शेयर बाजार का नया सप्ताह: वीएन-इंडेक्स विश्व के रुझान के विपरीत, साइडवेज रहने का अनुमान

पिछले हफ़्ते (15-19 सितंबर) घरेलू शेयर बाज़ार एक बार फिर 1,700 अंकों की सीमा से पहले ही गिर गया। वीएन-इंडेक्स ने लगातार चौथी बार अपनी गिरावट का सिलसिला जारी रखा, जो कई अंतरराष्ट्रीय बाज़ारों के रुझान के विपरीत है जो अभी भी शिखर पर पहुँचने की राह पर हैं।

चित्रण फोटो.

घटती तरलता के बीच वीएन-इंडेक्स 1,700 अंक के स्तर का परीक्षण जारी रखे हुए है, जो दर्शाता है कि बाजार में अल्पावधि में उतार-चढ़ाव जारी रहने की संभावना है।

वीएन-इंडेक्स फिर से 1,700 अंक के स्तर तक पहुँचने में विफल रहा

वैश्विक शेयर बाजारों ने इस सप्ताह अपनी बढ़त का सिलसिला जारी रखा, जिससे पता चलता है कि नई ऊँचाइयों की ओर चढ़ाई अभी थमी नहीं है। एमएससीआई ऑल कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स (एसीडब्ल्यूआई), जो विकसित और उभरते दोनों बाजारों के 2,500 से ज़्यादा शेयरों के प्रदर्शन पर नज़र रखता है, एशियाई और अमेरिकी शेयरों के दम पर नई ऊँचाइयों को छूता रहा।

आँकड़े बताते हैं कि पिछले हफ़्ते, निक्केई 225 (जापान) और कोस्पी (दक्षिण कोरिया) सूचकांक क्रमशः 45,000 और 3,400 अंक की सीमा को पार कर सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुँच गए। इस बीच, अमेरिकी शेयर बाज़ार में, अमेरिकी फेडरल रिज़र्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती के फ़ैसले के बाद, तीनों प्रमुख सूचकांकों ने भी पिछले हफ़्ते नए रिकॉर्ड बनाए: एसएंडपी 500 और डाउ जोन्स में क्रमशः 1.2% और 1% की वृद्धि हुई, जबकि नैस्डैक में 2.2% की वृद्धि हुई...

वियतनामी शेयर बाजार की बात करें तो, वीएन-इंडेक्स ने इस महीने तीन बार 1,700 अंकों की सीमा का परीक्षण किया, लेकिन असफल रहा। वीएन-इंडेक्स इस सप्ताह 1,658.62 अंकों पर बंद हुआ, जो पिछले सप्ताह की तुलना में -8.64 अंक (या -0.52%) की गिरावट के बराबर है।

वीएन30 और मिडकैप शेयरों में भी क्रमशः -0.32% और -1.56% की गिरावट आई, जबकि स्मॉलकैप शेयरों में बाजार के रुझान के विपरीत +0.13% की मामूली बढ़त दर्ज की गई। वीएन30 सूचकांक -0.32% गिरकर 1,858.53 अंक पर आ गया।

पिछले सप्ताह बाजार में तेजी से बढ़ने वाले शेयरों के कुछ समूह थे: विन्ग्रुप (+3.9%), समुद्री भोजन (+1.9%), लॉजिस्टिक्स (+1.8%)... इसके विपरीत, बाजार पर दबाव डालने वाले शेयरों के समूह थे: प्रतिभूतियां (-2.7%), औद्योगिक पार्क अचल संपत्ति (-2.6%)।

हनोई स्टॉक एक्सचेंज में, दो प्रमुख सूचकांक विपरीत दिशाओं में चले। HNX-सूचकांक पिछले सप्ताह की तुलना में -0.27 अंक या -0.1% की गिरावट के साथ 276.24 अंक पर बंद हुआ। इस बीच, UPCoM-सूचकांक पिछले सप्ताह की तुलना में +0.48% बढ़कर सप्ताह के अंत में 111.01 अंक पर पहुँच गया।

बाजार में तरलता में गिरावट जारी है। पिछले सप्ताह औसत कुल व्यापार मूल्य VND37,264 बिलियन था, जो पिछले सप्ताह की तुलना में -9.3% कम है। विशेष रूप से, ऑर्डर मिलान तरलता भी -9.4% गिरकर VND33,391 बिलियन रह गई।

एमबीएस के आंकड़ों के अनुसार, सितंबर की शुरुआत से तरलता इसी अवधि की तुलना में +130% बढ़ी, लेकिन अगस्त की तुलना में -26% घटकर 40,908 बिलियन वीएनडी रह गई। वर्ष की शुरुआत से संचित, कुल बाजार तरलता 29,116 बिलियन वीएनडी तक पहुँच गई, जो 2024 के औसत स्तर की तुलना में +38% और इसी अवधि की तुलना में +29% अधिक है।

विदेशी निवेशकों की स्थिति अब भी वही है। इस समूह ने -6,495 अरब VND की शुद्ध बिक्री की, जो लगातार 9वें सप्ताह शुद्ध बिक्री का संकेत है, और वर्ष की शुरुआत से अब तक कुल मिलाकर -94,858 अरब VND की शुद्ध बिक्री हुई है। पिछले सप्ताह, विदेशी निवेशकों ने HVN (+337 अरब VND), VNM (+322 अरब VND), MSB (+283 अरब VND) की शुद्ध खरीदारी की, जबकि VHM (-838 अरब VND), SSI (-803 अरब VND), STB (-523 अरब VND) की शुद्ध बिक्री की...

