तीन संकेत जिनके कारण चांदी की कीमतों में भारी गिरावट आई।

चांदी की कीमतों में पहले से ही तेजी का समर्थन करने वाले तीन कारक धीरे-धीरे उलट रहे हैं, जिससे अल्पावधि में धातु को महत्वपूर्ण गिरावट के जोखिमों का सामना करना पड़ रहा है।

6 फरवरी को चांदी की कीमत लगभग 64 डॉलर प्रति औंस के निचले स्तर पर पहुंचने के बाद, इसमें जोरदार उछाल आया और 2 मार्च को यह एक समय 96 डॉलर तक पहुंच गई। हालांकि, कई प्रमुख बाजार संकेतकों के प्रतिकूल होने के कारण यह सुधार कमजोर पड़ने के संकेत दे रहा है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, फरवरी की शुरुआत से लेकर अब तक चांदी की कीमत में जो उछाल आया है, वह मुख्य रूप से एक ऐसे चैनल के भीतर हुआ है जो एक बड़े गिरावट के रुझान के अंदर बना है। यह गिरावट जनवरी के अंत में चांदी के लगभग 121 डॉलर प्रति औंस के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद शुरू हुई थी। तकनीकी विश्लेषण में, गिरावट के रुझान के भीतर बनने वाले ऐसे चैनल को अक्सर निरंतरता पैटर्न माना जाता है, जो कीमत के अपने मूल गिरावट के रुझान पर लौटने से पहले अस्थायी तेजी को दर्शाता है।

तकनीकी उतार-चढ़ाव और सोने-चांदी के अनुपात से लेकर तेल की कीमतों और अमेरिकी डॉलर के दबाव तक, चांदी की कीमत में गिरावट आई है।

दरअसल, 96 डॉलर के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के एक सप्ताह से भी कम समय में, चांदी की वैश्विक कीमतों में लगभग 17% की भारी गिरावट आई और ये गिरकर लगभग 79 डॉलर तक पहुंच गईं, जिसके बाद इनमें कुछ सुधार हुआ। हालांकि 79 डॉलर का स्तर, जो कि तेजी के रुझान के निचले स्तर को दर्शाता है, सफलतापूर्वक परखा गया, लेकिन यह तीव्र गिरावट दर्शाती है कि बिकवाली का दबाव अभी भी ऊपरी प्रतिरोध क्षेत्र की मजबूती से रक्षा कर रहा है।

वर्तमान में, चांदी लगभग 85 डॉलर प्रति औंस के आसपास कारोबार कर रही है, जो मूल्य चैनल के मध्य में है। हालांकि, कई व्यापक आर्थिक कारक धीरे-धीरे इस तकनीकी संरचना पर दबाव डाल रहे हैं, जिससे ऊपर की ओर जाने वाले चैनल के नीचे की ओर टूटने का जोखिम बढ़ रहा है।

सोने-चांदी का अनुपात उलट गया है, जो चांदी से पूंजी के स्थानांतरण का संकेत देता है।

एक महत्वपूर्ण संकेतक सोने/चांदी के मूल्य अनुपात से मिलता है, जो एक औंस सोना खरीदने के लिए आवश्यक चांदी की मात्रा को दर्शाता है। हाल ही में, यह अनुपात दैनिक चार्ट पर "इन्वर्स हेड एंड शोल्डर्स" पैटर्न बना रहा है, जो एक तकनीकी पैटर्न है और अक्सर तेजी का संकेत देता है।

यदि सोने-चांदी का अनुपात लगभग 62 के ट्रिगर स्तर को पार कर जाता है, तो विस्तारित फिबोनाची स्तरों के अनुसार सूचकांक 65 और यहां तक ​​कि 73 के स्तर तक भी बढ़ सकता है। इसका अर्थ है कि निकट भविष्य में सोने का प्रदर्शन चांदी से बेहतर रहने की संभावना है, जो सुरक्षित निवेश विकल्पों की ओर पूंजी के स्थानांतरण की प्रवृत्ति को दर्शाता है।

यह घटनाक्रम आमतौर पर तब होता है जब बाजार आर्थिक विकास के दृष्टिकोण को लेकर चिंतित होता है, क्योंकि चांदी औद्योगिक उत्पादन से निकटता से जुड़ी होती है जबकि सोने को मुख्य रूप से एक सुरक्षित निवेश माना जाता है।

तेल की बढ़ती कीमतें चांदी के बाजार पर दोहरा दबाव डाल रही हैं।

तकनीकी कारकों और पूंजी प्रवाह के अलावा, ऊर्जा की कीमतों में आई तीव्र वृद्धि ने भी चांदी के बाजार को काफी प्रभावित किया है। ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमतों में महज एक महीने में लगभग 31% की वृद्धि हुई है, जो 100 डॉलर प्रति बैरल के करीब पहुंच गई है, जिससे वित्तीय बाजारों पर व्यापक प्रभाव पड़ा है।

सबसे पहले, ऊर्जा की ऊंची कीमतें वैश्विक मुद्रास्फीति की आशंकाओं को बढ़ाती हैं, जिससे अमेरिकी डॉलर को मजबूती मिलती है। मजबूत डॉलर आमतौर पर चांदी सहित अमेरिकी डॉलर में मूल्यांकित वस्तुओं की कीमतों पर दबाव डालता है।

