מה נוכל ללמוד מהרה-ארגון של נובלנד בשנתיים האחרונות?

קבוצת נובלנד (קוד מניה: NVL) שואפת להתאוששות ומציגה שיפורים ברורים יותר ויותר בפעילותה העסקית. לאחר יותר מ-24 חודשים של יישום אגרסיבי של ארגון מחדש מקיף, החברה רשמה באופן רציף תוצאות חיוביות רבות.

Việt Nam•05/02/2025

חוב לטווח קצר "מצטמצם".

מצבה הפיננסי של נובלנד מראה כעת שינויים חיוביים רבים, לאחר שהשלימה למעשה את ארגון מחדש של רוב ההלוואות והאג"ח שלה.

השוואת הנתונים מראה כי נכון ל-31 בדצמבר 2024, סך החוב של נובלה למלווים ירד או שהייתה לה תוכנית לפירעון, והסתכם בכמעט 29,700 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה ל-31 בדצמבר 2022.

חבילות הלוואות רבות משותפים בנקאיים והלוואות זרות עברו ארגון מחדש, מה שעוזר לנובלה להפחית את הלחץ הפיננסי לטווח קצר ויוצר תנאים נוחים לקבוצה להתאושש במהירות.

במבט לאחור על התקופות המאתגרות שבהן רואי חשבון עצמאיים העלו חששות בנוגע להנחת העסק החי של הקבוצה, נובלנד הפגינה יכולת הסתגלות לייצר תזרים מזומנים מספיק למימון פעילותה.

ניתן לראות כי, החל מארגון מחדש אגרסיבי של תשלומי קרן וריבית במועדם, ועד למאמצים לנהל משא ומתן לקבלת אשראי נוסף מבנקים גדולים כמו MB Bank, VP Bank, TP Bank, MSB... עם מסגרת מימון כוללת של 18,200 מיליארד דונג וחלוקה לפי לוח הזמנים, זרימת ההון לפרויקטים מרכזיים מובטחת.

מאז ששוק הנדל"ן התמודד עם קשיים משמעותיים (בשנת 2022), נובלנד יישמה בו זמנית צעדים שונים כדי למלא את התחייבויותיה.

בנוסף למאמצים להבטיח מימון, צעדי הרה-ארגון שהקבוצה יישמה וממשיכה ליישם בשנתיים האחרונות כוללים: טיפול בנכסים בטוחים לפירעון חובות, הסדר חובות עם נכסים כפי שנקבע, והארכת תנאי ההחזר של קרן וריבית על הלוואות...

במקביל, משנת 2023 ועד היום, ספקים, קבלנים, מלווים ובעלי אג"ח רבים של נובלנד בחרו להחליף למוצרי נדל"ן. זה נחשב לאחד הפתרונות לארגון מחדש.

באופן ספציפי: בספטמבר 2023, נובלנד השלימה את החלפת החוב להון עצמי במסגרת חלוקה של פרויקט אקווה סיטי; ביולי 2024, הגיעה להסכם לארגון מחדש של חבילת אג"ח להמרה בינלאומית בשווי 300 מיליון דולר הנסחרת בבורסה לניירות ערך בסינגפור; מספר האג"ח הפרטיות שבמחזור ירדו ב-16%; החליפה והגיעה להסכמה עם מחזיקי האג"ח על 21 מנות אג"ח שהונפקו מאז 2020, על סמך זה מצאה נובלנד שותפים להעברת נכסים ופירעון חובות לבעלי האג"ח כמתוכנן החל מינואר 2025, בשווי כולל של 7,000 מיליארד וונד; הרחיבה מעל 4,000 מיליארד וונד באג"ח קמעונאיות וציבוריות.

כמעט 2,000 מוצרים נמסרו ללקוחות על ידי נובלנד בשנים 2023 ו-2024. צילום: ארכיון.

סיוע בהליכים משפטיים עבור פרויקטים מרכזיים.

