धन जुटाने की प्रक्रिया धीमी क्यों है?

बचत खातों पर उच्च ब्याज दरों के बावजूद, बैंक जमा में वृद्धि धीमी गति से हो रही है। ऐसा क्यों?

वीएनडी जमा राशि ऋण राशि से लगभग 2 ट्रिलियन वीएनडी कम है।

वियतनाम के स्टेट बैंक के अनुसार, अप्रैल के अंत तक बैंकों द्वारा पूंजी जुटाने की दर में लगभग 0.6% की वृद्धि हुई, जबकि बकाया ऋणों में 4.4% की वृद्धि हुई। पूंजी जुटाने की वृद्धि दर लगातार ऋण वृद्धि दर से कम है, जिसके परिणामस्वरूप VND में जुटाई गई पूंजी का पैमाना ऋण के पैमाने से लगभग 2 ट्रिलियन VND कम है। इससे पता चलता है कि ऋण वृद्धि बैंकों की पूंजी जुटाने की क्षमता से अधिक है। यही कारण है कि आने वाले समय में आर्थिक विकास की जरूरतों को पूरा करने के लिए बैंकों को पूंजी जुटाने में कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है।

गौरतलब है कि बचत पर ब्याज दरें ऊंची बनी रहने के बावजूद जमा जुटाने की धीमी गति देखी जा रही है। विशेष रूप से, 6 महीने से कम अवधि के लिए, अधिकांश बैंकों में बचत पर ब्याज दरें 4.75% प्रति वर्ष की उच्चतम सीमा पर पहुंच गई हैं, जबकि 6 महीने या उससे अधिक अवधि के लिए ये दरें क्रमशः 7-8% और 9% प्रति वर्ष हैं। इसके बावजूद, वियतनाम के स्टेट बैंक द्वारा जारी किए गए नए आंकड़ों से पता चलता है कि जनवरी में ऋण संस्थानों में घरेलू जमा में धीमी वृद्धि हुई, जबकि आर्थिक संगठनों में जमा में भारी गिरावट आई। घरेलू जमा कुल मिलाकर 10,381 ट्रिलियन VND से अधिक रहा, जो जनवरी में 46,000 बिलियन VND (0.45% के बराबर) की वृद्धि दर्शाता है। हालांकि, यह वृद्धि आर्थिक संगठनों में जमा में आई भारी गिरावट की भरपाई नहीं कर पाई, जो 100,000 बिलियन VND (1.62% के बराबर) घटकर 6.08 ट्रिलियन VND रह गया। कुल मुद्रा आपूर्ति (ऋण संस्थानों द्वारा जारी प्रतिभूतियों को छोड़कर) 0.69% बढ़कर 19,578 ट्रिलियन VND हो गई। यह कुल मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि का लगातार चौथा महीना है, लेकिन यह अभी तक सितंबर 2025 में हासिल किए गए 19,980 ट्रिलियन वीएनडी के उच्च स्तर तक नहीं पहुंचा है।

बैंकों को पूंजी जुटाने में उधार देने की तुलना में अधिक समय लगता है।

फोटो: एनजीओसी थांग

जमा राशि में गिरावट पिछले वर्षों की तरह छिटपुट नहीं है, बल्कि कई बैंकों में एक समान रूप से हो रही है। जमा राशि के मामले में अग्रणी बैंक होने के बावजूद, बीआईडीवी में साल के पहले तीन महीनों में 82,000 अरब वीएनडी से अधिक की गिरावट दर्ज की गई, जिससे जमा राशि घटकर 2.141 ट्रिलियन वीएनडी हो गई। ऋण देने की पूंजी बढ़ाने के लिए (जो लगभग 2.43 ट्रिलियन वीएनडी तक पहुंच गई, जो 2025 के अंत की तुलना में लगभग 57,000 अरब वीएनडी की वृद्धि है, यानी लगभग 2.4% की वृद्धि), बैंक ने साल के अंत की तुलना में 78,000 अरब वीएनडी मूल्य की प्रतिभूतियां जारी कीं, जिससे कुल पूंजी 303,000 अरब वीएनडी तक पहुंच गई। इसी तरह, एमबी में जमा राशि में 15,000 अरब वीएनडी की गिरावट दर्ज की गई, जिससे जमा राशि घटकर 905,918 अरब वीएनडी हो गई। वहीं, ग्राहकों को दिए गए बकाया ऋणों में वृद्धि जारी रही और यह 1.12 ट्रिलियन वीएनडी से अधिक हो गई। इसलिए, एमबी ने वर्ष के पहले तीन महीनों में अतिरिक्त 21,580 बिलियन वीएनडी मूल्य की प्रतिभूतियां जारी कीं, जिससे कुल राशि 208,816 बिलियन वीएनडी हो गई।

