Az ingatlanrészvények árfolyama 2-3-szorosára emelkedik: Nagy hullám vagy vészjelzés?

Az ingatlanszektor egyre inkább a piac fókuszába kerül, számos részvény ára megduplázódott. Sokan azonban attól tartanak, hogy ez egy emelkedő trend utolsó szakasza lehet, amikor a lelkesedés a csúcson van, és a potenciális kockázatok a legnagyobbak.

A teljes iparág általános fellendülési lendületének „üldözése” helyett a befektetőknek azt tanácsolják, hogy a szilárd alapokkal rendelkező vállalkozások részvényeire összpontosítsanak - Fotó: QUANG DINH

Sok ingatlankód ára sokszorosára emelkedett

A TAL részvényei – a Taseco Real Estate Investment JSC – augusztus 1-jén hivatalosan is a HoSE tőzsdére kerültek, 25 500 VND referenciaárral. Augusztus 13-ra a TAL ára 35 250 VND-ra emelkedett, ami a nyitóárhoz képest több mint 38%-os növekedést jelent.

Figyelemre méltó, hogy ez csak a részvény HoSE-n való bevezetése óta bekövetkezett növekedés. Az UPCoM-on történő kereskedés regisztrációs időszakát is beleértve a TAL közel 72%-kal nőtt 2025 eleje óta.

A TAL azonban még mindig nem a leg"megdöbbentőbb" áremelkedési eset az ingatlanpiacon.

Sok más ingatlanrészvény árfolyama 2-3-szorosára emelkedett 2025 elejéhez képest, például az LDG 176%-kal, az SJS 152%-kal, a VHM 132%-kal, a CEO pedig 107%-kal. Eközben az NVL (+80,5%) és az SCR (+73,1%) is kiemelkedő növekedési lendületet mutat.

A pozitív fejlemények a piac tarifális sokkból való kilábalását, valamint a Vingroup részvényeinek tőzsdei bevezetését követő emelkedését követően következtek be.

Ez azonban azt is mutatja, hogy egy új ciklus kezdődik az iparág számára. A jogi akadályok elhárítása után a pénzügyi rendszer hiteleket pumpál az ingatlanpiacra.

Egy nemrégiben tartott ülésen Nguyen Thi Hong kormányzó elmondta, hogy az ingatlanszektorban a hitelállomány növekedése az év első 7 hónapjában az átlagnál magasabb volt.

Nguyen Anh Khoa urat, az Agribank Securities Company (Agriseco) elemzési igazgatóját így nyilatkozta: „Az ingatlancsoport figyelemre méltó iparág az év második felében, amikor az országos piac a fellendülés pozitív jeleit mutatja, különösen a kínálat és a likviditás tekintetében az előző év azonos időszakához képest.”

Figyelembe kell venni a részvények felhígulását és a pénzügyi helyzetet

Ebben az összefüggésben a tőkeemelés története a legtöbb ingatlanrészvénynél túlélési követelményként jelenik meg.

Sok kód jelentősen megnőtt, de a befektetők "nem tértek vissza a partra"

A DXG igazgatótanácsa nemrégiben jóváhagyott egy tervet 93,5 millió részvény – ami a részvények 9,18%-ának felel meg – zártkörű kibocsátásáról, amelyben a részt vevő professzionális értékpapír-befektetők száma kevesebb mint 20 lesz.

Hasonlóképpen, az SJS (SJ Group) a közelmúltban megemelte alaptőkéjét a saját tőkéből, több mint 182,6 millió részvényt bocsátott ki 100:159 arányban (a 100 részvénnyel rendelkező részvényesek 159 új részvényt kapnak), beleértve az osztalékfizetést és a tőkeemelést a saját tőkéből.

Eközben a TCH (Hoang Huy Financial Services) több mint 2000 milliárd VND-t mozgósít több mint 200 millió részvény kibocsátásával Hai Phong városi és apartmanprojektjeibe való befektetésre, ezzel is bizonyítva ambícióját a méretének és pénzügyi kapacitásának bővítésére.

Nguyen The Minh úr, a Yuanta Securities Vietnam egyéni ügyfelekkel foglalkozó kutatási és fejlesztési igazgatója elmondta: „A tőkeemelés elkerülhetetlen trend egy nehéz időszak után, de magában hordozza a felhígulás és a rövid távú kereslet-kínálat ingadozásának kockázatát. A fellendülési ciklus azonban elkezdődött, amelynek kulcsa a jogi problémák megoldása és a projektek „felszabadítása”.

A befektetőknek figyelembe kell venniük a növekedési célokat és a volatilitás elviselésének képességét, miközben előnyben kell részesíteniük a jó hírű, jó pénzügyi helyzetű vállalkozásokat a lehetőségek optimalizálása érdekében.

A nagy ingatlancsoportok cash flow nyomása

A FiinGroup adatai szerint az idei év második felében mintegy 102 000 milliárd VND értékű vállalati kötvény (bankkötvények nélkül) jár le, ami kétszerese az év első felében lejáró összegnek (44 400 milliárd VND). Ennek nagy részét az ingatlanvállalatok teszik ki, 65 300 milliárd VND-t kell kifizetni, ami azt mutatja, hogy a cash flow nyomása továbbra is fennáll.

Nem is beszélve arról, hogy a piac folyamatosan meghaladja a történelmi csúcsokat. Ebben az összefüggésben az ingatlanrészvények magas áron való üldözése nagy kockázatot jelent, különösen akkor, ha váratlan eladási nyomás jelentkezhet, ami rövid távú korrekcióhoz vezethet.

Az iparág általános fellendülési trendjének követése helyett a befektetőknek azt tanácsolják, hogy a szilárd alapokkal rendelkező vállalkozások kiválasztására összpontosítsanak, előnyben részesítve azokat, amelyek tiszta földterületekkel és egyértelmű jogi státusszal rendelkeznek. Ezek lesznek azok a kulcsfontosságú tényezők, amelyek segítenek megerősíteni a középtávú üzleti kilátásokat és minimalizálni a kockázatokat a tartási folyamat során.

Vissza a témához

Tanulj alázatot

Forrás: https://tuoitre.vn/real estate részvények 2-3-szorosára emelkedtek, nagy növekedés-hay-tin-hieu-canh-bao-20250813164353681.htm