Az M&A piac jelentős üzletre vár.

A gyors növekedés időszakát követően a vietnami külföldi befektetések – tőkebevonások és részvényvásárlások révén – jelentősen lelassultak. A piac jelentős üzletekre vár, amelyek fellendítik az egyesülési és felvásárlási (M&A) tevékenységet.

2024. április 9-én a CDH Investment bejelentette, hogy befejezte a Bach Hoa Xanh (egy vietnami élelmiszerbolt-lánc) 5%-os részesedésének felvásárlását. Fotó: Duc Thanh

Vonakodik tőkebefizetéssel vagy részvényvásárlással.

Az év eleje óta a külföldi befektetések vonzásával kapcsolatos egyik fontos információ, hogy míg az újonnan regisztrált tőke és a kiegészítő tőke meredeken megnőtt az előző év azonos időszakához képest, elérve a közel 10,8 milliárd USD-t (35,6%-os növekedés), illetve a közel 5 milliárd USD-t (19,4%-os növekedés), a tőkebevonásokon és részvényvásárlásokon keresztüli befektetések továbbra is csökkennek.

Konkrétan a Külföldi Befektetési Ügynökség ( Tervezési és Beruházási Minisztérium ) adatai szerint az év első hét hónapjában 1795 tranzakció történt külföldi befektetők tőkebefizetéseivel és részvényvásárlásaival, a tőkebefizetések teljes értéke közel 2,27 milliárd USD volt, ami 3,1%-os, illetve 45,2%-os csökkenést jelent az előző év azonos időszakához képest.

Ez nem az első és egyetlen év, amikor a külföldi befektetők tőkebefizetésein és részvényvásárlásain keresztüli befektetési tevékenysége csökkent. Az elmúlt öt évet tekintve 2019 a befektetési forma fellendülésének tekinthető.

Akkoriban, a külföldi befektetések vonzásának helyzetéről beszámolva Do Nhat Hoang úr, a Külföldi Befektetési Osztály igazgatója kijelentette, hogy a tőkebefizetés és részvényvásárlás formájában történő befektetések erősen emelkedő tendenciát mutatnak, és a teljes külföldi befektetés egyre nagyobb részét teszik ki. Konkrétan 2017-ben az ilyen formájú befektetések a teljes jegyzett tőke 17,2%-át, 2018-ban 27,9%-át, 2019-re pedig a teljes jegyzett tőke 40,7%-át tették ki.

A statisztikák azt mutatják, hogy 2019-ben az egész országban 9842 esetben regisztráltak külföldi befektetők tőkével való hozzájárulását és részvényvásárlását, a teljes tőkebevonás értéke 15,47 milliárd USD volt, ami 56,4%-os növekedést jelent 2018 azonos időszakához képest. A csúcs óta azonban az ilyen formájú befektetések csökkenni kezdtek. A 2020-as adat 7,47 milliárd USD volt, ami 51,7%-os csökkenést jelent; 2021-ben 6,9 milliárd USD volt, ami 7,7%-os csökkenést jelent; 2022-ben pedig 5,15 milliárd USD volt, ami 25,2%-os csökkenést jelent. 2023-ban, bár a szám 8,5 milliárd USD-re emelkedett, ami 65,7%-os növekedést jelent 2022-höz képest, még mindig csak alig több mint a 2019-es 15,47 milliárd USD-s „csúcs” fele.

A Covid-19 három évének nehézségei, a geopolitikai instabilitással párosulva, a globális befektetési folyamatok visszaesését okozták, beleértve az M&A-t is. A London Stock Exchange Group (LSEG) adatai szerint 2023-ban a globális M&A piac tranzakciós értéke mindössze 2,9 billió USD volt, ami 17%-os csökkenést jelent 2022-höz képest. A 2008-2009-es globális pénzügyi válság óta ez az első alkalom, hogy a világ M&A piaca két egymást követő évben több mint 10%-os visszaesést mutatott. Pontosabban, az ázsiai-csendes-óceáni térség M&A piaca 25%-kal csökkent.

Le Xuan Dong úr, az EY Parthenon - Stratégiai Tanácsadás, EY Vietnam Consulting Joint Stock Company igazgatója szerint 2024 első felében a délkelet-ázsiai M&A piac csökkenő tendenciát mutatott mind a tranzakciók összértékét, mind a számát tekintve. Vietnam sem volt kivétel. Ebben az összefüggésben érthető, miért csökkentek a Vietnamba irányuló részvény- és befektetési befektetések is.

