सोने में शरण लेना: वैश्विक स्तर पर सोने की जमाखोरी की लहर की असली कीमत।

(डैन त्रि अखबार) - घरेलू और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सोने की कीमतें लगातार नए उच्च स्तर पर पहुंच रही हैं, जो व्यापक रूप से सुरक्षित निवेश के रुझान को दर्शाती हैं। कई देश और व्यक्तिगत निवेशक आर्थिक और भू-राजनीतिक जोखिमों से बचाव के लिए सोने की खरीद बढ़ा रहे हैं।

दुनिया एक खामोश लेकिन भयंकर होड़ की गवाह बन रही है। वैश्विक केंद्रीय बैंक दशकों में अभूतपूर्व गति से अपने सोने के भंडार बढ़ा रहे हैं। यह कदम बढ़ती भू-राजनीतिक अस्थिरता, लगातार मुद्रास्फीति की चिंताओं और प्रमुख शक्तियों द्वारा संभावित नीतिगत बदलावों, विशेष रूप से टैरिफ नीतियों में बदलावों के बीच उठाया गया है।

विश्व स्वर्ण परिषद (डब्ल्यूजीसी) और रॉयटर्स के नवीनतम आंकड़ों के अनुसार, 2024 में केंद्रीय बैंकों द्वारा रिकॉर्ड स्तर की शुद्ध खरीदारी हुई, जो कुल मिलाकर 1,000 टन से अधिक थी, जिसमें अकेले अंतिम तिमाही में 333 टन की खरीदारी हुई, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 54% की वृद्धि है।

प्राचीन धातु सोना डिजिटल वित्त के युग में केंद्रबिंदु क्यों बन गया है? क्या यह आने वाले आर्थिक संकट से बचाव के लिए राष्ट्रों की एक चतुर रक्षात्मक रणनीति है, या यह "दीवानगी" वास्तव में नए प्रणालीगत जोखिमों के बीज बो रही है?

सोना - आभा का एक शाश्वत आश्रय स्थल।

सोने का इतिहास मानव सभ्यता और अर्थव्यवस्था के इतिहास से गहराई से जुड़ा हुआ है। आभूषणों या औद्योगिक वस्तुओं के रूप में इसके महत्व के अलावा, जब भी दुनिया उथल-पुथल में होती है, सोना एक सुरक्षित निवेश साबित होता है। सोने का चुनाव कोई संयोग नहीं है। इसके अद्वितीय भौतिक गुण (ऑक्सीकरण न होना, आसानी से विभाज्य होना, परिवहन में आसान होना) और इसकी सापेक्षिक दुर्लभता ने इसे हजारों वर्षों से मूल्य का एक विश्वसनीय भंडार और विनिमय का माध्यम बनाए रखा है।

महत्वपूर्ण ऐतिहासिक घटनाओं पर नजर डालने से सोने की भूमिका और भी स्पष्ट हो जाती है:

स्वर्ण मानक युग: 19वीं से 20वीं शताब्दी के आरंभ तक, कई देशों ने अपनी मुद्राओं का मूल्य एक निश्चित मात्रा में सोने से जोड़ दिया था। इस प्रणाली ने, अपनी सीमाओं के बावजूद, विनिमय दर स्थिरता का एक युग सृजित किया और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को बढ़ावा दिया। 1971 में ब्रेटन वुड्स प्रणाली के पतन के साथ, जब अमेरिका ने अमेरिकी डॉलर को सोने में परिवर्तित करने की प्रथा को समाप्त कर दिया, तो आधिकारिक स्वर्ण मानक का अंत हो गया, लेकिन इससे धातु का मनोवैज्ञानिक और रणनीतिक आकर्षण कम नहीं हुआ।

महामंदी (1929-1939): बैंकिंग प्रणाली और कागजी मुद्रा पर लोगों का भरोसा टूटने के साथ ही, जनता और सरकारें दोनों ही सोने को एक सहारा मानकर उसकी ओर मुड़ गईं। धन को संरक्षित करने और अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए सोने का संचय करना एक राष्ट्रीय प्राथमिकता बन गया।

द्वितीय विश्व युद्ध (1939-1945): सोना न केवल बड़े पैमाने पर सैन्य अभियानों के वित्तपोषण का एक साधन था, बल्कि एक रणनीतिक आरक्षित संपत्ति भी था, जिसने देशों को आर्थिक शक्ति बनाए रखने और युद्ध के बाद के पुनर्निर्माण की तैयारी करने में मदद की।

1970 के दशक का तेल संकट और मुद्रास्फीति: तेल की कीमतों में आए अचानक उछाल और ढीली मौद्रिक नीति के कारण वैश्विक मुद्रास्फीति बेकाबू हो गई। निक्सन संकट के बाद अमेरिकी डॉलर का मूल्य तेजी से गिरा। इस संदर्भ में, निवेशकों ने मुद्रास्फीति के कारण होने वाले नुकसान से अपनी संपत्ति की रक्षा करने के लिए सोने की कीमतों में भारी उछाल देखा।

