VN-Index חווה תנודות משמעותיות, כאשר זרימות ההון הופכות מגוונות יותר.

מסחר המניות ב-4 במאי ראה תנודות חדות במדד ה-VN לקראת שיא המניות הקודם, למרות שמירה על נזילות גבוהה. זרימות ההון נטו להיות סלקטיביות, ועברו לכיוון מניות בינוניות וקטנות, בעוד שלחץ מימוש רווחים גבר במניות גדולות.

מדד VN משתנה סביב שיאו, עם סטייה חזקה בתנועות ההון בין קבוצות מניות שונות.

יום המסחר ב-4 במאי התאפיין במאבק ברור, כאשר מדד VN המשיך לבחון את השיא הקודם שנקבע בפברואר 2026 (1,860 - 1,900 נקודות). למרות פתיחה חיובית שהונעה על ידי מניות גדולות, ובמיוחד בנקים, השוק עבר במהירות למצב תנודתי ומובחן מאוד.

בסגירת המסחר, מדד VN נותר כמעט ללא שינוי, וירד מעט ב-0.04 נקודות ל-1,854.06 נקודות. הנזילות נותרה גבוהה עם כמעט 693 מיליון מניות שנסחרו, שווה ערך לשווי של מעל 21,100 מיליארד VND, המשקף את נוכחותו המתמשכת של הון אך עם תחושת זהירות ברורה.

המסחר התוך-יומי הראה עלייה משמעותית בלחץ המכירה לקראת סוף היום. המדד שינה את כיווןו מספר פעמים סביב נקודת הייחוס, אם כי בשלב מסוים הוא עלה ביותר מ-22 נקודות (+1.22%) במסחר הבוקר. עם זאת, לחץ המכירה ברמות מחירים גבוהות מנע ממדד ה-VN לשמור על המומנטום העולה שלו, דבר המצביע על כך שרמת ההתנגדות הנוכחית נותרה אתגר משמעותי.

מבחינת רוחב השוק, נותר מאוזן עם 169 מניות שעלו ו-148 מניות שהפסידו במדד HoSE. ראוי לציין כי 85 מניות עלו ביותר מ-1%, והיוו כ-29% מסך שווי המסחר בבורסה כולה, דבר המצביע על כך שעדיין קיימות הזדמנויות, במיוחד בקבוצת המניות שאינן שייכות לסל המניות הגדולות.

ההשפעה על המדד הכללי המשיכה להגיע ממניות מובילות. מדד VIC ירד ב-0.93% ומדד VHM ירד ב-2.74%, מה שהפחית כ-6.5 נקודות ממדד VN, והפך לגורם המשיכה העיקרי. בינתיים, סל ה-VN30 הראה סטייה עם 13 מניות שעלו ו-15 מניות שהפסידו, דבר המשקף חוסר קונצנזוס בקרב המניות המובילות.

מספר מניות רשמו ביצועים חיוביים במסחר אחר הצהריים, ובראשן GVR, אשר הגיע לגבול העליון שלו הודות ללחץ קנייה חזק בסוף המסחר. נפח המסחר שלה אחר הצהריים היה יותר מכפול מזה של מסחר הבוקר, דבר המצביע על זרם גדול של הון. גם MWG משכה תשומת לב, והפכה את מגמת העלייה שלה ביותר מ-1% בהשוואה למחיר הבוקר, עם שיפור משמעותי בנפח המסחר.

עם זאת, העליות במניות אלו לא הספיקו כדי לתמוך במדד עקב שווי שוק מוגבל. מנגד, לחץ מכירה שהתרכז במספר מצומצם של מניות גדולות כמו VHM ו-FPT (ירידה של 2.38%) גרר כלפי מטה משמעותית את מדד VN. ראוי לציין כי מניית NVL הפכה למוקד פעילות שלילית, וצנחה למחיר הרצפה שלה של 6.8%, עם זינוק בנפח המסחר מעל 35 מיליון יחידות והוראת מכירה גדולה במחיר הרצפה, על רקע מכירות נטו חזקות מצד משקיעים זרים.

מגזר הבנקאות המשיך לתמוך בשוק, אך השפעתו פחתה. מניות מסוימות כמו VCB, BID, CTG ו-VPB שמרו על עליותיהן, בעוד שמניות רבות בעלות נזילות גבוהה כמוSHB , ACB ו-TCB ירדו, דבר המצביע על פער ברור בתוך הקבוצה.

בקבוצות מניות אחרות, ההון נוטה לנוע לכיוון מניות בינוניות וקטנות. מניות קטנות רשמו עלייה חדה בנזילות של 36.3% בהשוואה למסחר הקודם, בעוד שמניות בינוניות ו-VN30 ירדו. מניות רבות רשמו עליות חזקות כמו BFC (+5.92%), POW (+5.14%), KDC (+4.91%) ו-BMP (+3.02%), דבר המצביע על כך שהזדמנויות לטווח קצר נותרות בשפע למדי.

בבורסת HNX, מדד HNX ירד ב-0.25% ל-250.04 נקודות, כאשר המסחר התרכז במניות מוכרות כמו CEO, SHS ו-MBS. בינתיים, מדד UPCoM שמר על עלייה קלה, ועלה ב-0.17% ל-127.71 נקודות, כאשר הון זורם למניות כמו OIL, MSR ו-DRI.

מבחינה טכנית, נוצר איתות שלילי כאשר המתנד הסטוכסטי חצה מתחת לקו האיתות ויצא מאזור קניית היתר. דבר זה מצביע על כך שהשוק עשוי להמשיך לחוות תנודתיות בטווח הקצר, במיוחד ככל שלחץ מימוש הרווחים גובר.

בשיחה עם כתבים, מר האן הואו ​​האו, מנכ"ל Hy Maxpro, מומחה לניתוח ניירות ערך, אמר: "השוק נכנס לשלב קונסולידציה עם מגוון רחב של תנודות כשהוא מתקרב לרמות התנגדות חזקות. כסף אינו נמשך אלא נוטה לנוע בין מגזרים, במיוחד מניות בינוניות וקטנות. משקיעים צריכים להיות זהירים עם מניות שעלו בחדות ולתעדף אסטרטגיית השקעה סלקטיבית."

לדברי מר האו, בטווח הקצר, מדד ה-VN עשוי להמשיך לנוע סביב רמתו הנוכחית כדי לספוג היצע ממימוש רווחים. המגמה בטווח הבינוני טרם נשברה, אך השוק זקוק לזמן נוסף כדי להתבסס לפני שייווצר מגמה ברורה יותר.

בסך הכל, יום המסחר ב-4 במאי שיקף בבירור את תופעת "ירוק מבחוץ, אדום מבפנים" ואת הדיברגנציה הגדלה. למרות שהמדד טרם פרץ, זרימות הון סלקטיביות עדיין יוצרות הזדמנויות רבות, במיוחד בקבוצת המניות הקטנות והבינוניות, כאשר השוק נכנס לשלב רגיש ברמת התנגדות מרכזית.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-rung-lac-manh-dong-tien-phan-hoa-181447.html