Miután május 20-án 2450 USD/uncia csúcsot ért el, az arany világpiaci spot ára zuhanásszerűen zuhant. Azzal együtt, hogy az amerikai Federal Reserve (Fed) az inflációval kapcsolatos óvatosság miatt elhalasztotta a kamatcsökkentéseket, az arany ára az elmúlt napokban visszatért a 2310-2330 USD/uncia küszöbértékhez.

Valójában a Kínai Népbank (PBOC) májusi, 18 egymást követő hónapnyi nettó aranyvásárlás utáni leállításának sokkja erősen befolyásolta az aranybefektetők pszichológiáját a nemzetközi piacon.

A nemesfémek iránti kereslet azonban várhatóan továbbra is magas marad, és a következő időszakban valószínűleg növekedni fog, a „cápák” – azaz a különböző országok központi bankjai – részéről.

A Világ Aranytanácsa (WGC) által nemrégiben közzétett jelentés szerint számos központi bank tervezi, hogy a következő 12 hónapban arannyal bővíti devizatartalékait a folyamatos politikai és makrogazdasági instabilitás miatt. Az országok továbbra is aranyat fognak vásárolni, még akkor is, ha az arany ára emelkedik.

Egy WGC felmérés szerint a 70 központi bank 29%-a számít aranytartalékának növelésére a következő 12 hónapban, ami magasabb, mint a 2023-ra várt 24%.

A 29% egyben a legmagasabb szint is, mióta a WGC 2018-ban elkezdte a felmérést.

vangdutrungoaihoi Kitco.gif
Az országok fokozzák a devizatartalékok diverzifikálását. Fotó: KC

A WGC szerint az országok az aranyvásárlások növelését a válságkockázatokkal és a növekvő inflációval kapcsolatos aggodalmak miatt teszik.

A felmérés eredményei szerint a felmérésben részt vevő központi bankok akár 81%-a is nyilatkozott úgy, hogy a globális központi banki aranytartalékok növekedésére számít a következő 12 hónapban. Ez a szám magasabb, mint az egy évvel ezelőtti 71%.

A WGC felmérést két héttel azután végezték, hogy a Kínai Népbank (PBOC) bejelentette, hogy a kínai jegybank májusban nem növelte aranytartalékait. A Kínai Népbank korábban 18 egymást követő hónapban nettó aranyvásárlást regisztrált.

A hír, miszerint Kína májusban leállította az aranyvásárlást, erős ingadozásokat okozott a nemzetközi aranypiacon. Az aranyárak meredeken estek.

A WGC szerint azonban az elemzők szerint még ha Kína csökkenti is az aranyvásárlásait, a nemesfém iránti érdeklődés továbbra is erős marad, mivel az országok a világszerte növekvő geopolitikai feszültségek közepette arra törekszenek, hogy diverzifikálják devizatartalékaikat.

Az országok a devizatartalékaikat is diverzifikálják, mivel az amerikai dollár globális tartalékvalutaként betöltött szerepe csökken. A WGC szerint a központi bankok 62%-a úgy véli, hogy az amerikai dollár szerepe fokozatosan csökkenni fog a következő öt évben. 2023-ban a központi bankok 55%-a, 2022-ben pedig 42%-a gondolja így.

Kína vásárlási szüneteltetése mellett az aranyra nyomást gyakorol az erősen erős amerikai dollár is, mivel a Fed aggodalmak miatt, hogy ismét emelkedik az infláció, elhalasztja a kamatlábak csökkentését.

Rövid távon az arany várhatóan negatívan fog teljesíteni az Egyesült Államok szigorú inflációellenes döntéseit követően. A Fed azonban várhatóan továbbra is egyszer csökkenti a kamatlábakat idén, és négyszer 2025-ben. Ekkor az USD várhatóan gyorsan esik, az arany pedig emelkedhet.

Az aranyár mozgása nagymértékben függ majd a novemberi amerikai választások eredményétől is. A Fehér Ház főnökének álláspontja nagymértékben meghatározza a nemzetközi kérdéseket.

A Fed 23 éves csúcson tartja a kamatlábakat: Mi fog történni az aranyárral és az árfolyamokkal? Az Egyesült Államok hetedik egymást követő alkalommal változatlanul tartotta a kamatlábakat, 23 éves csúcson, és az előrejelzések szerint 2024-ben csak egyszer csökkentik azokat. Hogyan fogják ezek a változások befolyásolni az aranyárakat, az USD-t és az árfolyamokat más országokban?