वॉरेन बफेट: मंदी में पैसा कमाना, तेल शेयरों पर बड़ा दांव लगाना | उद्यमी

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वॉरेन बफेट तेल शेयरों पर बड़ा दांव क्यों लगा रहे हैं?

2008 में, वॉरेन बफेट की निवेश कंपनी, बर्कशायर हैथवे ने तेल कंपनी कोनोकोफिलिप्स में बड़ी हिस्सेदारी खरीदी। वैश्विक मंदी के दौर में, तेल की कीमतों और कोनोकोफिलिप्स के शेयरों में भारी गिरावट आई। बर्कशायर को भारी नुकसान हुआ, और 1960 के दशक की शुरुआत में बफेट के सत्ता संभालने के बाद से यह उसका सबसे बुरा साल था।

बर्कशायर के अध्यक्ष और सीईओ बफेट ने 2009 में शेयरधारकों से कहा था, "मैं बहुत गलत था।"

इसके बाद बर्कशायर ने इस उद्योग में फिर से हाथ आजमाया और अगले वर्षों में कई बार एक्सॉन मोबिल में निवेश किया। लेकिन 2014 तक, तेल की कीमतों में इतिहास की सबसे बड़ी गिरावट दर्ज होने के कारण उसे अपनी हिस्सेदारी बेचनी पड़ी।

बफेट ने 2015 की शेयरधारकों की बैठक में कहा, "हम अब तेल शेयरों को अक्सर नहीं खरीदेंगे।"

डब्ल्यूएसजे ने कहा कि उस समय निवेश जगत के दिग्गज बफेट तेल शेयरों से ऊब चुके थे। लेकिन पिछले साल, ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम के शेयर ने बफेट का ध्यान फिर से अपनी ओर खींचा।

Vì sao Warren Buffett đặt cược lớn vào cổ phiếu dầu mỏ? - Ảnh 1. — मार्च 2022 में, ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम की सीईओ विकी होलब कॉलेज बेसबॉल मैच देखने जा रही थीं, तभी उनका फ़ोन बजा। होलब ने फ़ोन उठाया। दूसरी तरफ़ से बफ़ेट ने कहा, "हाय विकी, मैं वॉरेन बोल रहा हूँ। हमने अभी आपकी कंपनी का 10% हिस्सा खरीदा है।" ऑक्सिडेंटल के शेयर तेज़ी से बढ़ रहे थे, लेकिन किसी को समझ नहीं आ रहा था कि ऐसा क्यों हो रहा है।

इस कॉल ने बर्कशायर के लिए खरीदारी का एक दौर शुरू कर दिया, जिसने अगले महीनों में ऑक्सिडेंटल में अपनी हिस्सेदारी बढ़ा दी। जुलाई, अगस्त, सितंबर 2022 और मार्च 2023 में तेल की कीमतें अपने चरम से गिरने के बावजूद बर्कशायर ने खरीदारी जारी रखी। इसने इस साल की पहली तिमाही में ऑक्सिडेंटल की प्रतिद्वंद्वी शेवरॉन में भी अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई।

बर्कशायर अब ऑक्सिडेंटल और शेवरॉन दोनों में सबसे बड़ा शेयरधारक है। 2022 के अंत तक ऊर्जा शेयरों का उसके पोर्टफोलियो में 14% हिस्सा होगा, जो 2000 के बाद से सबसे ज़्यादा प्रतिशत है।

मार्च 2022 में बर्कशायर द्वारा अपनी हिस्सेदारी का खुलासा करने के बाद से ऑक्सिडेंटल के शेयरों में 5% की वृद्धि हुई है। अप्रैल 2022 से शेवरॉन में 1.8% की गिरावट आई है।

स्मीड कैपिटल मैनेजमेंट के सीईओ कोल स्मीड ने कहा, "जिस तरह से वे ऊर्जा क्षेत्र में निवेश कर रहे हैं, उससे लगता है कि तेज़ी आने वाली है।" हैरानी की बात है कि दुनिया के सबसे सफल निवेशकों में से एक, बफेट ने इस बार तेल के शेयर खरीदने का फैसला किया।

