הזדמנויות בשוק המניות

[מודעה_1]

בתנאים של גורמים מתכנסים: ריביות נמוכות, כלכלה מאקרו יציבה וצמיחת רווחים חיובית של חברות רשומות... צפוי כי שוק המניות ימשיך למשוך זרימות הון גדולות בתקופה הקרובה.

מר טרונג היי פואנג, מנהל בכיר בחברת ניירות הערך KIS Vietnam ושותפים חוקרים את ההתפתחויות בשוק המניות. צילום: הואנג הונג

מפגשי מסחר רבים עוברים את מיליארד הדולר

בחודשיים הראשונים של 2024, בהקשר של ירידת ריביות החיסכון לרמה הנמוכה ביותר, מדד ה-VN עלה ביותר מ-130 נקודות (12%) הודות לכמות גדולה של כסף לא פעיל שחזרה לשוק המניות. באופן ספציפי, בפברואר 2024, שווי המסחר הממוצע בשלוש הקומות (HOSE, HNX ו-UpCOM) הגיע ל-21,301 מיליארד דונג וייטנאמי לסשן, עלייה של 26.2% לעומת החודש הקודם. בפרט, בקומת HOSE לבדה נרשם סשן מסחר בשווי של עד 32,000 מיליארד דונג וייטנאמי (סשן ב-23 בפברואר) ובסשנים רבים של סשנים נרשמה נזילות של למעלה ממיליארד דולר. שווי ההיוון של HOSE גדל גם הוא בכ-550,000 מיליארד דונג וייטנאמי (23 מיליארד דולר) בחודשיים הראשונים של השנה, והגיע לכ-5 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי.

צמיחת שוק המניות נובעת ממצב עסקי חיובי של חברות רשומות. נתונים סטטיסטיים של חברות ניירות ערך מראים כי הרווח הנקי ברבעון הרביעי של 2023 של כמעט 1,200 חברות (המהוות 96% משווי השוק) צפוי לגדול ב-30% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2022. בפרט, הרווח הנקי ברבעון הרביעי של 2023 של קבוצת הבנקאות גדל ב-22.5% באותה תקופה, שהיא גם קבוצת המניות שמילאה תפקיד מוביל בשוק המניות בתקופה האחרונה. בנוסף, ענף הנדל"ן כבר אינו שלילי מדי. למרות שהרווח הנקי ברבעון הרביעי של 2023 של ענף זה ירד ב-19.6% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד וירד ב-24% בהשוואה לרבעון הקודם, הירידה נבעה בעיקר מ-Vinhomes (VHM). אם VHM לא נכלל בסל הסטטיסטי, הרווח הנקי של ענף הנדל"ן גדל בכ-132% בהשוואה לרבעון הרביעי של 2022. על פי הערכת חברת SSI Securities, צמיחת הרווחים תסייע למניות לעלות משמעותית בשנת 2024.

בנוסף, ריביות נמוכות כל הזמנים יהוו את מנוע הצמיחה העיקרי של שוק המניות, במיוחד עבור משקיעים פרטיים. "פיקדונות בבנקים ממשיכים לעלות עקב מוגבלות בערוצי השקעה אחרים. הזהב עלה משמעותית, בעוד שאג"ח נדל"ן ואג"ח קונצרניות זקוקות לזמן רב כדי להתאושש, כך שזרימת הון זו עשויה לחזור לשוק המניות בשנת 2024. מכיוון שמשקיעים פרטיים מהווים יותר מ-90% מנפח המסחר היומי הממוצע של השוק כולו בשנת 2023, אנו צופים כי מדד VN יחווה כמה קפיצות בשנת 2024 הודות לזרימת הון זו", אמר מומחה SSI. למעשה, משקיעים פרטיים משתתפים בשוק המניות יותר ויותר.

נתונים מתאגיד ניירות הערך והסליקה של וייטנאם מראים כי עד סוף ינואר 2024, מספר חשבונות המשקיעים הפרטיים המקומיים הגיע ליותר מ-7.35 מיליון, עלייה של יותר מ-125,000 חשבונות בהשוואה לסוף 2023.

