टीएचडी में 200% से अधिक की वृद्धि: निवेशक किस बात पर दांव लगा रहे हैं?

कई वर्षों तक लगभग भुला दिए जाने के बाद, थाईहोल्डिंग्स जॉइंट स्टॉक कंपनी के टीएचडी शेयरों में लगातार तेज वृद्धि के साथ अप्रत्याशित रूप से वियतनामी शेयर बाजार में सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करने वाला विषय बन गया, आधिकारिक तौर पर 100,000 वीएनडी/शेयर के निशान को पार कर गया और एचएनएक्स एक्सचेंज पर सबसे अधिक कीमत वाले शेयरों के समूह में वापस आ गया।

यह घटनाक्रम कई निवेशकों के लिए आश्चर्यजनक था क्योंकि कुछ समय पहले ही, टीएचडी ने 2021 में अपने चरम पर पहुंचने के बाद से एक तीव्र और दीर्घकालिक गिरावट का अनुभव किया था।

बाजार में सबसे महंगे शेयरों में से एक रहे टीएचडी के शेयरों में अचानक भारी गिरावट आई, जिससे बाजार पूंजीकरण में खरबों डोंग का सफाया हो गया और तरलता लगभग ठप हो गई। इसलिए, एक महीने से भी कम समय में 200% से अधिक की यह अचानक वृद्धि आज वित्तीय बाजार में सबसे विवादास्पद कहानियों में से एक बन गई है।

हाल ही के ट्रेडिंग सत्र में, लगातार कई बढ़त के बाद THD के शेयर का मूल्य 100,000 VND/शेयर के पार पहुँच गया। खास बात यह है कि कई सत्रों तक कोई बिकवाली नहीं हुई, जिससे निवेशकों में यह धारणा बनी कि "खरीदने के लिए कोई शेयर उपलब्ध नहीं है"। THD जैसी केंद्रित संरचना वाले शेयर के लिए, इस प्रभाव ने निवेशकों के बीच तुरंत ही FOMO (कुछ छूट जाने का डर) की भावना को तीव्र कर दिया।

लेकिन बाजार को वास्तव में जिस बात ने उत्सुक किया, वह कीमतों में वृद्धि नहीं थी, बल्कि यह सवाल था: इस उछाल के पीछे असल में क्या कारण था?

यदि हम केवल व्यावसायिक परिणामों को देखें, तो थाईहोल्डिंग्स वर्तमान में शेयर की कीमत में इतनी तीव्र वृद्धि को समझाने के लिए पर्याप्त रूप से प्रभावशाली तस्वीर नहीं दिखाती है।

कंपनी ने इस वर्ष के लिए राजस्व और लाभ के जो लक्ष्य निर्धारित किए हैं, वे हाल ही में कीमतों में आई तेजी के बाद लगभग दसियों खरब डोंग की वृद्धि झेल चुके उसके बाजार पूंजीकरण की तुलना में बहुत अधिक नहीं हैं। इससे संकेत मिलता है कि धन प्रवाह किसी और चीज़ पर आधारित है: अपेक्षाएँ।

और टीएचडी के मामले में, सबसे बड़ी उम्मीद एक ऐसे संपूर्ण पारिस्थितिकी तंत्र के पुनरुद्धार की है जो कभी वियतनामी वित्तीय बाजार में बहुत प्रसिद्ध था - एक ऐसा पारिस्थितिकी तंत्र जो गुयेन ड्यूक थुई के नाम से घनिष्ठ रूप से जुड़ा हुआ है, जिसे बाऊ थुई के उपनाम से भी जाना जाता है।

निवेश जगत में, THD को हमेशा से एक साधारण होल्डिंग कंपनी से कहीं अधिक माना जाता रहा है। इसका शेयर कभी तीव्र विकास के दौर का प्रतीक था, जहाँ थाईहोल्डिंग्स-थाईग्रुप इकोसिस्टम से जुड़ी हर खबर पूंजी में उछाल का उत्प्रेरक बन सकती थी। अपने चरम पर, THD के शेयर की कीमत लाखों डोंग प्रति शेयर तक पहुँच गई थी, जिससे यह वियतनामी शेयर बाजार में सबसे अधिक मूल्य वाले शेयरों में से एक बन गया था।

हालांकि, एक महत्वपूर्ण घटना तब घटी जब श्री गुयेन डुक थुई ने अप्रत्याशित रूप से थाईहोल्डिंग्स में अपने सभी शेयर बेच दिए। इस कदम ने बाजार को स्तब्ध कर दिया क्योंकि इससे पहले, श्री थुई लगातार इस इकोसिस्टम के प्रेरक बल के रूप में उभर रहे थे। उनके जाने से कई लोगों को लगा कि "टीएचडी युग" का अंत हो गया है।

लेकिन वास्तविकता में, चेयरमैन थुई का प्रभाव थाईहोल्डिंग्स से कभी पूरी तरह से गायब नहीं हुआ है।

