Meglepő hasonlóságok az amerikai gazdasági előrejelzési mátrixok között

[hirdetés_1]

Novemberben teszik közzé a nagyobb bankok az amerikai gazdasági kilátásokról szóló elemzéseiket.

Az idei amerikai gazdasági kilátások szezonja minden, csak nem monoton. A Goldman Sachs az USA növekedését 2,1%-kal, az UBS előrejelzésének kétszeresével várja. Egyes bankok szerint az amerikai infláció 2024-re a felére csökken. Egyes hitelminősítő intézetek szerint az árak stabilak maradnak, 3% körülire esnek, ami még mindig jóval a Federal Reserve célértéke felett van. A további kamatcsökkentésekre vonatkozó várakozások pedig nulla és 2,75 százalékpont között mozognak.

A forgatókönyvek közötti különbség nem egyszerűen a növekedési kilátásokkal kapcsolatos nézeteltérés. A Goldman közgazdászai továbbra is forró amerikai növekedést és inflációt látnak, míg az UBS-társaik mindkettő jelentős lassulását látják.

A Bank of Americánál a szakértők stagflációra számítanak, így a Fed irányadó rátája alig változik. A Morgan Stanley egy „tökéletes dezinflációs” forgatókönyvre számít, amelyben az infláció visszatérhet a célhoz anélkül, hogy a növekedés a trend alá esne.

A Deutsche Bank közgazdászai szerint a gazdaság visszatér az 1970-es évekhez, amikor a központi bankok felelőtlenül bántak az inflációval. Az UBS-nél a „90-es évek fordulatára” számítanak – a növekedés lassulására a kamatlábak csökkenése miatt, majd fellendülésre, mivel az új technológia termelékenységnövekedést eredményez. A Goldman elemzője, Jan Hatzius szerint a múlt évtizedekkel való összehasonlítások „túlzottan leegyszerűsítettek”, és félrevezethetik a befektetőket.

Az előrejelzések közötti relativitás hiánya arra utal, hogy a jövőt nagyon nehéz megjósolni. A legtöbb embert meglepi az infláció szintje, a szükséges kamatemelések sebessége, majd a gazdaság ellenálló képessége.

De van egy közös szál a közgazdászok által elmesélt történetekben. Sokan úgy tűnik, azt gondolják, hogy a legrosszabb már elmúlt. „Az utolsó mérföld” a Morgan Stanley kilátásokkal foglalkozó dokumentumának címe. Goldman az amerikai gazdaság jelenlegi állapotát úgy írja le, hogy „a nehéz résznek vége”. Ezenkívül 2024-re várhatóan az amerikai gazdaság ellentmondásai megoldódnak.

Talán 2025-re ismét kialakul a konszenzus a kilátásokat vizsgáló dokumentumokban.

[hirdetés_2]
Forrás