क्या छुट्टियों के बाद रियल एस्टेट शेयरों में तेजी आएगी?

(एनएलडीओ) - विशेषज्ञों के अनुसार, जब तरलता में काफी सुधार होगा तभी अचल संपत्ति में धन का प्रवाह स्थायी रूप से वापस आ सकेगा।

सूचीबद्ध रियल एस्टेट कंपनियों के लिए 2026 की पहली तिमाही के लाभ परिदृश्य में स्पष्ट भिन्नता दिखाई देती है। कुछ "बड़े खिलाड़ियों" ने परियोजना हस्तांतरण या वित्तीय गतिविधियों के कारण मुनाफे में उछाल दर्ज किया, जबकि कई अन्य नकदी प्रवाह और बाजार तरलता पर दबाव का सामना करना जारी रखे हुए हैं।

शानदार परिणाम देने वाले नाम

वर्ष की पहली तिमाही में, विन्होम्स जॉइंट स्टॉक कंपनी (वीएचएम) ने लगभग 25,625 बिलियन वीएनडी के लाभ के साथ बाजार में अपना नेतृत्व जारी रखा, जो 2025 की पहली तिमाही की तुलना में 866% की वृद्धि है। विन्होम्स ओशन सिटी और विन्होम्स रॉयल आइलैंड परियोजनाओं में हैंडओवर गतिविधियां कंपनी के व्यावसायिक परिणामों में योगदान देने वाला मुख्य प्रेरक बल बनी रहीं।

नोवालैंड ग्रुप जॉइंट स्टॉक कंपनी ने एक्वा सिटी, नोवावर्ल्ड फान थिएट जैसी प्रमुख परियोजनाओं में उत्पादों की त्वरित डिलीवरी और ऋण अदला-बदली की प्रभावशीलता के कारण 860 बिलियन वीएनडी का लाभ भी दर्ज किया।

मध्यम आकार के उद्यमों में, फात डाट रियल एस्टेट डेवलपमेंट जॉइंट स्टॉक कंपनी (पीडीआर) ने लगभग 137 बिलियन वीएनडी का लाभ अर्जित किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 2.7 गुना अधिक है, मुख्य रूप से परियोजना हस्तांतरण और पोर्टफोलियो पुनर्गठन के कारण।

नोवालैंड - 2026 की पहली तिमाही में सबसे अधिक मुनाफा कमाने वाली रियल एस्टेट कंपनियों में से एक।

खांग डिएन इन्वेस्टमेंट एंड बिजनेस कॉर्पोरेशन (केडीएच) ने 2026 की पहली तिमाही में 327 बिलियन वीएनडी से अधिक का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि के आंकड़े से दोगुने से भी अधिक है।

यह लाभ एन लैप रियल एस्टेट डेवलपमेंट जॉइंट स्टॉक कंपनी में पूंजी अधिग्रहण के माध्यम से उत्पन्न अन्य आय से आता है, जो मुख्य व्यवसाय राजस्व में गिरावट की भरपाई करता है।

नाम लॉन्ग इन्वेस्टमेंट कॉर्पोरेशन (एनएलजी) में, पहली तिमाही में शुद्ध राजस्व 1,279 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में लगभग अपरिवर्तित रहा, जिसमें लगभग 490 बिलियन वीएनडी मूल्य की परियोजनाओं के हस्तांतरण का महत्वपूर्ण योगदान रहा।

कर-पूर्व लाभ 177 अरब वीएनडी तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 24.3% अधिक है। हालांकि, मूल कंपनी के शेयरधारकों को देय कर-पश्चात लाभ केवल 68 अरब वीएनडी तक ही पहुंच पाया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि के 108 अरब वीएनडी की तुलना में 37.1% कम है।

इस बीच, डाट ज़ान ग्रुप जॉइंट स्टॉक कंपनी (डीएक्सजी) ने उल्लेखनीय सुधार दर्ज किया। समेकित राजस्व 1,467 बिलियन वीएनडी से अधिक रहा, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 59% अधिक है। राजस्व का मुख्य स्रोत अपार्टमेंट और भूखंडों की बिक्री रही, जिसका कुल मूल्य 860 बिलियन वीएनडी से अधिक रहा, जो 29% की वृद्धि है। विशेष रूप से, रियल एस्टेट ब्रोकरेज सेवाओं के क्षेत्र से लगभग 604 बिलियन वीएनडी का राजस्व प्राप्त हुआ, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में तीन गुना से अधिक है।