अमेरिकी वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) कच्चे तेल की कीमत अब 69 डॉलर प्रति बैरल के आसपास कारोबार कर रही है, जबकि पिछले साल यूक्रेन युद्ध के कारण इसकी कीमत 130 डॉलर प्रति बैरल तक पहुँच गई थी। हाल के वर्षों में जीवाश्म ईंधन के प्रति दृष्टिकोण में भी बदलाव आया है, और कंपनियों पर कार्बन उत्सर्जन कम करने का दबाव बढ़ रहा है।

सबसे बड़ा आश्चर्य यह है कि पिछले कुछ वर्षों में ऊर्जा शेयरों में ज़्यादातर गिरावट ही रही है। तेज़ी-मंदी का चक्र, दिवालिया होने की लहर और जीवाश्म ईंधन के भविष्य को लेकर चिंताओं ने S&P 500 ऊर्जा क्षेत्र को व्यापक बाज़ार से काफ़ी पीछे छोड़ दिया है।

स्मीड ने बफेट और उनके सहयोगियों के बारे में कहा, "वे जिस चीज की परवाह करते हैं और दूसरे लोग जो खरीद रहे हैं, उसके बीच बहुत बड़ा अंतर है।"

बर्कशायर ऊर्जा शेयरों पर बड़ा दांव क्यों लगा रहा है? बर्कशायर हैथवे इस सप्ताहांत अपनी वार्षिक शेयरधारकों की बैठक आयोजित कर रहा है। बफेट और उनके सहयोगियों से निश्चित रूप से पूछा जाएगा कि उन्होंने पर्मियन बेसिन (टेक्सास, अमेरिका) की दो सबसे बड़ी तेल कंपनियों में बड़ी हिस्सेदारी क्यों खरीदी। उनसे जीवाश्म ईंधन पर निर्भरता कम करने की दुनिया की इच्छा के संदर्भ में इस उद्योग के भविष्य के बारे में भी पूछा जाएगा।

क्या बफेट बता सकते हैं कि इस बार क्या अलग है?

बफेट पर वर्षों से नजर रखने वाले निवेशकों और विश्लेषकों का कहना है कि इसका कारण यह है कि महत्वाकांक्षी जलवायु लक्ष्यों के बावजूद, दुनिया को अभी भी कच्चे तेल की आवश्यकता होगी, यदि बहुत अधिक नहीं, तो भी इसकी आवश्यकता होगी, जिससे ऑक्सिडेंटल और शेवरॉन जैसी कंपनियां आने वाले वर्षों में तेल की बिक्री से लाभ कमाती रहेंगी।

ग्लेनव्यू ट्रस्ट के मुख्य निवेश अधिकारी बिल स्टोन ने कहा, "ऐसा लगता है कि उनका मानना है कि ऊर्जा परिवर्तन में उम्मीद से ज़्यादा समय लगेगा।" बफ़ेट ने कहा कि 2022 में अमेरिका कच्चे तेल का पूरी तरह से त्याग करने के करीब नहीं है।

"अगर हम बदलाव की कोशिश करें, मान लीजिए तीन साल या पाँच साल में, तो कोई नहीं जानता कि क्या होगा। लेकिन मेरे हिसाब से, ऐसा होने की संभावना बेहद कम है," उन्होंने पिछले साल शेयरधारकों की बैठक में कहा था। "चलिए, रोज़ाना 1.1 करोड़ बैरल तेल के बिना काम चलाने की कोशिश करते हैं, और देखते हैं कल क्या होता है।"

बर्कशायर ने 2007 में पेट्रोचाइना में अपने निवेश से कई शेयरधारकों को नाराज़ कर दिया था। चीनी तेल कंपनी की मूल कंपनी पर 2003 के दारफुर युद्ध के दौरान सूडानी सरकार से संबंध रखने का आरोप लगाया गया था। 2007 में, बर्कशायर ने घोषणा की कि उसने अपनी पूरी हिस्सेदारी बेच दी है और 3.5 अरब डॉलर का मुनाफ़ा कमाया है। बफेट ने फॉक्स बिज़नेस नेटवर्क पर दावा किया कि उनके फ़ैसले "पूरी तरह से मूल्यांकन पर आधारित" थे।