Egy jelentős üzletre számítva.

Bár az év eleje óta nem zárultak le nagyszabású üzletek, a Savills Vietnam friss jelentése számos említésre méltó M&A tranzakcióról számol be. Például a Kim Oanh Group (Vietnam) az NTT Urban Developmenttel, a Sumitomo Forestryvel és a Kumagai Gumi Co Ltd-vel (Japán) működött együtt a The One World nevű, 50 hektáros lakóövezet fejlesztésében Binh Duong tartományban. Hasonlóképpen, a Nishi Nippon Railroad (Japán) 25%-os részesedést vásárolt a 45,5 hektáros Paragon Dai Phuoc projektben a Nam Long Grouptól (Vietnam) körülbelül 26 millió USD-ért.

Különösen a Tripod Technology Corporation (Tajvan) vásárolt meg egy 18 hektáros ipari területet a Ba Ria - Vung Tau-ban a Sonadezi Chau Duc-tól. A földterület átvétele után a Tripod Technology 250 millió dollárt fektetett be egy elektronikai alkatrészgyár építésébe, hasonlóan sok más tajvani befektetőhöz, akik folyamatosan tőkét áramoltatnak Vietnamba ebbe az ágazatba.

Valójában a csúcsponthoz képest jelentős visszaesés ellenére a vietnami részvénybefektetési és részvényvásárlási tevékenységek továbbra is pozitív jeleket mutatnak. Tipikus példának tekinthető, hogy tavaly a japán Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) megvásárolta a VPBank részvényeinek 15%-át, amelynek értéke körülbelül 1,5 milliárd dollár.

Troy Griffiths, a Savills ügyvezető igazgatóhelyettese szerint az ipari ingatlanszektorban stabil kereslet várható, amelyet a külföldi befektetések beáramlása és az infrastruktúra-fejlesztés támogat. Következésképpen a szektorban az M&A tevékenység várhatóan ismét fellendül.

A gazdasági szakértők legfrissebb értékelései azt is sugallják, hogy az ingatlanpiaccal kapcsolatos törvények, mint például a 2024. augusztus 1-jén hatályba lépő 2024. évi földtörvény, a 2023. évi lakástörvény és a 2023. évi ingatlanüzleti törvény, fellendítik az ingatlanszektorban zajló fúziós és felvásárlási tevékenységeket.

A piac azonban továbbra is jelentős üzletekre számít, és természetesen nemcsak az ingatlanszektorban, hanem a kiskereskedelemben, a gyártásban, a pénzügyekben és a banki szektorban is, mint a múltban.

Az utóbbi időben számos M&A tranzakció zárult le, de többnyire kis léptékűek. Például a CDH Investment, egy pekingi (Kína) székhelyű vagyonkezelő társaság, 5%-os részesedést szerzett a Bach Hoa Xanh-ban; a Levanta Renewables (Szingapúr) pedig egy tetőtéri naperőmű-projektet vásárolt meg a Tien Nga Joint Stock Company, Vietnam egyik vezető logisztikai szolgáltatójának kapcsolt vállalkozásaitól.

Eközben a Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd – a Sembcorp teljes tulajdonú leányvállalata – befejezte a Gelex Csoport három leányvállalatának többségi részesedésének felvásárlását, és várhatóan 2024 második felében folytatja a Gelex Csoport negyedik leányvállalatának részvényeinek 73%-ának megszerzését…

A Tervezési és Beruházási Minisztérium jelentése szerint 2024 első hét hónapjában a japán befektetők továbbra is a vezető befektetők voltak a Vietnámba tőkehozzájárulások és részvényvásárlások révén befektető országok és területek között, összesen közel 595 millió USD értékben. Ezt követte Szingapúr 500 millió USD-vel és Dél-Korea 323 millió USD-vel. Eközben a tajvani befektetők 160 millió USD-vel járultak hozzá tőkehozzájárulások és részvényvásárlások révén; a Kajmán-szigetek 184 millió USD-vel; Kína pedig 124 millió USD-vel…

Ugyanazokról a befektetőkről van szó, akik régóta részt vesznek nagy vietnami fúziókban és felvásárlásokban. Ezért a közeljövőben meg kell várnunk, hogy „nagyot költsenek”, mielőtt a tőkebefizetések és részvényvásárlások révén megvalósuló befektetési tevékenységek virágozni kezdenének.

Forrás: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html