मूल्य सृजन की यात्रा पर मसान

"सूचीबद्ध होने के 16 वर्षों के बाद, मसान ने लगभग 5 बिलियन अमेरिकी डॉलर की विदेशी पूंजी जुटाई है, जिससे उपभोक्ता मोर्चों पर "जनरलों" का निर्माण हुआ है, जिससे एकीकृत "प्वाइंट ऑफ लाइफ" पारिस्थितिकी तंत्र की महत्वाकांक्षा को साकार किया जा सके, तथा वियतनामी उपभोक्ता-खुदरा उद्योग को नया आकार दिया जा सके।"

लाखों वियतनामी परिवारों के रसोईघरों में, चिन-सु चिली सॉस की एक बोतल भोजन में स्वाद जोड़ती है, ओमाची नूडल्स का एक भाप से भरा पैकेट, समृद्ध नाम न्गु मछली सॉस की एक बोतल परिचित उत्पाद हैं, जो दैनिक जीवन की लय से जुड़े एक परिचित भाग बन गए हैं... लेकिन उन दैनिक उपभोक्ता उत्पादों के पीछे एक रणनीतिक शतरंज की बिसात है जिसे मसान समूह के शीर्ष वित्तीय दिमागों द्वारा संचालित किया जा रहा है।

जब वियतनामी शेयर बाजार अपने 25 साल के उथल-पुथल भरे सफ़र पर नज़र डालता है, तो पूंजी बाजार के औज़ारों का इस्तेमाल करने की कला में माहिर मसान की कहानी का ज़िक्र न करना नामुमकिन है। उन्होंने न सिर्फ़ शेयर सूचीबद्ध किए, बल्कि क्लासिक विलय और अधिग्रहण सौदे भी किए, सबसे ज़्यादा मांग वाले विदेशी पूंजी प्रवाह को आकर्षित किया और वहाँ से "जीवन का बिंदु" नामक एक रास्ता बनाया।

हो ची मिन्ह सिटी में एक मसाला कारखाने से, मसान ने धीरे-धीरे एक मजबूत उपभोक्ता-खुदरा पारिस्थितिकी तंत्र का निर्माण किया है, जिसमें स्पष्ट रूप से लक्षित एम एंड ए रणनीति और एक व्यवस्थित पुनर्गठन प्रक्रिया है, जिसमें हमेशा दीर्घकालिक दक्षता और स्थायी मूल्य को प्राथमिकता दी जाती है।

सबसे पहले, वे लगभग 10 करोड़ वियतनामी लोगों के सबसे बड़े और सबसे ज़रूरी बाज़ारों को रणनीतिक नज़रिए से देखते हैं, लेकिन फिर भी वे बिखरे हुए और गैर-पेशेवर हैं। मसान अचल संपत्ति निवेश या अल्पकालिक सट्टा गतिविधियों जैसी परिसंपत्ति व्यापार गतिविधियों में भाग नहीं लेता। वे केवल उन्हीं क्षेत्रों में भाग लेते हैं जहाँ मज़बूत विकास क्षमता, प्रभावी और टिकाऊ व्यावसायिक मॉडल हों और जो निजी क्षेत्र द्वारा सिद्ध हों, और जिनमें बड़े पैमाने पर उद्यम स्थापित करने की क्षमता हो।

अब तक के शोध और चयन प्रक्रिया के परिणामस्वरूप, मसान उन उपभोक्ता श्रेणियों पर ध्यान केंद्रित करता है जिनका बाज़ार आकार काफ़ी बड़ा है और उनका मानना ​​है कि परिचालन अक्षमताओं और नवाचार की कमी के कारण उनकी ज़रूरतें पूरी नहीं हो पा रही हैं। इन श्रेणियों को दैनिक ज़रूरतों (एफएमसीजी, आवश्यक वस्तुओं और ताज़ा/प्रसंस्कृत मांस की खुदरा बिक्री), वित्तीय ज़रूरतों (वित्तीय उत्पाद और सेवाएँ) और जीवनशैली ज़रूरतों (खाद्य एवं पेय, दूरसंचार) में विभाजित किया गया है। यह पूरी श्रेणी वियतनामी उपभोक्ता खर्च का लगभग 80% हिस्सा है।

अगला चरण तब होता है जब बड़े विलय एवं अधिग्रहण सौदे होते हैं।

अंततः, मसान चुनिंदा संसाधनों का निवेश करता है, आधुनिक शासन मानकों को लागू करता है और संपूर्ण पारिस्थितिकी तंत्र की संयुक्त शक्ति को गतिशील बनाता है, जिसका उद्देश्य विलय की गई कंपनियों को दीर्घकालिक विकास रणनीति में एक मज़बूत कड़ी के रूप में स्थापित करना है। पिछले कुछ वर्षों में, मसान ने विनाकाफे बिएन होआ, विन्ह हाओ मिनरल वाटर, ब्रुअरीज, साइगॉन न्यूट्रिशन फ़ूड कंपनी, मसान मीटलाइफ पशु आहार कंपनियों, क्वांग निन्ह मिनरल वाटर, विसन, नेट डिटर्जेंट जेएससी, 3एफ वियत, विनकॉमर्स, फुक लॉन्ग हेरिटेज और मोबिकास्ट में निवेश किया है।

