A Fed megnyitja a hitelcsapot: Vajon a Bitcoin hamarosan fel fog szárnyalni, vagy csak egy hirtelen fellángolás?

(Dan Tri) - A Fed 10 hónap után először csökkentette a kamatlábakat, ami reményeket kelt a kriptovaluta-piacon. De a kérdés az, hogy ez az emelkedés fenntartható-e, vagy csak egy rövid életű "optimális időszak"?

Tíz hónapnyi türelmes várakozás és figyelés után az amerikai Federal Reserve (Fed) végre cselekedett. A széles körben várt döntésben a világ leghatalmasabb központi bankja 25 bázisponttal csökkentette a szövetségi alapkamatot, így az 4-4,25% közötti tartományba esett.

A lépés, amelyet Jerome Powell elnök „kockázatkezelési megszorításként” írt le, egy új monetáris lazítási ciklus kezdetét jelentette, és azonnal heves vitát váltott ki a kriptovilágban: Vajon ez az arany jel, amire a bitcoin várt?

A fordulat háttere: az amerikai gazdaság gyengeséget jelez

A Fed döntése nem véletlenszerű volt, hanem közvetlen válasz egy sor aggasztó gazdasági adatra. Az idei év első felében a gazdasági növekedés lelassult. Ami még fontosabb, a munkaerőpiac, amely az amerikai gazdaság szilárd pillére volt, a gyengeség egyértelmű jeleit mutatja.

Az augusztusi munkahelyteremtési jelentés mindössze 22 000 új munkahelyet regisztrált, ami riasztóan alacsony szám, miközben a munkanélküliségi ráta 4,3%-ra emelkedett – ez a 2021 óta a legmagasabb szint. A sajtótájékoztatón Powell elnök elismerte ezt a lassulást, mondván, hogy az nagyrészt a bevándorlási áramlások változásainak tudható be.

Donald Trump elnök politikai nyomása szintén egy figyelmen kívül hagyhatatlan tényező. Többször is bírálta a Fedet a kamatcsökkentés lassúsága miatt. Bár Powell úr azt állította, hogy a Fed „rendíthetetlenül független”, a politikai nyomás minden bizonnyal újabb terhet ró a politikai döntéshozókra.

Powell úr azonban óvatos volt, megjegyezve, hogy az infláció a közelmúltban újra emelkedett és továbbra is magas szinten maradt. Fenntartásait fejezte ki az új vámok hatásával kapcsolatban is, utalva arra, hogy azok bonyolíthatják a 2%-os inflációs cél eléréséhez vezető utat.

Ez azt mutatja, hogy a Fed egy kényes mezsgyén mozog a gyengülő gazdaság támogatása és a tartós infláció megfékezése között.

A főbb kriptovaluták alig reagáltak a Fed kamatcsökkentésére, mivel a piac már előre számított rá (Fotó: CoinGape).

Piaci reakció: Előrejelzett „közömbösség”

A kockázati eszközök piacán a bejelentés után azonnal visszafogott reakció alakult ki. A Bitcoin (BTC) rövid időre több mint 1%-ot ugrott, majd gyorsan megfordult és 1,5%-ot esett, és körülbelül 115 000 dollár/BTC-n forgott. A főbb amerikai részvényindexek és az arany is követték a példát, néhány percig szárnyalva, mielőtt zuhanni kezdtek volna.

Ez a „közömbösség” nem nehéz megérteni. Mivel a Polymarket tőzsdéjén a befektetők előre akár 93%-os kamatcsökkentési valószínűségre is fogadtak, a Fed lépése szinte teljesen „beárazódott” a piacba. Nem volt meglepetés, sokk, és ezért nem volt jelentős volatilitás sem.

A kriptovaluta részvények is mutattak némi eltérést. A nagy nevek, mint a Coinbase (COIN) és a MicroStrategy (MSTR) árfolyama kissé esett, míg néhány kisebb, bitcoint tartó részvény árfolyama megugrott, ami inkább a lakosság rotációjára, mintsem egy széleskörű vásárlási hullámra utal.

A kezdeti reakció ellenére a bikák úgy vélik, hogy ez csak a kezdet. Számukra maga a 25 bázispontos kamatcsökkentés kevésbé fontos, mint az üzenet, amit küld: a szigorítási ciklus véget ért, és elkezdődik az olcsóbb pénz korszaka.