खर्चों में कटौती के बाद, डाट ज़ान ने 214 बिलियन वीएनडी से अधिक का शुद्ध लाभ दर्ज किया, जो कि 2025 की पहली तिमाही की तुलना में 173% की वृद्धि है - सूचीबद्ध रियल एस्टेट कंपनियों में यह सबसे उच्च विकास दर में से एक है।

बाजार में अभी भी "पर्याप्त परिस्थितियां" मौजूद नहीं हैं।

एन बिन्ह सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी के इन्वेस्टमेंट बैंकिंग डिवीजन के निदेशक श्री गुयेन थे मिन्ह के अनुसार, हालांकि रियल एस्टेट कंपनियों के पहली तिमाही के लाभ परिणाम सकारात्मक थे, लेकिन वे अभी तक बाजार की स्थायी रिकवरी को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।

वर्तमान मुनाफे का अधिकांश हिस्सा परियोजना हस्तांतरण या वित्तीय राजस्व की मान्यता से आता है, न कि बाजार में बिक्री से प्राप्त वास्तविक नकदी प्रवाह से। इससे संकेत मिलता है कि बाजार अभी भी ठहराव की स्थिति में है, गिरावट के दौर के बाद इसमें मंदी आ रही है।

इसके अलावा, कानूनी बाधाओं को हटाने से केवल आपूर्ति की "आवश्यक शर्त" का ही समाधान होता है। बाजार में अभी भी वास्तविक तरलता और स्थिर क्रय शक्ति सहित "पर्याप्त शर्तें" मौजूद नहीं हैं।

2024 के भूमि कानून के नए नियमों के अनुसार, परियोजनाओं को लागू करने की इच्छुक कंपनियों को वित्तीय क्षमता और कार्यान्वयन क्षमता दोनों की आवश्यकताओं को एक साथ पूरा करना होगा। वहीं, कई कंपनियां अभी भी पुनर्गठन के दौर से गुजर रही हैं, और कुछ तो अपर्याप्त संसाधनों के कारण परियोजनाओं को स्थानांतरित करने के लिए भी मजबूर हैं।

कुछ चुनौतियाँ अभी भी मौजूद हैं, लेकिन कानूनी बाधाओं को दूर करने के कारण बाजार में सकारात्मक बदलाव देखने को मिल रहे हैं। कानूनी ढांचा तैयार होने के बाद, व्यवसाय परियोजनाओं को ऋण या हस्तांतरण के लिए गिरवी रख सकते हैं, जिससे नकदी प्रवाह और इन्वेंट्री पर दबाव कम होगा।

हालांकि, इस विशेषज्ञ के अनुसार, बाजार के रुझानों का सटीक आकलन करने के लिए आने वाली तिमाहियों में और अधिक निगरानी की आवश्यकता है। तरलता में पर्याप्त सुधार होने पर ही अचल संपत्ति में पूंजी का प्रवाह स्थायी रूप से वापस आ सकता है।

आने वाले समय में, रियल एस्टेट बाजार में काफी विविधता आने की संभावना है। मजबूत वित्तीय संसाधनों और परियोजना कार्यान्वयन की अच्छी क्षमता वाली कंपनियां टिके रहेंगी और आर्थिक सुधार के अवसरों का लाभ उठाएंगी। इसके विपरीत, कमजोर कंपनियों को अपनी परियोजनाओं को बेचकर बाजार से बाहर निकलना पड़ सकता है।

बैंकों की भूमिका भी तेजी से महत्वपूर्ण होती जाएगी क्योंकि ऋण संस्थान ऋण वितरण मानदंडों को सख्त कर रहे हैं, और मजबूत वित्तीय क्षमता और व्यावहारिक कार्यान्वयन क्षमताओं वाले व्यवसायों को प्राथमिकता दे रहे हैं।

स्रोत: https://nld.com.vn/co-phieu-bat-dong-san-co-cat-canh-sau-ky-nghi-le-196260503104503494.htm