2400 milliárd VND értékű TPBank betét a TPS-nél

A Tien Phong Securities Corporation (HoSE: TPS) nemrégiben tette közzé felülvizsgált féléves pénzügyi jelentését (SAR), amely számos kiemelkedő információt tartalmaz.

Az év első felében a TPS üzemi bevétele elérte az 1621 milliárd VND-t, ami 10%-os növekedést jelent éves szinten, míg az üzemi költségek kismértékben, 1223 milliárd VND-re csökkentek. A pénzügyi és adminisztratív költségek levonása után a TPS adózás előtti nyeresége 137 milliárd VND volt, ami 16%-os növekedést jelent éves szinten.

Ezzel az eredménnyel a TPS a bevételi terv 57%-át és az éves nyereségterv 60%-át teljesítette.

A pénzügyi kimutatások azt mutatják, hogy a TPS továbbra is a vállalati kötvénypiacra összpontosít. Az év első felében, míg a befektetői tranzakciók értéke – főként részvényekben – csak közel 14 000 milliárd VND volt, a TPS kötvénykereskedelme meghaladta a 95 000 milliárd VND-t (a részvénykereskedelem mindössze 450 milliárd VND volt).

A TPS teljes eszközértéke lenyűgöző mértékben, 9370 milliárd VND-re nőtt, ami 40%-kal magasabb, mint az év elején, és az értékpapír-társaságok közül a legmagasabb növekedési ütemet produkálta az év első 6 hónapjában ezen kritérium szerint. Az eszközök fő szerkezetét a következők alkotják: készpénz és azzal egyenértékű eszközök (2431 milliárd VND), FVTPL-eszközök (1564 milliárd VND), illetve értékpapír-társaságok által nyújtott szolgáltatásokból származó követelések (3878 milliárd VND).

A mérleg másik oldalán az egyenértékű források növekedése 930 milliárd VND összegű rövid lejáratú bankhitelekből származott, az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek pedig 852 milliárd VND-ről 2656 milliárd VND-re nőttek. A TPS továbbra is 3000 milliárd VND összegű kötvényhitelt tart fenn, míg az alaptőke stabilan 2000 milliárd VND-n maradt.

A TPS idén azt tervezi, hogy megduplázza alaptőkéjét 4000 milliárd VND-re a meglévő részvényeseknek történő ajánlattétel és/vagy magánkibocsátás révén.

A TPS továbbra is 3000 milliárd VND kötvényhitelt tart fenn, míg az alaptőkéje stabilan 2000 milliárd VND (Forrás: Pénzügyi kimutatások).

A TPS jelenleg egyetlen fő részvényese a Tien Phong Commercial Joint Stock Bank ( TPBank ), 9,01%-os részesedéssel. Bár a részesedése nem túl nagy, messze van a vétóküszöbtől (35%), ahogy egy korábbi cikkben is említettük, a TPBank, pontosabban a bank tulajdonosainak befolyása a TPS-ben szinte abszolút. A TPBank bőséges erőforrásai a TPS felemelkedésének fő mozgatórugói is az évek során.

2023 márciusának közepén a TPS igazgatótanácsa határozatot fogadott el a TPBank-tól felvett tőkehitelről, amelynek maximális hitelkerete 2100 milliárd VND. Három hónappal később, 2023. június 14-én a TPS igazgatótanácsa határozatot fogadott el az An Binh Commercial Joint Stock Banktól (ABBank) felvett 1400 milliárd VND hitelkerettel. A hitelt a TPBank garantálja.

Június végére az ABBank 930 milliárd VND értékű kölcsönt folyósított a TPS-nek. Ez volt a TPS egyetlen hiteltartozása a második negyedév végén.

Az év első felében azonban a TPS TPBank-tól felvett teljes hitelösszege 6100 milliárd VND volt, plusz az ABBank-tól felvett 930 milliárd VND (amelyet szintén a TPBank garantált), ami a TPS adott időszakban felvett hiteleinek szinte teljes összegét (7280 milliárd VND) tette ki, amint azt a Cash Flow kimutatás is kifejti.

