हरित वित्तीय बाजारों के लिए सफल समाधान खोजना

हरित अर्थव्यवस्था और चक्रीय अर्थव्यवस्था की ओर संक्रमण की प्रवृत्ति एक अपरिहार्य, वस्तुनिष्ठ, अपरिवर्तनीय प्रवृत्ति बनती जा रही है और आर्थिक समृद्धि, पर्यावरणीय स्थिरता विकसित करना तथा सामाजिक सुरक्षा और समानता सुनिश्चित करना विश्व के कई देशों का लक्ष्य है।

2024 के वार्षिक वियतनाम व्यापार मंच में, प्रधान मंत्री फाम मिन्ह चिन्ह ने एक बार फिर दोहराया: हरित विकास अर्थव्यवस्था के पुनर्गठन की प्रक्रिया के मूल तत्वों में से एक है, जो देश की उत्पादकता, गुणवत्ता, दक्षता, प्रतिस्पर्धात्मकता और तीव्र, सतत विकास में सुधार की दिशा में विकास मॉडल को परिवर्तित करता है। हालाँकि, हरित विकास लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए, वियतनाम को हरित वित्तीय बाजार के विकास में शीघ्र ही महत्वपूर्ण समाधानों की आवश्यकता है। 31 अक्टूबर, 2024 की सुबह वियतनाम आर्थिक संस्थान द्वारा आयोजित कार्यशाला: "वियतनाम में हरित वित्तीय बाजार का विकास: बाधाएँ, तात्कालिक मुद्दे और महत्वपूर्ण समाधान" में विशेषज्ञों द्वारा इंगित किए गए प्रमुख बिंदुओं में से एक यही है।

अवसर और चुनौतियाँ

विश्व बैंक की रिपोर्ट (2022) से पता चलता है कि लचीलापन और शुद्ध शून्य उत्सर्जन को मिलाने वाले विकास पथ पर आगे बढ़ने के लिए, वियतनाम को प्रति वर्ष सकल घरेलू उत्पाद के 6.8% के बराबर निवेश की आवश्यकता है, जो 2040 तक लगभग 368 बिलियन अमरीकी डॉलर है। "इसके लिए घरेलू और विदेशी पूंजी जुटाने, हरित वित्तीय बाजारों के विकास को बढ़ावा देने और हरित क्षेत्रों में निवेश करने के लिए निजी पूंजी प्रवाह को प्रोत्साहित करने के लिए तंत्र, नीतियों और समाधानों की आवश्यकता है," नेशनल असेंबली की आर्थिक समिति के सदस्य डॉ. बुई थी क्विन थो ने कार्यशाला में जोर दिया।

वैश्विक और क्षेत्रीय स्तर पर, ऊर्जा-बचत परियोजनाओं, नवीकरणीय ऊर्जा और स्वच्छ प्रौद्योगिकी विकास, और पर्यावरणीय लक्ष्यों वाली परियोजनाओं के लिए पूंजी जुटाने के माध्यम से, हाल के वर्षों में हरित ऋण और हरित बांड बाजारों में तेज़ी से वृद्धि हुई है, जिसका लक्ष्य पर्यावरण संरक्षण, जलवायु परिवर्तन प्रतिक्रिया और सतत विकास से जुड़े आर्थिक विकास के "दोहरे" लक्ष्य को प्राप्त करना है। एडीबी रिपोर्ट के अनुसार, अकेले आसियान + 3 क्षेत्र में, सतत बांड बाजार 2023 में लगभग 800 बिलियन अमेरिकी डॉलर के आकार तक पहुँच जाएगा, जो 2017 की तुलना में 7 गुना से भी अधिक बड़ा है।

वियतनाम में, 2017 से अब तक, ग्रीन क्रेडिट और ग्रीन बॉन्ड बाजार प्रति वर्ष 20% से अधिक की दर से बढ़ा है, जो अर्थव्यवस्था की सामान्य क्रेडिट विकास दर से बहुत अधिक है। कई स्थानीय सरकारी ग्रीन बॉन्ड और कॉर्पोरेट ग्रीन बॉन्ड पायलट आधार पर जारी किए गए हैं, विशेष रूप से बड़े पैमाने पर ग्रीन प्रोजेक्ट जैसे अक्षय ऊर्जा, ग्रीन ट्रांसपोर्टेशन और ग्रीन रियल एस्टेट के लिए बॉन्ड। वित्त मंत्रालय के अनुसार, 2019 - 2023 की अवधि में, वियतनाम ने ग्रीन बॉन्ड में लगभग 1.16 बिलियन अमरीकी डालर जारी किए हैं। हालांकि, वियतनाम के ग्रीन क्रेडिट और ग्रीन बॉन्ड बाजार का विकास इसकी क्षमता और ग्रीन ट्रांसफॉर्मेशन के लिए पूंजी जुटाने की आवश्यकता के अनुरूप नहीं है। ग्रीन क्रेडिट पूरी अर्थव्यवस्था के कुल बकाया ऋण का लगभग 4.4% ही है

वियतनाम आर्थिक संस्थान के उप निदेशक डॉ. ले झुआन सांग ने भू-राजनीतिक और आर्थिक उतार-चढ़ाव, खासकर रूस-यूक्रेन युद्ध के प्रभाव के कारण हरित परिवर्तन की प्रवृत्ति में मंदी के संकेत दिए हैं, जिससे कुछ देशों में हरित उपभोग और उत्पादन में ठहराव आ गया है। उदाहरण के लिए, ऑटोमोबाइल उत्पादन (विशेषकर इलेक्ट्रिक वाहन बैटरियों) के हरितीकरण में कई बाधाएँ आई हैं, जिसके कारण कुछ कंपनियों को अपने इलेक्ट्रिक कार कार्यक्रम (जैसे फोर्ड) छोड़ने पड़े हैं। महामारी, संघर्षों, विकास में ठहराव/मंदी के प्रभाव के बाद विश्व अर्थव्यवस्था... ने देशों को संसाधनों को पुनर्प्राप्ति पर केंद्रित करने के लिए प्रेरित किया है, सार्वजनिक ऋण में वृद्धि हुई है, जिससे हरित विकास/परिवर्तन के लिए पूंजी में देरी हुई है।

विशेष रूप से, हरित अर्थव्यवस्था, सामान्य रूप से वृत्ताकार अर्थव्यवस्था और विशेष रूप से वियतनाम में वित्तीय बाजार के लिए कानूनी ढांचे और विनियमों की योजना और विकास अभी भी प्रारंभिक चरण में है; हरित अर्थव्यवस्था और हरित वित्त पर सूचना प्रणाली अभी भी अपूर्ण, असंगत और शायद ही कभी ऑडिट की गई है; नवाचार और डिजिटल परिवर्तन के लिए निवेश तंत्र आम तौर पर अभी भी विकास निवेश और पूंजी संरक्षण के रूप में है, इसलिए हरित परिवर्तन की दिशा में नवाचार विकास, विशेष रूप से प्रौद्योगिकी विकास को बढ़ावा देना मुश्किल है।

हरित वित्तीय बाज़ार का विकास तब और भी चुनौतीपूर्ण हो जाता है जब मानकीकरण और उपलब्ध आँकड़ों, नियमों और स्पष्ट अवधारणाओं के अभाव के कारण हरित वित्त का मूल्यांकन मुश्किल हो जाता है, जिससे बाज़ार में "नकली" हरित कंपनियाँ उभर आती हैं। इसके अलावा, ब्राउन-टू-ग्रीन रूपांतरण के जोखिमों और दक्षता के स्तर का निर्धारण करना भी मुश्किल होता है, खासकर जब विश्लेषणात्मक क्षमता, आँकड़ों और संबंधित जानकारी का अभाव हो। हरित पोर्टफोलियो का विकास धीमा और अधूरा होता है। अन्य क्षेत्रों में निवेश के अवसर अन्य परिचित उद्योगों में अधिक हो सकते हैं, जहाँ अपेक्षित लाभ अधिक और जोखिम कम हो।

ऋण देने वाली और जारी करने वाली संस्थाओं को भी तब मुश्किलों का सामना करना पड़ता है जब ग्रीन बॉन्ड की अवधारणा और नियम पर्याप्त सख्त नहीं होते, जिसका दुरुपयोग नकली/ग्रीन-वॉश्ड ग्रीन बॉन्ड बनाने के लिए किया जा सकता है। वाणिज्यिक बैंकों को दीर्घकालिक निवेश (15-20 वर्ष) के लिए अल्पकालिक निवेश पूंजी का उपयोग करने में "दोहरे असंतुलन" का जोखिम होता है, जिससे विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के कारण परिपक्वता और जोखिमों का असंतुलन होता है।