इसके अलावा, अन्य बैंकों में भी ग्राहक जमा में कमी देखी गई, जैसे कि एसीबी (ACB ) में 17,607 बिलियन वीएनडी की कमी होकर 570,267 बिलियन वीएनडी हो गई; टेककॉमबैंक (Techcombank) में 2025 के अंत में 665,550 बिलियन वीएनडी से घटकर 650,921 बिलियन वीएनडी हो गई, जो 2.2% की कमी है; वियतबैंक (VietBank) में ग्राहक जमा 101,645 बिलियन वीएनडी से घटकर 96,713 बिलियन वीएनडी हो गई, जो लगभग 4.3% की कमी है; सैकोम्बैंक (Sacombank) में 2.8% की कमी होकर 600,789 बिलियन वीएनडी हो गई; टीपीबैंक (TPBank) में 4.3% की कमी होकर 267,038 बिलियन वीएनडी हो गई; और सीएबैंक (SeABank) में 3.1% की कमी होकर 185,876 बिलियन वीएनडी हो गई।

लामबंदी धीमी क्यों है?

एन बिन्ह सिक्योरिटीज कंपनी के निवेश बैंकिंग निदेशक श्री गुयेन थे मिन्ह ने विश्लेषण किया कि बचत ब्याज दरें 2025 की चौथी तिमाही से बढ़ेंगी और 2026 की पहली तिमाही तक जारी रहेंगी। ब्याज दर बाजार को बड़े बैंकों, विशेष रूप से बिग 4 (बीआईडीवी, विएटिनबैंक, वियतकोमबैंक, एग्रीबैंक) की भागीदारी से काफी प्रोत्साहन मिलेगा। इसका कारण यह है कि इन बैंकों में राज्य कोष से जमा राशि को जमा के रूप में नहीं गिना जाता है, जिसके परिणामस्वरूप एक महत्वपूर्ण कमी आती है। इसकी भरपाई के लिए, सरकारी बैंकों को ब्याज दरें बढ़ाकर बाजार में पूंजी वापस लानी होगी, जिससे अन्य बैंकों में जमा राशि प्रभावित होगी।

श्री गुयेन थे मिन्ह ने बताया, "हाल ही में, वियतनाम के स्टेट बैंक ने इस नियम में संशोधन किया है, जिसके अनुसार 2026 की शुरुआत से राज्य के खजाने की सावधि जमाओं का 20% हिस्सा ऋण-जमा अनुपात (एलडीआर) के भाजक में 100% बाहर रखने के बजाय, फिर से शामिल किया जा सकेगा। 2026 की पहली तिमाही तक तीन सरकारी बैंकों (वियतकोमबैंक, विएटिनबैंक, बीआईडीवी) में कुल खजाने की जमा राशि 563,036 अरब वीएनडी तक पहुंच गई है। एलडीआर भाजक में 20% सावधि जमाओं को शामिल करने से प्रत्येक बैंक (वियतकोमबैंक और बीआईडीवी) के लिए लगभग 37,000 अरब वीएनडी की अतिरिक्त राशि का सृजन होता है, जो 85% की एलडीआर सीमा लागू होने पर प्रत्येक बैंक के लिए लगभग 31,500 अरब वीएनडी के सैद्धांतिक ऋण स्थान के बराबर है।"