पिछले सप्ताह, प्रतिभूति कंपनियों के स्व-व्यापारिक क्षेत्र ने निम्नलिखित स्टॉक खरीदे: GEE (+ 332 बिलियन VND), VIB (+ 178 बिलियन VND), HPG (+ 100 बिलियन VND)... जबकि अन्य स्टॉक बेचे: VNM (- 133 बिलियन VND), MSN (- 119 बिलियन VND), MBB (- 94 बिलियन VND)।

अभी भी बग़ल में जा सकते हैं

घरेलू शेयर बाजार कई अंतरराष्ट्रीय बाजारों के विपरीत दिशा में बढ़ रहा है। फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की घोषणा की जानकारी के बावजूद, बाजार अभी भी समायोजन के दबाव में है। ऐसा लगता है कि फेड की ब्याज दरों की खबर पहले भी कीमतों में दिखाई दे चुकी है। वर्तमान में, ब्याज दर वायदा बाजार इस संभावना पर दांव लगा रहा है कि फेड अक्टूबर और दिसंबर की बैठकों में ब्याज दरों में 0.25% की कमी जारी रखेगा, जिसकी संभावना 80% से अधिक है।

जैसा कि अनुमान लगाया गया था, 1,700 अंकों का आंकड़ा पार करना एक मुश्किल सीमा है। अगर तरलता में गिरावट इसी तरह जारी रही, तो एक नया शिखर हासिल करना और भी मुश्किल होगा। पूर्वानुमान बताते हैं कि लगातार 4 महीनों की वृद्धि के बाद पुनः संचय की प्रवृत्ति ने आकार ले लिया है।

तरलता पर गहराई से नज़र डालने पर, प्रति सत्र औसत ट्रेडिंग मूल्य केवल 37,264 बिलियन VND था। यह वह तरलता स्तर है जब बाजार 1,400-1,450 अंकों की सीमा से बढ़ना शुरू हुआ; साथ ही, यह पिछले 9 हफ्तों में सबसे कम साप्ताहिक तरलता स्तर भी है - अगस्त के मध्य में अपने चरम की तुलना में, पिछले हफ्ते तरलता में -40% की कमी आई। यह दर्शाता है कि निवेशक सतर्क हैं, इस तथ्य के बावजूद कि पिछले हफ्ते विश्व शेयर बाजार ने फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती पर सकारात्मक प्रतिक्रिया दी थी और ब्याज दरों में सुधार की घोषणा का समय निकट है।

तकनीकी रूप से, एमबीएस विशेषज्ञों के अनुसार, मौसमी कारकों के आधार पर, सितंबर में बाजार का प्रदर्शन अक्सर कमज़ोर रहता है और वर्तमान में वीएन-इंडेक्स भी इसी कारक से प्रभावित है। हालाँकि वीएन-इंडेक्स अभी भी 1,600 अंक की सीमा से लगभग 60 अंक ऊपर है, फिर भी कुछ प्रमुख शेयर समूह जैसे प्रतिभूतियाँ, बैंक... इस समर्थन सीमा को पार कर गए हैं। आधार परिदृश्य में, बाजार एक "साइडवे" स्थिति बनाए रखता है, बाजार के लिए समर्थन क्षेत्र 1,600-1,615 अंक क्षेत्र में है, जबकि प्रतिरोध क्षेत्र 1,694-1,700 अंक क्षेत्र में है।

इस बीच, एसएचएस रिसर्च का भी मानना ​​है कि अल्पावधि में, वीएन-इंडेक्स मूल्य वृद्धि की लंबी अवधि के बाद संचय की प्रवृत्ति की ओर लौट रहा है। यह एक अपरिहार्य सुधार और संचय का चरण है, क्योंकि सूचकांक में 2022 में ऐतिहासिक शिखर को पार करते हुए, मजबूत मूल्य वृद्धि की अवधि रही है।

वर्तमान में, बाजार कम तरलता के साथ कारोबार कर रहा है, एक नया मूल्य आधार बनाने के लिए संचय की प्रवृत्ति के साथ, 2025 की तीसरी तिमाही के अंत के बाद मूलभूत कारकों के आगे मूल्यांकन की प्रतीक्षा कर रहा है। सामान्य बाजार प्रवृत्ति और वीएन-इंडेक्स में सुधार के लिए, विकास की नई गति होनी चाहिए, तभी उम्मीदें हो सकती हैं। यह वर्ष की अंतिम अवधि में मूलभूत मूल्यांकन कारकों और विकास की संभावनाओं पर आधारित होना चाहिए और 2025 की तीसरी तिमाही के अपेक्षित व्यावसायिक परिणामों के आधार पर सावधानीपूर्वक मूल्यांकन किया जाना चाहिए।

लंबी एएन

स्रोत: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-nguoc-dong-the-gioi-du-bao-con-di-ngang-post909631.html