अतिरिक्त तरलता, स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम ने आधे साल की ढील के बाद 10,000 बिलियन VND को अवशोषित किया

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21 सितंबर की दोपहर को, स्टेट बैंक ने अप्रत्याशित रूप से 0.69%/वर्ष की ब्याज दर के साथ 28-दिवसीय ट्रेजरी बिलों के 9,995 बिलियन वियतनामी डोंग (VND) जारी करने की घोषणा की। इन मूल्यवान प्रतिभूतियों के लिए ब्याज भुगतान की विधि अवधि की शुरुआत में एकमुश्त भुगतान है, जिसकी परिपक्वता तिथि 19 अक्टूबर है।

यह पहला सत्र है जब स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम ने छह महीने से ज़्यादा (10 मार्च से) के निलंबन के बाद फॉरवर्ड सेल सेवा फिर से शुरू की है। बाज़ार से पैसा निकालने का यह कदम हाल के दिनों में सिस्टम में लगातार बढ़ती तरलता के संदर्भ में उठाया गया है।

केंद्रीय बैंक ने छह महीने में पहली बार बाज़ार से पैसा निकाला। (फोटो: होआंग हा)

स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम द्वारा हाल ही में जारी किए गए आंकड़े भी दर्शाते हैं कि ऋण वृद्धि अभी भी बहुत धीमी है, जो 15 सितंबर तक केवल 5.56% तक पहुंच गई (जबकि पूरे वर्ष के लिए लक्ष्य लगभग 14-15% है) और अगस्त के अंत में 5.33% की दर से केवल थोड़ा अधिक है।

पिछली बैठक में, गवर्नर गुयेन थी होंग ने पुष्टि की थी कि स्टेट बैंक विनिमय दर पर कड़ी नज़र रख रहा है ताकि उसका उचित प्रबंधन किया जा सके। उप-गवर्नर दाओ मिन्ह तू ने भी कहा कि यदि ब्याज दरें घटती हैं, तो विनिमय दर में फिर से तेज़ी आने की संभावना है, और ब्याज दरों और विनिमय दरों के बीच संतुलन बनाना आवश्यक है।

प्रबंधन एजेंसी द्वारा ट्रेजरी बिलों के माध्यम से धन निकासी के चैनल को फिर से खोलने से सिस्टम में अतिरिक्त तरलता कम होने और अंतर-बैंक बाजार में ब्याज दरें बढ़ाने का दबाव बनने की उम्मीद है। इसका विनिमय दर पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, जो अमेरिका और वियतनाम की मौद्रिक नीतियों में अंतर के कारण काफी दबाव में है।

मौद्रिक नीति को फिर से सख्त करने के इस कदम पर चर्चा करते हुए, एफआईडीटी निवेश कंपनी के महानिदेशक श्री हुइन्ह मिन्ह तुआन ने कहा कि प्रणाली में अत्यधिक तरलता के संदर्भ में यह उचित है (अंतरबैंक ब्याज दरें 0.15%/वर्ष पर हैं); साथ ही, यह विनिमय दरों पर दबाव को कम करने और विनिमय दर सट्टेबाजी को सीमित करने में मदद करता है।

शेयर बाज़ार पर इस ख़बर का अल्पकालिक मनोवैज्ञानिक प्रभाव पड़ेगा और बाज़ार को समायोजित करना आसान होगा, लेकिन ज़्यादा चिंताजनक नहीं। बाज़ार में इस जानकारी के असर दिखने के बाद निवेशक खरीदारी कर सकते हैं।

श्री तुआन ने कहा, "तरलता निकासी से विनिमय दरों को स्थिर करने में मदद मिलती है, अर्थव्यवस्था के लिए अधिक स्थिर सुधार का वातावरण बनता है तथा शेयर बाजार की मध्यम अवधि की ऊपर की ओर प्रवृत्ति को समर्थन मिलता है।"

दरअसल, हालिया तरलता अधिशेष ने विनिमय दर पर दबाव डाला है, जिससे विदेशी निवेशकों ने ज़ोरदार पूँजी निकासी की है। शेयर बाज़ार में, सितंबर की शुरुआत से अब तक विदेशी निवेशकों ने 4,900 अरब वियतनामी डोंग से ज़्यादा की निकासी की है, जो साल की शुरुआत के बाद से सबसे मज़बूत स्तर है।

मुद्रास्फीति को स्थिर रखते हुए मौद्रिक नीति को ढीला करना हम ऋण वृद्धि लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए मौद्रिक नीति को ढीला करते हैं, जबकि मुद्रास्फीति को निर्धारित लक्ष्य के अनुसार नियंत्रित करते हैं।

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