इस्पात और सीमेंट उद्यमों के लाभ की उज्ज्वल और अंधकारमय तस्वीर

डीएनवीएन - 2024 में, जबकि स्टील कंपनियों के मुनाफे में वृद्धि हुई, वीआईएस रेटिंग के शोध के दायरे में सिरेमिक टाइल कंपनियों ने राजस्व में थोड़ा उतार-चढ़ाव दर्ज किया, सीमेंट कंपनियों ने कम राजस्व और अतिरिक्त क्षमता के कारण परिचालन घाटे की रिपोर्ट करना जारी रखा।

वियतनाम निवेश क्रेडिट रेटिंग ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (वीआईएस रेटिंग) द्वारा हाल ही में जारी निर्माण सामग्री उद्योग रिपोर्ट से पता चलता है कि निर्माण सामग्री उद्योग में, स्टील कंपनियों ने 2024 में प्रभावशाली लाभ वृद्धि दर्ज की, जबकि सीमेंट और टाइल कंपनियों के व्यावसायिक परिणामों में भिन्नता थी।

2024 में, निर्माण सामग्री उद्योग – जिसमें राजस्व के लिहाज से शीर्ष 30 स्टील, सीमेंट और टाइल कंपनियाँ शामिल हैं – ने साल-दर-साल 13% राजस्व वृद्धि और शुद्ध लाभ में 111% की वृद्धि दर्ज की। स्टील कंपनियों ने उद्योग में सुधार का नेतृत्व किया, और साल-दर-साल 14% राजस्व वृद्धि और शुद्ध लाभ में 123% की वृद्धि हासिल की।

बुनियादी ढाँचे और औद्योगिक पार्क निर्माण बाज़ार में तेज़ी के चलते, घरेलू इस्पात की बिक्री में साल-दर-साल 9% की वृद्धि हुई, जो पिछले वर्ष की 9% की गिरावट को उलट देती है। प्रमुख इनपुट सामग्रियों की कम कीमतों के कारण, इस्पात कंपनियों का औसत सकल लाभ मार्जिन बढ़कर 9.1% (2023: 7.5%) हो गया।

वीआईएस रेटिंग विशेषज्ञों का अनुमान है कि निर्माण मांग में वृद्धि और घरेलू व्यवसायों की सुरक्षा के लिए हाल ही में उठाए गए एंटी-डंपिंग उपायों के कारण स्टील कंपनियों का मुनाफा 2025 में भी बढ़ता रहेगा।

वीआईएस रेटिंग के अनुसार, स्टील कंपनियों ने 2024 में प्रभावशाली लाभ वृद्धि दर्ज की, जबकि सीमेंट और टाइल कंपनियों के परिणाम मिश्रित रहे।

इस बीच, सीमेंट कंपनियां कम राजस्व और अतिरिक्त क्षमता के कारण 2024 में परिचालन घाटे की रिपोर्ट जारी रख रही हैं। सीमेंट कंपनियों का परिचालन घाटा पिछले साल के 200 अरब वियतनामी डोंग से घटकर 2024 में 65 अरब वियतनामी डोंग रह जाने की उम्मीद है।

राजस्व में 3% वार्षिक वृद्धि के बावजूद, सकल लाभ मार्जिन घटकर 8.7% रह गया और 2023 में बिक्री व्यय में 4% वार्षिक वृद्धि हुई। घरेलू और निर्यात दोनों बाजारों में कमजोर मांग और बिक्री ने कई कंपनियों को कीमतें कम करने और इष्टतम क्षमता स्तर से नीचे काम करने के लिए मजबूर किया। 2024 में सीमेंट निर्यात बिक्री में 14% वार्षिक गिरावट आएगी, मुख्यतः बांग्लादेश को।

वीआईएस रेटिंग का अनुमान है कि 2025 में निर्माण गतिविधियों में सुधार के कारण घरेलू बिक्री में तेजी आएगी, जिससे प्रमुख निर्यात बाजारों के प्रभाव को कम करने में मदद मिलेगी।

टाइल कंपनियों के लिए, वीआईएस रेटिंग ने आकलन किया कि आवास परियोजनाओं को पुनः शुरू करने से व्यवसायिक लाभ में गिरावट को अस्थायी रूप से रोकने में मदद मिलती है।