ערוץ הון אפקטיבי

בנאום שנשא בוועידה האחרונה בנושא יישום משימת פיתוח שוק המניות בשנת 2024, הדגיש ראש הממשלה פאם מין צ'ין כי וייטנאם שואפת להפוך לשוק מתפתח עד שנת 2025, ולתרום למטרה של משיכת כ-25 מיליארד דולר בהשקעות זרות עקיפות מדי שנה, שווה ערך להשקעות ישירות. ראש הממשלה אישר גם כי פיתוח כלכלי לא יכול להתקיים ללא שוק המניות מכיוון שהוא ערוץ להון לטווח בינוני וארוך של הכלכלה. שוק המניות ממלא את תפקידו של "מדחום" של הכלכלה, ערוץ השקעה גמיש ואטרקטיבי עבור ארגונים ויחידים.

בנוגע לזרימות הון מהשקעות זרות, למרות שמשקיעים זרים חזרו למכור נטו בשווי 2,768.9 מיליארד דונג וייטנאמי בפברואר 2024, הם גם רכשו נטו בשווי 185 מיליארד דונג וייטנאמי בינואר 2024, ובכך סיימו את תשעת החודשים הרצופים הקודמים של מכירות נטו (מכירות נטו מצטברות של כמעט 22,600 מיליארד דונג וייטנאמי בשנת 2023). קרנות השקעה מעריכות כי זרימות הון זר יחזרו לשוק המניות הוייטנאמי בשנת 2024 בעקבות הורדת הריבית ההדרגתית של הפד וההזדמנות לשדרוג שוק המניות הוייטנאמי בשנים 2024-2025. על פי דוח האסטרטגיה לשנת 2024 של חברות ניירות ערך, חלק מהתעשיות יתאוששו משמעותית: פלדה, קמעונאות וניירות ערך. בנוסף, תעשיות טכנולוגיית המידע ונדל"ן בפארקים תעשייתיים פעילות גם הן על סמך פוטנציאל צמיחה ארוך טווח.

מר לה אן טואן - מנהל חטיבת ניירות הערך של דרגון קפיטל, העריך כי VN-Index נמצא במחזור התאוששות כאשר גורמים כמו ריביות נמוכות, כלכלה מאקרו יציבה וצמיחת רווחים מתחילים להתאושש. במחזור התאוששות זה, ענפים עם שיעורי רווח גבוהים הם צריכה לא חיונית, נדל"ן, בנקאות ופיננסים. מייסד ומנהל קרן החוץ Pyn Eltie Fund, פטרי דרינג, אמר גם כי שוק המניות השנה בהיר יותר משום ששוק המטבעות, נזילות הבנקים יציבים והריביות חזרו לרמות אטרקטיביות. "חברות רשומות צפויות להגדיל את רווחיהן ביותר מ-20% השנה ואנו נותנים אמון במגזר הבנקאי", אמר מר פטרי דרינג.

גב' וו טי צ'אן פואנג , יו"ר ועדת ניירות הערך הממלכתית :

יישום נחוש של פתרונות שדרוג

שנת 2024 תהיה השנה שבה תיושם היסודות לפיתוח שוק המניות בטווח הבינוני והארוך. תעשיית ניירות הערך תיישם פתרונות ומשימות באסטרטגיית פיתוח שוק המניות לשנת 2030 ובהודעה הרשמית של ראש הממשלה כדי לקדם פיתוח בטוח, שקוף, יעיל ובר קיימא של שוק המניות. בנוסף, תעשיית ניירות הערך תיישם בנחישות פתרונות להסרת מכשולים למשיכת השקעות עקיפות זרות, במטרה לשדרג את שוק המניות; לתמוך בפעילות העסקית באמצעות יישום גילוי מידע בנקודה אחת, רפורמה בהליכים מנהליים; וקידום פיקוח ואכיפת חוק כדי להבטיח פעילות חלקה ובטוחה. ועדת ניירות הערך הממלכתית ממשיכה לתאם באופן הדוק עם בורסות ורשויות מוסמכות כדי לחזק את הפיקוח, לארגן בדיקות, בדיקות והפרות סנקציות.

האן נונג

[מודעה_2]
מָקוֹר