एडवर्ड जोन्स के एक विश्लेषक जेम्स शहनहान ने कहा कि ऊर्जा उद्योग में बर्कशायर के निवेश से पता चलता है कि बफेट "अभी भी पारंपरिक उद्योगों को महत्व देते हैं।"

बफेट और उनके लंबे समय से सहयोगी चार्ली मुंगर पर नज़र रखने वाले निवेशकों का कहना है कि ये अरबपति जोखिम से बचते हैं, जिससे बर्कशायर के निवेश और भी पेचीदा हो जाते हैं। कंपनियों का मुनाफ़ा तेल की कीमतों पर निर्भर करता है, जो आर्थिक विकास, भू-राजनीतिक झटकों और ड्रिलिंग की गति जैसे अप्रत्याशित कारकों के साथ उतार-चढ़ाव करती रहती हैं।

बफेट ने पिछले साल शेयरधारकों की बैठक में कहा था, "होलब ने कहा कि उन्हें नहीं पता कि अगले साल तेल की कीमतें क्या होंगी। किसी को भी नहीं पता।"

पबराय इन्वेस्टमेंट्स फंड्स के संस्थापक मोहनीश पबराय ने कहा कि उनका मानना है कि अरबपति बफेट का मानना था कि कीमतें एक निश्चित सीमा के भीतर ही रहेंगी, जो तेल कंपनियों को लाभ पहुँचाने के लिए पर्याप्त होगी। 2008 में एक चैरिटी नीलामी जीतने के बाद उन्होंने बफेट के साथ डिनर किया था।

कई तेल कंपनियों का कहना है कि तकनीकी प्रगति की बदौलत अगर तेल की कीमतें मौजूदा स्तर से काफ़ी नीचे गिर भी जाएँ, तो भी वे मुनाफ़े में रहेंगी। उदाहरण के लिए, ऑक्सिडेंटल का कहना है कि अगर कीमतें 40 डॉलर प्रति बैरल तक गिर भी जाएँ, तो भी वे मुनाफ़े में रहेंगी।

इसके अलावा, ऑक्सिडेंटल और शेवरॉन, दोनों ही दुनिया के सबसे ज़्यादा तेल उत्पादन वाले क्षेत्रों में से एक, पर्मियन बेसिन पर अपना दबदबा रखते हैं। फ़रवरी में जब बर्कशायर से पूछा गया कि क्या वह ऑक्सिडेंटल और शेवरॉन में अपनी हिस्सेदारी लंबे समय तक बनाए रखेगा, तो मुंगेर ने कहा, "यह शायद एक दीर्घकालिक निवेश है।"

एक और वजह यह है कि होलब ने बफेट का भरोसा जीत लिया है। पहले भी कई तेल कंपनियों ने तेल की कीमतें बढ़ने पर तुरंत उत्पादन बढ़ाने की गलती की है। दूसरी ओर, होलब ने ऑक्सिडेंटल को महामारी के कई साल बाद भी कर्ज़ चुकाने, लाभांश देने और शेयर वापस खरीदने का निर्देश दिया है। इस कदम को बफेट के पक्ष में माना जा रहा है।

पबराय ने कहा, "वह मूलतः बफेट की तरह हैं, वह हमेशा शेयरधारकों को नकदी लौटाने के बारे में सोचती रहती हैं।"

बफेट और मुंगेर दोनों ने बर्कशायर को टिकाऊ बनाया। पबराय ने बर्कशायर की बीएनएसएफ रेलवे सहायक कंपनी का ज़िक्र करते हुए कहा, "रेलमार्ग अभी भी लगभग 100 साल बाद भी मौजूद रहेगा।" उन्होंने आगे कहा, "ऊर्जा व्यवसाय लंबे समय तक बना रहेगा।"

पबराय ने निष्कर्ष देते हुए कहा, "वे रुझानों का पीछा नहीं करते, बल्कि हमेशा सरलतम निवेश की तलाश करते हैं।"

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