2024 में, सिरेमिक टाइल की बिक्री में 15% की वार्षिक वृद्धि हुई, जिसे 2023 में निर्यात बिक्री में 9% की वार्षिक वृद्धि का समर्थन प्राप्त हुआ। वीआईएस रेटिंग द्वारा कवर की गई सिरेमिक टाइल कंपनियों ने थोड़ी राजस्व अस्थिरता (0.4% वार्षिक) और शुद्ध लाभ में 2.5% की वृद्धि दर्ज की, जो 2022 से 2023 तक कठिन अचल संपत्ति अवधि के दौरान दोहरे अंकों की गिरावट के बाद स्थिरता दिखाती है।

उदाहरण के लिए, विकोस्टोन - फेनीका की एक सहायक कंपनी (ए रेटेड, स्थिर दृष्टिकोण), ने इसी अवधि में राजस्व में 1% की मामूली कमी दर्ज की, जबकि विग्लेसेरा - गेलेक्स की एक सहायक कंपनी (ए रेटेड, स्थिर दृष्टिकोण), ने 2023 की तुलना में अपने टाइल राजस्व में 3% की वृद्धि की। 2025 में, वीआईएस रेटिंग को उम्मीद है कि आवासीय अचल संपत्ति बाजार की वसूली टाइल कंपनियों के लिए बिक्री और मुनाफे में सुधार करने में योगदान करेगी।

वीआईएस रेटिंग के अनुसार, रेटिंग एजेंसी के शोध क्षेत्र में शामिल कंपनियों का वित्तीय उत्तोलन अनुपात और ऋण कवरेज 2024 में स्थिर रहेगा। 2024 में कुल उद्योग ऋण में सालाना आधार पर 21% की वृद्धि होगी, जिसका मुख्य कारण होआ फाट की डुंग क्वाट 2 स्टील परियोजना जैसी नई परियोजनाओं के वित्तपोषण हेतु दीर्घकालिक ऋण है। 2024 में औसत वार्षिक ब्याज दरें 6% से घटकर 3.7% हो जाएँगी, और कम ब्याज दर के माहौल के कारण औसत ब्याज व्यय में सालाना आधार पर 26% की कमी आएगी। इसके परिणामस्वरूप कंपनी की ब्याज और कर-पूर्व आय (EBIT) ब्याज व्यय के मुकाबले 2024 में 4.5 गुना बढ़कर 2023 में 2.2 गुना हो जाएगी।

दूसरी ओर, परिचालन नकदी प्रवाह (सीएफओ) 2024 में साल-दर-साल 57% कम हो गया, जिसका मुख्य कारण वियतनाम स्टील कॉर्पोरेशन (टीवीएन), होआ सेन ग्रुप कॉर्पोरेशन (एचएसजी), और नाम किम स्टील कॉर्पोरेशन (एनकेजी) जैसी बड़ी स्टील कंपनियां हैं, जो 2024 की चौथी तिमाही में कम कीमतों का लाभ उठाकर कच्चे माल का स्टॉक कर रही हैं।

रिपोर्ट में कहा गया है, "हमारा मानना ​​है कि बिक्री में सुधार के कारण 2025 तक यह गिरावट उलट जाएगी, जिसे आंशिक रूप से नए एंटी-डंपिंग शुल्कों के कार्यान्वयन के बाद आयातित स्टील से कम प्रतिस्पर्धा से समर्थन मिलेगा।"

वीआईएस रेटिंग विशेषज्ञों का अनुमान है कि स्टील समूह का मुनाफा 2025 में भी स्थिर बना रहेगा, क्योंकि हालिया एंटी-डंपिंग उपायों से घरेलू उद्यमों को मदद मिलेगी। नए बुनियादी ढाँचे और आवास परियोजनाओं में तेज़ी के कारण सीमेंट और टाइल कंपनियों का मुनाफा बढ़ेगा।

थू एन

स्रोत: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/buc-tranh-loi-nhuan-sang-toi-cua-doanh-nghiep-thep-xi-mang/20250401093343328