A Wall Street leghosszabb többéves fellendülése: Az optimizmus terjed, de a kamatkockázatok továbbra is óvatosak.

Az amerikai tőzsde 2025 októberének utolsó kereskedési napját zölddel zártuk, ami pozitív hetet és hónapot eredményezett a Wall Street számára. A várakozásokat meghaladó nyereségjelentésekből származó optimizmus mögött azonban az amerikai Federal Reserve (Fed) óvatos jelzései némileg visszafogták a piac hevületét, megakadályozva a befektetőket abban, hogy teljesen kiadják magukból az izgalmukat.

Az Amazon fellendítette a Wall Streetet, de az óvatos Fed jelzések tompították az izgalmat.

Mindhárom fő index emelkedett október 31-én. Az S&P 500 0,26%-kal, 6840,20 pontra emelkedett, ezzel továbbra is történelmi csúcs közelében van. A Nasdaq Composite 0,61%-kal, 23 724,96 pontra emelkedett, ami a leghosszabb hét hónapos nyerő sorozata 2018 eleje óta. A Dow Jones ipari átlag 40,75 ponttal, azaz 0,09%-kal, 47 562,87 pontra emelkedett.

Bár a napon belüli nyereségek szerények voltak, fontos részét képezték a kirakósnak, amely egy erős októbert lezárt: az S&P 500 index 2,27%-kal emelkedett, ami a leghosszabb hat hónapos nyerő sorozata 2021 óta; a Nasdaq 4,7%-kal emelkedett; és a Dow szintén 2,5%-kal erősödött a hónapban, ami a leghosszabb sorozat 2018 januárja óta.

A kereskedési nap legnagyobb fénypontja az Amazon volt. Az e-kereskedelmi óriás részvényei akár 9,6%-kal is emelkedtek, miután az elemzői előrejelzéseket felülmúló nyereségről számoltak be. Andy Jassy vezérigazgató megjegyezte, hogy az AWS felhőalapú számítástechnikai üzletága 2022 óta nem látott ütemben gyorsul, ami arra utal, hogy a mesterséges intelligencia és az adattárolási szolgáltatások iránti kereslet továbbra is robbanásszerűen növekszik.

A körülbelül 2,4 billió dolláros piaci kapitalizációval rendelkező Amazon részvényeinek ingadozásai jelenleg nagyobb befolyással bírnak, mint az S&P 500 indexben maradt legtöbb név ingadozásai. A szakértők szerint az Amazon áttörése nélkül a piac valószínűleg veszteséges lett volna a hónap utolsó kereskedési napján.

Az amerikai tőzsdei rali akkor következett be, amikor a befektetők számos pozitív eredményjelentést kaptak nagyvállalatoktól. Az LSEG szerint az S&P 500 indexben szereplő 315 vállalat eddig közzétette harmadik negyedéves pénzügyi eredményeit, és ezek 83,2%-a felülmúlta a várakozásokat, messze meghaladva a 67%-os történelmi átlagot.

A Fed óvatos üzenete azonban jelentősen lecsillapította az izgalmakat. Az októberi kamatdöntő ülés után Jerome Powell, a Fed elnöke azt mondta, hogy a decemberi ülésen a kamatcsökkentés „nem kizárt”, ellentétben a piaci várakozásokkal. A CME FedWatch mérője szerint a decemberi kamatcsökkentés valószínűsége azonnal meredeken 65%-ra esett vissza, szemben az egy héttel korábbi 91,7%-kal.

Ráadásul Raphael Bostic, az atlantai Fed elnöke és Beth Hammack, a clevelandi Fed elnöke is jelezte, hogy nem állnak készen a monetáris politika lazítására, ha az inflációs nyomás továbbra is magasabb a célértéknél.

A piaci értékelésekkel kapcsolatban Angelo Kourkafas, az Edward Jones stratégája arra figyelmeztetett, hogy az S&P 500 index előretekintő P/E rátája több mint 23-szorosára emelkedett, ami megegyezik a 2000-es dot-com buborék szintjével. Ez azt jelenti, hogy a profitnövekedést magas ütemben kell fenntartani a jelenlegi árak igazolása érdekében.