2008 का वैश्विक वित्तीय संकट: लेहमन ब्रदर्स के पतन और वित्तीय प्रणाली के ध्वस्त होने के खतरे ने निवेशकों का कागजी संपत्तियों पर से विश्वास कम कर दिया। सोने का आकर्षण एक बार फिर चरम पर पहुंच गया। अमेरिकी मुद्रा भंडार के अनुसार, 2007 से 2011 के बीच सोने की कीमत में लगभग 150% की भारी वृद्धि हुई, जिससे वित्तीय संकट के दौरान "सुरक्षित निवेश" के रूप में इसकी भूमिका और भी मजबूत हो गई।

इन ऐतिहासिक अनुभवों से एक स्पष्ट प्रवृत्ति सामने आती है: सोने पर भरोसा, फिएट मुद्रा प्रणाली और आर्थिक एवं राजनीतिक स्थिरता पर भरोसे के विपरीत अनुपात में होता है। इसलिए, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि वर्तमान परिस्थितियों में केंद्रीय बैंक एक बार फिर सोने को रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण मान रहे हैं।

जब भी दुनिया उथल-पुथल में होती है, सोना अंतिम "सुरक्षित निवेश" के रूप में अपनी स्थिति मजबूत कर लेता है (चित्र: साइप्रसमेल)।

सोने की खरीदारी की मौजूदा लहर: शांत सतह के नीचे एक तूफान मंडरा रहा है।

वैश्विक आर्थिक अस्थिरता के बीच, कई देशों ने वित्तीय सुरक्षा रणनीति के रूप में सोने की खरीद बढ़ा दी है। विश्व स्वर्ण परिषद के अनुसार, 2024 में केंद्रीय बैंकों ने सोने की खरीद में उल्लेखनीय वृद्धि की, जो कुल मिलाकर 1,000 टन से अधिक थी। विशेष रूप से, 2024 की अंतिम तिमाही में सोने की खरीद में पिछले वर्ष की तुलना में 54% की वृद्धि हुई और यह 333 टन तक पहुंच गई।

चीन इसका एक प्रमुख उदाहरण है, जिसने मई 2024 तक लगातार 18 महीनों तक सोने की खरीद की, हालांकि सटीक मात्रा का खुलासा नहीं किया गया। छह महीने के अंतराल के बाद, पीबीओसी ने नवंबर 2025 में शुद्ध सोने की खरीद फिर से शुरू की। मार्च 2025 के अंत तक, चीन के सोने के भंडार 73.7 मिलियन औंस होने का अनुमान था।

इसी तरह, अनुमान है कि तुर्की और भारत दोनों ने लगभग 100 टन सोना खरीदा है। तुर्की ने अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करने के लिए अपने स्वर्ण भंडार में वृद्धि की है, जबकि भारत सोने को मुद्रास्फीति के खिलाफ एक प्रभावी बचाव के रूप में देखता है। विश्व स्वर्ण परिषद के अनुसार, पोलैंड ने भी 90 टन सोना खरीदकर उल्लेखनीय योगदान दिया है, जिसका उद्देश्य अपने राष्ट्रीय विदेशी मुद्रा भंडार में सोने का अनुपात 20% तक बढ़ाना है।

जेपी मॉर्गन के ग्रेगरी शीयर ने टिप्पणी की: "हम सोने के लिए अपने दीर्घकालिक सकारात्मक दृष्टिकोण को बनाए रखते हैं क्योंकि 2025 के लिए सबसे संभावित व्यापक आर्थिक परिदृश्य धातु के लिए सकारात्मक बने हुए हैं।" उन्होंने इस बात पर भी जोर दिया कि बढ़ती राजनीतिक अनिश्चितता, विशेष रूप से ट्रंप की टैरिफ नीतियों से, सोने की मांग को बढ़ाना जारी रखेगी।

विश्व स्वर्ण परिषद का अनुमान है कि केंद्रीय बैंकों से सोने की मांग 2025 में 500 टन से अधिक हो जाएगी, जो सोने की कीमत के प्रदर्शन में 7-10% का योगदान देगी।

"सोने की जमाखोरी" के चलन के पीछे की प्रेरणाओं और इसके नकारात्मक पहलुओं को समझना।

केंद्रीय बैंक इस तरह एकजुट होकर कार्य क्यों कर रहे हैं? इस प्रवृत्ति के पीछे तीन मुख्य कारण हैं:

