הזדמנויות בשוק המניות

Báo Sài Gòn Giải phóng•05/03/2024

[מודעה_1]

עם גורמים מתכנסים כגון ריביות נמוכות, סביבה מקרו-כלכלית יציבה וצמיחת רווחים חזקה בקרב חברות רשומות, שוק המניות צפוי להמשיך למשוך זרימות הון משמעותיות בתקופה הקרובה.

מר טרונג היי פואנג, מנהל בכיר בחברת ניירות הערך KIS Vietnam, ושותפיו חוקרים את ההתפתחויות בשוק המניות. צילום: הואנג הונג

מחזורי מסחר רבים עברו את רף מיליארד הדולר.

בחודשיים הראשונים של 2024, על רקע ירידת ריביות החיסכון, מדד VN עלה ביותר מ-130 נקודות (12%) הודות לכמות גדולה של כסף לא פעיל שחזרה לשוק המניות. באופן ספציפי, בפברואר 2024, שווי המסחר הממוצע בשלוש הבורסות (HOSE, HNX ו-UpCOM) הגיע ל-21,301 מיליארד דונג וייט למסחר, עלייה של 26.2% בהשוואה לחודש הקודם. מתוכם, בורסת HOSE לבדה רשמה שווי מסחר של עד 32,000 מיליארד דונג וייט (23 בפברואר) וכמה מסחרים עם נזילות העולה על מיליארד דולר. שווי השוק של HOSE גדל גם הוא בכ-550,000 מיליארד דונג וייט (23 מיליארד דולר) בחודשיים הראשונים של השנה, והגיע לכ-5 טריליון דונג וייט.

מגמת העלייה של שוק המניות מונעת על ידי שיפור ביצועי העסקים של חברות רשומות. נתונים סטטיסטיים של חברות ניירות ערך מראים כי הרווח הנקי של כמעט 1,200 חברות (המהוות 96% משווי השוק) ברבעון הרביעי של 2023 מוערך בעלייה של 30% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2022. בפרט, הרווח הנקי של מגזר הבנקאות ברבעון הרביעי של 2023 גדל ב-22.5% משנה לשנה, וקבוצת מניות זו הייתה הכוח המניע העיקרי בשוק המניות לאחרונה. בנוסף, מגזר הנדל"ן כבר אינו שלילי כפי שהיה בעבר. למרות שהרווח הנקי של מגזר זה ברבעון הרביעי של 2023 ירד ב-19.6% משנה לשנה וב-24% משנה לשנה, הירידה נבעה בעיקר מ-Vinhomes (VHM). אם לא נכלול את VHM בסטטיסטיקה, הרווח הנקי של מגזר הנדל"ן גדל בכ-132% בהשוואה לרבעון הרביעי של 2022. על פי הערכת חברת SSI Securities, צמיחת הרווח תסייע למניה להציג ביצועים יוצאי דופן בשנת 2024.

יתר על כן, ריביות נמוכות כל הזמנים יהוו מנוע צמיחה מרכזי לשוק המניות, במיוחד עבור משקיעים פרטיים. "פיקדונות בבנקים ממשיכים לעלות עקב מוגבלות בערוצי השקעה אחרים. הזהב עלה משמעותית, בעוד שאג"ח נדל"ן ואג"ח קונצרניות זקוקות לזמן נוסף כדי להתאושש, כך שזרימת הון זו עשויה לחזור לשוק המניות בשנת 2024. מאחר שמשקיעים פרטיים היוו למעלה מ-90% מנפח המסחר היומי הממוצע ברחבי השוק כולו בשנת 2023, אנו צופים שמדד VN יחווה קפיצות משמעותיות בשנת 2024 הודות לזרימת הון זו", העיר מומחה מ-SSI. למעשה, מספר המשקיעים הפרטיים המשתתפים בשוק המניות גדל.

נתונים מתאגיד ניירות הערך והסליקה של וייטנאם מראים כי עד סוף ינואר 2024, מספר החשבונות המוחזקים על ידי משקיעים פרטיים מקומיים הגיע ליותר מ-7.35 מיליון, עלייה של יותר מ-125,000 חשבונות בהשוואה לסוף 2023.