दूसरे, मुद्रास्फीति के दबाव के कारण फेडरल रिजर्व (FED) द्वारा निकट भविष्य में ब्याज दरों में कटौती की संभावना कम हो गई है। मौद्रिक नीति में ढील की कमजोर होती उम्मीदें भी उस प्रमुख कारक को कमजोर कर रही हैं जिसने हाल ही में कीमती धातुओं की कीमतों में तेजी को सहारा दिया था।

इसके अलावा, ऊर्जा की बढ़ती लागत वैश्विक औद्योगिक उत्पादन के भविष्य को लेकर चिंताएं बढ़ा रही है। चांदी के लिए यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है, क्योंकि वर्तमान में विश्व की चांदी की मांग का लगभग 60% औद्योगिक अनुप्रयोगों से आता है।

चांदी के बाजार में अभी तक बड़ी मात्रा में धन वापस नहीं आया है।

डेरिवेटिव बाजार के आंकड़ों से यह भी पता चलता है कि चांदी में अभी तक बड़े पैमाने पर पूंजी का प्रवाह नहीं हुआ है। अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन द्वारा प्रकाशित 'कमिटमेंट ऑफ ट्रेडर्स' रिपोर्ट के अनुसार, मार्च की शुरुआत तक COMEX चांदी बाजार में खुले अनुबंधों की कुल संख्या 12,000 से अधिक घटकर लगभग 113,000 अनुबंध रह गई थी।

गौरतलब है कि यह गिरावट ठीक उसी समय हुई जब चांदी 96 डॉलर के करीब कारोबार कर रही थी, जिससे पता चलता है कि उस समय कीमतों में वृद्धि बड़े निवेशकों द्वारा नई खरीदारी के बजाय पिछली शॉर्ट पोजीशन को बंद करने से प्रेरित थी।

हेज फंड और गैर-वाणिज्यिक व्यापारियों के पास वर्तमान में केवल लगभग 23,000 नेट लॉन्ग कॉन्ट्रैक्ट हैं, जो 2025 के मध्य तक दर्ज किए गए लगभग 45,000 कॉन्ट्रैक्ट से काफी कम है। स्टोनएक्स के आंकड़ों के अनुसार, समूह की कुल लॉन्ग पोजीशन वर्तमान में 13 वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर है।

ईटीएफ का प्रदर्शन भी इसी तरह के सतर्क दृष्टिकोण को दर्शाता है। दुनिया के सबसे बड़े फिजिकल सिल्वर ईटीएफ, आईशेयर्स सिल्वर ट्रस्ट (एसएलवी) में पिछले महीने लगभग 1.18 बिलियन डॉलर की शुद्ध निकासी देखी गई है, जबकि इसी अवधि में चांदी की कीमतों में मामूली वृद्धि हुई है।

तीन कारकों का संयोजन—खुली ब्याज दर में कमी, बाजार में बैकवर्डेशन का अभाव और ईटीएफ से पूंजी का बहिर्वाह—यह दर्शाता है कि चांदी की हालिया तेजी को अभी भी संस्थागत धन का समर्थन प्राप्त नहीं है।

इस पृष्ठभूमि में, अमेरिकी डॉलर एक महत्वपूर्ण कारक के रूप में उभर रहा है जो चांदी की कीमतों की अगली दिशा निर्धारित कर सकता है। यूएसडी सूचकांक (डीएक्सवाई) वर्तमान में 98.65 के आसपास उतार-चढ़ाव कर रहा है और मार्च की शुरुआत में आई तीव्र वृद्धि के बाद गिरावट के दायरे में बना हुआ है।

इस सूचकांक के लिए प्रमुख तकनीकी प्रतिरोध स्तर क्रमशः 99.07, 99.61 और 100 अंक पर स्थित हैं। यदि DXY 99.61 से ऊपर टूटता है, तो चांदी की कीमतों पर दबाव काफी बढ़ सकता है।

तकनीकी रूप से, चांदी के लिए वर्तमान में निकटतम प्रतिरोध स्तर $91 माना जाता है, जबकि स्पष्ट तेजी की पुष्टि के लिए $96 का स्तर पार करना आवश्यक है। इसके विपरीत, $82 का स्तर पहला समर्थन स्तर है। यदि यह स्तर टूटता है, तो चांदी की कीमतें $74 तक गिर सकती हैं, इससे पहले कि वे $67 के स्तर का परीक्षण करें, जिसे कई विश्लेषक दीर्घकालिक रुझान की "महत्वपूर्ण सीमा" मानते हैं।

इससे भी बदतर स्थिति में, अगर कीमत 60 डॉलर से नीचे गिरती है, तो चांदी की कीमत और भी गिरकर 51 डॉलर तक पहुंच सकती है।

कुल मिलाकर, बाज़ार के अधिकांश संकेत चांदी के लिए प्रतिकूल परिदृश्य की ओर इशारा कर रहे हैं। सोने-चांदी के अनुपात में वृद्धि, संस्थागत पूंजी की वापसी न होने और तेल की कीमतों तथा अमेरिकी डॉलर के दबाव के चलते, आने वाले समय में इस धातु के उत्थान में कई चुनौतियां हैं।

स्रोत: https://congthuong.vn/ba-tin-hieu-khien-gia-bac-lao-doc-446936.html