दुर्लभ कहानी: VNG के शेयर 9वें सत्र में अधिकतम सीमा तक पहुँचे, लगभग 1.2 मिलियन VND तक

आज (14 फ़रवरी) शेयर बाज़ार प्रमुख सूचकांकों में लगातार उतार-चढ़ाव के साथ खुला और गिरावट का रुख रहा। सत्र के अंत में, वीएन-इंडेक्स 5.06 अंक गिरकर 1,038.64 अंक पर आ गया। हालाँकि, वीएनजी कॉर्पोरेशन के वीएनजेड शेयर सत्र की शुरुआत से अंत तक बैंगनी रंग में रहे और 1,181,500 वीएनडी पर बंद हुए - जो वियतनामी स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों की अब तक की सबसे ऊँची कीमत है।

कई सत्रों में केवल 100 शेयरों का ही व्यापार होता है

5 जनवरी से UPCoM पर लॉन्च किया गया, लेकिन पूरे जनवरी में VNZ के शेयरों का कोई लेन-देन नहीं हुआ, इसलिए कीमत VND240,000 के संदर्भ मूल्य पर बनी रही। हालाँकि, आश्चर्यजनक रूप से, 1 फरवरी को, VNZ के शेयरों की ठीक 100 इकाइयाँ (UPCoM पर न्यूनतम सम ट्रेडिंग लॉट) अधिकतम मूल्य पर थीं, जो संदर्भ मूल्य VND336,000 की तुलना में 40% अधिक थीं।

वीएनजी शेयरों ने लगभग 1.2 मिलियन वीएनडी का नया रिकॉर्ड बनाया

तब से, अधिकतम मूल्य पर प्रति सत्र केवल 100 शेयरों के एक न्यूनतम लॉट के साथ ऑर्डर मिलान का परिदृश्य अगले 5 लगातार सत्रों तक दोहराया गया है। 7वें सत्र तक, VNZ कोड अभी भी अधिकतम मूल्य तक बढ़ गया, लेकिन ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़कर कुल 300 शेयरों तक पहुँच गया। इस सप्ताह के पहले 2 सत्रों में, VNZ के अधिकतम मूल्य में वृद्धि रुकी नहीं है, बल्कि 6,244 शेयरों और 5,600 शेयरों की संख्या के साथ तरलता में वृद्धि हुई है।

सामान्य बाजार में गिरावट, नकदी की कमी और खासकर 2022 में कंपनी के 1,315 अरब वियतनामी डोंग तक के नुकसान के बीच वीएनजी के शेयरों में आई तेजी ने ज्यादातर निवेशकों को चौंका दिया। यह वीएनजी के परिचालन इतिहास का सबसे बड़ा नुकसान भी है।

लगभग 1.2 मिलियन VND/शेयर की कीमत पर, VNZ का बाजार मूल्य FPT कॉर्पोरेशन के स्टॉक मूल्य से लगभग 15 गुना अधिक है, और CMG कॉर्पोरेशन के स्टॉक मूल्य से 28 गुना अधिक है, जो प्रौद्योगिकी कंपनियां हैं जो काफी समय से स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं।

VNZ स्टॉक असामान्य रूप से कारोबार कर रहा है?

वियतनामी शेयर बाजार के 23 साल के इतिहास में, VNZ सबसे महंगा शेयर बन गया है, जिसकी कीमत 10 लाख VND से भी ज़्यादा हो गई है। पहले, SJS, FPT जैसे कुछ शेयर 600,000-700,000 VND की ऊँची कीमतों तक पहुँच गए थे, लेकिन ये सब सिर्फ़ 2006-2007 में ही हुआ। यही वह दौर था जब शेयर बाजार में तेज़ी आई और VN-इंडेक्स लगातार बढ़ता रहा, साथ ही ज़्यादातर शेयरों में ट्रेडिंग वॉल्यूम भी तेज़ी से बढ़ा। यह मौजूदा सामान्य बाजार स्थिति के बिल्कुल विपरीत है।

सामान्य व्याख्या के अनुसार, VNZ के शेयर सूचीबद्ध हैं, लेकिन लगभग कोई लेन-देन नहीं होता क्योंकि शेयरधारकों की संख्या सीमित है और मुख्यतः संगठनों और आंतरिक शेयरधारकों में है। इसलिए, अधिकतम मूल्य पर केवल 100 शेयरों की ही आवश्यकता है। तो VNZ के शेयरधारक कौन हैं?

रिपोर्ट के अनुसार, सार्वजनिक होने पर, VNG के पास 35.84 मिलियन से अधिक सामान्य शेयर थे, जिनमें 28.73 मिलियन से अधिक बकाया शेयर शामिल थे और कंपनी के पास 7.1 मिलियन से अधिक ट्रेजरी शेयर थे। VNG के 373 शेयरधारक थे, जिनमें 4 संगठन शामिल थे।

एकमात्र विदेशी शेयरधारक वीएनजी लिमिटेड (केमैन आइलैंड्स) है, जिसके पास 49% पूंजी है, जो 17.563 मिलियन से अधिक शेयरों के बराबर है। इसके बाद बिग वी टेक्नोलॉजी ज्वाइंट स्टॉक कंपनी है, जिसके पास 19.83% पूंजी है, जो 7.1 मिलियन से अधिक शेयरों के बराबर है।

इसके बाद वीएनजी के संस्थापक और सीईओ श्री ले होंग मिन्ह हैं, जिनके पास 9.84% पूँजी है, जो 3.52 मिलियन से अधिक शेयरों के बराबर है; निदेशक मंडल के सदस्य वुओंग क्वांग खाई के पास 4% पूँजी है, जो 1.43 मिलियन शेयरों के बराबर है। कुल मिलाकर, उपरोक्त प्रमुख शेयरधारकों के पास 29.7 मिलियन से अधिक वीएनजी शेयर हैं। शेष 369 छोटे शेयरधारकों के पास 6 मिलियन से अधिक शेयर हैं, जो कंपनी की चार्टर पूँजी के लगभग 21% के बराबर है।

यह मानते हुए कि बड़े शेयरधारक शेयर नहीं बेचेंगे, वीएनजी के सैकड़ों छोटे शेयरधारक भी आपूर्ति की कमी पैदा करने के लिए सर्वसम्मति से शेयर "धारण" कर रहे हैं।

नियमों के अनुसार, हर पाँच लगातार सत्रों में अधिकतम या न्यूनतम मूल्य वृद्धि पर, स्टॉक एक्सचेंज उद्यम से स्पष्टीकरण माँगता है। लगभग सभी सूचीबद्ध उद्यमों, साथ ही वीएनजी, का एक सामान्य परिदृश्य यह है कि शेयर मूल्य में वृद्धि पूरी तरह से बाजार की आपूर्ति और माँग पर निर्भर करती है। हाल के दिनों में कंपनी का वीएनजेड के शेयरों के मूल्य में उतार-चढ़ाव पर कोई हस्तक्षेप या नियंत्रण नहीं रहा है।

युआंता वियतनाम सिक्योरिटीज कंपनी के विश्लेषण निदेशक श्री गुयेन द मिन्ह ने टिप्पणी की कि बाजार में कुछ नए सूचीबद्ध शेयर भी हैं जिनकी कीमतें केंद्रित शेयरधारकों के कारण लगातार बढ़ रही हैं, क्योंकि शेयरों की संख्या मुख्य रूप से प्रमुख शेयरधारकों और आंतरिक शेयरधारकों के हाथों में है। बिना बेचे शेयरों को "पिनिंग" करने से कमी पैदा होती है, जो मांग की तुलना में कम आपूर्ति के कारण शेयर की कीमतों में अधिकतम सीमा तक वृद्धि की एक शर्त है। नियमों के अनुसार, कंपनी केवल स्पष्टीकरण देती है और स्टॉक एक्सचेंज आने वाले समय में केवल निगरानी कर सकता है। असामान्यताओं के संकेत मिलने पर ही राज्य प्रबंधन एजेंसी अगली कार्रवाई करेगी।

श्री मिन्ह ने कहा कि ऐसे मामलों का इतिहास रहा है जहाँ कीमतें लगातार बढ़ती रहीं लेकिन तरलता की कमी रही, जैसे वीएनजेड कोड, जब ज़्यादा लेन-देन वाले सत्र शुरू हुए और निवेशक फिर भी खरीदारी करते रहे, तो जोखिम बहुत ज़्यादा था। क्योंकि शेयर पलटने और समायोजित होने पर तरलता भी खो सकता था, जिससे "शीर्ष पर" जाने वालों को भारी नुकसान उठाना पड़ा क्योंकि वे अपने शेयर नहीं बेच पाए।

एक अन्य शेयर विशेषज्ञ ने आगे विश्लेषण किया: जिन उद्यमों में निवेशकों की संख्या केंद्रित होती है और छोटे बाहरी शेयरधारकों के हाथों में बहुत कम शेयर होते हैं, उनके लिए स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने का लक्ष्य मुख्य रूप से कीमत बढ़ाने के परिदृश्य की ओर झुका होता है ताकि बड़े शेयरधारक लंबे समय तक होल्डिंग के बाद पूंजी निकाल सकें। उदाहरण के लिए, वीएनजी के लिए, बड़े शेयरधारक जिन्होंने काफी लंबे समय से निवेश किया है और पूंजी निकालना चाहते हैं, वे अन्य साझेदार भी ढूंढेंगे, मुख्य रूप से लेन-देन पर बातचीत करेंगे क्योंकि इतनी ऊंची कीमत पर, एक्सचेंज पर बेचना असंभव होगा। लेकिन पूंजी निकासी पर बातचीत करने और फिर भी लाभ कमाने के लिए, कम से कम एक्सचेंज पर शेयर की कीमत उसी स्तर तक पहुंचनी चाहिए, जिस पर उन्होंने पहले खरीदा था। और यह देखा जा सकता है कि यह बड़े निवेशकों का "खेल" है, इसलिए छोटे निवेशकों को इससे दूर रहना चाहिए।

स्रोत: https://thanhnien.vn/chuyen-hy-huu-co-phieu-vng-tang-tran-phien-thu-9-len-gan-12-trieu-dong-185230214143907938.htm