Kihívások övezik a tőzsdét: Melyik iparági kódokba érdemes befektetni?

A támogató információk hiánya

Annak ellenére, hogy a tőzsdén jegyzett vállalatok 2024 harmadik negyedévére vonatkozó üzleti eredményjelentéseivel kapcsolatban számos pozitív információ látott napvilágot, illetve hivatalosan is érvénybe lépett a legújabb, 68/2024/TT-BTC körlevél, amely lehetővé teszi a külföldi intézményi befektetők számára, hogy elegendő forrás nélkül vásároljanak részvényeket, ez nem tudta megállítani a piac csökkenését, de a VN-index továbbra is folyamatosan ingadozott.

A november 6-i kereskedési nap kezdetén a VN-Index visszatért az 1240 pontos ársávba, ami 2024 szeptemberének legalacsonyabb ársávjának felel meg. A likviditás a legutóbbi kereskedési napot egy „borús délutáni piaci” környezetben zárta, 40,1%-kal csökkent a 20 kereskedési nap átlagához képest, és az év eleje óta a legalacsonyabb szintre esett vissza. A külföldi befektetők a HSX tőzsdén egymást követő kilencedik kereskedési napján nettó eladók voltak, 853 milliárd VND tranzakcióértékkel.

A legtöbb szakértő szerint a piac számos kihívással néz szembe, a felfelé irányuló trendet nem lehet hamarosan megerősíteni, és a piac oldalazni fog, vagy akár ingadozások is lehetnek.

A világ hatásaival kapcsolatban Bui Van Huy, a DSC Securities Company Ho Si Minh-városi fiókjának vezérigazgatója elemezte: a világgazdasági kontextus erős és viszonylag negatív ingadozásokat mutat. Az amerikai piacon az amerikai államkötvények hozamai továbbra is meredeken emelkednek, és az USD index (DXY) is hasonló. Különösen a november 5-i amerikai választások és a november 6-7-i Fed-ülés körüli potenciál miatt. Ennek megfelelően a világ pénzügyi piaca erős ingadozásokkal fog szembesülni (mind pozitív, mind negatív irányban). A hosszan tartó szavazatszámlálás növelheti a piac rövid távú ingadozásait.

A 10 éves amerikai államkötvény hozama az elmúlt három hónap legmagasabb szintjét érte el, ami arra utal, hogy a Fed valószínűleg rövid távon nem csökkenti a kamatlábakat. Ez arra késztetheti a befektetőket, hogy biztonságos menedékként keressenek kötvényeket, ami nyomást gyakorol a részvénypiacokra, beleértve a vietnami részvénypiacot is. A hozamok emelkedése részben nettó tőkeáramlást okozott egyes délkelet-ázsiai részvénypiacokon, köztük a vietnami részvénypiacon, az USD erősödésével.

Belföldön novemberben a piac a harmadik negyedéves üzleti eredmények bejelentési szezonja után is támogató információk hiányában van, a piaci felminősítésekhez hasonló várakozásokról szóló hírek is fokozatosan eltolják a jövő évi várakozásokat, miközben a külföldi befektetők továbbra is nettó eladásokat mutatnak. Ebben az összefüggésben a novemberben és decemberben lejáró kötvények nagy száma aggodalomra adhat okot. Nagy a valószínűsége annak, hogy nem lesz olyan lánchatás, mint 2022-ben, de a piaci likviditásra gyakorolt ​​hatás többé-kevésbé tagadhatatlan. A 02-es körlevél 2024 végén lejár, amikor a bankoknak 2025-ben kell szembenézniük a rossz hitelek elszámolásával.

Melyik kosárba tegyük a tojásokat?

A számos kihívás ellenére azonban az alacsony kamatkörnyezetben az értékpapírok továbbra is vonzó befektetési csatornának számítanak. A VPBankS stratégiai jelentése konkrétan arról tájékoztat, hogy Vietnam gazdasága számos pozitív jelet mutat. Vietnam feldolgozóipari beszerzésimenedzser-indexe (BMI) októberben visszatért 50 fölé, elérve az 51,2 pontot, miután olyan kedvezőtlen tényezők befolyásolták, mint a viharok és az infláció. Ez enyhe fellendülést mutat a feldolgozóiparban, ami támogatja a hazai iparágak kilátásait.

Ebben az összefüggésben a VPBankS előrejelzése szerint a vietnami részvénypiac ezen a héten további enyhe korrekciókat fog végrehajtani, és valószínűleg erős ingadozásokat fog tapasztalni a fontos támaszszinteken.

A befektetési ajánlásokkal kapcsolatban az elemzők szerint a befektetőknek óvatosan kell kereskedniük. A rövid távú befektetőknek korlátozniuk kell a kifizetéseket; a hosszú távú befektetők kihasználhatják az eladási időszakokat a lehetőségek felkutatására.

Phan Dung Khanh, a Maybank Securities Company befektetési tanácsadási igazgatója elmondta: „A tőzsde jelenleg még nehéz helyzetben van, de érdemes részvényeket vásárolni azzal a várakozással, hogy a jövőben még vannak ígéretes területek, mint például a technológia, a mesterséges intelligencia (MI), a félvezetők, a tiszta energia... Az ebben az iparágban a tőzsdén forgalmazott részvények száma nem sok, és meredeken nőtt, ezért ha vásárolunk, meg kell várnunk, amíg az ár lefelé korrekcióra kerül. Az ingatlanrészvények is szóba jöhetnek, miután az elmúlt időszakban meredeken csökkentek és negatívan ingadoztak, de ha elég hosszú ideig felhalmozzuk őket, akkor esély van az újbóli emelkedésre.”

A VNDrect Securities Makro- és Piaci Stratégiai Osztályának vezetője, Dinh Quang Hinh szerint az árfolyamnyomás a negyedik negyedév második felében enyhülhet, amikor a Fed továbbra is csökkenti az üzemi kamatlábakat, és a devizakínálat az év végén megnő a pozitív külföldi működőtőke-befektetéseknek és átutalásoknak köszönhetően.

„Továbbra is úgy véljük, hogy az 1240-1250 pontos zóna erős támaszzóna lesz a VN-index számára. A hosszú távú befektetők fontolóra vehetik részvényállományuk növelését, ha a VN-index a fenti támaszzóna felé korrigál. Az év utolsó két negyedévében pozitív üzleti kilátásokkal rendelkező részvénycsoportokat kell előnyben részesíteni, beleértve a bankokat, a lakóingatlanokat, valamint az import-export csoportokat, mint például a textil-, tenger gyümölcsei- és faipari termékeket” – tanácsolta Dinh Quang Hinh úr.

Forrás: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100