अमेरिकी डॉलर पर निर्भरता कम करने के लिए भंडार में विविधता लाना: न्यूज़वीक के अनुसार, चीन अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करने के लिए सक्रिय रूप से सोना खरीद रहा है। गोल्डमैन सैक्स की लीना थॉमस बताती हैं कि चीन जैसे उभरते देशों के केंद्रीय बैंकों ने अमेरिकी वित्तीय प्रतिबंधों और सार्वजनिक ऋण को लेकर चिंताओं के कारण 2022 से सोने की खरीद बढ़ा दी है।

मुद्रास्फीति से सुरक्षा: ट्रंप की आर्थिक नीतियां, जैसे कर कटौती और सरकारी खर्च में वृद्धि, मुद्रास्फीति का कारण बन सकती हैं। मुद्रास्फीति से बचाव के रूप में सोना एक आकर्षक विकल्प बन जाता है। अमेरिकी मुद्रा भंडार ने 2020 की कोविड-19 मंदी के दौरान सोने की कीमतों में 25% की वृद्धि दर्ज की, जो सोने की अपने मूल्य को बनाए रखने की क्षमता को दर्शाता है।

भू-राजनीतिक जोखिम: भू-राजनीतिक तनाव के कारण देश प्रतिबंधों या राजनीतिक अस्थिरता से अप्रभावित संपत्तियों की तलाश करते हैं। सोना, एक "अज्ञात" संपत्ति होने के नाते, इस आवश्यकता को पूरा करता है।

हालांकि सोने की खरीद से व्यक्तिगत देशों को लाभ होता है, लेकिन यह प्रवृत्ति वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण जोखिम पैदा करती है:

वित्तीय प्रणाली में तरलता में कमी: सोना कोई प्रतिफल नहीं देता और सरकारी बांडों की तरह ही इसे परिवर्तित करना कठिन है। यदि वैश्विक भंडार का बहुत अधिक हिस्सा सोने में निवेश किया जाता है, तो केंद्रीय बैंकों को आर्थिक झटकों का सामना करने में कठिनाई हो सकती है, जिससे वित्तीय प्रणाली में तरलता कम हो जाएगी।

सोने की बढ़ती कीमतों से देशों पर वित्तीय दबाव बढ़ रहा है: सोने की बढ़ती मांग ने कीमतों को रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचा दिया है, जो 3,200 डॉलर प्रति औंस से अधिक हो गई हैं। इससे सीमित बजट वाले देशों पर वित्तीय दबाव बढ़ रहा है।

सोने की कमी का खतरा: यदि मांग आपूर्ति से अधिक हो जाती है, तो सोने के बाजार में कमी आ सकती है, जिससे कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव हो सकता है। फॉर्च्यून यूरोप की रिपोर्ट के अनुसार, ट्रंप के टैरिफ को लेकर चिंताओं के चलते बैंक ऑफ इंग्लैंड से सोना निकालने के लिए प्रतीक्षा समय आठ गुना बढ़ गया है।

अवसर लागत: सोना शेयरों या बांडों की तरह प्रतिफल नहीं देता है। सोने को प्राथमिकता देने से केंद्रीय बैंक आय उत्पन्न करने वाली संपत्तियों में निवेश के अवसरों से चूक सकते हैं, जिससे भंडार प्रबंधन की प्रभावशीलता कम हो सकती है।

विश्व स्वर्ण परिषद ने चेतावनी दी है कि यदि केंद्रीय बैंकों से सोने की मांग 500 टन से कम हो जाती है, तो सोने की कीमतों पर दबाव पड़ सकता है, जिससे वित्तीय बाजारों में और अधिक अस्थिरता आ सकती है।

टैरिफ संबंधी विवादों और अमेरिका-चीन व्यापार तनाव में वृद्धि के बीच, सोने की कीमतों में लगातार वृद्धि हो रही है और यह 3,200 डॉलर प्रति औंस के आंकड़े को पार कर गया है (चित्रण: किटको न्यूज)।

व्यक्तिगत निवेशक और सोना: इस "तेजी" के बीच सतर्क रहें

केंद्रीय बैंकों द्वारा आक्रामक रूप से सोने की खरीद को देखते हुए, कई व्यक्तिगत निवेशक भी इस बहुमूल्य धातु को खरीदने की लालसा में बह गए हैं। हालांकि, राष्ट्र की रणनीति और व्यक्ति की रणनीति के बीच स्पष्ट अंतर करना महत्वपूर्ण है।

केंद्रीय बैंक सोना क्यों खरीदते हैं? व्यापक आर्थिक स्तर पर, सोना जमा करना एक कारगर रणनीति है। सोना किसी भी देश की नीतियों से प्रभावित नहीं होता, जिससे अमेरिकी डॉलर के अवमूल्यन या आर्थिक प्रतिबंधों से होने वाले जोखिम को कम करने में मदद मिलती है।