हालांकि, श्री गुयेन थे मिन्ह के अनुसार, बैंक जमा में धीमी वृद्धि का कारण यह है कि पहले पैसा सोने और अचल संपत्ति में निवेश किया गया था और अब तक वहीं फंसा हुआ है। उन्होंने कहा, "कई अचल संपत्ति परियोजनाएं फिर से शुरू हो गई हैं और ग्राहक तय समय पर भुगतान कर रहे हैं, इसलिए जमा राशि में कमी आई है। सोना ऊंचे दामों पर खरीदा गया था, इसलिए अब जब कीमत गिर गई है, तो इसे बेचना मुश्किल है। एक अन्य कारण यह है कि मुद्रास्फीति वर्तमान में पिछले वर्षों की तुलना में अधिक है, और तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर हैं। इसलिए, ब्याज दरों में वृद्धि केवल आंशिक रूप से ही इसकी भरपाई कर पाती है, और मुद्रास्फीति को पिछले वर्षों के स्तर तक वापस लाना बहुत मुश्किल है।"

जमा में गिरावट के बावजूद, श्री गुयेन थे मिन्ह का मानना ​​है कि बैंकों ने निधि जुटाने के लिए उच्च ब्याज दरों वाली प्रतिभूतियां जारी करना शुरू कर दिया है। इसलिए, बैंकों के लिए पूंजी की लागत ऊंची बनी हुई है और कुछ समय तक बनी रहेगी। बैंक पूंजी जुटाने की संभावना तब बेहतर होने की उम्मीद है जब सोने की कीमतें बढ़ना बंद हो जाएंगी, मुद्रास्फीति नियंत्रित होकर धीमी हो जाएगी, बैंक अपनी पूंजी को बढ़ाने के लिए प्रतिभूतियां जारी करेंगे और तरलता में सुधार के लिए अमेरिकी डॉलर उधार लेंगे।

इसी प्रकार, एसएसआई निवेश विश्लेषण केंद्र का मानना ​​है कि 2026 की पहली तिमाही में बैंक पूंजी एक प्रमुख आकर्षण का केंद्र होगी। 2025 की चौथी तिमाही के अंत तक, बैंकों का ऋण-जमा अनुपात (एलडीआर) 100% के करीब पहुंच गया था, जबकि तरलता मुख्य जमा में वृद्धि के बजाय राज्य कोष, खुले बाजार संचालन (ओएमओ) और कुछ विदेशी पूंजी स्रोतों से प्राप्त जमा पर अधिक निर्भर हो गई थी। इससे जमा के लिए प्रतिस्पर्धा और भी तीव्र हो गई है, जिसके परिणामस्वरूप जमा राशि में अंतर आ गया है और यह कम ब्याज दर वाले बैंकों से उच्च ब्याज दर वाले बैंकों की ओर स्थानांतरित हो रही है।

आने वाले समय में, जमा ब्याज दरों के अपेक्षाकृत उच्च बने रहने, कॉर्पोरेट ग्राहक जमाओं से संबंधित सामान्य मौसमी कारकों की वापसी और घरेलू व्यवसायों के लिए कर नीतियों में हाल ही में किए गए समायोजन के कारण जमा वृद्धि में सुधार हो सकता है। इसके अलावा, दोहरे अंकों की ऋण ब्याज दरों के कारण ऋण मांग धीमी हो सकती है।

"हालांकि, फंडिंग की स्थितियां आगामी नियामकीय परिवर्तनों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बनी हुई हैं। विशेष रूप से, नए तरलता उपायों (जैसे कि सीडीआर) का अनुप्रयोग - यदि संक्रमण अवधि या चरणबद्ध कार्यान्वयन रोडमैप के बिना तुरंत लागू किया जाता है - तो पूंजी जुटाने के लिए नए सिरे से दबाव पैदा कर सकता है," एसएसआई निवेश विश्लेषण केंद्र ने कहा।

बैंकों की पूंजी जुटाने की दर उनकी ऋण देने की दर से धीमी रही है, जिसके परिणामस्वरूप ऋण-जमा अनुपात (एलडीआर) 85% की अधिकतम सीमा के करीब पहुंच गया है। उदाहरण के लिए, विएटिनबैंक, बीआईडीवी, वियतकोमबैंक और एग्रीबैंक में एलडीआर 2026 के पहले महीनों में बढ़ा और 31 मार्च तक ये अनुपात क्रमशः 83.48%, 82.94%, 84.54% और 83.28% थे।

स्रोत: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm