Az aranyárak várhatóan jelentősen ingadozni fognak 2026-ban.

DNVN - Az arany ára meredeken ingadozott 2026-ban. Miután januárban elérte az 5400 dollár/uncia feletti csúcsot, a piac meredek korrekciót tapasztalt, de kontroll alatt maradt. Az emelkedő árak és a fokozódó geopolitikai kockázatok kombinációja táplálta a befektetési keresletet, különösen az ázsiai piacokon.

A Világ Arany Tanácsa (WGC) által nemrégiben közzétett, 2026 első negyedévére vonatkozó aranykeresleti trendekről szóló jelentés szerint a globális aranykereslet a negyedévben (beleértve a tőzsdén kívüli - OTC) elérte az 1231 tonnát, ami 2%-os növekedést jelent éves szinten. Bár a kereskedési volumen csak kismértékben nőtt, a kereslet értéke rekordmagas, 193 milliárd dollárra emelkedett.

Shaokai Fan, az ázsiai-csendes-óceáni térségért (Kína nélkül) felelős regionális igazgató és a World Gold Council globális központi banki igazgatója elmondta: „ A geopolitika várhatóan továbbra is az arany iránti kereslet egyik fő mozgatórugója lesz 2026-ban és azt követően is. Ez támogatja a központi bankok folyamatos nettó vásárlási trendjét, a globális arany ETF-ekbe történő erős beáramlást, valamint az aranyrudak és -érmék iránti keresletet. A magas aranyárak továbbra is hatással lehetnek az aranyékszerek iránti keresletre, bár a vásárlóerő ebben a szegmensben várhatóan stabil marad.”

Globálisan az egyéni befektetőket vonzotta az arany árának emelkedése és a biztonságos menedékként szolgáló eszközként való vonzereje, ami az aranyrudak és -érmék iránti keresletet éves szinten 42%-kal, 474 tonnára növelte. Kínában a kereslet éves szinten 67%-kal, 207 tonnára ugrott meg – ez minden idők legmagasabb mennyisége, jelentősen meghaladva a 2013 második negyedévében feljegyzett 155 tonnás korábbi rekordot.

Az első negyedév kiemelkedő időszak volt az aranyrudakba és -érmékbe történő befektetések terén az ASEAN régióban.

Más ázsiai piacokon, például Indiában, Dél-Koreában és Japánban is megnőtt az aranyrudak és -érmék vásárlása, ami hozzájárult az aranykereslet szerkezetének folyamatos változásához. Az aranyrudak és -érmék iránti keresletet az Egyesült Államokban (14%-os növekedés) és Európában (50%-os növekedés) is erősen növelte.

Az első negyedév kiemelkedő volt az ASEAN régió aranyrudakba és -érmékbe történő befektetései terén. Indonéziában a kereslet megduplázódott az előző negyedévhez képest, elérve a 23,6 tonnát, míg Thaiföldön 10 tonnát – ez a legmagasabb első negyedévi szint 2019 óta. Vietnamban volt a legnagyobb visszaesés a régióban, ahol éves szinten 24%-kal, 9 tonnára esett vissza a kereslet, bár még mindig 31%-kal magasabb 2025 negyedik negyedévéhez képest. Az arany iránti általános kereslet viszonylag alacsony maradt, ami a rekordmagas aranyárak hatását tükrözi. Továbbá a belföldi kínálati korlátok megnövelték a belföldi aranyár-különbözetet, ezáltal növelve az arany, különösen a sima aranygyűrűk iránti befektetési keresletet.

Az első negyedévben továbbra is erős volt a kereslet az arany tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) iránt, az állomány 62 tonnával nőtt, elsősorban az ázsiai tőzsdén jegyzett alapok erőteljes növekedésének köszönhetően, amelyek az első negyedévben nettó 84 tonnát vásároltak. A márciusi jelentős tőkekiáramlások azonban, főként az amerikai tőzsdén jegyzett alapokból, némileg fékezték a piac erős év eleji fellendülését.

Ezzel szemben az arany ékszerek iránti kereslet az első negyedévben meredeken, 23%-kal csökkent éves szinten, 300 tonnára. Ez közvetlen piaci reakciónak tekinthető a negyedév során folyamatosan magas aranyárakra. A csökkenés a legtöbb nagyobb piacon bekövetkezett, leginkább Kínában (32%-os csökkenés), Indiában (19%-os csökkenés) és a Közel-Keleten (23%-os csökkenés). Értékben tekintve azonban az arany ékszerek iránti kereslet továbbra is nőtt, ami azt jelzi, hogy a fogyasztók a magas ár ellenére is hajlandóak aranyat vásárolni. A piaci elemzések azt sugallják, hogy az arany ékszerek iránti kereslet egy része az aranyrudak és -érmék felé helyeződött át, különösen olyan piacokon, mint Kína és India, ahol az arany ékszerek alternatív befektetésnek tekinthetők.

Az ASEAN-országokban a magas aranyárak az alacsonyabb aranytartalmú és befektetési potenciállal rendelkező ékszertermékek felé való elmozdulást ösztönözték. A legtöbb piacon a fogyasztási volumenek továbbra is visszafogottak. Vietnam figyelemre méltó piac, ahol az arany ékszerek iránti kereslet rekordmagas, 472 millió USD-t ért el, ami 28%-os növekedést jelent az előző negyedévhez képest. Ez a fejlemény részben az aranyrudak kínálatának korlátozottságának tudható be, ami a keresletnek a sima aranygyűrűk, mint alternatív befektetési csatorna felé való eltolódásához vezetett.

Az első negyedévben a központi bankok továbbra is támogatták az aggregált keresletet, a nettó vásárlások elérték a 244 tonnát. Ez a szám meghaladta mind a 2025 negyedik negyedévi értéket, mind az ötéves átlagot, annak ellenére, hogy egyes állami intézmények, köztük a Török Központi Bank, az Orosz Központi Bank és az Azerbajdzsáni Állami Olaj Alap, megnövelték az eladásaikat. Ez a fejlemény tovább erősíti az arany egyedülálló szerepét, mint pótolhatatlan, könnyen hozzáférhető tartalékeszköz a jelentős piaci volatilitás időszakaiban.

Az első negyedévben az arany teljes kínálata 2%-kal nőtt éves szinten, elérve az 1231 tonnát. A bányászati ​​termelés új rekordot döntött az első negyedévben, míg az újrahasznosított arany mennyisége a magas aranyárak ellenére is csak kis mértékben, 5%-kal nőtt. Ez a kínálati oldal viszonylag korlátozott reakcióját jelzi, ami hozzájárult a kínálat és a kereslet szűkítésére irányuló fokozott nyomáshoz a piacon.

Louise Street, a WGC vezető piacelemzője elmondta: „Az arany ára rendkívül ingadozó volt 2026-ban. Miután januárban unciánként 5400 dollár felett tetőzött, a piac éles, de kezelhető korrekciót tapasztalt. A bikapiaci lendület és a fokozódó geopolitikai kockázatok kombinációja táplálta a befektetési keresletet, különösen az ázsiai piacokon, mivel a befektetők a fizikai aranyban keresik a biztonságot. Ezzel egyidejűleg a központi bankok folyamatos vásárlása segített ellensúlyozni a stratégiai eladások nyomását a piacon.”

„Előretekintve a geopolitikai kockázati prémiumok várhatóan továbbra is támogatni fogják az aranybefektetési keresletet. Azonban a tartósan magas kamatkörnyezet kedvezőtlen helyzeteket teremthet, különösen a nyugati piacokon. Az aranyékszerek iránti kereslet várhatóan stabil marad, még akkor is, ha a magas aranyárak a fogyasztási volumen csökkenéséhez vezetnek. A kínálatot tekintve a bányászati ​​termelés várhatóan kissé növekedni fog, de az energiahiány kockázata korlátozhatja ezeket a kilátásokat.”

Sárga folyó

Forrás: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-doanh/gia-vang-bien-dong-manh-trong-nam-2026/20260429061726334