शेयर बाजार में हेरफेर को सख्ती से वैध बनाना

(सीपीवी) - हाल के वर्षों में, वियतनामी शेयर बाजार में उत्साह के कारण हेरफेर का जोखिम बढ़ा है, जिससे बाजार की पारदर्शिता कम हुई है और निवेशकों का विश्वास कमज़ोर हुआ है। इस संदर्भ में, संशोधित प्रतिभूति कानून का मसौदा जारी किया गया है, जिसमें हेरफेर को वैध बनाने पर ध्यान केंद्रित किया गया है ताकि एक मज़बूत कानूनी आधार तैयार किया जा सके, निगरानी की प्रभावशीलता में सुधार किया जा सके और उल्लंघनों से निपटा जा सके।

चित्रण फोटो (फोटो: टीएल)

हाल ही में, प्रधानमंत्री द्वारा अधिकृत उप-प्रधानमंत्री और वित्त मंत्री हो डुक फोक ने राष्ट्रीय सभा में प्रतिभूति कानून सहित 7 कानूनों में संशोधन और अनुपूरण हेतु एक मसौदा कानून प्रस्तुत किया। विशेष रूप से महत्वपूर्ण प्रावधान शेयर बाजार में हेराफेरी पर रोक लगाने वाले हैं, ताकि मौजूदा नियमों के साथ वैधता और सुसंगतता बढ़ाई जा सके और उल्लंघनों की निगरानी, ​​निरीक्षण और निपटान की प्रभावशीलता में सुधार हो सके।

संशोधित प्रतिभूति कानून का मसौदा अनुच्छेद 12 के खंड 3 को पूरक बनाता है, और शेयर बाजार में हेरफेर के 6 कृत्यों को स्पष्ट रूप से परिभाषित करता है। यह हेरफेर के रूपों को स्पष्ट करने के लिए एक महत्वपूर्ण कदम है, जिससे प्रबंधन एजेंसियों को आसानी से पहचानने और उनसे निपटने में मदद मिलती है:

एक तरीका यह है कि अपने या किसी और के ट्रेडिंग खाते का उपयोग किया जाए, या कृत्रिम आपूर्ति और मांग बनाने के लिए प्रतिभूतियों को लगातार खरीदा और बेचा जाए।

दूसरा, एक ही कारोबारी दिन पर समान प्रतिभूतियों के लिए खरीद और बिक्री के आदेश देना या स्वामित्व हस्तांतरित किए बिना खरीद और बिक्री में मिलीभगत करना। इससे प्रतिभूतियों की कृत्रिम कीमतें बनती हैं, जिससे अन्य निवेशक धोखा खाते हैं।

तीसरा, बाज़ार के खुलने या बंद होने पर बड़ी मात्रा में ट्रेडिंग करके उस सिक्योरिटी के शुरुआती या बंद होने वाले मूल्य में हेरफेर करना। यह बाज़ार में मूल्य हेरफेर का एक आम तरीका है।

चौथा, आपूर्ति, मांग और स्टॉक की कीमतों को प्रभावित करने के लिए दूसरों को लगातार खरीद और बिक्री के आदेश देने के लिए प्रेरित करना।

पांचवां, किसी प्रतिभूति में व्यापार करने या उसमें स्थिति बनाए रखने के बाद उस प्रतिभूति के मूल्य को प्रभावित करने के लिए मीडिया में बयान देना।

छठा, कृत्रिम आपूर्ति और मांग बनाने के लिए झूठी जानकारी प्रदान करने या अफवाहें फैलाने के तरीकों का उपयोग करना, स्टॉक की कीमतों में हेरफेर करना।

हालाँकि इन कृत्यों को 2012 से डिक्री 58/2012/ND-CP और 2015 दंड संहिता में विनियमित किया जा रहा है, फिर भी ये अभी तक एकरूपता और प्रभावशीलता के वांछित स्तर तक नहीं पहुँच पाए हैं। इन छह कृत्यों को वैध बनाने से न केवल प्रबंधन एजेंसियों को आसानी से पता लगाने में मदद मिलती है, बल्कि उल्लंघनों की वैधता और रोकथाम भी बढ़ती है।