समूह की 2024 वार्षिक रिपोर्ट में कहा गया है, "दूसरी कंपनियों में शेयर खरीदते समय, चाहे रणनीतिक स्तर पर हो या नियंत्रणकारी हिस्सेदारी पर, मसान हमेशा राजस्व या लाभ खरीदने का नहीं, बल्कि मसान की समग्र रणनीति को पूरा करने के लिए एक "प्लेटफ़ॉर्म" खरीदने का निर्णय लेता है। यहाँ प्लेटफ़ॉर्म अच्छी तकनीक हो सकती है, जो उपभोक्ताओं की सेवा के लिए उचित मूल्य पर सर्वोत्तम उत्पाद बनाने में मदद करती है; प्लेटफ़ॉर्म एक वितरण नेटवर्क भी हो सकता है जो मसान को अपनी पहले से ही बहुत अच्छी वितरण प्रणाली का और विस्तार करने में मदद करेगा, या मसान को एक मजबूत वियतनामी ब्रांड बनाने और बनाए रखने में मदद करेगा। "

वे नई श्रेणियों और अवसरों में अपनी पैठ बढ़ाने के लिए ब्रांडों, लोगों, तकनीक और वितरण में निवेश करते हैं। इसके बाद, वे अधिग्रहीत व्यवसायों के परिचालन में सुधार पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
मसान को इस बात पर गर्व है कि अधिग्रहण के बाद से समूह ने जिन ब्रांडों, उत्पादों, सेवाओं और रणनीतिक पहलों को पेश किया है और/या क्रियान्वित किया है, वे अब मसान द्वारा अधिग्रहित व्यवसायों के राजस्व और/या मुनाफे का अधिकांश हिस्सा हैं।

इस ब्लूप्रिंट का परिणाम एक "साम्राज्य" है, जहां प्रत्येक सदस्य बाजार का नेता है: तेजी से बढ़ते उपभोक्ता वस्तुओं के मोर्चे पर मसान कंज्यूमर (एमसीएच), आधुनिक खुदरा बाजार पर विनकॉमर्स (डब्ल्यूसीएम), स्वच्छ मांस के मोर्चे पर मसान मीटलाइफ (एमएमएल), घरेलू चाय/कॉफी श्रृंखला बाजार पर फुक लांग, और टेककॉमबैंक (टीसीबी) - एक रणनीतिक सहयोगी - वियतनाम में सबसे गतिशील और प्रभावी संयुक्त स्टॉक वाणिज्यिक बैंकों में से एक है।

विलय एवं अधिग्रहण सौदों को वित्तपोषित करने और अपने "बेड़े" को बेहतर और मज़बूत बनाने की यात्रा के लिए, मसान ने वैश्विक वित्तीय क्षेत्र में प्रवेश किया है। केकेआर, टीपीजी, बेन कैपिटल, जीआईसी, एसके ग्रुप जैसी विश्व-प्रसिद्ध वित्तीय संस्थाओं ने मसान में निवेश किया है, जिससे 4,800 अरब वियतनामी डोंग (VND) की चार्टर पूंजी और 7,000 अरब वियतनामी डोंग (2009 में, जब मसान स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हुआ था) की कुल संपत्ति वाले इस व्यवसाय को 15,000 अरब वियतनामी डोंग (VND) से अधिक की चार्टर पूंजी और 143,000 अरब वियतनामी डोंग (VND) से अधिक की कुल संपत्ति वाले एक "विशाल" व्यवसाय में बदल दिया गया है।

कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट में कहा गया है कि हो ची मिन्ह सिटी स्टॉक एक्सचेंज (HOSE) में सूचीबद्ध होने के बाद से, मसान ने कंपनी के विकास में मदद करने के लिए रणनीतिक परियोजनाओं में निवेश करने हेतु लगभग 5 बिलियन अमरीकी डालर की दीर्घकालिक पूंजी जुटाई है।

रिपोर्ट में कहा गया है, "हमने पूंजी का आवंटन सावधानीपूर्वक किया है तथा प्राप्त राशि का अधिकांश हिस्सा मौजूदा व्यवसायों में निवेश करने और अपना स्वामित्व बढ़ाने में खर्च किया है।"

