A HQC 500 milliárd VND értékű adósságot cserél el: Megoldás a pénzforgalmi nyomásra.

A Hoang Quan Ingatlanügynökség 50 millió részvény kibocsátását tervezi, hogy négy fő hitelezőjével adósságot cseréljen, azzal a céllal, hogy negatív működési cash flow közepette átszervezze pénzügyeit.

A Hoang Quan Ingatlantanácsadó és Kereskedelmi Szolgáltatásokat Nyújtó Részvénytársaság (részvénykód: HQC) jóváhagyott egy 50 millió részvény kibocsátásáról szóló tervet, amely 500 milliárd VND értékben, kötelezettségek cseréje céljából kerül kibocsátásra. A terv a pénzügyi egyensúly helyreállítására irányuló erőfeszítésnek tekinthető, tekintettel arra, hogy az üzleti tevékenység még nem termel fenntartható cash flow-t.

A terv várhatóan 2025-2026-ban valósul meg, miután megkapta az Állami Értékpapír-felügyelet jóváhagyását. A kibocsátási árat a határozat elfogadásakor a HQC részvényeinek piaci áránál magasabban fogják meghatározni.

Az adósságcsere-terv részletei

A terv szerint 50 millió részvényt bocsátanak ki négy fő hitelező, köztük a vállalat vezetéséhez kapcsolódó szervezetek és magánszemélyek adósságának átvállalására. Konkrétan:

• Hai Phat Investment RSC: 212 milliárd VND értékű adósságot cserélt 21,2 millió részvényre.
• VDC Construction Design Consulting Co., Ltd.: 19 milliárd VND adósságot 1,9 millió részvényre cserélt.
• Truong Anh Tuan úr (a HQC igazgatótanácsának elnöke): 236 milliárd VND adósságot cserél 23,6 millió részvényre.
• Nguyen Thi Dieu Phuong asszony (Tuan úr felesége): 33 milliárd VND adósságot 3,3 millió részvényre cserélt.

Az adósságcsere céljából részvények zártkörű kibocsátására tervezett hitelezők listája. (Képernyőkép)

A HQC pénzügyi kimutatásai szerint a kapcsolt vállalkozásoktól felvett kölcsönöket üzleti műveletekre használták fel, körülbelül 24 hónapos futamidővel, kamatfelhalmozás nélkül. Eközben a külső szervezetekkel folytatott üzleti együttműködések kamatfizetési kötelezettség alá esnek.

A kapcsolt vállalkozásoktól felvett kölcsönök üzleti tevékenységre szolgálnak, körülbelül 24 hónapos futamidejűek és kamatmentesek. (Képernyőkép)

Pénzügyi kép és cash flow nyomás

Az üzleti eredményeket tekintve a Hoang Quan Real Estate 2025 első kilenc hónapjában közel 51 milliárd VND nettó árbevételt és több mint 18 milliárd VND adózott nyereséget könyvelt el. A jövedelmezőség ellenére a vállalat cash flow-jának minősége továbbra is figyelemre méltó probléma.

Konkrétan, az üzemi tevékenységből származó nettó cash flow az első kilenc hónapban közel 306 milliárd VND-t tett ki, ami jelentősen magasabb, mint az előző év azonos időszakának negatív adata. Ez azt jelzi, hogy a vállalat alaptevékenységéből származó cash flow nem javult, és jelentős nyomás alatt áll.

A Hoang Quan Ingatlaniroda alaptevékenységéből származó pénzáram egyelőre nem javult. (Szemléltető kép)

Hatás és kilátások

Amennyiben a részvénykibocsátás sikeres, az új hitelezői csoport a Hoang Quan alaptőkéjének közel 16%-át fogja birtokolni. Ez a megoldás segít a vállalatnak csökkenteni adósságterhét és javítani pénzügyi mutatóit, különösen az eladósodottság/saját tőke arányát. Ez azonban azt is jelenti, hogy a meglévő részvényeseknek el kell fogadniuk részvényeik felhígulását.

Összességében az adósságcsere-terv azt mutatja, hogy a HQC vezetősége a mérleg megerősítését helyezi előtérbe a pénzügyi tőkeáttétel révén történő növelés helyett. Ez egy óvatos lépés a kockázatkezelésben, de azt a valóságot is tükrözi, hogy a vállalat még nem lábalt ki a nehéz cash flow helyzetből.

A terv hosszú távú hatékonysága az értékesítési bevételek javításától és a készletkezelés előrehaladásától függ. Ezen alapvető problémák megoldása nélkül a részvénykibocsátás az adósság csökkentése érdekében csak átmeneti megoldást jelenthet.

Forrás: https://baolamdong.vn/hqc-hoan-doi-500-ty-dong-no-giai-phap-cho-ap-luc-dong-tien-411022.html