שוק מיזוגים ורכישות עולמי והמלצות לווייטנאם

שוק המיזוגים והרכישות (M&A) העולמי בשנת 2025 צפוי להיות רווי התרגשות, ווייטנאם אינה יוצאת דופן במגמה זו.

יותר מ-500 עסקאות מיזוג ורכישה בשווי של למעלה ממיליארד דולר ברחבי העולם

מגמות אחרונות בעסקאות מיזוגים ורכישות גלובליות מראות התאוששות חזקה בעסקאות גדולות: היקף העסקאות בשווי של למעלה ממיליארד דולר גדל ב-17% בשנת 2024, בעוד שהערך הממוצע של כל עסקה גם הוא גדל משמעותית. עם זאת, תמונת השוק אינה אחידה, כאשר מספר העסקאות הבינוניות והקטנות יורד. בנוסף, מספר הפתעות פוטנציאליות עלולות לשנות את המצב הנוכחי.

הדו"ח "מגמות מיזוגים ורכישות גלובליות של PwC: תחזית 2025" שפורסם לאחרונה על ידי PwC ניתח שלושה גורמים מרכזיים שעשויים להשפיע על פעילויות מיזוגים ורכישות בשנת 2025 ואת הכוחות המניעים מאחורי הביקוש הגובר לביצוע עסקאות. עבור השוק הווייטנאמי, אנליסטים סבורים שפעילויות מיזוגים ורכישות אינן מחוץ למגמה העולמית עם פעילויות עסקאות תוססות בתעשיות ספציפיות כמו שירותי בריאות וחינוך .

שוק המיזוגים והרכישות חווה עלייה משמעותית בפלח היוקרתי, עם יותר מ-500 עסקאות בשווי של יותר ממיליארד דולר, לעומת 430 עסקאות בשנת 2023. איור צילום

בהתאם לכך, בשנת 2024, ערך העסקאות גדל ב-5%, בעיקר עקב עלייה בערך הממוצע של כל עסקה, אם כי היקף העסקאות ירד ב-17% עקב אי-ודאות מקרו-כלכלית סביב אינפלציה וריביות, מה שהגביל את פעילות המיזוגים והרכישות עבור עסקאות קטנות ובינוניות. שוק המיזוגים והרכישות ראה עלייה משמעותית בפלח היוקרתי, עם יותר מ-500 עסקאות בשווי של יותר ממיליארד דולר, לעומת 430 בשנת 2023. בנוסף, "עסקאות ענק" גדלו ב-18%, עם 72 עסקאות בשווי של יותר מ-5 מיליארד דולר שהוכרזו בשנת 2024, לעומת 61 עסקאות בשנה הקודמת.

מנכ"לים אופטימיים לגבי תוכניות המיזוגים והרכישות שלהם בשנת 2025. על פי סקר המנכ"לים הגלובלי ה-28 של PwC, 81% מהמנכ"לים שביצעו לפחות עסקת מיזוג ורכישה גדולה אחת בשלוש השנים האחרונות מתכננים לבצע עסקת מיזוג ורכישה אחת או יותר בשלוש השנים הקרובות.

בפרט, הדו"ח הצביע גם על הציפייה לסביבת מיזוגים ורכישות חיובית יותר עבור מגזר הבריאות בשנת 2025. באופן ספציפי: בשנת 2025, מחסור במוצרים, סיכונים בשרשרת האספקה ​​ומדיניות חדשה מניעים פעילויות מיזוגים ורכישות במגזר הבריאות. במגזרי התרופות ומדעי החיים, העסקאות מתמקדות בעיקר בביוטכנולוגיה כדי להתמודד עם פקיעת הבלעדיות הקרבה של פטנטים ומכירת נכסים שאינם בליבת העסקים כדי לייעל את תיק ההשקעות.

במקביל, חברות אלו גם עורכות שינויים בפורטפוליו שלהן בתהליך של חדשנות. בנוסף, העניין הגובר של קרנות פרייבט אקוויטי בטכנולוגיה רפואית (מדטק) ובריאות דיגיטלית יצר הזדמנויות אקזיט אטרקטיביות רבות עבור חברות שהושקעו על ידי קרנות פרייבט אקוויטי. עסקי בריאות קמעונאיים, המוכרים תרופות ללא מרשם עם מגמה של הפרדה לישויות משפטיות עצמאיות או מכירת נכסים, משתתפים גם הם באופן פעיל במרוץ המיזוגים והרכישות כדי לשנות במהירות את מודלי העסקים שלהם.

