Elon Musk és az út az első trillióssá váláshoz

(Dan Tri) - A Tesla történelmi kockázatot vállal: közel 1000 milliárd dollárt áldoz Elon Muskra, a célzott kapitalizáció meghaladja a Microsoft és az Nvidia értékét, azt ígérve, hogy a vezérigazgató az első billió dolláros milliárdos lesz.

A nemrég kiadott Master Plan IV-ben a Tesla ambiciózus jövőképet fest le, egy olyan korszakot, ahol a „fenntartható jólétet” napenergia, önvezető autók száguldoznak az utakon, és humanoid robotok seregei váltják fel a kézi munkát.

Ez az álom, bármennyire is távolinak tűnik, az alapja annak, hogy az elektromos autógyártó cég igazgatótanácsa egy úttörő javaslatot terjesszen elő: egy „szuper kompenzációs tervet”, amely Elon Muskot, a vezérigazgatót a Föld első olyan emberévé tehetné, aki 1000 milliárd dolláros vagyonnal rendelkezik.

Ez több mint egy kompenzációs csomag, ez egy kihívás, egy szerződés, amely Musk sorsát a Teslához köti a következő évtizedre, és egyben a részvényesek hitének próbája a vezetőben, akit a vállalat lelkének tartanak.

Az évszázad "szuper bónusz" csomagjának megfejtése

Lényegében a terv egy tisztán teljesítményalapú bónusz, amelyet Tesla-részvényekben fizetnek ki. A becsült 900 milliárd dolláros bónusz megkapásához Elon Musknak nemcsak legalább 10 évig kellene vezérigazgatónak maradnia, hanem a Teslát egy sor olyan mérföldkőön is át kellene vezetnie, amelyeket „lehetetlen küldetésként” emlegetnek.

A terv középpontjában a Tesla piaci kapitalizációjának jelenlegi nagyjából 1,1 billió dollárról 8,5 billió dollárra emelése áll.

Hogy ezt perspektívába helyezzük, ez több, mint az Nvidia (a mesterséges intelligencia chipóriás, körülbelül 4 billió dollár) és a Microsoft (a szoftveróriás, körülbelül 3,7 billió dollár) együttes értéke jelenleg. A Teslának nagy különbséggel kellene a világ legértékesebb vállalatává válnia.

A terv 12 részre oszlik. Minden alkalommal, amikor a Tesla piaci kapitalizációja 500 milliárd dollárral nő (a 2 billió dolláros határról), és egyidejűleg eléri a párhuzamos működési célokat, Musk a részvények egy részét megkapja.

De a kapitalizáció nem minden. A kísérő működési célok valóban jól mutatják a Tesla ambícióját:

20 millió elektromos jármű leszállítása: Ez sokszorosa a jelenlegi termelésnek, és óriási pozícióba helyezné a Teslát az autóiparban.

1 millió robotaxi működik: Valóra válik egy teljesen autonóm taxihálózat álma, egy olyan terület, amelyet Musk régóta kutat.

1 millió Optimus humanoid robot leszállítása: Fogadás egy teljesen új iparágra, ahol a Tesla úgy véli, hogy a robotok átalakítják a globális munkatermelékenységet. A Tesla által idézett elemzők becslése szerint a piac 2050-re elérheti a 4,7 billió dollárt.

10 millió fizetős előfizető a teljesen önvezető (FSD) szoftverre.

A jövedelmezőségi mutatók (EBITDA) erőteljesen növekednek, a végső cél az üzemi nyereség tavalyi 17 milliárd dollárról 400 milliárd dollárra való növekedése.

Ha ez a teljes „szerződés” létrejön, Elon Musk további 423,7 millió részvényt kap, amivel tulajdonrésze 13%-ról körülbelül 25%-ra nő (adózás előtt). A Teslánál betöltött hatalma abszolút megszilárdul.

Elon Musk 2027-re a világ első trilliósa lehet (Fotó: Reuters).

A valódi indíték: „Lekötni” egy zsenit, vagy „megjavítani” egy szétszórt vezérigazgatót?

Egy nyílt levélben a részvényeseknek Robyn Denholm igazgatótanácsi elnök és Kathleen Wilson-Thompson igazgatótanácsi tag ezt írta: „Elon megtartása és motiválása alapvető fontosságú ahhoz, hogy a Tesla elérje ezeket a célokat, és a történelem legértékesebb vállalatává váljon.”

Ez a magyarázat hihetőnek tűnik, de az elemzők mélyebben vizsgálják a kontextust. Az utóbbi években Elon Musk egyre megosztóbb figurává vált. Nemcsak a Teslát vezeti, hanem időt tölt a SpaceX repülőgépipari vállalatnál, az xAI mesterséges intelligenciával foglalkozó startupnál és az X közösségi hálózatnál is.

Musk mélyreható jobboldali politikai szerepvállalása, beleértve a Trump-adminisztrációban eltöltött idejét is, különösen felháborította a Tesla hűséges, liberális ügyfeleinek jelentős részét. A Tesla eladásai és nyeresége az elmúlt évben csökkent, egyes elemzők pedig Musk „figyelemelterelő képességeit” okolják a probléma egy részéért.