वर्तमान में, थाईहोल्डिंग्स के श्री थुई के परिवार के पूर्व इकोसिस्टम से अभी भी गहरे संबंध हैं। कंपनी के वर्तमान अध्यक्ष श्री थुई के छोटे भाई हैं। वहीं, थाईहोल्डिंग्स के पास थाईग्रुप में भी महत्वपूर्ण हिस्सेदारी है, जो इस इकोसिस्टम के भीतर कई बड़ी संपत्तियों की मालिक कंपनी है।

यही कारण है कि बाजार में हमेशा से यह अलिखित धारणा रही है कि भले ही श्री गुयेन डुक थुई ने अपने शेयर बेच दिए हों, लेकिन टीएचडी में "बाउ थुई डीएनए" अभी भी पूरी तरह से मौजूद है। और वियतनामी शेयर बाजार में, किसी व्यवसायी पर भरोसा कभी-कभी वित्तीय रिपोर्टों से भी अधिक प्रभाव डालता है।

गौरतलब है कि टीएचडी की इस उछाल का समय थाईग्रुप की बड़े पैमाने पर निवेश योजनाओं से संबंधित सूचनाओं के पुनरुत्थान के साथ मेल खाता है। इनमें सबसे उल्लेखनीय निन्ह बिन्ह में एक विशाल पर्यटन और मनोरंजन परियोजना की खबर थी, जिसमें अनुमानित कुल निवेश लगभग 128,000 बिलियन वीएनडी था।

बाजार की जानकारी के अनुसार, इस परियोजना की परिकल्पना एक विशाल परिसर के रूप में की गई है जिसमें शहरी क्षेत्र, आलीशान होटल, मनोरंजन केंद्र, थीम पार्क और कई अन्य विशेषताएं शामिल होंगी जो "कभी न सोने वाले शहर" को दर्शाती हैं। यहां तक ​​कि एफ1 रेसट्रैक और बड़े पैमाने पर खेल परिसरों के विकास की संभावना का भी उल्लेख करने वाली खबरें हैं।

हालांकि कई योजनाएं अभी भी प्रारंभिक चरण में हैं, शेयर बाजार में कभी-कभी सिर्फ एक "काफी बड़ी खबर" ही अटकलों की एक विशाल लहर पैदा करने के लिए पर्याप्त होती है। टीएचडी के लिए, यह वह उत्प्रेरक हो सकता है जो वर्षों की निष्क्रियता के बाद पूंजी को वापस बाजार में लाएगा।

अगर गौर से देखा जाए, तो THD की मौजूदा बढ़ती प्रवृत्ति में उन शेयरों की कई विशेषताएं झलकती हैं जिनका कारोबार इकोसिस्टम के पुनर्मूल्यांकन की उम्मीदों पर आधारित होता है। निवेशक थाईहोल्डिंग्स के मौजूदा मूल्य को नहीं खरीद रहे हैं, बल्कि भविष्य की संभावनाओं को देख रहे हैं, अगर प्रमुख परियोजनाएं लागू होती हैं और इकोसिस्टम के भीतर परिसंपत्ति प्रवाह फिर से सक्रिय हो जाता है।

कथात्मक पहलू के अलावा, टीएचडी स्टॉक में एक ऐसी विशेषता भी है जो आसानी से कीमतों में भारी उछाल पैदा करती है: एक अत्यधिक केंद्रित शेयरधारक संरचना और कम तरलता।

कई वर्षों तक, THD लगातार HNX एक्सचेंज पर बहुत कम तरलता वाले शेयरों में शुमार रहा। कुछ ट्रेडिंग सत्रों में तो केवल कुछ हज़ार शेयरों का ही कारोबार हुआ। इसका मतलब था कि बाजार में स्वतंत्र रूप से प्रसारित शेयरों की मात्रा बहुत कम थी। और जब अप्रत्याशित रूप से सट्टा पूंजी का आगमन हुआ, तो शेयरों की तत्काल कमी हो गई।

ये उन शेयरों की श्रेणी में आते हैं, जहां मांग में अल्पकालिक उछाल भी कीमत को काफी हद तक बढ़ा सकता है। कीमत जितनी बढ़ती है, उतना ही 'मौका चूक जाने का डर' पैदा होता है।

जितना अधिक लोग FOMO (कुछ छूट जाने का डर) का अनुभव करते हैं, आपूर्ति उतनी ही कम हो जाती है। इस प्रभाव के कारण कीमतों में एक विशिष्ट उछाल आता है, जैसा कि वियतनामी शेयर बाजार ने अतीत में कई "सुपर स्टॉक" के मामले में देखा है।

स्रोत: https://daibieunhandan.vn/thd-but-pha-hon-200-dong-tien-dang-danh-cuoc-vao-dieu-gi-10418350.html