח, תרמו משמעותית לקשיים העומדים בפני פעילויות השקעה בכלל והמגזר הפרטי בפרט בתקופה האחרונה. עם זאת, ישנם גם גורמים סובייקטיביים רבים, מקומיים, שיש לטפל בהם.

ד"ר לה דוי בין, מנכ"ל Economica Vietnam, ציין כי לאחרונה מספר פרויקטי ההשקעה בקנה מידה גדול על ידי מיזמים פרטיים אינו גבוה כמו בעבר. החלטות משקיעים רבות התעכבו עקב חששות מסיכונים משפטיים ומכשולים אדמיניסטרטיביים. בנוסף, בעוד שמספר העסקים שהוקמו לאחרונה או מופעלים מחדש גבוה יותר במונחים מוחלטים בהשוואה למספר העסקים הנסוגים מהשוק, קצב הצמיחה נמוך משמעותית. זה משקף בין היתר את רמת הביטחון הנמוכה בהקמת עסקים חדשים ובחידוש הפעילות.

השקעות ציבוריות צריכות להיות מנוף להשקעות פרטיות.

יש לציין כי תוצאות ששת החודשים הראשונים של השנה היו חיוביות מאוד, כאשר גורמי צמיחה כגון יצוא ויבוא, השקעות ציבוריות, תיירות , צריכה ומשיכת השקעות זרות ישירות התאוששו, מה שמספק בסיס לצפי לצמיחה גבוהה יותר של התמ"ג לכל שנת 2024. עם זאת, מומחים סבורים כי השקעות פרטיות נותרו חולשה, כאשר ההתאוששות עדיין נמוכה בהשוואה לתקופה שלפני המגיפה. "בהתחשב בכך שהשקעות ציבוריות מוגבלות ולא ניתן להרחיב אותן ללא הגבלת זמן עקב השפעות פוטנציאליות על האיזון המקרו-כלכלי, ובעוד שהשקעות זרות עשויות להמשיך להיות חיוביות, עדיין יש להן מגבלות מסוימות. לכן, הדבר החשוב ביותר הוא למנף את תפקידן של השקעות פרטיות כדי להשיג צמיחה מהירה ובת קיימא לעתיד", הדגיש ד"ר לה דוי בין.

אחת המטרות הספציפיות שנקבעו בהחלטת הממשלה מס' 45/NQ-CP מיום 31 במרץ 2023 (פרסום תוכנית הפעולה של הממשלה להמשך יישום החלטה מס' 10-NQ/TW מיום 3 ביוני 2017 של המליאה החמישית של הוועדה המרכזית ה-12 בנושא פיתוח הכלכלה הפרטית ככוח מניע חשוב של כלכלת שוק בעלת אוריינטציה סוציאליסטית) היא: לשפר את איכות ויעילות העסקים במגזר הכלכלי הפרטי. קצב הצמיחה של הכלכלה הפרטית צריך להיות גבוה מקצב הצמיחה הכולל של הכלכלה הלאומית. המטרה היא להגדיל את תרומת המגזר הכלכלי הפרטי לתוצר המקומי הגולמי לכ-55% עד 2025 ול-60-65% עד 2030.

כיועץ מנוסה לעסקים ולמשקיעים ביישום פרויקטים של השקעה, עורך הדין בוי ואן טאן ממשרד עורכי הדין ניו סאן מאמין שכדי לקדם השקעות מהמגזר הפרטי, הדבר החשוב ביותר הוא לבנות סביבה עסקית שקופה ושוויונית. הדבר צריך לבוא לידי ביטוי בגישה למשאבים, מדיניות, קרקע והון. ד"ר לה דוי בין, שחולק את השקפה זו, מדגיש כי הצעד המכריע כעת הוא הגברת הביטחון וההתלהבות מהשקעות בקרב קהילת העסקים על ידי שיפור סביבת העסקים ויצירת תנאים נוחים יותר לעסקים. יש לטפל באופן מקיף במכשולים שזוהו בעבר, כגון קשיים פרוצדורליים, עלויות גבוהות וחששות מסיכונים משפטיים, כמו גם עבור פרויקטים ועסקים בודדים, כך שעסקים יוכלו להחליט בביטחון להשקיע הון ולהזרים כספים לכלכלה. לצד זאת, יש לחזק את התפקיד המוביל של השקעות ציבוריות בהכוונה, סלילת הדרך ועידוד השקעות פרטיות.

"אני מאמין שהשקעות ציבוריות ימשיכו למלא תפקיד מכריע כמנוע צמיחה לכלכלה בשנת 2024 ואילך, וניתן להשתמש בהן גם כמנוף לפיזור וקידום השקעות פרטיות", אמר ד"ר בין, והוסיף כי ניצול יעיל של השקעות ציבוריות לא רק יהפוך אותן לתורם כמותי לתמ"ג, אלא גם ימלא תפקיד חשוב מאוד בשיפור איכות הצמיחה ובתמיכה במגזרים אחרים, ובכך יבנה מבנה הרמוני ובר קיימא של מבנה ההון הכולל של השקעות חברתיות.

לכן, יש להעריך את יעילות הון ההשקעות הממשלתי גם מנקודת מבט של השפעתו על תמיכה ועידוד השקעות פרטיות, מה שיהפוך לאחד הקריטריונים לבחירה ואישור של פרויקטים הממומנים על ידי הון ממשלתי. כתוצאה מכך, הכלכלה תתפתח באופן בר-קיימא עם מבנה יציב ויציב ורמה גבוהה יותר של הסתמכות ועצמאות אם השקעות פרטיות מקומיות ימשיכו למלא תפקיד מרכזי בסך ההשקעות המבוצעות על ידי החברה כולה.

באותה רוח, בישיבה שנערכה לאחרונה של ועדת הקבע הממשלתית לדוחות המציעים תיקונים ותוספות לחוקים תחת ניהול משרד התכנון וההשקעות, כולל הדו"ח על טיוטת התיקון לחוק ההשקעות הציבוריות, הורה ראש הממשלה פאם מין צ'ין: יש להמשיך ליישם ולקודד תוכן ברור, מוכח כנכון בפועל, מיושם ביעילות ומוסכם באופן כללי; יש להימנע מהשקעות מפוזרות, יש להשתמש בתקציבי השקעות של הממשלה המרכזית; יש להוביל ולעודד השקעות פרטיות בהשקעות ציבוריות, ויש לגייס ולנצל את כל המשאבים החברתיים ביעילות.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/phat-huy-dau-tu-tu-nhan-de-nang-chat-tang-truong-154723.html