ट्रंप की नीतियों से वैश्विक अर्थव्यवस्था में अस्थिरता पैदा होने की आशंका को देखते हुए, सोना राष्ट्रीय हितों की रक्षा का एक साधन बन गया है। विश्व स्वर्ण परिषद इस बात पर जोर देती है कि सोना एक "रणनीतिक परिसंपत्ति" है जो देशों को दीर्घकालिक आर्थिक स्थिरता बनाए रखने में मदद करती है, विशेष रूप से मुद्रास्फीति या वित्तीय संकट के दौरान।

हालांकि, व्यक्तिगत निवेशकों के लिए सोने में अत्यधिक निवेश करना सर्वोत्तम विकल्प नहीं है क्योंकि:

कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव: सोने की कीमतों में अल्पावधि में तेजी से बदलाव आ सकता है। उदाहरण के लिए, अमेरिकी चुनाव के बाद सोने की कीमत 2,800 डॉलर प्रति औंस से गिरकर 2,618 डॉलर प्रति औंस हो गई, जो अस्थिरता के जोखिम को दर्शाता है। साल की शुरुआत से ही सोने की कीमत 2,600 डॉलर प्रति औंस से बढ़कर लगभग 3,300 डॉलर प्रति औंस हो गई है, जो कि बहुत अधिक वृद्धि है। पिछले एक सप्ताह में ही सोने की वैश्विक कीमत में लगभग 270 डॉलर प्रति औंस की वृद्धि हुई है। इसलिए, यदि स्थिति स्थिर हो जाती है, तो एक सप्ताह में 200-300 डॉलर प्रति औंस की गिरावट सामान्य होगी।

अवसर लागत: सोने में अत्यधिक निवेश करने का अर्थ है शेयरों या अचल संपत्ति जैसी उच्च प्रतिफल देने वाली संपत्तियों में निवेश करने के अवसरों से चूक जाना। लंबी अवधि में, शेयर और बॉन्ड आमतौर पर सोने की तुलना में बेहतर प्रतिफल देते हैं।

वित्तीय विशेषज्ञों का सुझाव है कि निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने और मुद्रास्फीति से सुरक्षा प्रदान करने के लिए सोने का हिस्सा केवल 5-10% ही होना चाहिए, न कि इसे प्राथमिक संपत्ति के रूप में रखना चाहिए।

व्यक्तिगत निवेशक गोल्ड ईटीएफ या गोल्ड की कीमतों पर नज़र रखने वाले म्यूचुअल फंड पर विचार कर सकते हैं, जो भौतिक सोने की तुलना में कम भंडारण लागत और अधिक तरलता प्रदान करते हैं। गोल्डमैन सैक्स की लीना थॉमस चेतावनी देती हैं कि व्यक्तिगत निवेशकों को सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रति सतर्क रहने की आवश्यकता है, खासकर जब वे केंद्रीय बैंकों और ईटीएफ के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहे हों।

हालांकि व्यापक आर्थिक परिप्रेक्ष्य से सोने का संचय करना उचित है, लेकिन विशेषज्ञ व्यक्तिगत निवेशकों को सावधानी बरतने और सोने में अत्यधिक निवेश करने से बचने की सलाह देते हैं (चित्रण: टीआईएल क्रिएटिव्स)।

केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की खरीद में वृद्धि का रुझान, विशेष रूप से ट्रंप के पुनर्निर्वाचन और 180 से अधिक देशों पर पारस्परिक टैरिफ लगाने के बाद, आर्थिक और भू-राजनीतिक अस्थिरता के बारे में गहरी चिंताओं को दर्शाता है। कई देश भंडार में विविधता लाकर और अमेरिकी डॉलर पर अपनी निर्भरता कम करके अपनी अर्थव्यवस्थाओं की रक्षा करने का प्रयास कर रहे हैं।

विश्व स्वर्ण परिषद का अनुमान है कि केंद्रीय बैंकों से सोने की मांग 2025 में 500 टन से अधिक हो जाएगी, जिससे सोने की कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। गोल्डमैन सैक्स ने भी हाल ही में केंद्रीय बैंकों और ईटीएफ से मजबूत मांग के चलते 2025 के अंत तक सोने की कीमत का अपना पूर्वानुमान बढ़ाकर 3,700 डॉलर प्रति औंस कर दिया है।

अस्थिर वैश्विक अर्थव्यवस्था के बीच, सोने की भूमिका एक महत्वपूर्ण विषय बनी रहेगी। क्या सोना एक सुरक्षित निवेश साबित होगा या अस्थिरता का एक नया स्रोत? इसका उत्तर इस बात पर निर्भर करता है कि आने वाले वर्षों में देश और निवेशक इस परिसंपत्ति का प्रबंधन कैसे करते हैं।

स्रोत: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tru-an-trong-vang-cai-gia-that-su-cua-lan-song-gom-vang-toan-cau-20250416102839502.htm