चिंता यह है कि बांडों में हजारों अरबों डॉलर के मूलधन की अदायगी में देरी का खतरा है

अगले 12 महीनों में, आवासीय रियल एस्टेट क्षेत्र में लगभग 109 ट्रिलियन वीएनडी के बॉन्ड परिपक्व होने वाले हैं। इनमें से, अनुमानतः 30 ट्रिलियन वीएनडी के बॉन्ड मूलधन की देर से अदायगी के जोखिम में हैं।

चिंता यह है कि बांडों में हजारों अरबों डॉलर के मूलधन की अदायगी में देरी का खतरा है

अगले 12 महीनों में, आवासीय रियल एस्टेट क्षेत्र में लगभग 109 ट्रिलियन वीएनडी के बॉन्ड परिपक्व होने वाले हैं। इनमें से, अनुमानतः 30 ट्रिलियन वीएनडी के बॉन्ड मूलधन की देर से अदायगी के जोखिम में हैं।

अक्टूबर बॉन्ड जारी करने वालों में से 11% की क्रेडिट रेटिंग कम है  

वीआईएस रेटिंग की अक्टूबर 2024 कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट रिपोर्ट में कहा गया है कि अक्टूबर 2024 में नए जारी किए गए कॉर्पोरेट बॉन्ड की मात्रा VND28,100 बिलियन तक पहुंच गई, जो सितंबर 2024 में जारी किए गए VND56,200 बिलियन से कम है। वाणिज्यिक बैंकों ने कुल VND15,800 बिलियन जारी किए, जो नए जारी करने के बहुमत के लिए जिम्मेदार है।

अक्टूबर 2024 में बैंकों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड में से 20% अधीनस्थ बॉन्ड हैं जो टियर 2 पूंजी के लिए पात्र हैं, जिन्हें वियतनाम ज्वाइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक फॉर इंडस्ट्री एंड ट्रेड, टीएन फोंग कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक, लोक फाट वियतनाम कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक और बाक ए कमर्शियल ज्वाइंट स्टॉक बैंक द्वारा जारी किया गया है। इन टियर 2 पूंजी बॉन्ड की परिपक्वता अवधि 7 से 15 वर्ष तक है और पहले वर्ष में ब्याज दरें 6.5% से 7.9% तक हैं। अन्य बॉन्ड असुरक्षित बॉन्ड हैं जिनकी परिपक्वता अवधि 3 वर्ष है और ब्याज दरें 5.0% से 6.0% तक हैं।  

अक्टूबर 2024 में बुनियादी ढांचा उद्योग समूह में एक जारीकर्ता और बैंकिंग समूह में एक जारीकर्ता ने जनता को कुल 1,800 बिलियन VND मूल्य के ऋण जारी किए।  

कुल मिलाकर, 2024 के पहले 10 महीनों में जारी किए गए नए बांडों की राशि VND366,000 बिलियन तक पहुंच गई, जो 2023 में जारी किए गए कुल बांडों से अधिक है। जिसमें से, नए जारी किए गए बांडों की कुल राशि का 11.5% सार्वजनिक निर्गमों से आया।

वर्षवार निजी/सार्वजनिक बांड जारी करने की मात्रा।

इस अक्टूबर में, "औसत से नीचे" या कमज़ोर क्रेडिट प्रोफ़ाइल वाले जारीकर्ताओं की संख्या 11% रही, जो पिछले महीने (24%) की तुलना में बेहतर है। कमज़ोर क्रेडिट प्रोफ़ाइल वाले जारीकर्ता गैर-वित्तीय समूह में आते हैं। इन संगठनों का उत्तोलन और ऋण सेवा अनुपात "बेहद कमज़ोर" स्तर पर है, जो दर्शाता है कि उनके व्यावसायिक संचालन मूलधन और ब्याज चुकाने के लिए पर्याप्त आय और नकदी प्रवाह उत्पन्न नहीं कर पा रहे हैं।

साल की शुरुआत से, कमज़ोर क्रेडिट प्रोफ़ाइल वाले 56% जारीकर्ता रियल एस्टेट, आवास और निर्माण क्षेत्रों से जुड़े रहे हैं। वीआईएस रेटिंग के अनुसार, कमज़ोर क्रेडिट प्रोफ़ाइल वाले आधे से ज़्यादा जारीकर्ता नई स्थापित कंपनियाँ हैं जिनका कोई मुख्य व्यवसाय नहीं है।

