Vietnam tőzsdéjének likviditása a legmagasabb Délkelet-Ázsiában, és nagyok a várakozások a felminősítésre.

Eddig a pontig a vietnami tőzsde megfelelt a követelmények nagy részének, de az, hogy felminősítik-e, nagymértékben függ a külföldi befektetők értékelésétől és tapasztalatától.

A július 17-i hanoi workshop áttekintése - Fotó: BN

A piac megfelel a legtöbb frissítési követelménynek?

Bui Hoang Hai úr, az Állami Értékpapír-felügyelet (SSC) alelnöke – nyilatkozott az Investor Magazine által július 17-én Hanoiban szervezett, a Befektetői Tudatosság Növelését A Tőzsde Fejlesztése érdekében című workshopon.

Hai úr szerint a piac egyik várakozása, hogy a külföldi befektetők visszatérnek a nettó vásárláshoz, több mint 13 000 milliárd VND értékben július első felében.

„Rendszeresen csereprogramot tartunk fenn a külföldi befektetőkkel, és pozitívan értékelik a kormány reformjait és erőfeszítéseit. Például az NPF (nem előfinanszírozási) mechanizmus alkalmazása a külföldi befektetők számára segít növelni a tranzakciók számát.”

„Több százezer NPF tranzakció (befizetés nélküli tranzakció) történt, az NPF-ek száma a mai külföldi blokkvásárlási megbízások több mint 50%-át teszi ki. A sikertelen tranzakciók kezelésének mechanizmusát tekintve a több százezer NPF tranzakció közül csak néhány sikertelen volt, és mindegyik feldolgozási mechanizmusa kielégítő volt. Ezért a fejlesztéssel kapcsolatos elvárások meglehetősen magasak” – tette hozzá Hai úr.

Hai úr szerint a minősítés felminősítése nem a cél, továbbra is fenn kell tartanunk a minősítést, és egy magasabb minősítésre kell törekednünk, de a legfontosabb a vietnami tőzsde egyre átláthatóbb, tisztességesebb és modernebb irányba történő fejlesztése, hogy betöltse a gazdaság közép- és hosszú távú tőkéjének vonzására és allokálására szolgáló csatorna funkcióját.

Az Állami Értékpapír-felügyelet vezetője azt is elmondta, hogy a bizottság eddig a VSDC-vel (Vietnami Értékpapír-letétkezelő és Elszámolóház) együttműködve dolgozott ki egy ütemtervet, előkészítve a CCP (központi elszámoló fél mechanizmus) piaci bevezetésének ütemtervének bejelentését, a várható megvalósítási idő 1-1,5 év.

Ezután, amikor a külföldi befektetőket felminősítjük, kell lennie valaminek, amibe befektethetnek. Ezért növelnünk kell az információközzététel átláthatóságát, tiszta, zöld termékeket, a jelenlegi alapokhoz megfelelő ESG-termékeket kell fejlesztenünk, és folytatnunk kell az adminisztratív eljárások reformját, hogy megkönnyítsük a külföldi befektetők hozzáférését.

A második probléma a külföldi befektetők külföldi tulajdoni aránya. Jelenleg ez az arány rendkívül bonyolult, több mint 400 vállalkozás tulajdonosi aránya 0. Amikor a piac fellendül, külföldi befektetők jönnek, de nincs hely, akkor hogyan tudnak befektetni?

Ezenkívül a külföldi tulajdonú ingatlanok jelenleg két problémával küzdenek, nevezetesen azzal, hogy a külföldi tulajdonú ingatlanokra vonatkozó szabályozás nagyon bonyolult. Sok iparágban valójában nincs szükség a külföldi tulajdoni arány korlátozására, de mégis alkalmazzák azokat. Pazarlás a vállalkozások számára, ha túl sok iparágat regisztrálnak, de valójában nem használják ki őket, viszont korlátozottak a külföldi tőke vonzására való képességük.

Bui Hoang Hai úr (középen ül), az Állami Értékpapír-felügyelet alelnöke, megosztotta velünk a workshopon - Fotó: BN

Délkelet-Ázsia vezető likviditási szereplője

Ezzel a nézettel egyetértve Vu Thi Chan Phuong asszony, az Állami Értékpapír-bizottság elnöke úgy értékelte, hogy a vietnami tőzsde erőteljesen fejlődött méret, likviditás és áruk minősége tekintetében, fokozatosan fontos közép- és hosszú távú tőkecsatornává válva a gazdaság számára.

„A tegnapi (július 16-i) kereskedési napon a piac 10 kereskedési napjának átlagos likviditása vezetett Délkelet-Ázsiában. Ez fontos információ a piac fejlődése szempontjából, mivel a befektetők, különösen a külföldi befektetők számára a piac fejlődésének vizsgálatakor a piaci mechanizmusok és politikák mellett a likviditás is nagyon fontos” – mondta Vu Thi Chan Phuong asszony.

Phuong asszony megosztotta: „A nemzetközi tapasztalatok azt mutatják, hogy a tőzsde korszerűsítése rendkívül hatékony megoldás. Ezért a kormány 2022-től kezdődő 86. számú, biztonságos, átlátható és fenntartható tőkepiac fejlesztéséről szóló határozata konkrét célul tűzte ki a tőzsde fejlesztését, hogy a gazdaság fő közép- és hosszú távú tőkemobilizációs csatornájává váljon, és sürgősen végrehajtsa a szükséges megoldásokat a vietnami tőzsde határpiacról feltörekvő piaccá való fejlesztéséhez.”

Ezután, 2023-ban a miniszterelnök jóváhagyta a vietnami tőzsde 2030-ig tartó fejlesztési stratégiáját, és konkrét célként tűzte ki, hogy 2025-re a feltörekvő piacról a feltörekvő piaccá váljon.

Nguyen Ngoc Linh asszony, a DNSE Értékpapír-társaság vezérigazgatója szerint a közelmúltban a kezelőügynökség, különösen az Állami Értékpapír-felügyelet, egy teljes, szisztematikus, professzionális ütemtervet készített a piac, az értékpapír-társaságok és a befektetők számára, közelítve a nemzetközi gyakorlatokhoz.

„A nemzetközi befektetők számára az információkhoz való hozzáférést megkönnyítő és a külföldi befektetők előfinanszírozási követelményeit 2024 novemberétől eltörlő jogi reformok és az információátláthatóság számos pozitív visszajelzést kapott a külföldi befektetőktől” – értékelte Linh asszony.

A részvénybefektetők élettartama mindössze 2 év.

A VSDC június 30-i adatai szerint a tőzsdén 10,2 millió kereskedési számla volt, amelynek 99,82%-át az egyéni befektetők, mindössze 0,18%-át az intézményi befektetők, a külföldi befektetők pedig közel 0,5%-át teszik ki. Az egyéni befektetők a teljes piaci tranzakciók értékének több mint 80%-át teszik ki.

Linh asszony szerint azonban az egyéni befektetőknek korlátaik vannak a személyes tényezők és a rövid távú befektetések tekintetében, és nem bíznak a szakértőkben, hanem inkább önmagukban. Ezért a piaci tevékenységek nagy részét pszichológiai tényezők és a tömegek irányítják.

Ezért van egy statisztika, hogy a befektetők 95%-a veszteséges, a piacon részt vevő befektetők átlagos élettartama nagyon rövid, csak 2 évig vesznek részt és veszítenek pénzt, ezért elhagyják a piacot.

Vissza a témához

BAO NGOC

Forrás: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-cua-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-dang-dung-dau-dong-nam-a-ky-vong-nang-hang-kha-lon-20250717194324672.htm