„Az átárazási kockázat most a figyelem középpontjába került, aszimmetrikus tájképet teremtve a bitcoin számára. Bár a mai árcsökkentés csak egy szikra, a Fed előrejelzési grafikonjai által sugallt út az, amely utat nyithat a bitcoin számára, hogy az év későbbi szakaszában új csúcsokat döntsön” – mondta Matt Mena, a 21Shares stratégája.

Elméletileg az alacsonyabb kamatkörnyezet jó a ritka, nem hozamú eszközöknek, mint például a bitcoin. Csökkenti a kriptovaluta tartásának alternatív költségét a biztonságosabb eszközökhöz, például az államkötvényekhez képest. Ahogy a bankbetétek hozama csökken, a befektetők hajlamosabbak lesznek kockázatosabb eszközöket keresni a magasabb hozam reményében.

A Fed legutóbbi pontdiagramja, bár megosztottságot mutat, továbbra is további két kamatcsökkentést vetít előre idén. „A Fedre nyomás nehezedik, hogy mérsékeltebb legyen, és ez jót tesz a kockázatos eszközöknek” – mondja Chris Rhine a Galaxy-tól.

"Hideg víz" a Wall Streetről

Azonban nem mindenki ünnepel, számos veterán Wall Street-i elemző arra figyelmeztet, hogy hiba lehet túlzottan optimistának lenni a Fed lépésével kapcsolatban.

„A Fed kamatcsökkentése katalizátorként, nem pedig fordulópontként szolgál a piac számára” – mondta Ira Auerbach, a Nasdaq digitális eszközökért felelős korábbi vezetője. Azt mondta, hogy ez támogató tényező, de nem elég ahhoz, hogy fenntartható emelkedő trendet hozzon létre.

Egy névtelen kereskedő, aki IronLedger néven fut, nyersebben fogalmazott: „A kamatcsökkentés csak egy cukorláz. Nem foglalkozik a kriptoipar strukturális likviditási vagy szabályozási problémáival. A lakossági befektetők továbbra is a partvonalon állnak, az intézmények továbbra is óvatosak, és egy 25 bázispontos csökkentés nem töröl el két évnyi szigorítást.”

Ez a nézet szerint a kriptovaluta-piac egészsége a monetáris politikán kívül más belső tényezőktől is függ. Az olyan problémák, mint a nem egyértelmű szabályozási keretek, a tömeges felhasználókat vonzó, áttörést jelentő alkalmazások hiánya és az intézményi tőke vonakodása jelentik a valódi akadályokat. Egy kis kamatcsökkentés nem tudja megoldani ezeket az alapvető kihívásokat.

Szóval, mi a jövő a bitcoin és a kriptovaluta-piac számára?

Valójában a Fed lépése megszünteti az egyik legnagyobb akadályt, amely közel két éve visszafogta a piacokat. A makrokörnyezet egyre barátságosabbá válik. A Fed előrejelzései szerint a kamatlábak 2025-re akár 3,6%-ra is csökkenhetnek, ami a lazítás hosszú útját jelzi. Ez a kockázatos eszközök virágzásának szükséges feltétele és alapvető alapja.

Az, hogy a bitcoin képes lesz-e kihasználni ezt a kitörési lehetőséget, magától a kriptovaluta-ipartól függ. Lesznek-e áttörést jelentő technológiai fejlesztések? Világosabbak és nyitottabbak lesznek-e a szabályozások az Egyesült Államokban és más régiókban? Visszatér-e a befektetői bizalom, mind a lakossági, mind az intézményi szektorban?

A Fed kamatcsökkentése potenciális „megoldást” jelenthet a kriptovaluták számára, de nem „csodaszer”. Reményt nyit, de ahhoz, hogy átlépjen ezen az ajtón és új magasságokba érjen, a kriptovaluta-piacnak a saját lábán kell járnia.

A kriptotélnek talán vége, de a piac igazi tavasza csak akkor jön el, ha a mögöttes problémák megoldódnak.

Forrás: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-mo-van-tin-dung-bitcoin-sap-cat-canh-hay-chi-la-cu-hich-chong-tan-20250918153840711.htm