לאחר התחלה איטית של השנה, שוק המיזוגים והרכישות הווייטנאמי מציג נתונים חיוביים יותר בחודשים האחרונים של השנה.
 |
| לטסקו אוטו יש את מערכת הפצת הרכב הגדולה ביותר במדינה והיא שואפת להרכבת CKD, בעוד מיטסואי ממצבת את טכנולוגיית המידע והניידות כתעשיות הדגל העתידיות שלה. |
מצפה לדחיפה גדולה
לאחר תקופה של צמיחה מהירה, השקעות זרות בווייטנאם באמצעות תרומות הון ורכישות מניות הואטו באופן משמעותי. בשבעת החודשים הראשונים של השנה, בניגוד לעלייה בזרימות ההשקעות הזרות הישירות (FDI), תרומות הון ורכישות מניות על ידי משקיעים זרים ירדו הן במספר העסקאות והן בערך תרומות ההון.
על פי נתוני סוכנות ההשקעות הזרות ( משרד התכנון וההשקעות ), נכון ל-20 ביולי 2024, סך ההשקעות הזרות הרשומות בווייטנאם הגיע ליותר מ-18 מיליארד דולר, עלייה של 10.9% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2023. בינתיים, ההון ששולם הגיע ליותר מ-12.55 מיליארד דולר, עלייה של 8.4% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. באופן ספציפי, תרומות ההון ורכישות המניות של משקיעים זרים הסתכמו ב-1,795 עסקאות, בשווי של 2.27 מיליארד דולר, ירידה של 3.1% ו-45.2% בהתאמה בהשוואה לתקופה המקבילה.
עם זאת, עם תחילת אוגוסט, שוק המיזוגים והרכישות (M&A) הראה סימנים חיוביים רבים כאשר חברות הכריזו בו זמנית על עסקאות מוצלחות. אחת העסקאות שהוכרזו לאחרונה ומשכו תשומת לב רבה הייתה ההשקעה הרשמית של Mitsui & Co. כדי להפוך לבעלת מניות אסטרטגית של Tasco Auto - חברת בת של Tasco.
השווי לא נחשף, אך העסקה צפויה ליצור דחיפה משמעותית במגזר הניידות (טכנולוגיית מידע ותחבורה) בווייטנאם, תחום שבו לשני הצדדים יש חוזקות. השותפות בין טסקו למיצוי בחברת טסקו אוטו נתפסת כצעד חשוב בסיוע לטסקו לממש את יעדיה האסטרטגיים.
בנוסף לגיוס משאבי הון משמעותיים, לטסקו אוטו תהיה הזדמנות ללמוד מניסיון תפעולי וניהולי בינלאומי, לייעל את היעילות ולמנף את המעמד והרשת הקיימים של שותפיה. במקביל, מיטסוי תספק פתרונות טכנולוגיים, ייעוץ ותמיכה לטסקו בשיפור היעילות התפעולית, ייעול מבני הניהול ויצירת ארגון יעיל ואפקטיבי יותר.
מנקודת מבטו של מיטסוי, זוהי גם הזדמנות עבור עסקים יפניים להיות מעורבים יותר במגזרים המתפתחים במהירות בשוק של 100 מיליון איש כמו וייטנאם.
בהקשר הנוכחי, השותפות האסטרטגית בין טסקו למיטסואי מונעת על ידי חזון משותף של מינוף הזדמנויות הצמיחה החזקות לטווח ארוך בתחום הרכב. השילוב של היתרונות המובילים של טסקו בשירותי רכב בווייטנאם עם הניסיון, הרשת הבינלאומית והיכולות הגלובליות החזקות של מיטסואי ימקסם את נקודות החוזק של שני הצדדים לפיתוח והרחבת עסקים, ולהגברת היעילות התפעולית.
במאי 2019, מיטסואי הגיעה להסכם לרכישת 35.1% ממניות Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), יצרנית השרימפס המשולבת הגדולה בעולם, החל מחקלאות ועד לעיבוד ומכירות.