अंतरराष्ट्रीय संगठनों को अरबों डॉलर का निवेश करने के लिए राज़ी करने के लिए, मसान को यह साबित करना होगा कि उसके पास एक आकर्षक कहानी, एक पेशेवर प्रबंधन टीम और एक पारदर्शी मंच है। वे सिर्फ़ पैसा ही नहीं लाते, बल्कि अंतरराष्ट्रीय मानकों की "गारंटी की मुहर" भी लाते हैं।

मसान उन कुछ निजी वियतनामी उद्यमों में से एक है जो अंतर्राष्ट्रीय बांड जारी करने और सिंगापुर स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने में सक्षम है।

इस बीच, मसान कंज्यूमर या मसान मीटलाइफ को स्टॉक एक्सचेंज में डालते समय, सदस्य कंपनियों के "मूल्य को अनलॉक" करने का स्थान घरेलू स्टॉक एक्सचेंज ही है। 131,000 अरब वियतनामी डोंग से अधिक के बाजार पूंजीकरण के साथ, मसान कंज्यूमर वियतनामी स्टॉक एक्सचेंज का सबसे बड़ा FMCG उद्यम है।

उन प्रतिष्ठित विलय और अधिग्रहण सौदों और अरबों डॉलर की पूँजी जुटाने का उद्देश्य क्या है? इसका उत्तर मसान द्वारा कहे गए एक प्रेरणादायक वाक्यांश में निहित है: "जीवन का बिंदु"।

अपने दिन की कल्पना कीजिए। आप अपने अपार्टमेंट की इमारत के नीचे स्थित WiN स्टोर पर रुकते हैं, MEATDeli मीट, WinEco सब्ज़ियाँ या सुविधाजनक डिनर के लिए चिन-सु चिली सॉस जैसी कुछ उपभोक्ता वस्तुएँ खरीदते हैं, Techcombank कार्ड से भुगतान करते हैं, और फिर एक कप फुक लॉन्ग मिल्क टी ऑर्डर करते हैं। आप जिस सिम का इस्तेमाल कर रहे हैं वह Wintel का है। यह सब एक ही जगह पर होता है।

यही मसान की व्यवस्थित रणनीति है - उपभोक्ताओं की रोज़मर्रा की ज़रूरतों को पूरा करना, सिर्फ़ उत्पाद बेचना नहीं। वे एक ऐसा प्लेटफ़ॉर्म, एक ऐसा इकोसिस्टम चाहते हैं जहाँ सेवाएँ ग्राहकों तक पहुँचें और उन्हें बनाए रखें। खुदरा विक्रेताओं से मिलने वाले डेटा से उन्हें यह समझने में मदद मिलती है कि उपभोक्ता क्या खाना चाहते हैं। सुविधाजनक वित्तीय सेवाएँ आगंतुकों की संख्या बढ़ाने में मदद करती हैं। एक बंद घेरा, मूल्य को अधिकतम करना और एक उपभोक्ता "किला" बनाना।

इस तरह के साम्राज्य के निर्माण का रास्ता मसान के लिए वित्तीय उत्तोलन के जोखिम को भी बढ़ाता है। इसके अलावा, मसान की जटिल संरचना निवेशकों के लिए एक भूलभुलैया बन सकती है, जिससे इस "साम्राज्य" के मूल्य को समझने की उनकी क्षमता सीमित हो जाती है। और मसान के लिए भी, अधिग्रहीत कंपनियों की संस्कृति और प्रणालियों को सफलतापूर्वक एकीकृत करना हमेशा एक बड़ी प्रबंधन समस्या होती है।

हालांकि, 18 दिसंबर, 2024 को, समूह के खनिज क्षेत्र के एक सदस्य, मसान हाई-टेक मैटेरियल्स (एमएचटी) ने एचसी स्टार्क होल्डिंग जीएमबीएच में अपने 100% शेयरों की बिक्री मित्सुबिशी मैटेरियल्स कॉर्पोरेशन को 134.5 मिलियन अमरीकी डालर के लेनदेन मूल्य के साथ पूरी कर ली।

इस लेनदेन से प्राप्त राशि से MHT को अपना ऋण लगभग 670 मिलियन अमेरिकी डॉलर से घटाकर 490 मिलियन अमेरिकी डॉलर करने में मदद मिलेगी। परिचालन से प्राप्त मुक्त नकदी प्रवाह में सुधार के साथ, मसान ने अपने वित्तीय उत्तोलन को कम कर दिया है, जिससे उसका शुद्ध ऋण-EBITDA अनुपात 2023 के अंत में 3.9x से घटकर 2024 के अंत में 2.9x हो गया है, जो इस अनुपात को 3.5x से नीचे बनाए रखने की प्रबंधन की प्रतिबद्धता की पुष्टि करता है।