क्रेडिट रेटिंग एजेंसी के अनुसार, 2024 में बॉन्ड जारी करने वाले कई वित्तीय संस्थानों की क्रेडिट प्रोफ़ाइल कमज़ोर है। इस समूह में छोटे बैंक, वित्तीय कंपनियाँ और प्रतिभूति कंपनियाँ शामिल हैं, जिनकी सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी "औसत से नीचे" या उससे भी कम है।

ऐसा अनुमान है कि लगभग 30,000 बिलियन VND बांडों पर मूलधन की देरी से अदायगी का जोखिम है।

वीआईएस रेटिंग ने पिछले महीने कोई नया अतिदेय बांड घोषित नहीं किया, अक्टूबर 2024 के अंत तक बाजार की कुल अतिदेय दर 14.9% थी, जो पिछले महीने से अपरिवर्तित थी।  

अक्टूबर 2024 में 13 जारीकर्ताओं ने कुल 269 बिलियन VND मूल्य के अतिदेय बांडों के बकाया मूलधन का आंशिक या संपूर्ण भुगतान किया। अतिदेय मूलधन की वसूली की दर 0.1% बढ़कर 21.5% हो गई।

प्राथमिक बाजार में कुछ संकेतकों में सुधार हुआ। द्वितीयक बाजार में, अक्टूबर में कॉर्पोरेट बॉन्ड कारोबार जुलाई 2023 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया। इसमें से लगभग 75% लेनदेन मूल्य बैंकिंग और रियल एस्टेट समूहों का था।  

2024 के पहले 10 महीनों में, नए जारी किए गए अतिदेय बॉन्ड का कुल मूल्य VND16,600 बिलियन था, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में VND137,600 बिलियन कम है। अक्टूबर 2024 के अंत में संचयी अतिदेय दर 14.9% पर स्थिर रही। ऊर्जा समूह की संचयी अतिदेय दर सबसे अधिक 45% थी, जबकि आवासीय रियल एस्टेट समूह की कुल अतिदेय बॉन्ड में हिस्सेदारी 60% थी।

वीआईएस रेटिंग ने कहा कि नवंबर 2024 में परिपक्व होने वाले 42 में से 14 बॉन्ड अभी भी समय पर मूलधन न चुका पाने के उच्च जोखिम में हैं। इनमें से ज़्यादातर बॉन्ड पिछले बॉन्ड पर ब्याज भुगतान में देरी के शिकार हैं। नवंबर 2024 में परिपक्व होने वाले 33% बॉन्ड पर मूलधन भुगतान में देरी का जोखिम है, जो 2024 के पहले 10 महीनों में मूलधन भुगतान में देरी करने वाले बॉन्ड की 10.5% की दर से ज़्यादा है।  

अगले 12 महीनों में, आवासीय रियल एस्टेट क्षेत्र में लगभग 109,000 अरब वीएनडी मूल्य के बॉन्ड परिपक्व होंगे, जो परिपक्व होने वाले बॉन्ड के कुल मूल्य का लगभग आधा हिस्सा है। इनमें से, अनुमानतः 30,000 अरब वीएनडी मूल्य के बॉन्ड मूलधन के भुगतान में देरी के जोखिम में हैं।  

उद्योग समूह द्वारा अगले 12 महीनों में परिपक्व होने वाले बांड।

अतिदेय कॉर्पोरेट बॉन्ड के प्रबंधन की स्थिति के संदर्भ में, अक्टूबर में आवासीय रियल एस्टेट, ऊर्जा, पर्यटन और रिसॉर्ट क्षेत्रों के 13 अतिदेय जारीकर्ताओं ने बॉन्डधारकों को कुल 269 बिलियन वियतनामी डोंग (VND) का मूलधन चुकाया है। इसमें से, इस महीने चुकाए गए कुल बकाया ऋण का 50% यांग ट्रुंग विंड पावर ज्वाइंट स्टॉक कंपनी से आया। यह ऊर्जा कंपनी 2022 और 2023 में बॉन्ड ब्याज का भुगतान करने में देरी कर रही है।  

अक्टूबर 2024 के अंत तक अतिदेय बांडों की विलम्बित वसूली दर 0.1% बढ़कर 21.5% हो जाएगी।

स्रोत: https://baodautu.vn/lo-ngai-hang-chuc-nghin-ty-dong-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-no-goc-d229617.html