Úgy tűnik, a piacvezetők túlnyomórészt a techóriásokra koncentrálnak. Míg az Amazon ragyogott, az Apple részvényei 0,4%-ot estek az iPhone-ok kínálati korlátaival kapcsolatos aggodalmak miatt az év főszezonjában, annak ellenére, hogy a vártnál jobb eladásokat jósoltak.

Az élelmiszeripari részvényeket súlyosan érintette a SNAP-juttatások elvesztésének kockázata, amennyiben a kormányzati leállás folytatódik. A Kroger 2,8%-ot, a Walmart 1%-ot, a Conagra Brands pedig 1,3%-ot esett. Ezek a lépések rávilágítanak az amerikai fogyasztói gazdaság sebezhetőségére.

A piac azonban továbbra is számos fénypontot mutatott az egyes részvényeknél: a Warner Bros. Discovery 8,7%-ot emelkedett a Netflix stúdió- és streaming részlegének felvásárlásáról szóló hírek hatására; a Western Digital 8,7%-ot emelkedett a pozitív eredmények előrejelzése után; a First Solar 14,3%-ot emelkedett a várakozásokat meghaladó bevételnek köszönhetően.

Az amerikai tőzsdéken körülbelül 21,03 milliárd részvényt kereskedtek, ami majdnem megegyezik az elmúlt 20 kereskedési nap átlagával, ami azt mutatja, hogy a pénzforgalom továbbra is erős aktivitást mutat.

A feltörekvő részvények uralták mind a New York-i tőzsdét, mind a Nasdaqot, sokuk új 52 hetes csúcsot ért el, ami arra utal, hogy a kereslet továbbra is törekszik pozíciójának megőrzésére, mivel a mesterséges intelligencia technológia lehetősége továbbra is kulcsfontosságú befektetési téma.

A kormányzati szervektől származó gazdasági adatok hiánya (az elhúzódó leállás miatt) azonban arra kényszerítette a befektetőket, hogy jobban támaszkodjanak a vállalati eredményekre az amerikai gazdaság "egészségének" felmérésekor.

Kim Forrest, a Bollywood Capital informatikai vezetője elmondta: A kormány nem szolgáltat adatokat, így a befektetők kénytelenek a vállalati nyereségjelentéseket használni a gazdasággal kapcsolatos útmutatóként.

Az év eleje óta az S&P 500 index 16%-kal, a Nasdaq pedig 23%-kal emelkedett, ami elég erős alapot biztosít az év végi nyereségek várakozásához, de egyben érzékenyebbé is teszi a korrekció kockázatát.

Egyes szakértők arra figyelmeztetnek, hogy a befektetők túlreagálják az alacsonyabb kamatlábak miatti fogadásokat. Ha a Fed továbbra is késlelteti a lazítási ciklust, a részvények technikai korrekcióval nézhetnek szembe.

Október utolsó kereskedési napja zölddel zárult, megerősítve az amerikai részvénypiac lenyűgöző növekedési időszakát. Az Amazon és a mesterséges intelligenciával kapcsolatos technológiai csoportok erős fellendülése továbbra is a fő hajtóereje annak, hogy a piac új történelmi csúcsok felé közeledik.

A befektetők azonban nem hagyhatják figyelmen kívül a kockázati tényezőket: a magas piaci értékeléseket, a Fed kamatcsökkentéseinek bizonytalan útját, a részvények egy kis csoportjába koncentrálódó tőkeáramlásokat és a kormányzati leállás miatti gazdasági adatok hiányát.

A Wall Street továbbra is fenntartja a „feltételes optimizmus” állapotát, miszerint a felfelé irányuló trend továbbra is dominál, de az óvatosság fokozatosan visszatért a befektetői döntéshozó testületbe.

Forrás: https://thoibaonganhang.vn/chuoi-tang-dai-nhat-nhieu-nam-tren-pho-wall-lac-quan-lan-rong-nhung-van-de-chung-rui-ro-lai-suat-172907.html