इस समझौते का उद्देश्य उपभोक्ता वस्तु उद्योग से बाहर के क्षेत्रों पर निर्भरता को कम करना भी है।

शेष मुद्दों के लिए, आइए अध्यक्ष गुयेन डांग क्वांग के शब्दों पर एक नज़र डालें: "हर नवाचार सफल नहीं होता है। महत्वपूर्ण बात यह है कि सफल रणनीतियाँ हमारे कदमों का एक बड़ा हिस्सा हैं। हमने जो परिणाम प्राप्त किए हैं, वे सबसे स्पष्ट प्रमाण हैं और इस अवसर पर, मैं विस्तार से साझा करना चाहूंगा कि क्यों मसान वास्तव में उपभोक्ताओं, शेयरधारकों और मसानर्स के लिए सफल मूल्यों का निर्माण करने के द्वार को छू रहा है" ।

श्री क्वांग के शब्दों का आधार वे उपलब्धियां हैं जो मसान के मोर्चों पर "जनरलों" ने अब तक और समूह के चरण 2 में हासिल की हैं।

पिछले दशक में, मसान कंज्यूमर एशिया-प्रशांत क्षेत्र में राजस्व और लाभ के मामले में सबसे तेजी से बढ़ने वाली एफएमसीजी कंपनी रही है।

विनकॉमर्स वियतनाम का सबसे बड़ा आधुनिक उपभोक्ता वस्तुओं का खुदरा नेटवर्क है, जिसके 2024 के अंत तक देश भर के 34 प्रांतों और शहरों में 129 विनमार्ट सुपरमार्केट और 3,699 विनमार्ट+ स्टोर होंगे। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि 2024 में, विनकॉमर्स, जो प्रति वर्ष 200 मिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक का घाटा उठा रहा था, ने कर-पश्चात एक स्थायी सकारात्मक लाभ प्राप्त किया है। मसान मीटलाइफ ने अपने पशु आहार विभाग को बेचने के बाद से व्यावसायिक संचालन से अपना पहला लाभ दर्ज किया है।

मांस खंड में, मसान मीटलाइफ की प्रति बिक्री औसत बिक्री दोगुनी हो गई, और विनकॉमर्स प्रणाली में मसान कंज्यूमर की वृद्धि दर 84% बढ़ गई।

इस बीच, फुक लॉन्ग हेरिटेज - मसान द्वारा अधिग्रहण के बाद से - ने अपने नेटवर्क का विस्तार विनकॉमर्स प्रणाली के बाहर 184 स्टोरों तक कर लिया है, जिसमें 2024 में अंतर्राष्ट्रीय मानक स्टोर-स्तरीय EBITDA मार्जिन 26.5% है।

"हमने एक एकीकृत उपभोक्ता-खुदरा प्लेटफ़ॉर्म बनाने की अपनी पाँच साल की यात्रा का पहला चरण सफलतापूर्वक पूरा कर लिया है। दूसरे चरण में, मसान खर्च बाज़ार में अपनी हिस्सेदारी मज़बूत करने और मुनाफ़ा कमाने पर ध्यान केंद्रित करेगा। और इसे साकार करने का एकमात्र तरीका है: "डिजिटल परिवर्तन" , श्री गुयेन डांग क्वांग ने कहा।

तदनुसार, डेटा और तकनीक वियतनाम में संपूर्ण उपभोक्ता-खुदरा उद्योग को नया आकार देने वाले कारक होंगे: उत्पादन दक्षता, आपूर्ति श्रृंखला अनुकूलन, ब्रांडिंग, नवाचार, उपभोक्ता अनुभव से लेकर खुदरा आधुनिकीकरण तक। सॉफ्टवेयर, डेटा, एआई, स्वचालन और कनेक्टिविटी को मसान के डीएनए में एकीकृत करना एक महत्वपूर्ण कार्य है।

वियतनामी शेयर बाजार ने अभी-अभी 25 साल पूरे किए हैं, यानी मसान का शेयर बाजार में आना 16वां साल भी है। उनकी कहानी एक जानी-पहचानी रसोई से शुरू होकर वॉल स्ट्रीट के व्यस्त मीटिंग रूमों से होते हुए आज 10,000 पॉइंट्स ऑफ लाइफ के मालिक बनने के सपने को साकार करने तक पहुँची है - आधुनिक रिटेल स्टोर्स और पारंपरिक चैनलों की एक श्रृंखला, जो 10 करोड़ से ज़्यादा वियतनामी उपभोक्ताओं को सेवा प्रदान करती है। वे वियतनामी FMCG बाजार को नया रूप देना चाहते हैं और दुनिया भर में 8 अरब उपभोक्ताओं की सेवा करते हुए अपनी पहुँच बनाना चाहते हैं।

स्रोत: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Masan-Journey-of-Value-Creation.html