Figyelemre méltó, hogy 2023 júniusának végére a TPBank TPS-nél vezetett fizetési betétállománya drámaian megnőtt, elérve a 2428 milliárd VND-t, szemben az év eleji mindössze 13,5 milliárd VND-vel.

Ez a szám a TPBank alaptőkéjének 11%-ával egyenértékű, és ha ehhez hozzáadjuk a TPBank által az ABBanknak garantált hitelt, akkor a TPBank alaptőkéjének 15,3%-át teszi ki. Eközben a jelenlegi szabályozás korlátozza, hogy egy bank a saját tőkéjének 15%-át meghaladó mértékben nyújtson hitelt egy ügyfélnek.

A mérlegben a tőkeforrás, amely az időszak alatt hirtelen megváltozott, a rövid lejáratú kötelezettségek voltak, amelyek egyenlege 2656 milliárd VND volt, ami több mint háromszorosa az év eleji értéknek. Ebből a kötvényvásárlásért fizetendő összeg 2187 milliárd VND volt.

Az eszközök tekintetében a figyelemre méltó egyenleggel rendelkező tétel a 4,579 milliárd VND értékű követelések, ami 2,3-szorosa a TPS alaptőkéjének.

Ebből az egyéb szolgáltatási követelések meredeken, 709 milliárd VND-ről 3305 milliárd VND-ra emelkedtek. Ennek a számnak a nagy része olyan csoportoktól származik, amelyekkel a TPS - TPBank csoport az előző években nagy mennyiségű kötvénykibocsátást szervezett, mint például a Tay Bac Thang Long JSC (308 milliárd VND), amely az R&H Group JSC-hez kapcsolódó jogi személy, vagy a HSX-en jegyzett több iparágat lefedő vállalathoz kapcsolódó 4 vállalat közel 1100 milliárd VND-ja, nevezetesen a Lion City Development JSC (320 milliárd VND), a Renatus JSC (310 milliárd VND), az Artemis Investment JSC (236 milliárd VND) vagy a Chi Thuy Service JSC (225 milliárd VND).

A TPS követelései (Forrás: Pénzügyi kimutatások).

Az R&H Csoport oldalán a Vinahud Housing and Urban Development JSC pénzügyi kimutatásai azt mutatják, hogy 2023 júniusának végéig a TPBank összesen 1710 milliárd VND-t folyósított a Vinahudnak, hogy az R&H Csoporttól 2 projektvállalkozásban vásároljon részvényeket.

Korábban a TPBank - TPS szervezte az R&H Group több mint 8000 milliárd VND értékű kötvénykibocsátását a 2020-2021-es időszakban. Amint azt egy korábbi cikkben elemeztük, ezek nagy része idén jár le, ami jelentős nyomást gyakorol nemcsak a kibocsátó R&H Groupra, hanem a szervező TPBank - TPS-re is, az egyre szűkülő adósságátütemezési eszköztár összefüggésében.

Nem sokkal azután, hogy a TPBank több mint 1700 milliárd VND-t folyósított a Vinahudnak, a Vietnami Állami Bank nemrégiben kiadta a 06/2023. számú körlevelet, amely szabályozza a hitelintézetek hitelezési tevékenységét, előírva a bankok számára, hogy ne nyújtsanak hitelt korlátolt felelősségű társaságok (LLC-k) és partnerségek tőkebefizetéseinek kifizetésére, tőkebefizetéseinek megvásárlására vagy átruházására; olyan részvénytársaságok tőkéjének befizetésére, részvényeinek megvásárlására vagy átruházására, amelyek nem szerepelnek a tőzsdén, vagy nem regisztráltak kereskedésre az UPCoM kereskedési rendszerében.

A hitelintézetek általi hitelnyújtás erre a tőkeigényre sok esetben potenciálisan kockázatos. Ez egy olyan tőkeigény, amelynek felhasználási célját nehéz ellenőrizni, mivel a hitelintézet nem tudja ellenőrizni a tőkefelvevő tőkefelhasználását, nincs alapja a tőkefelvevő pénzügyi helyzetének, működési helyzetének és adósságtörlesztési képességének rendszeres értékelésére.

Különösen ez az egyik olyan forma, amelyet az ügyfelek felhasználhatnak a kölcsönös tulajdonlás formájának elrejtésére .

Hualien

Forrás: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html