במרץ 2024, על פי Nikkei Asia, Mitsui גם הודיעה כי תשקיע כ-84 מיליארד ין (560 מיליון דולר) ברשת פרויקטי תחנת הכוח המופעלת בגז Block B - O Mon בווייטנאם. הודעה זו הגיעה זמן קצר לאחר שקבוצת הנפט והגז של וייטנאם ( Petrovietnam ) חתמה על סדרה של הסכמים מסחריים הקשורים לפיתוח שרשרת פרויקטי תחנת הכוח המופעלת בגז Block B - O Mon עם שותפים, כולל Mitsui Oil Exploration (MOECO) - חברת בת של Mitsui & Co.
מלבד משקיעים יפנים כמו "הענקית" מיטסוי, אשר השקיעו בעקיפין במגזרים מבטיחים רבים בווייטנאם, גם משקיעים דרום קוריאנים עושים מהלכים. דוגמה בולטת לכך היא העסקה האחרונה של סמסונג הנדסה - חברת בת של קבוצת סמסונג (דרום קוריאה).
חברת סמסונג הנדסה השקיעה 41 מיליון דולר (כ-960 מיליארד וייטנאם דונג) כדי לרכוש את מלוא ההלוואה המרה מתאגיד המימון הבינלאומי (IFC) בחברת השקעות המשותף של DNP Water. בעקבות העסקה, סמסונג הנדסה מחזיקה ב-24% מהון המניות של DNP Water. שני הצדדים שיתפו פעולה כדי לשפר את היעילות התפעולית של מתקני טיהור מים ושפכים, וכן לחקור ולפתח פרויקטים של טיהור שפכים באזורים עירוניים בווייטנאם.
עסקה ראויה לציון נוספת היא ש-VIAC Limited Partnership (יחידת השקעה של קרן ההשקעות של וייטנאם - סולטנות עומאן, באמצעות המרת אג"ח למניות) תהפוך בקרוב לבעלת מניות ב-Van Phu-Invest.
במהלך 15 השנים האחרונות, קרן זו חילקה כ-300 מיליון דולר, תוך התמקדות במגזרים בעלי יתרונות תחרותיים ותרומה לפיתוח בר-קיימא לטווח ארוך של הכלכלה הוייטנאמית, כגון תשתיות, אנרגיה, חינוך, נדל"ן ובריאות.
משיכת השקעות באמצעות יתרונות תחרותיים ייחודיים.
הסביבה הגלובלית להשקעות בינלאומיות נותרה מאתגרת השנה. סיכויי צמיחה חלשים, פיצול כלכלי, מתחים סחריים וגיאופוליטיים, מדיניות תעשייתית וגיוון שרשרת האספקה מעצבים מחדש את דפוסי ההשקעה הישירים והעקיפים עבור משקיעים זרים.
עובדה זו גרמה לכמה תאגידים רב-לאומיים להיות זהירים יותר לגבי התרחבות מעבר לים. עם זאת, הרווחים של חברות אלו נותרים גבוהים, התנאים הפיננסיים משתפרים בהדרגה, ומספר פרויקטי ההשקעה החדשים שהוכרזו בשנת 2023 ישפיע לטובה על משיכת השקעות זרות ישירות השנה.
בינתיים, בשנת 2023, שוק המיזוגים והרכישות חוצות הגבולות לא צמח בחוזקה כפי שחזה. מגמות בתעשייה הראו כי ההשקעות בתשתיות ובכלכלה הדיגיטלית פחתו, אך מגזרים הקשורים לשרשראות ערך גלובליות, כולל תעשיות הרכב, האלקטרוניקה והמכונות, חוו צמיחה חזקה.
על רקע זה, שוק המיזוגים והרכישות בווייטנאם היה איטי למדי בחודשים הראשונים של 2024. בעבר, השאלה הייתה האם שוק זה יתאושש בחודשים האחרונים של השנה, לאור ההשפעה הלא ודאית של המצב הפוליטי והכלכלי העולמי. עם זאת, בשלב זה, אותות מעסקאות ההשקעה שהוזכרו לעיל מראים סימנים חיוביים רבים והזדמנויות עבור עסקים להשיק תוכניות עסקיות שאפתניות.