प्रतिभूति हेरफेर के कृत्यों को अब डिक्री 156/2020/ND-CP और 2017 संशोधित दंड संहिता के तहत विनियमित किया जाता है, लेकिन केवल वर्णनात्मक स्तर पर। इस बीच, हेरफेर के तरीके लगातार परिष्कृत और जटिल होते जा रहे हैं, जिससे प्रबंधन एजेंसियों को उल्लंघनों से निपटने के लिए एक सख्त और अधिक प्रभावी नियामक प्रणाली की आवश्यकता होती है।

प्रतिभूति कानून में हेरफेर संबंधी प्रावधानों का समावेश न केवल दंड संहिता के साथ तालमेल बिठाता है, बल्कि मज़बूत कानूनी रोकथाम भी सुनिश्चित करता है। इससे पहले की स्थिति पर काबू पाने में मदद मिलती है, जहाँ हेरफेर संबंधी कृत्यों को केवल आदेशों या उप-कानूनी दस्तावेज़ों में ही विनियमित किया जाता था, जिससे असंगति पैदा होती थी और गंभीर उल्लंघनों से निपटने में बाधा उत्पन्न होती थी। संकल्प संख्या 101/2023/QH15 के अनुसार, राष्ट्रीय सभा ने प्रतिभूति बाजार के प्रभावी प्रबंधन और पर्यवेक्षण के लिए समकालिक समाधानों के कार्यान्वयन का भी अनुरोध किया। सरकार ने 20 अक्टूबर, 2023 को रिपोर्ट संख्या 587/BC-CP जारी की, जिसमें हेरफेर संबंधी कृत्यों में विस्तार से संशोधन और उन्हें वैध बनाने का प्रस्ताव रखा गया, जिससे 2019 के प्रतिभूति कानून और 2017 के संशोधित दंड संहिता के बीच एकरूपता स्थापित हुई।

व्यापारिक गतिविधियों की निगरानी की प्रक्रिया में, नियामक एजेंसियों ने देखा है कि बाज़ार में हेरफेर की कई गतिविधियाँ लगातार परिष्कृत तरीकों से हो रही हैं, जिनमें नकली आपूर्ति और माँग पैदा करने से लेकर संवेदनशील समय पर बड़े पैमाने पर लेनदेन के ज़रिए कीमतों को प्रभावित करने तक शामिल हैं। ये गतिविधियाँ शेयर मूल्यों को प्रभावित करती हैं, निवेशकों के लिए जोखिम पैदा करती हैं और बाज़ार की पारदर्शिता पर नकारात्मक प्रभाव डालती हैं।

व्यावहारिक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, हेरफेर करने वाले व्यवहारों को वैध बनाने से न केवल निवेशकों की सुरक्षा में मदद मिलती है, बल्कि एक स्वस्थ निवेश वातावरण बनाने और बाज़ार में विश्वास बढ़ाने में भी मदद मिलती है। इसके अलावा, विस्तृत नियमन प्रबंधन एजेंसियों को निगरानी, ​​उल्लंघनों से निपटने और हेरफेर करने वाले व्यवहारों को जल्दी रोकने में अधिक सक्रिय होने में भी मदद करते हैं।

संशोधित प्रतिभूति कानून के मसौदे का उद्देश्य कड़े प्रतिबंधों के साथ कानून प्रवर्तन की प्रभावशीलता और दक्षता को बढ़ाना भी है। तदनुसार, उल्लंघन की गंभीरता के आधार पर, हेराफेरी करने वाले कृत्यों पर प्रशासनिक प्रतिबंध या आपराधिक मुकदमा चलाया जा सकता है। इससे प्रबंधन एजेंसी के अधिकार क्षेत्र का विस्तार होता है, जिससे उन्हें गंभीर उल्लंघनों के विरुद्ध कड़े निवारक उपाय लागू करने की अनुमति मिलती है, जिससे बाजार की निष्पक्षता और सुरक्षा की रक्षा होती है।