מיזוגים ורכישות במגזרי החינוך והבריאות בווייטנאם צפויים להיות תוססים.

בפרט, "עד 2025, שוק המיזוגים והרכישות במגזר הבריאות הווייטנאמי צפוי להיות תוסס, בעיקר בשל הביקוש הגובר לשירותי בריאות איכותיים ועליית מעמד הביניים. בתי חולים פרטיים ומתקנים רפואיים מיוחדים, במיוחד בתחומי רפואת עיניים ואונקולוגיה, יהפכו למוקד פעילויות המיזוגים והרכישות", אמר אנליסט של PwC.

לצד מגזר הבריאות, מגזר החינוך ממשיך לצמוח ולהשתנות. ברחבי העולם, מיזוגים ורכישות במגזר החינוך חווים צמיחה חזקה, עם השתתפות פעילה של קרנות הון פרטיות, המהוות 50% עד 70% מסך תיק ההשקעות. טכנולוגיית חינוך (EdTech), במיוחד בתחום הדיגיטציה של החינוך הכללי וההשכלה הגבוהה, נמצאת במוקד תשומת הלב. ההתפתחות המהירה של הטכנולוגיה והביקוש הגובר והולך לחינוך איכותי מניעים צמיחה חזקה בפעילויות מיזוגים ורכישות במגזר זה.

בשוק הווייטנאמי, עם תמריצי השקעות זרות חזקים והיעדר מגבלות הון על השקעות במוסדות חינוך, מיזוגים ורכישות במגזר החינוך הופכים לאטרקטיביים ביותר. פעילויות מיזוגים ורכישות בשנת 2025 בווייטנאם צפויות להיות תוססות, מונעות על ידי תמריצי השקעה וביקוש גובר לחינוך פרטי. שותפויות אסטרטגיות והשקעות בהשכלה גבוהה ובהכשרה מקצועית ישפרו את האיכות והתשתיות. מדיניות תמיכה ממשלתית תיצור סביבה נוחה למשקיעים מקומיים וזרים כאחד, ותיצור הזדמנויות רבות לפעילויות מיזוגים ורכישות.

על פי סקר המנכ"לים הגלובלי השנתי ה-28 של PwC, 53% מהמנכ"לים שנשאלו היו "די" או "מאוד בטוחים" בסיכויי הצמיחה של החברה שלהם בשלוש השנים הקרובות, דבר המצביע על כך שהם צופים שפעולות נוכחיות או עתידיות יגדילו את הכנסות החברה. בנוסף לרכישות שיניעו צמיחה, אנו צופים שמכירת נכסים, כולל פיצול חברות גדול, תניע טרנספורמציה עסקית.

PwC ממליצה שבסביבה עסקית תנודתית, על המשקיעים בשוק להיות מצוידים במלואם בידע ובכישורים כדי להתמודד עם סוגיות מורכבות, כולל השפעת הבינה המלאכותית, לחץ על תשואות השקעות בשווקים בעלי שווי גבוה וצמיחה איטית, וכן לשקול את השפעתם של גורמים גיאופוליטיים מורכבים על עסקאות.

מר אונג טיונג הוי, ראש שירותי ייעוץ עסקאות ב-PwC וייטנאם, שיתף: "עם כניסת 2025, פעילויות מיזוגים ורכישות גלובליות נמצאות בדרך להתאוששות חזקה, המונעות על ידי סימנים של שיפור כלכלי ורכישות אסטרטגיות. מגמה זו משתקפת גם בווייטנאם, שם אנו עדים לעלייה בפעילות עסקאות במגוון מגזרים. חברות מקומיות מגלות תפקידים פרואקטיביים ומובילים בעסקאות בעלות ערך גבוה, בעוד שמשקיעים זרים חוזרים גם הם לשוק, תוך התמקדות מיוחדת בשני מגזרים פוטנציאליים: בריאות וחינוך. כדי ליצור עסקאות מוצלחות בשוק דינמי זה, משקיעים זקוקים להבנה מעמיקה של מגמות בתעשייה ומיקוד אסטרטגי ביצירת ערך ליבה. על המשא ומתן להיות תמיד ערניים, לעקוב אחר הערכות שווי, ריביות וכן גורמים גיאופוליטיים כדי לנצל הזדמנויות חדשות."

מקור: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html