למעשה, דו"ח שפורסם לאחרונה על ידי מחלקת המחקר הגלובלית של HSBC קובע כי, עם יתרונות תחרותיים רבים, וייטנאם נותרה יעד מועדף עבור עסקים בעלי השקעות זרות.
לפי HSBC, העניין של תאגידים רב-לאומיים בווייטנאם גבר משמעותית עקב מספר גורמים, כולל עלויות תחרותיות ומדיניות התומכת בהשקעות זרות ישירות. בהשוואה לעלויות העבודה באזור אסיה, השכר בתעשייה בווייטנאם נמוך יותר, למרות שהאוכלוסייה בעלת השכלה כללית מוצקה. עלויות הון הייצור בתעשיות השונות מדגימות גם הן יתרון תחרותי במחיר.
יתר על כן, וייטנאם עשתה התקדמות משמעותית בכינון הסכמים כלכליים שונים עם שותפות סחר, כגון הסכם הסחר החופשי בין וייטנאם לאיחוד האירופי (EVFTA) והסכם השותפות הטרנס-פסיפית המקיף והמתקדם (CPTPP). התקדמות זו תמכה והקלה על השקעות זרות.
עם זאת, כדי לשמור על זרימות השקעות חזקות, מומחי HSBC מאמינים כי חיוני שווייטנאם תתקדם בשרשרת הערך של הייצור ותגדיל את הערך המוסף המקומי בייצור מוצרים קשורים אלה.
יתר על כן, החלטות השקעה של תאגידים רב-לאומיים בשנים הקרובות יושפעו גם מפתרונות כגון מינוף דיגיטציה לייעול תהליכי סחר, הבטחת אספקת אנרגיה יציבה וייצור ירוק ושיפור תשתיות.
ראוי לציין כי ישנם סימנים לכך שידע ותהליכי ייצור מתוחכמים יותר נכנסים לווייטנאם. בשנת 2022, סמסונג הקימה מרכז מחקר ופיתוח בהאנוי כדי לפתח עוד יותר את כושר הייצור שלה והחלה לייצר כמה רכיבי מוליכים למחצה. בינתיים, אפל הגבירה את השפעתה בווייטנאם, והקצתה משאבים לפיתוח מוצרים עבור האייפד.
וכמו במקרה של מיטסואי, הפיכה לבעלת מניות אסטרטגית של טסקו אוטו היא לא רק הזדמנות להשתתף באופן עמוק יותר במגזרים המתפתחים במהירות של שוק של 100 מיליון איש כמו וייטנאם, אלא גם לממש את חזונה של טסקו להתקדם במעלה הזרם בתעשייה עם פרויקט הרכבת רכב שפותח כבר בשנת 2024.
פעילות המיזוגים והרכישות העולמית הואטה ברבעון השני של 2024. ריביות גבוהות ממושכות, סביבה רגולטורית לא טובה ושוק מניות מנופח יתר על המידה שהובילו להערכות שווי גבוהות מדי השפיעו על פעילות המיזוגים והרכישות בחודשים הראשונים של השנה.
לפי נתוני Dealogic, מספר העסקאות שנחתמו ברחבי העולם ברבעון השני ירד ב-21%, ל-7,949 עסקאות. עם זאת, הערך הכולל של העסקאות גדל ב-3.7%, ל-769.1 מיליארד דולר, כאשר הערך הכולל של העסקאות באזור אסיה-פסיפיק ירד ב-18%.
למרות שעסקאות גדולות ממשיכות להתרחש באופן קבוע, מומחים סבורים שמספר עסקאות הענק, בשווי של למעלה מ-25 מיליארד דולר, הואט בהשוואה למחזורי מיזוגים ורכישות קודמים, עקב פיקוח הדוק יותר על הגבלים עסקיים מצד הרגולטורים.
עם זאת, מומחים מובילים לבנקאות השקעות ועורכי דין בתחום מיזוגים ורכישות דחו את החששות לגבי בריאות שוק המיזוגים והרכישות וחזו תחזית חיובית למחצית השנייה של 2024.
[מודעה_2]
מקור: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html
תגובה (0)