खेल के नियम स्थापित करना और बाजार में विश्वास पैदा करना

इन बाधाओं को दूर करने के लिए, एडीबी वियतनाम कार्यालय के मुख्य अर्थशास्त्री, गुयेन बा हंग, सुझाव देते हैं कि वियतनाम को हरित अर्थव्यवस्था और हरित वित्त पर कानूनी ढाँचा पूरा करना चाहिए; वियतनाम की अंतर्राष्ट्रीय प्रतिबद्धताओं के अनुरूप विशिष्ट मात्रात्मक लक्ष्यों की पहचान करनी चाहिए और हरित वित्त विकास के लिए प्रेरणा उत्पन्न करनी चाहिए। साथ ही, पूँजी आकर्षित करने के लिए द्विपक्षीय सहयोग और अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय संस्थानों के माध्यम से अंतर्राष्ट्रीय पूँजी स्रोतों तक सक्रिय रूप से पहुँच बनानी चाहिए; कार्बन प्रमाणन के कार्यान्वयन में तेज़ी लानी चाहिए, एक घरेलू कार्बन बाज़ार बनाना चाहिए और अंतर्राष्ट्रीय कार्बन बाज़ार से जुड़ना चाहिए। इस यात्रा में, सरकार हरित वस्तुओं के लिए बजट व्यय प्रबंधन प्रणाली के आधार पर, हरित बॉन्ड जारी करने में अग्रणी कदम उठा सकती है।

डॉ. ले झुआन सांग ने प्रस्ताव रखा कि स्पष्ट कानूनी परिभाषाओं के साथ बाज़ार की जानकारी, आँकड़े और हरित बॉन्ड/शेयरों की सूची प्रभावी ढंग से तैयार करना आवश्यक है; पूँजी जुटाने के लिए सख्त मानदंड, और निवेशक समूहों के हितों/अपेक्षाओं को पूरा करने और विश्वास बनाने के लिए प्रभावी प्रोत्साहन। उन्होंने इस बात पर भी ज़ोर दिया कि एक ठोस और स्वस्थ हरित वित्तीय बाज़ार विकसित करने के लिए, पारंपरिक वित्तीय बाज़ार का प्रभावी ढंग से दोहन करने के साथ-साथ बाज़ार के लिए नियम स्थापित करना भी ज़रूरी है; नए संदर्भ को ध्यान में रखते हुए विश्वास और बाज़ार अनुशासन का निर्माण करना भी ज़रूरी है।

ग्रीन क्रेडिट मार्केट के बारे में, बैंकिंग अकादमी के उप निदेशक, एसोसिएट प्रोफेसर, डॉ. फाम थी होआंग आन्ह ने बताया: वियतनाम में ग्रीन क्रेडिट विकास की प्रेरक शक्ति मुख्य रूप से वाणिज्यिक बैंकों की विकास आवश्यकताओं के बजाय स्टेट बैंक की नीति अभिविन्यास से आती है। कई उद्योगों के लिए पर्यावरण और सामाजिक जोखिम मूल्यांकन पर हैंडबुक जैसे दस्तावेज़ अभी भी केवल संदर्भ और प्रोत्साहन के लिए हैं, अनिवार्य नहीं हैं। इसलिए, हमें ग्रीन ग्रोथ के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए अनिवार्यता बढ़ाने की दिशा में ग्रीन क्रेडिट से संबंधित कानूनी ढांचे को पूर्ण करने की आवश्यकता है; साथ ही, वियतनाम में ग्रीन क्रेडिट के लिए पूंजी स्रोतों में विविधता लाएं, मौद्रिक नीति उपकरणों के माध्यम से ग्रीन क्रेडिट और सतत विकास के लिए पूंजी स्रोतों को प्राथमिकता देने पर विचार करें।

उन्होंने यह भी सुझाव दिया कि हरित ऋण वृद्धि को बढ़ावा देने वाली नीतियाँ बनाते समय, वित्तीय सहायता विधियों (ब्याज दर में कमी, ऋण विस्तार, आदि) पर निर्भर न रहकर, हरित ऋण प्रोत्साहनों के रूपों में विविधता लाना आवश्यक है। इसके अतिरिक्त, अन्य सहायक नीतियों को भी समकालिक रूप से लागू करना आवश्यक है, जैसे हरित बांड विकसित करना; जागरूकता बढ़ाने के लिए शिक्षा और प्रचार-प्रसार; विदेशी निवेश (एफडीआई) आकर्षित करने के लिए नीतियों में बदलाव; और स्थिरता रिपोर्टों के उपयोग को बढ़ावा देना।

स्रोत: https://thoibaonganhang.vn/tim-giai-phap-dot-pha-cho-thi-truong-tai-chinh-xanh-157311.html