हालाँकि मौजूदा आदेशों में हेरफेर करने वाले व्यवहार से निपटने के लिए प्रावधान किए गए हैं, लेकिन वास्तव में प्रभावी होने के लिए, संबंधित एजेंसियों के बीच घनिष्ठ समन्वय आवश्यक है। लेन-देन की निगरानी में तकनीक के बढ़ते प्रयोग, जैसे डेटाबेस विकसित करना या कृत्रिम बुद्धिमत्ता का प्रयोग, हेरफेर के संकेतों का शीघ्र पता लगाने में मदद कर सकता है, जिससे समय पर हस्तक्षेप के उपायों का आधार तैयार हो सकता है।

विशेषज्ञों के अनुसार, संशोधित प्रतिभूति कानून का उद्देश्य न केवल हेरफेर से निपटना है, बल्कि एक पारदर्शी और निष्पक्ष शेयर बाजार के निर्माण में भी योगदान देना है। जब प्रतिभूति कानून और दंड संहिता के बीच समन्वय होगा, तो बाजार अधिक पारदर्शिता के साथ संचालित होगा, जोखिम कम से कम होंगे, जिससे घरेलू और विदेशी निवेशकों को आकर्षित करने का आधार तैयार होगा।

कई देशों ने शेयर बाज़ार में हेरफेर पर विस्तृत नियम जारी किए हैं और कड़े प्रबंधन मानक तय किए हैं। प्रतिभूति कानून में इन नियमों को शामिल करने से वियतनाम को अंतरराष्ट्रीय मानकों के अनुरूप ढलने, आकर्षक निवेश वातावरण बनाने और सतत विकास को बढ़ावा देने में मदद मिलेगी।

संशोधित प्रतिभूति कानून का मसौदा, जिसमें शेयर बाजार में हेरफेर को वैध बनाया गया है, एक महत्वपूर्ण कदम है जो न केवल पर्यवेक्षण की प्रभावशीलता में सुधार करता है, बल्कि निवेशकों के अधिकारों की रक्षा और बाजार में निष्पक्षता भी लाता है। हेरफेर का विस्तृत विनियमन न केवल उल्लंघनों से प्रभावी ढंग से निपटने में मदद करता है, बल्कि एक ठोस कानूनी आधार बनाने में भी योगदान देता है।

एक स्वस्थ, निष्पक्ष और कुशल शेयर बाजार के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, संशोधित प्रतिभूति कानून निवेश पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने में सहायक होगा, जिससे डिजिटल अर्थव्यवस्था को स्थायी रूप से विकसित होने में मदद मिलेगी। यह वियतनाम के लिए वित्तीय बाजार प्रबंधन में अंतर्राष्ट्रीय मानकों के करीब पहुँचने की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है। सख्त निगरानी उपायों और एक व्यापक कानूनी व्यवस्था के साथ, वियतनामी शेयर बाजार न केवल निवेशकों को आकर्षित करेगा, बल्कि स्थायी विश्वास भी पैदा करेगा।

भविष्य में, नए नियमों की प्रभावशीलता सुनिश्चित करने के लिए, विशेष प्रशिक्षण और प्रौद्योगिकी अनुप्रयोग के माध्यम से प्रबंधन एजेंसियों की क्षमता को मज़बूत करना आवश्यक होगा। इसके अलावा, प्रतिभूति लेनदेन में हेरफेर करने वाले व्यवहार की पहचान करने और अधिकारों की रक्षा करने पर निवेशक शिक्षा कार्यक्रमों को भी बढ़ावा दिया जाना चाहिए ताकि एक मज़बूत और बुद्धिमान निवेशक समुदाय के निर्माण में योगदान दिया जा सके।

स्रोत: https://dangcongsan.vn/kinh-te/luat-hoa-chat-che-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan-682095.html