A londoni pénzügyi piac január 28-i (helyi idő szerint) megfigyelései szerint az euró árfolyama átlépte az 1,20 USD-t. Ez nemcsak pszichológiai érték a kereskedők számára, hanem „toleranciaszintnek” is tekinthető, ahogy azt korábban Luis de Guindos, az Európai Központi Bank (EKB) alelnöke is kijelentette.
Az egy évvel ezelőtti, az amerikai dollárral majdnem megegyező mélypontról, amikor 1 euró 1 amerikai dollárt ért el, az euró lenyűgöző áttörést ért el. Az elmúlt évben a valuta körülbelül 13%-kal értékelődött fel az amerikai dollárral szemben, ami 2017 óta a legerősebb növekedést jelenti.
Az elemzők rámutatnak, hogy az euró jelenlegi erőssége nagyrészt az amerikai dollár gyengülésének köszönhető, amely a Trump-adminisztráció intézkedéseire adott válasz. A szövetségesekkel fennálló kereskedelmi feszültségek, a Grönlanddal kapcsolatos viták és a Federal Reserve-t ért kritikák aláásták a dollárba vetett bizalmat.
Emellett az a találgatás, hogy az USA és Japán közösen beavatkozik a jen gyengülésének megakadályozása érdekében, a befektetők széles körű dolláreladásokhoz vezettek. Európában a regionális biztonság megerősítésére irányuló erőfeszítések és a hosszú távú fiskális ösztönző csomagok, különösen Németország részéről, jelentősen támogatták az euró erősödését.
A hazai valuták erősödése kihívást jelent az európai exportvállalkozások számára. A Goldman Sachs becslései szerint a STOXX 600 indexben szereplő vállalatok bevételük 60%-át külföldről szerzik, amelynek közel 50%-át az amerikai piac teszi ki. Eközben a Barclays előrejelzése szerint az euró 2025-ös felértékelődése lesz az oka a vállalkozások egy részvényre jutó eredmény (EPS) előrejelzéseinek lefelé történő módosításainak körülbelül 50%-ában.
Az EKB szorosan figyelemmel kíséri ezeket a fejleményeket. Az euró a múlt héten körülbelül 2%-kal erősödött, ami a 2025 áprilisa óta mért legnagyobb heti erősödés, az amerikai „Felszabadulási Nap” vámok bevezetése óta, amelyek megrengették a piacokat. Az euró felértékelődése lefelé irányuló nyomást gyakorol majd az importárakra, ami megnehezíti az EKB számára, hogy idén és 2027-ben is elérje a 2%-os inflációs célját.
Az euró erős növekedése ellenére a szakértők úgy vélik, hogy alacsony annak a valószínűsége, hogy hamarosan felváltja az USD-t a globális tartalékok első számú valutájaként. Jelenleg az USD még mindig a globális devizatartalékok közel 60%-át teszi ki, míg az euró csak körülbelül 20%-ot.
Christine Lagarde, az EKB elnöke azt sugallta, hogy a kiszámíthatatlan amerikai gazdaságpolitika lehetőséget nyithat az euró nagyobb szerepvállalása előtt, ehhez azonban az Európai Uniónak (EU) be kellene fejeznie a régóta halogatott pénzügyi struktúráját.
Egy január 6-án közzétett felmérés szerint az euróövezet gazdasága 2025 decemberében lelassult, de az évet így is több mint két éve a legerősebb negyedik negyedéves növekedéssel zárta, köszönhetően a szolgáltatási szektor folyamatos bővülésének, amely ellensúlyozta a feldolgozóipar visszaesését.
Az euróövezeti beszerzésimenedzser-index (BMI) – amelyet a Hamburg Commercial Bank (HCOB) és az S&P Global pénzügyi elemző cég tesz közzé – decemberben 51,5 pontra esett a novemberi 52,8 pontos csúcsról, és alacsonyabb volt az előzetes 51,9 pontos becslésnél. Az eredmény azonban továbbra is az 50 pontos küszöbérték felett maradt, ami folyamatos növekedést jelez.
Ha a PMI 2025 folyamán is 50 pont felett marad, az azt jelenti, hogy az euróövezet gazdasága 2019 óta először hónapról hónapra folyamatos növekedést mutat. A 2025 negyedik negyedévi PMI elérte az 52,3 pontot, ami a 2023 második negyedéve óta a legmagasabb szint.
A felmérési adatok azt is mutatták, hogy az eurózónában az új megrendelések száma ötödik egymást követő hónapban is tovább nőtt, de 2025 szeptembere óta a leglassabb ütemben. Figyelemre méltó, hogy az új feldolgozóipari megrendelések gyorsabb ütemben csökkentek, míg a szolgáltató vállalkozások az előző hónaphoz képest alacsonyabb árbevételt könyveltek el. A szolgáltatási szektor üzleti aktivitási indexe decemberben 52,4 pontra esett vissza a novemberi 53,6 pontról (ami 2,5 év legmagasabb értéke).
Az euróövezet gazdasága számára egy másik pozitív jel, hogy az EKB 2026 január elején bejelentette, hogy az euróövezetbeli vállalkozásoknak nyújtott banki hitelek jelentősen felgyorsultak 2025 novemberében, 3,1%-os növekedéssel az előző év azonos időszakához képest, ami a legmagasabb érték 2023 közepe óta.
Októberhez képest, amikor a növekedés elérte a 2,9%-ot, az üzleti szektor hitelbővülésének lendülete a javulás jeleit mutatta. A háztartásoknak nyújtott hitelek is 2,9%-kal nőttek, ami a 2023 tavasza óta a legmagasabb növekedés, és a gazdaságon belüli hitelkereslet fokozatos fellendülését jelzi.
Szakértők szerint a vállalkozások megnövekedett hitelfelvétele a beruházások növekedésének korai jele lehet, mivel az euróövezet gazdasága új hajtóerőket keres a stagnáló növekedés időszakából való kilábaláshoz.
Az euróövezet ipara ennek ellenére továbbra is jelentős nyomás alatt áll a külső környezet miatt. A magas amerikai vámok és a kínai kereslet gyengülése negatívan befolyásolja a feldolgozóipar kilátásait.
Cyrus de la Rubia, a Hamburg Commercial Bank vezető közgazdásza úgy véli, hogy az ipari termékek iránti kereslet lassul az eurózónában, amit az új megrendelések csökkenése, a fennálló megrendelések visszaesése és az elhúzódó készletcsökkentési folyamat is bizonyít.
Mivel az euroövezet inflációja továbbra is a 2%-os cél felett van, az EKB változatlanul 2,0%-on tartja a betéti kamatlábakat 2025 második felére, ami óvatos monetáris politikai álláspontot képvisel.
Forrás: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/su-tro-lai-cua-dong-euro-20260128205039047.htm
![[Fotó] Tran Thanh Man, a Nemzetgyűlés elnöke sikeresen befejezte részvételét az IPU-152 konferencián](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/04/18/1776502638199_vna-potal-chu-tich-quoc-hoi-ket-thuc-tot-dep-chuong-trinh-tham-du-ipu-152-8709975-jpg.webp)
Hozzászólás (0)