Robyn Denholm a CNBC-nek adott interjújában őszintén elismerte, hogy a fizetési csomag célja, hogy „milliárdos vezérigazgatónkat motiváltan és a vállalat sikerére összpontosítva tartsa”.

Más szóval, ez egy hatalmas „répaként” is értelmezhető, az igazgatótanács kísérleteként, hogy Musk figyelmét visszairányítsa a Teslára, miután egy olyan időszakot követően, amikor a kultúrharcok és más üzleti projektek lekötötték, a terv nem szab korlátozást arra vonatkozóan, hogy Musk mennyi időt tölthet politikai tevékenységekkel vagy más vállalataival.

"Szellemek" a múltból és egy kifinomult jogi sakkjátszma

Ez nem az első alkalom, hogy a Tesla vitatott kompenzációs csomagot ajánlott Musknak. A jelenlegi terv a 2018-as csomag struktúráját tükrözi, amikor Musknak több tízmilliárd dolláros bónuszt ígértek, ha eléri az akkoriban irreálisnak tűnő célokat. És valóban teljesítette.

A 2018-as „százados bónuszt” azonban egy delaware-i bíró érvénytelenítette az év elején, miután egy részvényes beperelte, azt állítva, hogy a csomag túlzott volt, és az igazgatótanácsot nem tájékoztatták megfelelően a jóváhagyási folyamatról.

Az eset fontos hátteret biztosít a jelenlegi jogi játékhoz. A Tesla fellebbez az ítélet ellen a Delaware Legfelsőbb Bíróságon. De ami még fontosabb, a vállalat stratégiai lépést tett: Delaware-ből Texasba helyezte át bejegyzett székhelyét. A lépés nem véletlen volt. A texasi törvényeket vállalatbarátabbnak tartják, és magasabb korlátokat támaszt a kisrészvényesek számára, akik beperelnék a vállalatot.

Azzal, hogy a Tesla november 6-án lehetővé teszi a részvényesek számára, hogy a saját államukban, Texasban szavazzanak az új kompenzációs csomagról, erősebb jogi védelmet épít ki, ami sokkal nehezebbé teszi a csomag megtámadását.

Hol tart a Tesla a verseny viharának kellős közepén?

Miközben a vezetőség egy billió dolláros jövőt fest, a Tesla valósága nem teljesen rózsás.

Az elektromos járművek piacán betöltött vezető szerepük jelentősen megingott. A kínai autógyártók, mint a BYD és a Geely, megelőzték a Teslát a globális eladásokban. Még a hagyományos óriások, mint a Volkswagen, a General Motors és a Hyundai is új elektromos modellek sorozatát dobják piacra, így a Tesla Model 3 és Model Y modelljei elavulttá váltak.

Sok elemző bírálta Muskot, amiért erőforrásokat pazarolt a Cybertruck szuper pickupra, egy gyenge ügyfélkörrel rendelkező termékre, ahelyett, hogy a versenyképesebb, népszerűbb modellek fejlesztésére összpontosított volna.

Válaszul Musk látszólag lekicsinyelte az autóeladások fontosságát. Többször is hangsúlyozta, hogy a Tesla jövője nem az autógyártásban, hanem a mesterséges intelligenciában, az önvezető autókban és a robotikában rejlik. Az új kompenzációs csomag ennek a víziónak a legtisztább kifejeződése: a Robotaxi és az Optimus céljai megegyeznek az autógyártás céljaival.

A Tesla, amely egykor úttörő volt az elektromos autók piacán, most lemaradt a kínai autógyártók, például a BYD és a Geely mögött a globális eladásokban, és fennáll a veszélye annak, hogy a Volkswagen megelőzi – derül ki az SNE Research (Dél-Korea) adataiból (Fotó: Equilar).

A november 6-i részvényesi szavazás lesz az első fejezet a billió dolláros szerencsejáték sorsában. Ha elfogadják, példátlan precedenst teremt a vállalatirányításban.

A terv tele van ellentmondásokkal. Egyrészt Elon Musk rendkívüli víziójának bizonyítéka, aki mindig is olyan célokat tűzött ki maga elé, amelyek messze túlmutatnak a hétköznapi emberek képzeletén. De rávilágít annak a kockázatára is, hogy egy nyilvánosan működő vállalat túlságosan egyetlen személyre támaszkodik – egy olyan személyre, aki egyszerre zseni és számtalan vita forrása.

Vajon erre a lökésre van szüksége a Teslának ahhoz, hogy kitörjön, maga mögött hagyja az összes versenytársát, és átalakítsa az emberiség jövőjét? Vagy csupán egy kétségbeesett kísérletről van szó, hogy irányítsanak egy kiszámíthatatlan vezérigazgatót, miközben a Tesla egy kiélezetten versenyképes piac durva hullámaival néz szembe?

A válasz nemcsak azt fogja meghatározni, hogy ki lesz az első trilliomos, hanem azt is, hogy mi lesz a 21. század egyik legbefolyásosabb vállalatának öröksége.

Forrás: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/elon-musk-va-con-duong-tro-thanh-ty-phu-nghin-ty-usd-dau-tien-20250906005155302.htm