תיעול הון יעיל

בנאום שנשא בוועידה האחרונה בנושא יישום משימות פיתוח שוק המניות בשנת 2024, הדגיש ראש הממשלה פאם מין צ'ין כי וייטנאם שואפת להפוך לשוק מתפתח עד 2025, ולתרום למטרה של משיכת השקעות זרות עקיפות בסך כ-25 מיליארד דולר בשנה, שווה ערך להשקעות ישירות. ראש הממשלה אישר גם כי פיתוח כלכלי אינו יכול להתקדם ללא שוק מניות, שכן הוא משמש כערוץ הון לטווח בינוני וארוך לכלכלה. שוק המניות משמש כ"ברומטר" של הכלכלה, ערוץ השקעה גמיש ומושך לארגונים וליחידים.

בנוגע לזרימות השקעות זרות, למרות שמשקיעים זרים חזרו למכור נטו בסכום של 2,768.9 מיליארד דונג וייטנאמי בפברואר 2024, הם גם רכשו נטו בסכום של 185 מיליארד דונג וייטנאמי בינואר 2024, ובכך סיימו רצף של תשעה חודשים של מכירות נטו (המכירות המצטברות נטו לשנת 2023 כולה היו כמעט 22,600 מיליארד דונג וייטנאמי). קרנות השקעה מעריכות כי הון זר יחזור לשוק המניות הווייטנאמי בשנת 2024 בעקבות קיצוצי הריבית ההדרגתיים של הפד וההזדמנות לשדרוג שוק המניות הווייטנאמי בשנים 2024-2025. על פי הדוחות האסטרטגיים של חברות ניירות ערך לשנת 2024, חלק מהמגזרים הצפויים להתאושש באופן משמעותי כוללים: פלדה, קמעונאות וניירות ערך. בנוסף, גם מגזרי טכנולוגיית המידע והנדל"ן התעשייתי חיוביים בהתבסס על פוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח שלהם.

לדברי מר לה אן טואן, מנהל חטיבת ניירות הערך בדרגון קפיטל, מדד VN נמצא במחזור התאוששות, המתכנס על גורמים כמו ריביות נמוכות, תנאים מקרו-כלכליים יציבים והתאוששות בצמיחת הרווחים. במחזור התאוששות זה, מגזרים עם שולי רווח גבוהים כוללים מוצרי צריכה לא חיוניים, נדל"ן, בנקאות ופיננסים. פטרי דרינג, מייסד ומנהל קרן החוץ Pyn Eltie Fund, מאמין גם הוא ששוק המניות נראה טוב יותר השנה הודות לשוק כספים יציב, נזילות בנקאית יציבה וריביות שחזרו לרמות אטרקטיביות. "חברות רשומות צפויות להשיג צמיחה ברווחים של מעל 20% השנה, ויש לנו אמון במגזר הבנקאות", אמר מר פטרי דרינג.

גב' וו טי צ'אן פואנג , יו"ר ועדת ניירות הערך הממלכתית :

יישום נמרץ של פתרונות לשדרוג הדירוג.

שנת 2024 תהיה שנה של הנחת היסודות לפיתוח שוק המניות לטווח הבינוני והארוך. תעשיית ניירות הערך תיישם פתרונות ומשימות המפורטים באסטרטגיית פיתוח שוק המניות לשנת 2030 ובהנחיית ראש הממשלה לקדם פיתוח בטוח, שקוף, יעיל ובר קיימא של שוק המניות. בנוסף, תעשיית ניירות הערך תיישם בנחישות פתרונות להסרת מכשולים למשיכת השקעות עקיפות זרות, במטרה לשדרג את שוק המניות; לתמוך בפעילות העסקית באמצעות יישום מערכת גילוי מידע בנקודה אחת ורפורמות בהליכים מנהליים; ולחזק את הפיקוח ואכיפת החוק כדי להבטיח פעולה חלקה ובטוחה. ועדת ניירות הערך הממלכתית תמשיך לתאם בצמוד עם בורסות וסוכנויות רלוונטיות כדי לחזק את הפיקוח, לבצע בדיקות ולקנס על הפרות.

האן נונג

[מודעה_2]
מָקוֹר