כדי שהרה-ארגון יצליח, אחת המשימות המרכזיות של נובלה היא למקד את מרב המשאבים בהשלמת ארבעה אשכולות פרויקטים עיקריים בהו צ'י מין סיטי, דונג נאי, בה ריה-וונג טאו ופאן טיאט.

בעקבות הנחיות החלטיות של הממשלה וסוכנויות מרכזיות ומקומיות בפתרון מכשולים משפטיים, פרויקטים רבים של נובלה השיגו פריצות דרך משמעותיות.

ראוי לציין כי בנובמבר 2024, אישור הוועדה העממית של מחוז דונג נאי להתאמה חלקית לתוכנית האב בקנה מידה 1:10,000 של העיר ביין הואה סימן צעד מכריע בפתרון הסוגיות המשפטיות בפרויקט אקווה סיטי, שהיה תקוע במשך יותר משנתיים.

לאחרונה, ב-23 בינואר 2025, אישרה הוועדה העממית של מחוז דונג נאי רשמית את עלות ההתאמה המקומית של תכנון קנה מידה 1/5,000 עבור חלוקת משנה C4. זהו צעד חיובי לקראת השלמת ההתאמה של תכנון קנה מידה 1/5,000 עבור חלוקת משנה C4, הצפויה ברבעון הראשון של 2025; הצפי הוא שעד יולי 2025, אקווה סיטי תשלים את התכנון המפורט בקנה מידה 1/500 ואת היתרי המכירה עבור חלוקות משנה בהתאם לתוכנית החדשה.

כמו כן, בנובמבר 2024, הפרויקט של NovaWorld Phan Thiet נתקל במכשול כאשר הוועדה העממית של מחוז Binh Thuan פרסמה החלטה המתאימה את הסכם חכירת הקרקע, ובכך סיפקה בסיס לפתרון התחייבויות פיננסיות הקשורות לקרקע. NovaWorld Phan Thiet צפויה לסיים את ההחלטות בנוגע לתשלום דמי שימוש בקרקע החל מאפריל 2025.

במקביל, מיושמים מאמצים לפתרון סוגיות משפטיות ולהאצת פעילויות בנייה בפרויקטים מרכזיים. בסביבות אמצע 2023, כמעט כל בניית הפרויקטים של נובלנד הושעתה זמנית, אך עד אמצע 2024, 14 מתוך 16 פרויקטים באשכולות הפרויקטים הנמצאים בפיתוח חודשו הבנייה.

יתר על כן, בשנת 2024, מסרה נובלנד 1,422 יחידות מ-7 פרויקטים, ביניהם: אקווה סיטי (המהווה יותר מרבע מכלל היחידות שנמסרו), נובווארלד פאן ת'ייט, נובווארלד הו טראם, סאנרייז ריברסייד, לייקוויו סיטי, פאלם סיטי וסייגון רויאל. המספר הכולל של יחידות שנמסרו על ידי נובלנד בשנת 2024 גדל ביותר מ-153% בהשוואה לשנת 2023 והגיע כמעט לאותו מספר יחידות שנמסרו בשנת 2022, לפני הארגון מחדש.

תהליך הנפקת אישורי בעלות על קרקע לתושבים הואץ גם הוא, עם כמעט 400 אישורים שהונפקו מהפרויקטים סאנרייז ריברסייד וויליאם ויקטוריה (אזור קומות נמוך) בשנת 2024. בשנת 2025, נובלנד מתכננת להנפיק אישורי בעלות על קרקע עבור יותר מ-7,000 נכסים בפרויקטים עירוניים מרכזיים בהו צ'י מין סיטי.

תהליך הרה-ארגון של נובלנד נכנס לשלב הסופי שלו. למרות לחצים ואתגרים רבים, התוצאות שהושגו ב-24 החודשים האחרונים מדגימות את המאמצים הבלתי נלאים של כל צוות נובלנד. סימני התאוששות הופכים ברורים יותר ויותר, ומבטיחים יציבות וצמיחה מחודשת עבור נובלנד בעתיד.

מקור: https://thoibaotaichinhvietnam.vn/thay-gi-sau-2-nam-tai-cau-truc-cua-novaland-169744.html