Zöld kötvények kibocsátása: A költség jelent-e akadályt?

A FiinRatings friss elemzése szerint a külföldi piacok tapasztalatai és a nemzetközi kutatások, konkrétan a Világgazdasági Fórum költségszimulációs modellje alapján a zöld kötvények kibocsátásának teljes költsége magában foglalja a közvetlen költségeket (egyszeri és időszakos), valamint a közzétételi előírásoknak és a fenntartható fejlődési céloknak való megfelelésből eredő közvetett költségeket.

Elméletben ez a költség arányos az előnyökkel. A gyakorlatban azonban a különbség jelentős lehet, különösen az első vagy kis volumenű kibocsátók esetében, ami jelentős költségkorlátot jelenthet a zöld kötvények tőkecsatornájához való hozzáférés során.

Zöld kötvények kibocsátásakor felmerülő költségek (egység: USD)

A kibocsátás előtti szakaszra való felkészülés költségei általában a legtöbbet teszik ki. Ezért a vállalkozásoknak már a kibocsátás előtti szakasztól kezdve gondosan fel kell készülniük, beleértve: a zöld kritériumoknak megfelelő projektek kiválasztását, átlátható tőkekezelési rendszer kiépítését és a tőkehatékonyság nyomon követésére szolgáló folyamat létrehozását.

Ezen akadályok csökkentése érdekében az érdekelt felek, különösen a közszféra támogatására van szükség az előnyök növelése és a költségek csökkentése érdekében, elősegítve a zöld pénzügyi piacok fejlődését.

A FiinRatings becslése szerint a vietnami piacon a közelmúltban kibocsátott zöldkötvények kamatlába körülbelül 6%. A kapcsolódó költségek, mint például a garanciadíjak, a garanciaszervezet értékelésétől függően 1,5-2,5% között mozognak, az előtörlesztési díjak körülbelül 1-2%, a kötelezettségvállalási díjak körülbelül 1% alatt vannak, valamint egyéb díjak.

Általánosságban elmondható, hogy a vállalatok zöldkötvény-kibocsátásának becsült teljes költsége továbbra is körülbelül 1-2%-kal alacsonyabb, mint az ugyanazon iparági csoportba tartozó vállalatok által kibocsátott hagyományos kötvények átlagos kamatlába.

A nem pénzügyi vállalatok által kibocsátott néhány zöldkötvény kuponkamatlábainak és egyéb költségeinek időbeli becslései

A zöld kötvények kibocsátása a vietnami piacon még mindig meglehetősen szerény. A piac azonban várhatóan az elkövetkező időszakban erőteljesebben fog fejlődni számos fontos tényezőnek köszönhetően.

Először is, a jogi keretrendszer egyre teljesebb és szinkronosabb, a kormány politikákat, nemzeti zöld osztályozási kritériumokat, valamint adókedvezményeket és értékpapír-szolgáltatásokat ad ki a zöld kötvények kibocsátásának és befektetésének ösztönzése érdekében. Ez szilárd, átlátható és kedvező jogi folyosót teremt a vállalkozások és a befektetők számára a piaci részvételhez.

Másodszor, a befektetői kereslet növekszik az ESG (környezeti, társadalmi és irányítási) kritériumok szerinti befektetések trendje miatt. A befektetők nemcsak a profitot keresik, hanem olyan projektek iránt is érdeklődnek, amelyek pozitív hatással vannak a környezetre és a fenntartható fejlődésre. Ez a zöld kötvények iránti kereslet növekedését ösztönzi, mint hatékony és társadalmilag jelentős pénzügyi eszközt.

Végül a FiinRatings felmérése szerint a vállalkozások egyre proaktívabbak a zöld pénzügyi keretek kiépítésében és a független értékelések elvégzésében olyan nemzetközi szabványok szerint, mint a Climate Bonds Initiative (CBI) és a International Capital Market Association (ICMA). Ez a szabványosítás segít javítani a zöld kötvények hírnevét és átláthatóságát, bizalmat teremtve a hazai és külföldi befektetők számára.

Forrás: https://baodautu.vn/phat-hanh-trai-phieu-xanh-chi-phi-co-la-rao-can-d303224.html